Ceny złota spadły w środę na rynku europejskim, pogłębiając spadki drugi dzień z rzędu. Cena metalu spadła poniżej poziomu 3300 dolarów za uncję, osiągając najniższy poziom od tygodnia, pod presją rosnącego kursu dolara amerykańskiego na rynku walutowym.

Rynki oczekują na opublikowanie protokołu z ostatniego posiedzenia Rezerwy Federalnej, które odbędzie się później w ciągu dnia. Oczekuje się, że protokół ten dostarczy mocnych wskazówek co do prawdopodobieństwa obniżek stóp procentowych w USA w drugiej połowie roku.

Cena

Ceny złota spadły o 0,5% do 3284,51 USD, osiągając najniższy poziom od 30 czerwca, w porównaniu z otwarciem sesji na poziomie 3301,83 USD. Najwyższą cenę w ciągu dnia odnotowano na poziomie 3308,02 USD.

We wtorek cena złota spadła o 1,05%, gdyż osłabł popyt na metal będący bezpieczną przystanią.

Dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł w środę o ponad 0,2%, kontynuując wzrosty, które na krótko zatrzymały się w poprzedniej sesji. Indeks zbliża się do dwutygodniowego maksimum na poziomie 97,84, co odzwierciedla ogólną siłę amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Prezydent Donald Trump oświadczył w mediach społecznościowych, że w środę zostaną opublikowane informacje dotyczące „co najmniej siedmiu krajów powiązanych z handlem”, nie podając jednak dalszych szczegółów.

Groził również nałożeniem 50-procentowego cła na importowaną miedź i powiedział, że wkrótce wprowadzi w życie długo obowiązujące cła na półprzewodniki i produkty farmaceutyczne.

Według europejskich źródeł, na które powołuje się agencja Reuters, Unia Europejska najprawdopodobniej nie otrzyma listu z taryfami celnymi, może natomiast uzyskać zwolnienia ze standardowej amerykańskiej stawki celnej wynoszącej 10%.

Stopy procentowe w USA

Według narzędzia CME FedWatch prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych na posiedzeniu w lipcu wynosi obecnie 5%, podczas gdy prawdopodobieństwo utrzymania obecnych stóp wynosi 95%.

W przypadku wrześniowego spotkania rynki wyceniają 62% prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych i 38% prawdopodobieństwo braku zmian.

Aby ponownie ocenić te prawdopodobieństwa, inwestorzy uważnie śledzą publikację ostatniego protokołu z posiedzenia Rezerwy Federalnej, która ma zostać opublikowana później dziś.

Perspektywy złota

Strateg rynkowy Ilya Spivak skomentował, że złoto utrzymało się w tym miesiącu na wyjątkowo dobrym poziomie, pomimo rosnących rentowności i silnego dolara amerykańskiego. Jego odporność na presję wskazuje na jego siłę i byczą tendencję.

Spivak dodał, że chociaż jest to tydzień ubogi w dane, reakcja rynku na protokół z czerwcowego posiedzenia FOMC może odegrać kluczową rolę w kształtowaniu nastrojów w trwającej debacie politycznej pomiędzy Fed a rynkami.

SPDR Gold Trust Holdings

Stan posiadania SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF zabezpieczonego złotem, spadł we wtorek o około 1,15 tony metrycznej. Obecnie wynosi on 946,51 tony metrycznej, co stanowi najniższy poziom od 17 czerwca.

Euro spadło na rynku europejskim w środę w stosunku do koszyka walut globalnych, wznawiając straty, które tymczasowo zatrzymały się we wtorek w stosunku do dolara amerykańskiego. Waluta zbliżyła się do najniższego poziomu od dwóch tygodni, po wznowieniu fali oświadczeń związanych z handlem prezydenta Donalda Trumpa, który niedawno nałożył 25% cła na Japonię i innych partnerów handlowych.

Według europejskich źródeł zaznajomionych ze sprawą, cytowanych przez agencję Reuters, Unia Europejska najprawdopodobniej nie otrzyma listu z taryfami celnymi od Stanów Zjednoczonych i może uzyskać zwolnienia ze standardowej amerykańskiej stawki celnej wynoszącej 10%.

Najnowsze dane dotyczące inflacji w Europie zwiększyły niepewność co do możliwości obniżki stóp procentowych przez Europejski Bank Centralny w lipcu. Rynki oczekują na kolejne kluczowe dane ekonomiczne ze strefy euro.

Akcja cenowa

Euro osłabiło się o 0,2% wobec dolara, osiągając 1,1701 USD, w porównaniu z dziennym kursem otwarcia na poziomie 1,1724 USD. Waluta zanotowała dzienny szczyt na poziomie 1,1729 USD.

We wtorek euro zamknęło sesję wzrostem o 0,15% w stosunku do dolara, po osiągnięciu dwutygodniowego minimum na poziomie 1,1682 dolara.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego wzrósł w środę o ponad 0,2%, wznawiając wzrosty po krótkiej przerwie w poprzedniej sesji. Indeks zbliża się obecnie do dwutygodniowego maksimum 97,84, odzwierciedlając powszechną siłę dolara amerykańskiego w stosunku do głównych i drugorzędnych walut.

Prezydent Donald Trump ogłosił w mediach społecznościowych, że w środę zostaną ogłoszone komunikaty dotyczące kwestii handlowych, w które zaangażowanych będzie „przynajmniej siedem krajów”, nie podając jednak dalszych szczegółów.

