Ceny złota spadły we wtorek o ponad 2,0% na giełdach europejskich, powracając do spadków, które zostały tymczasowo zatrzymane wczoraj, i osiągając najniższy poziom od dwóch tygodni. Metal spadł poniżej 4100 dolarów za uncję, ponieważ silniejszy dolar amerykański, wspierany przez agresywne oczekiwania Rezerwy Federalnej, nadal wywierał presję na ceny.

Ponieważ rynki wyceniają możliwość podwyżki stóp procentowych w USA w tym roku, szczególnie po ostatnim jastrzębim posiedzeniu Rezerwy Federalnej pod przewodnictwem Kevina Warsha, inwestorzy oczekują w tym tygodniu kolejnych decydujących wskazówek odnośnie kierunku amerykańskiej polityki pieniężnej.

Cena

• Ceny złota dzisiaj: Złoto spadło o 2,4% do 4090,91 USD, najniższego poziomu od 11 czerwca, z poziomu otwarcia 4191,75 USD. Najwyższa cena w sesji wyniosła 4198,49 USD.

• W poniedziałkowym rozliczeniu złoto zyskało 1,9%, notując pierwszy wzrost od czterech sesji w ramach odbicia technicznego i na tle niższych światowych cen ropy naftowej.

dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego wzrósł we wtorek o 0,2%, kontynuując wzrosty drugą sesję z rzędu i osiągając 13-miesięczny szczyt na poziomie 101,19 punktów, co odzwierciedla utrzymującą się ogólną siłę amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Jak wiadomo, silniejszy dolar amerykański sprawia, że sztabki złota denominowane w dolarach stają się mniej atrakcyjne dla posiadaczy innych walut.

Wzrost ten jest napędzany popytem na dolara jako najatrakcyjniejszą dostępną inwestycję, szczególnie po ostatnich jastrzębich prognozach Rezerwy Federalnej, które znacząco zwiększyły oczekiwania na co najmniej jedną podwyżkę stóp procentowych w USA w tym roku.

Zrównoważyło to negatywny wpływ słabnącego popytu na bezpieczne aktywa po zakończeniu pierwszej rundy negocjacji między USA i Iranem w Szwajcarii, w wyniku których wyznaczono 60-dniowy plan działania mający na celu osiągnięcie ostatecznego porozumienia między obiema stronami.

Negocjacje USA-Iran

• W tym tygodniu w Szwajcarii oficjalnie rozpoczęły się negocjacje techniczne. Powołano oddzielne grupy robocze, które mają omówić kwestie programu nuklearnego, sankcji gospodarczych i bezpieczeństwa w Cieśninie Ormuz. Działania te mają na celu wypracowanie ostatecznego porozumienia w ciągu 60 dni.

• Stany Zjednoczone wydały już tymczasową 60-dniową licencję umożliwiającą sprzedaż i eksport irańskiej ropy naftowej, co stanowi najważniejszy praktyczny krok w kierunku złagodzenia sankcji od lat.

• Doniesienia wskazują, że Iran wykazał większą chęć współpracy z inspektorami Międzynarodowej Agencji Energii Atomowej.

• W Cieśninie Ormuz uruchomiono bezpośredni kanał komunikacyjny, aby zapobiec konfrontacjom zbrojnym lub incydentom morskim, które mogłyby zagrozić ruchowi tankowców.

• Wiceprezydent USA J.D. Vance powiedział, że rozmowy z irańskimi urzędnikami w Szwajcarii stworzyły solidne podstawy do zawarcia ostatecznego porozumienia pokojowego.

Stopy procentowe w USA

• Prezes Rezerwy Federalnej w Chicago Austan Goolsbee stwierdził, że skoro rynek pracy pozostaje stabilny, decydenci skupiają się na ustaleniu, czy wysoka inflacja utrzyma się, czy też będzie stopniowo spadać wraz ze zmniejszaniem się wpływu wyższych taryf oraz czy uda się osiągnąć rozwiązanie konfliktu na Bliskim Wschodzie.

