Ceny złota wzrosły w środę na rynkach europejskich, kontynuując wzrosty, które wczoraj tymczasowo wyhamowały. Złoto zaczyna odbijać od najniższego poziomu od dwóch tygodni, na fali aktywnych zakupów po okresie korekcyjnym, wspierane przez zatrzymanie wzrostu wartości dolara amerykańskiego na rynku walutowym.

W obliczu malejącego prawdopodobieństwa obniżki stóp procentowych w USA w marcu inwestorzy oczekują na publikację kilku ważnych danych z USA, które zostaną opublikowane później dziś. Na nich właśnie opiera się Rezerwa Federalna, ustalając kurs polityki pieniężnej w tym roku.

Przegląd cen

Dzisiejsze ceny złota: cena złota wzrosła o 2,0% do 5190,79 USD, z poziomu otwarcia wynoszącego 5088,52 USD, po osiągnięciu najniższego poziomu sesji wynoszącego 5085,13 USD.

Podczas wtorkowego rozliczenia cena złota spadła o 4,4%, co oznaczało pierwszą stratę w ciągu ostatnich pięciu dni i największy dzienny spadek od 2 lutego. Złoto osiągnęło dwutygodniowe minimum na poziomie 4996,10 USD za uncję.

Największa dzienna strata od miesiąca była spowodowana przyspieszoną realizacją zysków, sięgającą pięciotygodniowego maksimum 5419,37 USD za uncję, a także presją wynikającą ze wzrostu wartości dolara amerykańskiego.

dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł w środę o około 0,2%, obniżając się z czteromiesięcznego maksimum na poziomie 99,68 punktów i zmierzając w kierunku pierwszej straty w ciągu ostatnich trzech sesji. Odzwierciedla to osłabienie amerykańskiej waluty względem koszyka walut światowych.

Jak wiadomo, słabszy dolar amerykański sprawia, że sztabki złota wyceniane w dolarach stają się bardziej atrakcyjne dla nabywców posiadających inne waluty.

Oprócz realizacji zysków, dolar traci na wartości przed publikacją bardzo ważnych danych z USA, które dostarczą dalszych dowodów na prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w USA w pierwszej połowie tego roku.

Stopy procentowe w USA

Gubernator Rezerwy Federalnej Christopher Waller powiedział w zeszłym tygodniu, że jest otwarty na utrzymanie stóp procentowych bez zmian na posiedzeniu w marcu, jeśli dane z rynku pracy za luty wskażą, że rynek pracy „ustabilizował się” po słabych wynikach w 2025 r.

Według narzędzia FedWatch firmy CME Group, rynki wyceniają 96-procentowe prawdopodobieństwo, że stopy procentowe w USA pozostaną niezmienione na posiedzeniu w marcu, podczas gdy prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych wynosi 4%.

Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy czekają na opublikowanie dziś danych o zatrudnieniu w amerykańskim sektorze prywatnym za luty, a także innych danych na temat wyników sektora usług w tym samym miesiącu.

Perspektywy dla złota

Bob Haberkorn, starszy strateg rynkowy w RJO Futures, powiedział, że ceny złota wydają się być pod presją negatywną, napędzaną obawami o płynność. „Mamy silnego dolara i wysokie rentowności obligacji”.

Haberkorn dodał, że presja ta będzie prawdopodobnie krótkotrwała, a napływ kapitału do bezpiecznych przystani, napędzany ryzykiem geopolitycznym, prawdopodobnie będzie wspierał wzrost cen złota i srebra.

Fundusz SPDR

Zasoby złota w posiadaniu SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF zabezpieczonego złotem, spadły we wtorek o około 2,29 tony metrycznej, co zmniejszyło ich łączną wartość do 1099,04 ton metrycznych, w porównaniu z 1101,33 tonami metrycznymi, co stanowiło najwyższy poziom od 21 kwietnia 2022 r.

Euro osłabiło się w środę na europejskich giełdach w stosunku do koszyka walut światowych, notując straty trzecią sesję z rzędu w stosunku do dolara amerykańskiego i utrzymując się w pobliżu najniższego poziomu od czterech miesięcy. Gwałtowny wzrost cen energii na świecie spowodowany wojną z Iranem wpływa na perspektywy gospodarki europejskiej.

Oczekuje się, że kryzys doprowadzi do wzrostu cen i przyspieszenia inflacji w strefie euro, wywierając coraz większą presję inflacyjną na decydentów Europejskiego Banku Centralnego.

Jednocześnie gospodarka europejska może wymagać dodatkowego wsparcia monetarnego w celu ograniczenia spowolnienia aktywności gospodarczej, co stwarza złożony dylemat polityczny: czy ograniczyć inflację, czy wspierać wzrost gospodarczy.

Przegląd cen

Dzisiejszy kurs wymiany euro: euro osłabiło się o 0,35% w stosunku do dolara, osiągając poziom 1,1575 USD, z poziomu otwarcia wynoszącego 1,1613 USD, po osiągnięciu sesyjnego maksimum na poziomie 1,1620 USD.

Euro zakończyło wtorkowe notowania spadkiem o 0,65% w stosunku do dolara, notując drugą z rzędu dzienną stratę i osiągając najniższy poziom od czterech miesięcy, wynoszący 1,1530 USD. Gwałtowny wzrost cen energii na świecie przyćmił dane wskazujące na to, że inflacja w strefie euro w lutym była wyższa od oczekiwań.

