Ceny miedzi spadły w piątek, gdyż dolar umocnił się względem większości głównych walut. Pojawiły się też obawy o popyt ze strony Chin i rosnące zapasy w magazynach.

Premia za miedź w Yangshan wzrosła o 1,8% do 58 dolarów za tonę, co stanowi najwyższy poziom od trzech miesięcy.

Kurs juana chińskiego wobec dolara amerykańskiego osiągnął najwyższy poziom od tygodnia, co sprawiło, że metale denominowane w dolarach stały się atrakcyjniejsze dla chińskich nabywców.

Tymczasem import miedzi nieobrobionej plastycznie do Chin osiągnął w sierpniu 425 000 ton, co stanowi spadek w porównaniu z lipcem, ale jest wyższe niż rok wcześniej. Import koncentratów miedzi wzrósł do 2,76 mln ton, osiągając najwyższy poziom od czterech miesięcy.

Analitycy ANZ Bank napisali w nocie: „Spadające opłaty za przetwórstwo nie zdołały ograniczyć popytu Chin na koncentraty miedzi. Korzystne czynniki parytetu importowego i oczekiwania słabszej produkcji krajowej prawdopodobnie utrzymają wysoki poziom importu miedzi rafinowanej we wrześniu”.

Jeśli chodzi o handel, wzrost chińskiego eksportu w sierpniu spowolnił do najniższego poziomu od sześciu miesięcy, natomiast import wzrósł o 1,3% w porównaniu ze wzrostem na poziomie 4,1% w poprzednim miesiącu.

Zarejestrowane zapasy miedzi na London Metal Exchange wyniosły 155 825 ton, przy odpływie 2125 ton w kilku lokalizacjach oraz nowym anulowaniu zapasów wynoszącym 8500 ton w Korei Południowej, zgodnie z codziennymi danymi giełdowymi.

Osobno indeks dolara amerykańskiego wzrósł o 0,2% do 97,7 punktów o godzinie 16:24 GMT, po osiągnięciu maksimum na poziomie 97,8 i minimum na poziomie 97,4.

Na amerykańskim rynku kontrakty terminowe na miedź z dostawą w grudniu spadły o 0,2% do 4,65 USD za funt o godz. 16:31 GMT.

Ceny srebra wzrosły w piątek na rynku europejskim, notując wzrosty trzeci dzień z rzędu i przekraczając psychologiczną barierę 42 dolarów za uncję po raz pierwszy od 2011 r., ustanawiając nowy 14-letni szczyt i zmierzając ku czwartemu z rzędu tygodniowemu wzrostowi.

Seria słabych danych z amerykańskiego rynku pracy, wraz z umiarkowanymi danymi o inflacji w USA, zwiększyły oczekiwania, że Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe o 25 punktów bazowych w przyszłym tygodniu.

Przegląd cen

• Dzisiejsze ceny srebra: Cena srebra wzrosła o 2,2% do 42,47 USD, co stanowi najwyższy poziom od września 2011 r., z poziomu otwarcia 41,57 USD, przy czym najniższa cena wyniosła 41,40 USD.

• W czwartek cena srebra wzrosła o 1,0%, co stanowiło drugi z rzędu dzienny wzrost, wspierany przez spadek wartości dolara i rentowności obligacji amerykańskich.

Handel tygodniowy

W ciągu tego tygodnia, który oficjalnie kończy się dzisiejszym rozliczeniem, cena srebra wzrosła o ok. 3,5%, zmierzając do czwartego z rzędu tygodniowego wzrostu.

Te tygodniowe zyski przypisuje się dużemu popytowi na metale szlachetne jako bezpieczną przystań, na tle rosnących obaw o rosnący poziom zadłużenia na świecie i eskalację napięć geopolitycznych na Bliskim Wschodzie i w Europie Wschodniej.

Stopy procentowe w USA

• Liczba cotygodniowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych wzrosła w zeszłym tygodniu, potwierdzając znaczne osłabienie na rynku pracy. Nastąpiło to po opublikowaniu w piątek raportu o zatrudnieniu w USA, który wskazywał, że wzrost zatrudnienia w sierpniu niemal się zatrzymał, a stopa bezrobocia wzrosła.

