Ceny miedzi spadły w poniedziałkowej sesji na skutek wzrostu wartości dolara amerykańskiego względem większości głównych walut, pomimo umowy handlowej między Stanami Zjednoczonymi a Unią Europejską.

Porozumienie, ogłoszone w niedzielę, przewiduje nałożenie 15% cła na większość europejskich towarów zamiast dotychczasowego 30%. Prezydent USA Donald Trump wskazał również, że umowa obejmuje zobowiązanie Unii Europejskiej do zakupu amerykańskich produktów energetycznych o wartości 750 miliardów dolarów w nadchodzących latach.

Dziś, w poniedziałek, w Sztokholmie mają się spotkać wysocy rangą urzędnicy ze Stanów Zjednoczonych i Chin, aby podjąć próbę przedłużenia rozejmu handlowego przed terminem 12 sierpnia.

Odrębnym faktem jest wzrost eksportu do Chin, który przyczynił się do osiągnięcia przez Wspólnotę Wschodnioafrykańską (EAC) pierwszej w historii nadwyżki handlowej z resztą świata w pierwszym kwartale kończącym się w marcu 2025 r., co może być oznaką potencjalnej zmiany stanowiska regionu w sprawie globalnego handlu.

Blok, składający się z ośmiu państw członkowskich, odnotował łączną nadwyżkę handlową w wysokości 840 milionów dolarów w obrotach handlowych ze swoimi globalnymi partnerami handlowymi. Jest to pierwsze dodatnie saldo w jego nowożytnej historii, głównie dzięki gwałtownemu wzrostowi eksportu do Chin, największego partnera handlowego grupy.

Zmiana ta może częściowo wynikać z eskalacji wojny handlowej między USA a Chinami, co zdaniem niektórych ekonomistów może skłonić Pekin do dywersyfikacji źródeł podstawowych towarów, takich jak metale i produkty rolne.

Według danych Sekretariatu Wspólnoty Wschodnioafrykańskiej, państwa członkowskie grupy wyeksportowały do reszty świata towary o łącznej wartości 17,7 miliardów dolarów w ciągu trzech miesięcy, co stanowi wzrost o 47 procent w porównaniu do 12 miliardów dolarów w tym samym okresie ubiegłego roku.

Natomiast import z krajów spoza bloku nie przewyższył wartości eksportu, mimo że w marcu odnotował wzrost o 5 proc. do 16,8 mld dolarów, w porównaniu z 16,1 mld dolarów rok wcześniej.

W rezultacie nastąpił napływ netto obcej waluty do regionu, co złagodziło presję na rynek walutowy i pomogło ustabilizować waluty wschodnioafrykańskie, które od dawna cierpiały z powodu gwałtownych wahań z powodu globalnych wstrząsów gospodarczych w ciągu ostatnich pięciu lat.

Recesja spowodowana cłami Trumpa

Rozwój sytuacji jest następstwem wysokich ceł nałożonych przez prezydenta USA Donalda Trumpa na import z kilku krajów afrykańskich. Ich wdrażanie zawieszono co najmniej do 1 sierpnia. Ekonomiści interpretują nagły wzrost eksportu jako działanie wyprzedzające, mające na celu uniknięcie powrotu tych ceł.

Phyllis Papadavid, ekonomistka i starsza badaczka w Overseas Development Institute w Londynie, powiedziała: „Fakt, że nadwyżka jest napędzana wzrostem eksportu, jest niezwykle pozytywny. Niektórzy eksporterzy mogli przyspieszyć dostawy w oczekiwaniu na wprowadzenie ceł”.

W rzeczywistości eksport do Stanów Zjednoczonych wzrósł o 35 procent, co odpowiada 73 milionom dolarów, osiągając 280 milionów dolarów w roku kończącym się w marcu. Jednak liczba ta stanowi zaledwie 1,3 procent całkowitego wzrostu eksportu bloku, co sugeruje, że na tę zmianę wpłynęły inne czynniki.

Spór handlowy między USA a Chinami zmienia sytuację

Do czynników tych należy zaliczyć eskalacja sporu handlowego między USA a Chinami, która mogła skłonić Pekin do poszukiwania alternatywnych dostawców, zwłaszcza metali i produktów rolnych — dwóch najważniejszych towarów importowanych z Waszyngtonu.

Eksport bloku do Chin wzrósł w tym okresie do 5,8 mld dolarów, co stanowi wzrost o 66% w porównaniu z 3,5 mld dolarów w roku poprzednim. Natomiast import bloku z Chin wzrósł nieznacznie o 7,6% do 4 mld dolarów, w porównaniu z 3,7 mld dolarów w marcu 2024 roku.