Zagroził również nałożeniem 50-procentowego cła na importowaną miedź i powtórzył długotrwałe groźby nałożenia ceł na półprzewodniki i produkty farmaceutyczne.

Zwolnienia z opłat celnych

Przedstawiciele krajów europejskich poinformowali agencję Reuters, że UE najprawdopodobniej nie zostanie uwzględniona w nowych dyrektywach taryfowych i może uzyskać zwolnienia ze standardowej 10-procentowej stawki celnej obowiązującej w USA.

Europejskie stopy procentowe

Inflacja bazowa w Europie wzrosła w czerwcu o 2,0% w ujęciu rok do roku, zgodnie z oczekiwaniami rynku, w porównaniu ze wzrostem o 1,9% w maju.

Według doniesień agencji Reuters, zdecydowana większość uczestników ostatniego posiedzenia Europejskiego Banku Centralnego opowiedziała się w lipcu za utrzymaniem stóp procentowych na niezmienionym poziomie, a niektórzy członkowie domagali się dłuższej przerwy.

Rynki pieniężne wyceniają obecnie 30% prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych przez EBC w lipcu.

Aby ponownie ocenić te prawdopodobieństwa, inwestorzy uważnie śledzą nadchodzące dane ekonomiczne ze strefy euro, a także komentarze decydentów EBC.

Dolar nowozelandzki spadł w środę w handlu azjatyckim w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut, osiągając dwutygodniowe minimum w stosunku do swojego odpowiednika w USA. Spadek nastąpił po powszechnie oczekiwanej decyzji Banku Rezerw Nowej Zelandii o pozostawieniu stóp procentowych bez zmian na najniższym poziomie od trzech lat.

RBNZ oświadczył, że spodziewa się złagodzenia polityki pieniężnej, jeśli presja inflacyjna będzie się nadal zmniejszać zgodnie z prognozami w średnim okresie.

Cena

Dolar nowozelandzki osłabił się wobec dolara amerykańskiego o ok. 0,3% do 0,5979, najniższego poziomu od 24 czerwca, w porównaniu z dziennym kursem otwarcia wynoszącym 0,5995. W ciągu dnia osiągnął maksimum na poziomie 0,6015.

We wtorek kurs dolara nowozelandzkiego wzrósł o około 0,1% w stosunku do dolara amerykańskiego, notując pierwszy wzrost od pięciu dni i próbując odbić się od ostatnich minimów.

Bank Rezerw Nowej Zelandii

Zgodnie z przewidywaniami RBNZ utrzymał w środę swoją referencyjną stopę procentową na niezmienionym poziomie 3,25%, najniższym poziomie od kwietnia 2022 r., po sześciu kolejnych obniżkach stóp, z których ostatnia miała miejsce na poprzednim posiedzeniu.

Bank centralny obniżył stopy procentowe łącznie o 225 punktów bazowych od sierpnia 2024 r. Jednak przy inflacji na poziomie 2,5% i obawach, że napięcia handlowe mogą zwiększyć presję cenową, bank przyjął ostrożniejszy ton.

RBNZ zauważył, że jeśli presja inflacyjna w średnim okresie będzie nadal spadać zgodnie z oczekiwaniami, komitet spodziewa się dalszych obniżek oficjalnej stopy procentowej (OCR).

Bank centralny dodał, że perspektywy gospodarcze pozostają wysoce niepewne. Dodatkowe dane na temat tempa ożywienia gospodarczego Nowej Zelandii, trwałości inflacji i wpływu taryf ukształtują przyszłą ścieżkę stóp procentowych.

W oświadczeniu podkreślono również, że choć wyższe ceny eksportowe i niższe stopy procentowe wspierają ożywienie gospodarcze w Nowej Zelandii, rosnąca niepewność w polityce światowej i środki taryfowe najprawdopodobniej osłabią globalny wzrost gospodarczy.

RBNZ wyjaśnił, że spodziewane jest spowolnienie tempa ożywienia gospodarczego w Nowej Zelandii, co z kolei zmniejszy presję inflacyjną.

Rynki oczekują obecnie, że utrzymująca się słabość gospodarki da RBNZ wystarczająco dużo miejsca, aby obniżyć stopy procentowe przynajmniej raz jeszcze w tym roku.

Prognozy dla Nowej Zelandii

Po spotkaniu RBNZ prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych na posiedzeniu 20 sierpnia wzrosło do ponad 60%.

Ceny kontraktów terminowych na stopy procentowe w Nowej Zelandii wskazują na stopę OCR na poziomie 3,0% do końca roku.

Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy będą uważnie śledzić nadchodzące kluczowe dane ekonomiczne z Nowej Zelandii, w szczególności raporty dotyczące inflacji, bezrobocia i wzrostu PKB.

Rezerwa Banku Nowej Zelandii (RBNZ) ogłosiła w środę rano swoją decyzję w sprawie stóp procentowych na zakończenie posiedzenia z 9 lipca, utrzymując oficjalną stopę procentową na niezmienionym poziomie 3,25% — najniższym poziomie od kwietnia 2022 r. — zgodnie z oczekiwaniami rynku.

RBNZ oświadczył, że spodziewa się złagodzenia polityki pieniężnej, jeśli średnioterminowa presja inflacyjna będzie się nadal zmniejszać zgodnie z przewidywaniami.