• Według narzędzia CME FedWatch: prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych na wrześniowym posiedzeniu wynosi obecnie 100%, podczas gdy szansa na obniżkę o 50 punktów bazowych wynosi 7,5%.

• Prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych w październiku jest również w pełni uwzględnione w cenach na poziomie 100%, a prawdopodobieństwo obniżki o 50 punktów bazowych utrzymuje się na poziomie 6%.

• Rezerwa Federalna spotyka się w przyszłym tygodniu, aby omówić zmiany w polityce pieniężnej odpowiadające rozwojowi sytuacji gospodarczej w USA. Powszechnie oczekuje się obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych.

Chiński popyt

Aktywność przemysłowa w Chinach przewyższyła w sierpniu oczekiwania, odnotowując najszybsze tempo wzrostu od pięciu miesięcy, zgodnie z ostatnio opublikowanymi w Pekinie danymi, co stanowi najnowszy sygnał poprawiającej się aktywności gospodarczej w kraju będącym największym na świecie konsumentem metali i surowców.

Wartość bitcoina wzrosła w piątek po wzroście wartości aktywów ryzykownych na fali utrzymujących się spekulacji, że Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe w przyszłym tygodniu.

Jednak wzrosty na rynku kryptowalut, zwłaszcza Bitcoina, zostały ograniczone przez rosnące wątpliwości co do rentowności działalności firm posiadających ogromne rezerwy Bitcoina, po tym jak spółka Strategy (dawniej MicroStrategy – Nasdaq: MSTR) została odrzucona w tym miesiącu i nie może zostać włączona do indeksu S&P 500.

Bitcoin nadal wahał się w wąskim przedziale poniżej 120 000 dolarów. Największa kryptowaluta świata zyskała 1,2%, osiągając 115 604,3 dolara do godziny 01:56 czasu wschodniego (05:56 czasu GMT). W ciągu tygodnia wzrosła o 4,9%, ponieważ niektórzy kupujący powrócili po spadku z rekordowych poziomów z połowy sierpnia.

JPMorgan Chase: Odrzucenie włączenia strategii to cios dla korporacyjnych rezerw bitcoinów

JPMorgan stwierdził, że odrzucenie strategii przez komitet S&P 500 stanowi poważny krok wstecz w podejściu firm posiadających ogromne rezerwy bitcoinów.

„To oznacza, że komitet jest zaniepokojony włączeniem do indeksu spółek takich jak MicroStrategy, które są w istocie funduszami inwestycyjnymi inwestującymi w Bitcoiny” – napisali analitycy w notatce w tym tygodniu.

Gwałtowny wzrost wyceny spółki, wynikający z jej ogromnej ekspozycji na Bitcoina, pozwolił na włączenie jej do innych indeksów, w tym Nasdaq 100 i Russell 2000 w zeszłym roku. To przyciągnęło większą liczbę kupujących akcje, ponieważ fundusze indeksowe odpowiednio dostosowały swoje zasoby.

Jednak JPMorgan dodał, że trend ten mógł „osiągnąć swoje granice”, zauważając, że odrzucenie nastąpiło również w kontekście zmęczenia inwestorów sektorem skarbu państwa, co rodzi dalsze pytania o trwałość modelu Strategy w dłuższej perspektywie.

Chociaż w 2024 roku akcje spółki znacznie przewyższyły Bitcoina, w 2025 roku sytuacja wyglądała inaczej. Akcje Strategy wzrosły o 8,6% od początku roku, w porównaniu z prawie 24% wzrostem Bitcoina. Firma pozostaje największym instytucjonalnym posiadaczem Bitcoina na świecie, z ponad 600 000 tokenów w swoich rezerwach.

Dzisiejsze ceny kryptowalut: Szerokie zyski na zakładach o obniżce stóp procentowych przez Fed

Kryptowaluty zyskały na wartości w piątek, wspierane przez odnowiony apetyt na ryzyko w związku z zakładami na obniżkę stóp procentowych przez Fed w przyszłym tygodniu. Altcoiny również zmierzały w dobrym kierunku po kilku tygodniach gwałtownych spadków.

Zakłady na obniżki stóp procentowych utrzymywały się, mimo że dane o wskaźniku CPI w USA wykazały, że inflacja w sierpniu pozostała na wysokim poziomie, a prezydent Donald Trump wszedł w życie z nowymi taryfami.