Jest to pierwszy raz, kiedy Wspólnota Wschodnioafrykańska odnotowała nadwyżkę handlową z Chinami, co odzwierciedla znaczącą zmianę w relacjach, które zawsze były korzystne dla Pekinu ze względu na import elektroniki i ciężkiego sprzętu.

W tym samym czasie wzrósł również eksport bloku do czterech innych głównych partnerów handlowych: Zjednoczonych Emiratów Arabskich, Hongkongu, Republiki Południowej Afryki i Indii, co wpłynęło na zwiększenie nadwyżki handlowej.

Przykładowo, eksport bloku do Hongkongu potroił się w ciągu roku, wzrastając z 561,9 mln dolarów w 2024 r. do 1,58 mld dolarów w tym roku, czyniąc go trzecim co do wielkości rynkiem eksportowym Afryki Wschodniej, po Chinach i Zjednoczonych Emiratach Arabskich.

Import z niektórych głównych partnerów handlowych bloku, takich jak Zjednoczone Emiraty Arabskie, Indie, Rosja i Niemcy, odnotował zauważalny spadek łącznej wartości, co również przyczyniło się do nadwyżki.

Bernard Wabukala, profesor ekonomii w Makerere University Business School, powiedział: „Całkowita wymiana handlowa bloku ze światem rośnie, ale wzrost eksportu przewyższa wzrost importu”.

Dr Wabukala potwierdził, że rosnący popyt na towary afrykańskie ze strony rynku chińskiego był głównym czynnikiem napędzającym wzrost eksportu, zauważając, że nadwyżka była naturalnym rezultatem tendencji wzrostowej, która rozpoczęła się jakiś czas temu.

W rozmowie z The EastAfrican powiedział: „Zaobserwowaliśmy znaczny wzrost eksportu do Chin, odzwierciedlający silny popyt na tym rynku, a także poprawę jakości i różnorodności produktów, zwłaszcza w rolnictwie i górnictwie. Ten trend prawdopodobnie utrzyma się w perspektywie średnioterminowej, zwłaszcza biorąc pod uwagę lepsze pory deszczowe sprzyjające produkcji rolnej”.

Dane ze Wspólnoty Afryki Wschodniej pokazują, że towarem, którego eksport w tym okresie odnotował największy wzrost, była „miedź i jej pochodne”, której wartość wzrosła niemal dwukrotnie, osiągając 6,6 mld dolarów, w porównaniu z 3,9 mld dolarów w marcu 2024 r., co wskazuje na ogromny wzrost eksportu z Demokratycznej Republiki Konga.

Duży wzrost odnotowały także inne towary eksportowe, w tym perły, metale szlachetne i kamienie szlachetne, których wartość wzrosła o 77 procent do 2,95 miliardów dolarów, w porównaniu do 1,67 miliardów dolarów. Eksport odbywa się głównie z Kongo, a częściowo z Tanzanii i Ugandy.

Eksport kawy, herbaty i przypraw — głównie z Kenii, Ugandy i Tanzanii — wzrósł również o 364,4 mln dolarów, czyli o około 30 procent, osiągając w tym samym okresie wartość 1,2 mld dolarów.

Tymczasem indeks dolara wzrósł o 0,7% do 98,3 punktów o godz. 16:10 GMT, notując najwyższy poziom 98,3 i najniższy 97,4 punktów.

W handlu kontrakty terminowe na miedź z dostawą we wrześniu potaniały o 2,9% do 5,62 USD za funt o godz. 16:03 GMT.

W poniedziałek cena bitcoina przekroczyła 119 000 USD, nieznacznie odrabiając straty w stosunku do najniższych poziomów od dwóch tygodni, co było spowodowane wzrostem optymizmu inwestorów po zawarciu nowej umowy handlowej między USA a UE, która zwiększyła apetyt na ryzyko na rynkach.

W poniedziałek rano cena bitcoina wynosiła 119 552,6 USD, co oznacza wzrost o około 1,1% o godz. 2:18 czasu wschodniego (06:18 czasu GMT).

W chwili pisania tego tekstu na CoinMarketCap o godzinie 14:04 GMT cena Bitcoina wzrosła o 0,6% do 118 800 USD.

W międzyczasie inne kryptowaluty odnotowały większe wzrosty, a Ether osiągnął najwyższy poziom od siedmiu tygodni.