• Według narzędzia FedWatch firmy CME Group, prawdopodobieństwo, że Rezerwa Federalna pozostawi stopy procentowe bez zmian na posiedzeniu w lipcu, wynosi obecnie 68%, podczas gdy prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 punktów bazowych wynosi 32%.

• Prawdopodobieństwo, że Rezerwa Federalna utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie na posiedzeniu w grudniu, wynosi obecnie 14%, podczas gdy prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 punktów bazowych wynosi 86%.

• Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy uważnie śledzą nadchodzące dane ekonomiczne ze Stanów Zjednoczonych, a także komentarze przedstawicieli Rezerwy Federalnej.

Perspektywy dla złota

Tim Waterer, główny analityk rynkowy w KCM Trade, powiedział: „W tym tygodniu złoto otrzymało pewne wsparcie ze strony niższych cen ropy naftowej, ale nie miało ono podobnego wsparcia ze strony dolara amerykańskiego, który nadal się umacnia w obliczu oczekiwań na podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną”.

Fundusz SPDR

Stan posiadania SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF zabezpieczonego złotem, wzrósł w poniedziałek o 1,71 tony metrycznej, co daje łącznie 1022,20 ton metrycznych, co stanowi najwyższy poziom od 4 czerwca.

Euro osłabiło się we wtorek w handlu europejskim w stosunku do koszyka walut światowych, pogłębiając straty po raz drugi z rzędu w stosunku do dolara amerykańskiego i zbliżając się do najniższego poziomu od trzech miesięcy. Inwestorzy nadal preferują amerykańską walutę jako najatrakcyjniejszą inwestycję.

Aby zweryfikować oczekiwania dotyczące europejskich stóp procentowych, inwestorzy oczekują na nową porcję kluczowych danych ekonomicznych ze strefy euro. Publikacja uważnie śledzonych danych za czerwiec dla głównych sektorów europejskiej gospodarki planowana jest na cały dzień.

Cena

• Kurs euro dzisiaj: Euro spadło o 0,1% w stosunku do dolara do 1,1419 USD z poziomu otwarcia 1,1428 USD. Maksimum sesji wyniosło 1,1432 USD.

• Euro zakończyło poniedziałek spadkiem o 0,3% w stosunku do dolara, kontynuując straty, które zatrzymały się w piątek wraz z odbiciem od najniższego poziomu od trzech miesięcy, wynoszącego 1,1418 USD.

dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego wzrósł we wtorek o 0,1%, utrzymując wzrosty drugą sesję z rzędu i zbliżając się do 13-miesięcznego maksimum. Odzwierciedla to utrzymującą się siłę amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Wzrost ten jest napędzany popytem na dolara jako najatrakcyjniejszą dostępną inwestycję, szczególnie po ostatnich jastrzębich prognozach Rezerwy Federalnej, które znacznie wzmocniły oczekiwania na co najmniej jedną podwyżkę stóp procentowych w USA w tym roku.

Zrównoważyło to negatywny wpływ spadku popytu na bezpieczne aktywa po zakończeniu pierwszej rundy negocjacji między USA i Iranem w Szwajcarii, w wyniku których wyznaczono 60-dniowy plan działania mający na celu osiągnięcie ostatecznego porozumienia między obiema stronami.

Negocjacje USA-Iran

• W tym tygodniu w Szwajcarii oficjalnie rozpoczęły się negocjacje techniczne. Powołano oddzielne grupy robocze, które mają omówić kwestie programu nuklearnego, sankcji gospodarczych i bezpieczeństwa w Cieśninie Ormuz. Działania te mają na celu wypracowanie ostatecznego porozumienia w ciągu 60 dni.

• Stany Zjednoczone wydały już tymczasową 60-dniową licencję umożliwiającą sprzedaż i eksport irańskiej ropy naftowej, co stanowi najważniejszy praktyczny krok w kierunku złagodzenia sankcji od lat.

• Doniesienia wskazują, że Iran wykazał większą chęć współpracy z inspektorami Międzynarodowej Agencji Energii Atomowej.

• W Cieśninie Ormuz uruchomiono bezpośredni kanał komunikacyjny, aby zapobiec konfrontacjom zbrojnym lub incydentom morskim, które mogłyby zagrozić ruchowi tankowców.