Jednak cotygodniowe dane o liczbie wniosków o zasiłek dla bezrobotnych wykazały utrzymującą się słabość rynku pracy, co zwiększyło oczekiwania na poluzowanie polityki pieniężnej przez Fed.

Dane CME FedWatch pokazały, że rynki wyceniają 94,6% prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych na posiedzeniu Rezerwy Federalnej w dniach 16–17 września, podczas gdy prawdopodobieństwo obniżki o 50 punktów bazowych wynosiło 5,4%.

Obniżki stóp procentowych są zazwyczaj postrzegane jako korzystne dla aktywów ryzykownych, takich jak kryptowaluty, ponieważ zwiększają płynność i zachęcają do większych przepływów spekulacyjnych.

Ether, druga co do wielkości kryptowaluta na świecie, wzrósł o 2,6% do 4552,31 dolarów i zanotował w tym tygodniu wzrost o 6,6%.

XRP wzrósł o 2,2% do 3,0658 USD, zyskując w tym tygodniu 8,8%.

Cardano zyskał 1,8%, a Solana poszybował o 6,7%.

Wśród monet memowych Dogecoin wzrósł o 5%, podczas gdy $TRUMP zyskał około 0,9%.

Ceny ropy naftowej utrzymały się w piątek na stabilnym poziomie, gdyż obawy o nadpodaż i słaby popyt ze strony USA zostały zniwelowane przez ryzyko zakłóceń w dostawach wynikających z konfliktów na Bliskim Wschodzie i na Ukrainie.

Kontrakty terminowe na ropę Brent wzrosły o 42 centy, czyli 0,6%, do 66,79 USD za baryłkę o godz. 10:20 GMT, podczas gdy cena ropy US West Texas Intermediate wzrosła o 31 centów, czyli 0,5%, do 62,68 USD. Ceny ropy Brent i WTI spadły w czwartek odpowiednio o 1,7% i 2%.

Olle Hvalbye, analityk SEB Research, napisał w nocie: „Ceny ropy Brent w tym tygodniu praktycznie się nie zmieniły, ale po znacznej zmienności (…) odzwierciedlają one trwającą na rynku rywalizację między ryzykiem rosnącej nadpodaży i utrzymującą się niepewnością geopolityczną, a także stabilnymi marżami produktów rafinowanych”.

W czwartek opublikowano miesięczny raport Międzynarodowej Agencji Energetycznej (IEA), w którym wskazano, że globalne zapasy ropy naftowej wzrosną w tym roku szybciej niż oczekiwano. Przyczyni się do tego zwiększenie wydobycia przez OPEC+, sojusz OPEC, oraz partnerów, w tym Rosję.

Jednak raport OPEC opublikowany później tego samego dnia utrzymał stosunkowo optymistyczne prognozy dotyczące wzrostu popytu na ropę naftową w tym i przyszłym roku, potwierdzając, że globalna gospodarka nadal znajduje się na ścieżce solidnego wzrostu.

John Evans, analityk PVM Oil Associates, powiedział, że chociaż ryzyko spadku cen ropy naftowej nadal istnieje, czynniki takie jak ograniczona sytuacja na rynku średnich destylatów, ciągłe gromadzenie zapasów przez Chiny oraz potencjalne sankcje wobec Rosji i sankcje wtórne wobec jej klientów w dalszym ciągu wspierają rynek.

W piątek rosyjski port Primorsk na północnym zachodzie — jeden z największych węzłów eksportu ropy naftowej i paliw — padł ofiarą ataku dronów, w wyniku którego wybuchł pożar na statku i stacji pomp, poinformował gubernator regionu.

Również po stronie podaży, indyjski Adani Group, największy prywatny operator portowy w kraju, zakazał statkom objętym sankcjami Zachodu wpływania do wszystkich swoich portów, jak wynika z trzech źródeł i dokumentów, do których dotarła agencja Reuters. Decyzja ta może ograniczyć przepływ rosyjskiej ropy.

Indie są największym nabywcą rosyjskiej ropy naftowej transportowanej drogą morską. Większość tej ropy jest transportowana tankowcami objętymi sankcjami Unii Europejskiej, USA i Wielkiej Brytanii.