Rynki oczekują na posiedzenie Rezerwy Federalnej i raport o polityce kryptowalutowej USA 30 lipca

Rynki odczuły pewną ulgę po ogłoszonym w niedzielę porozumieniu ramowym w sprawie handlu między Waszyngtonem a Brukselą. Umowa nakłada jedynie 15% cło na import z Europy – w porównaniu z wcześniej grożącymi 30% – a także zobowiązania UE do zakupu energii ze Stanów Zjednoczonych o wartości 750 miliardów dolarów oraz znacznych inwestycji w infrastrukturę i obronność.

Umowa ta ograniczyła ryzyko polityczne i handlowe, co skłoniło inwestorów do odejścia od bezpiecznych aktywów, takich jak złoto, na rzecz aktywów wysokiego ryzyka, takich jak akcje i kryptowaluty.

Uwaga skupia się teraz na posiedzeniu Rezerwy Federalnej USA, które zakończy się w środę. Oczekuje się, że bank centralny utrzyma swoją referencyjną stopę procentową w przedziale 4,25%–4,50%.

Inwestorzy będą uważnie analizować towarzyszące oświadczenie i uwagi pod kątem oznak potencjalnych obniżek stóp procentowych w dalszej części roku. Gołębi ton Fed może dodatkowo wesprzeć Bitcoina poprzez zmniejszenie atrakcyjności bezpiecznych aktywów o niskiej rentowności.

Inwestorzy oczekują również na raport dotyczący polityki kryptowalutowej USA, który ma zostać opublikowany 30 lipca. Oczekuje się, że raport przedstawi plany utworzenia strategicznej rezerwy bitcoinów i zapewni większą przejrzystość przepisów, zwłaszcza w odniesieniu do stablecoinów.

Przejrzystość przepisów jest uważana za kluczowy czynnik zwiększający zaufanie instytucjonalne do rynku kryptowalut.

Bitcoin pozostaje w granicach przedziału pomimo optymizmu handlowego

Pomimo ostatnich wzrostów, cena bitcoina w ciągu ostatnich dwóch tygodni utrzymywała się w przedziale od 116 000 do 120 000 dolarów, co odzwierciedla ostrożność inwestorów, którzy oczekują na wyraźniejsze sygnały polityczne. Choć optymizm w handlu sprzyja podejmowaniu ryzyka, szersze wyzwania gospodarcze i wytyczne Fed ograniczają gwałtowne wzrosty cen.

W reportażu BBC porozumienie między USA a UE zostało opisane jako „znaczące ustępstwo” ze strony Brukseli. 15-procentowe cło pozostaje znacznie wyższe niż poziom sprzed kwietnia (który Trump nazywa „Dniem Wyzwolenia”) i jest mniej korzystne niż 10-procentowa stawka przyznana Wielkiej Brytanii.

W raporcie dodano, że Trump odegrał decydującą rolę w sfinalizowaniu umowy, podobnie jak miało to miejsce w przypadku niedawnych porozumień z Japonią i Wielką Brytanią. W Sztokholmie trwają również rozmowy między USA a Chinami, z oczekiwanym przedłużeniem obecnego rozejmu celnego przed terminem 1 sierpnia.

Instytucjonalny popyt na Bitcoiny pozostaje silny

Pomimo bocznego trendu cenowego, zainteresowanie instytucji pozostaje silne. Według danych SoSoValue, amerykańskie ETF-y oparte na Bitcoinie odnotowały w zeszłym tygodniu napływ kapitału w wysokości 72,06 mln USD – co oznacza siódmy z rzędu tydzień napływu netto od połowy czerwca.

W raporcie zauważono jednak, że jest to liczba znacznie niższa od dużych napływów obserwowanych w poprzednich tygodniach, a znaczący wzrost cen bitcoinów prawdopodobnie wymagałby znacznego zwiększenia napływów instytucjonalnych.

Ceny srebra spadły w poniedziałek na rynku europejskim, notując spadki już czwartą sesję z rzędu i oddalając się od 14-letniego maksimum. Spadek ten nastąpił w związku z ciągłą realizacją zysków i korektą, a także presją ze strony rosnącego dolara amerykańskiego na rynku walutowym.

Nastawienie do ryzyka na rynkach globalnych uległo poprawie wraz ze zmniejszeniem się obaw o spowolnienie gospodarcze w USA, zwłaszcza po zawarciu przez Stany Zjednoczone nowych porozumień handlowych z Japonią i Unią Europejską, przy czym prawdopodobnie następne w kolejności będą Chiny.

Cena

• Ceny srebra dzisiaj: Srebro spadło o 0,3% do 38,06 USD, z poziomu otwarcia 38,17 USD. Najwyższą cenę w sesji osiągnęło 38,34 USD.