Europejskie stopy procentowe

• Raporty: Europejski Bank Centralny rozważa wstrzymanie normalizacji polityki pieniężnej w lipcu, jeśli ceny energii utrzymają się na obecnym poziomie.

• Ceny na rynku pieniężnym dotyczące podwyżki stóp procentowych EBC o 25 punktów bazowych w lipcu pozostają stabilne na poziomie około 30%.

• Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy oczekują dziś na publikację danych za czerwiec dotyczących głównych sektorów gospodarki europejskiej.

Perspektywy dla strefy euro

Według prognoz Economies.com, jeśli dane ekonomiczne okażą się lepsze od oczekiwań rynku, wzrośnie prawdopodobieństwo kolejnej podwyżki stóp procentowych EBC w dalszej części roku, co może wspomóc ożywienie euro względem koszyka walut światowych.

Jen japoński nieznacznie wzrósł we wtorek na giełdach azjatyckich w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut, próbując odrobić dwuletni spadek w stosunku do dolara amerykańskiego, ponieważ aktywność zakupowa spadła.

Bliskość jena do najniższych poziomów od czterech dekad skłoniła japońskie władze do zintensyfikowania działań na rzecz wsparcia waluty i ograniczenia nadmiernych wahań na rynku walutowym. Japoński minister finansów Satsuki Katayama odbył spotkanie online z sekretarzem skarbu USA Scottem Bessentem, aby omówić potencjalne środki polityczne mające na celu zaradzenie historycznej słabości jena.

Cena

• Kurs jena japońskiego dzisiaj: Dolar spadł o niecałe 0,1% w stosunku do jena do 161,48 jenów, z poziomu otwarcia 161,56 jenów. Najwyższa wartość sesji wyniosła 161,64 jenów.

• Jen zakończył poniedziałek spadkiem o 0,2% w stosunku do dolara, osiągając dwuletnie minimum na poziomie 161,93 jenów, zbliżone do 40-letniego minimum na poziomie 161,95 jenów.

Władze japońskie

Władze Japonii nadal uważnie monitorują wahania na rynku walutowym, ponieważ jen zbliża się do najniższych poziomów od 40 lat po przebiciu kluczowego progu 160 jenów za dolara. Poziom ten jest powszechnie postrzegany jako czerwona linia, która może skłonić do ponownej interwencji w celu wsparcia waluty.

Zintensyfikowane wysiłki

Japoński minister finansów Satsuki Katayama odbył w poniedziałek późnym wieczorem spotkanie online z sekretarzem skarbu USA Scottem Bessentem w związku z rosnącymi obawami dotyczącymi gwałtownych wahań kursów walut.

Według źródeł Reutersa dyskusje koncentrowały się na proponowanych środkach mających na celu zaradzenie historycznej słabości jena, w tym na możliwości interwencji na rynku walutowym.

Katayama powtórzył w poniedziałek, że władze rządowe są w pełni przygotowane do podjęcia zdecydowanych działań i bezpośredniej interwencji na rynku walutowym w dowolnym momencie, aby chronić jena przed spekulacyjnymi wahaniami.

Widoki i analizy

Matt Simpson, starszy analityk rynkowy w StoneX, powiedział: „Ministerstwo Finansów Japonii może być zaniepokojone wzrostem kursu dolara amerykańskiego względem jena do najwyższego poziomu w 2024 roku”.

Dodał: „Ministerstwo może też czuć, że niewiele może z tym zrobić, gdyż interwencja w obliczu jastrzębiej polityki Rezerwy Federalnej i mocnych danych gospodarczych USA może okazać się kosztowna i nieskuteczna”.

Japońskie stopy procentowe

• Badania ekonomiczne wskazują, że najbardziej prawdopodobnym scenariuszem bazowym jest podwyżka stóp procentowych przez Bank Japonii o 25 punktów bazowych w grudniu.

• Ceny rynkowe wskazujące na podwyżkę stóp procentowych o ćwierć punktu procentowego na lipcowym posiedzeniu Banku Japonii utrzymują się obecnie poniżej 25%.

• Inwestorzy czekają na dodatkowe dane dotyczące inflacji, bezrobocia i wzrostu płac w Japonii, aby móc ponownie ocenić te oczekiwania.

Ceny ropy spadły w poniedziałek po tym, jak Departament Skarbu USA zezwolił na sprzedaż irańskiej ropy do sierpnia.

Kontrakty terminowe na ropę Brent, światowy punkt odniesienia cen ropy naftowej, spadły o 3,8% do 77,51 USD za baryłkę o godz. 13:46 czasu wschodniego. Kontrakty terminowe na amerykańską ropę West Texas Intermediate również spadły o 2,56% do 74,64 USD za baryłkę.

Departament Skarbu USA wydał 60-dniową licencję zezwalającą na produkcję, dostawę i sprzedaż irańskiej ropy naftowej. Autoryzacja zezwala również na import irańskiej ropy naftowej do Stanów Zjednoczonych i umożliwia rozliczanie płatności w dolarach amerykańskich.

Decyzja ta zapadła po tym, jak wiceprezydent USA J.D. Vance oświadczył, że Stany Zjednoczone i Iran poczyniły „znaczący postęp” podczas rozmów pokojowych, które odbyły się w ostatni weekend w Szwajcarii.

Plan działania zmierzający do osiągnięcia ostatecznego porozumienia w ciągu 60 dni

Mediatorzy z Kataru i Pakistanu poinformowali, że przedstawiciele USA i Iranu uzgodnili plan działania, którego celem jest osiągnięcie ostatecznego porozumienia w ciągu 60 dni.

Mediatorzy dodali, że Stany Zjednoczone i Iran będą kontynuować negocjacje techniczne przez cały tydzień i powołają komisję wysokiego szczebla, która będzie nadzorować proces mediacji.

Do zdarzenia doszło po groźbie prezydenta USA Donalda Trumpa o wznowieniu działań militarnych przeciwko Iranowi, co wzbudziło obawy o trwałość kruchego, tymczasowego porozumienia pokojowego osiągniętego w ubiegłym tygodniu.

Trump wygłosił te uwagi w niedzielę, podczas gdy Vance spotykał się z irańskimi urzędnikami w Szwajcarii. Rozmowy zostały przyćmione przez ogłoszenie Iranu o ponownym zamknięciu Cieśniny Ormuz, jednego z najważniejszych szlaków transportu ropy naftowej na świecie.

Negocjacje, które odbyły się w ośrodku Bürgenstock w Szwajcarii, były pierwszymi rozmowami od czasu podpisania przez Waszyngton i Teheran w ubiegłym tygodniu memorandum o porozumieniu, którego celem jest zakończenie konfliktu i przedłużenie kruchego zawieszenia broni o co najmniej kolejne 60 dni.

Porozumienie obejmowało ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz i zaprzestanie działań wojennych w regionie, w tym w Libanie. Iran oskarżył jednak Waszyngton o brak gwarancji zawieszenia broni w tym regionie i zapowiedział, że najnowsze dyskusje skupią się wyłącznie na wdrażaniu memorandum, a nie na szerszych kwestiach, takich jak program nuklearny Iranu.

Obecna obfitość podaży może maskować przyszłe ryzyka na rynku ropy naftowej

David Roche z Quantum Strategy stwierdził, że zapasy ropy naftowej na Bliskim Wschodzie zbliżają się obecnie do poziomów sprzed wojny, jeśli uwzględnić surowiec przechowywany w magazynach i na tankowcach.

Jednak w raporcie opublikowanym w poniedziałek ostrzegł, że widoczna nadwyżka podaży wynika raczej ze zmniejszenia zapasów niż z poprawy poziomu produkcji. W rezultacie rynek będzie podatny na zagrożenia, gdy zapasy się wyczerpią.

Chociaż ceny ropy naftowej wzrosły wcześniej z powodu nasilających się napięć na Bliskim Wschodzie, Goldman Sachs zauważył, że ciągłe zakłócenia w dostawach mogą ostatecznie przyspieszyć przejście na pojazdy elektryczne, zmniejszając długoterminowy popyt na ropę naftową i wywierając dalszą presję na spadek cen ropy.