• W piątek srebro zakończyło sesję stratą ok. 2,3%, co oznacza trzeci z rzędu dzienny spadek, spowodowany dalszą realizacją zysków z 14-letniego maksimum na poziomie 39,53 USD za uncję.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego wzrósł w poniedziałek o 0,7%, kontynuując wzrosty już trzecią sesję i osiągając prawie dwutygodniowe maksimum na poziomie 98,32 punktów. Odzwierciedla to utrzymującą się siłę amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Wzrost wartości dolara nastąpił w momencie, gdy obawy o spowolnienie gospodarcze w USA zmniejszyły się po niedawnych umowach handlowych zawartych przez Stany Zjednoczone z Japonią i Unią Europejską.

Ponadto, silne dane ekonomiczne wskazują, że Rezerwa Federalna może potrzebować więcej czasu, zanim ponownie obniży stopy procentowe.

Pozytywne zmiany w handlu

Stany Zjednoczone podpisały w niedzielę ramową umowę handlową z Unią Europejską, nakładającą 15% cło na większość towarów europejskich — połowę tego, co Trump groził wprowadzić od 1 sierpnia.

Ten pozytywny rozwój sytuacji pozwolił zapobiec szerszej wojnie handlowej między dwoma sojusznikami, którzy łącznie odpowiadają za prawie jedną trzecią światowego handlu.

Tymczasem w poniedziałek w Sztokholmie mają się spotkać czołowi negocjatorzy ze Stanów Zjednoczonych i Chin, aby omówić kwestię przedłużenia rozejmu handlowego i zapobieżenia gwałtownym podwyżkom taryf.

Ceny ropy naftowej wzrosły w poniedziałek, gdyż inwestorzy zareagowali na umowę handlową między Stanami Zjednoczonymi a Unią Europejską, która uchroniła większość europejskich towarów przed taryfami, sięgającymi nawet 30%.

Ceny kontraktów terminowych na ropę Brent wzrosły o 76 centów, czyli 1,1%, do 69,20 dolarów za baryłkę do godziny 10:28 GMT, natomiast cena amerykańskiej ropy West Texas Intermediate (WTI) wzrosła o 74 centy, czyli 1,1%, do 65,90 dolarów za baryłkę.

Tony Sycamore, analityk rynku w IG Markets, powiedział: „Umowa handlowa między USA i UE, a także możliwość przedłużenia rozejmu celnego z Chinami, wspierają światowe rynki finansowe i ceny ropy naftowej”.

Umowa, ogłoszona w niedzielę, nakłada 15% cło na większość europejskich towarów zamiast dotychczasowego 30%. Prezydent USA Donald Trump oświadczył również, że umowa zawiera zobowiązanie Unii Europejskiej do zakupu amerykańskich produktów energetycznych o wartości 750 miliardów dolarów w nadchodzących latach.

W poniedziałek w Sztokholmie mają się spotkać wysocy rangą urzędnicy ze Stanów Zjednoczonych i Chin, aby podjąć wysiłki na rzecz przedłużenia rozejmu handlowego przed terminem 12 sierpnia.

Thomas Varga, analityk PVM, powiedział, że umowa między Waszyngtonem a Brukselą „zniszczyła kolejny poziom niepewności”, dodając, że „punkt ciężkości wydaje się ponownie skupiać na fundamentach”. Zauważył, że silny dolar i zmniejszony import ropy naftowej przez Indie wpływają na ceny.

Według czterech delegatów, którzy rozmawiali z agencją Reuters 25 lipca, oczekuje się, że na dzisiejszym spotkaniu Wspólny Ministerialny Komitet Monitorujący OPEC+ podtrzyma obecne plany dotyczące zwiększenia produkcji.

ING oczekuje, że koalicja do końca września zakończy pełne przywracanie 2,2 mln baryłek dziennie dodatkowych dobrowolnych cięć.

Tymczasem wenezuelska państwowa spółka naftowa PDVSA przygotowuje się do wznowienia działalności, gdy tylko Trump przywróci pozwolenia na eksport i działalność swoim partnerom, według źródeł w firmie. Oczekuje się, że swapy ropy naftowej, które umożliwiłyby eksport wenezuelskiej ropy naftowej, zostaną wznowione, jeśli licencje zostaną przyznane.

Na Bliskim Wschodzie jemeńska grupa Huti ogłosiła w niedzielę, że będzie atakować statki należące do firm współpracujących z portami izraelskimi, bez względu na ich przynależność państwową. Jest to, jak to określili, czwarta faza operacji wojskowych przeciwko Izraelowi w związku z wojną w Strefie Gazy.