Globalne ceny energii

Globalne ceny ropy naftowej i gazu gwałtownie wzrosły w wyniku skutków wojny USA i Izraela z Iranem, która zakłóciła eksport energii z Bliskiego Wschodu. Ataki Teheranu na statki i infrastrukturę energetyczną doprowadziły do zamknięcia szlaków żeglugowych w Zatoce Perskiej i wstrzymania produkcji z Kataru do Iraku.

Ceny ropy Brent wzrosły w tym tygodniu o ponad 16% i osiągnęły 20-miesięczny szczyt na poziomie 85,07 USD za baryłkę, podczas gdy ceny gazu w Europie wzrosły o 70% od końca ubiegłego tygodnia.

Widoki i analizy

Analitycy Wells Fargo stwierdzili w nocie, że euro stoi w trudnej sytuacji. Sezon uzupełniania zapasów gazu ziemnego w Europie wkrótce się rozpocznie, a Unia Europejska wchodzi w ten sezon z rekordowo niskim poziomem gazu w magazynach, co oznacza, że będzie musiała kupować duże ilości energii w czasie, gdy ceny mogą znacznie wzrosnąć.

George Saravelos, szef globalnych badań rynku walutowego w Deutsche Bank, powiedział, że wpływ wojny z Iranem na kurs EUR/USD koncentruje się wokół jednego kluczowego czynnika: energii.

Saravelos dodał, że obecnie kształtuje się negatywny szok podażowy, który w rzeczywistości działa jak bezpośredni podatek nałożony na Europejczyków, który trzeba będzie zapłacić zagranicznym producentom w dolarach amerykańskich.

Analitycy ING napisali w nocie badawczej, że pozycja Europejskiego Banku Centralnego nagle została zakwestionowana i wątpią, by problem ten udało się rozwiązać w najbliższej przyszłości.

Dodali, że możliwość podniesienia stóp procentowych przez EBC stwarza poważne ryzyko dla transakcji typu carry trade na stopach procentowych i może doprowadzić do znacznego zwiększenia spreadów obligacji rządowych strefy euro.

Kurs jena japońskiego wzrósł w środę w handlu azjatyckim w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut, rozpoczynając odbicie od sześciotygodniowego minimum w stosunku do dolara amerykańskiego, w obliczu znacznej aktywności zakupowej na niższych poziomach. Odbicie odbywa się pod czujnym okiem japońskich władz, które starają się wesprzeć lokalną walutę.

Słabe dane z rynku pracy w Japonii zmniejszyły oczekiwania co do podwyżek stóp procentowych w tym kraju w najbliższej przyszłości, gdyż inwestorzy czekają na dalsze informacje dotyczące ścieżki polityki pieniężnej Banku Japonii w tym roku.

Przegląd cen

Dzisiejszy kurs jena japońskiego: dolar osłabił się względem jena o 0,3% do 157,18 ¥, co stanowi spadek w stosunku do poziomu otwarcia na poziomie 157,68 ¥, po osiągnięciu sesyjnego maksimum na poziomie 157,86 ¥.

Jen zakończył wtorkowe notowania spadkiem o 0,2% w stosunku do dolara, notując drugą z rzędu dzienną stratę i osiągając sześciotygodniowe minimum na poziomie 157,97 jenów, co było spowodowane wojną w Iranie.

Dolar amerykański

Indeks dolara spadł w środę o około 0,1%, obniżając się z czteromiesięcznego maksimum na poziomie 99,68 i zmierzając w kierunku pierwszej straty w ciągu ostatnich trzech sesji, co odzwierciedla słabszą pozycję amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka walut światowych.

Oprócz realizacji zysków, dolar osłabia się przed publikacją kluczowych danych o zatrudnieniu w amerykańskim sektorze prywatnym za luty i wynikach sektora usług w tym samym miesiącu.

Oczekuje się, że dane te dostarczą dodatkowych dowodów potwierdzających prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych w USA przez Rezerwę Federalną w pierwszej połowie tego roku.

Władze japońskie

Japońska minister finansów Satsuki Katayama powiedziała we wtorek, że urzędnicy finansowi uważnie monitorują rynki z „silnym poczuciem pilności”. Zapytana o możliwość interwencji na rynku walutowym, odpowiedziała, że Japonia osiągnęła w zeszłym roku porozumienie ze Stanami Zjednoczonymi.

Japońskie stopy procentowe

Dane opublikowane we wtorek w Tokio pokazują, że stopa bezrobocia w Japonii wzrosła w styczniu do 2,7%, przekraczając rynkowe oczekiwania na poziomie 2,6%, po tym jak w grudniu wynosiła 2,6%.

Po otrzymaniu tych danych rynkowe wycena podwyżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych przez Bank Japonii w marcu spadła z 15% do 5%.

Ceny podwyżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych w kwietniu również spadły z 40% do 25%.

Według najnowszego sondażu agencji Reuters Bank Japonii ma podnieść stopy procentowe do 1% do września.

Analitycy Morgan Stanley i MUFG napisali we wspólnej nocie badawczej, że prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych w marcu lub kwietniu oceniali już jako niskie, ale biorąc pod uwagę rosnącą niepewność związaną z rozwojem sytuacji na Bliskim Wschodzie, Bank Japonii prawdopodobnie przyjmie ostrożniejsze stanowisko, jeszcze bardziej zmniejszając prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych w najbliższej przyszłości.

Inwestorzy oczekują obecnie na dodatkowe dane dotyczące inflacji, bezrobocia i płac w Japonii, które pozwolą na ponowną ocenę tych oczekiwań.

Cena palladu (XPD) gwałtownie spadła we wtorek, znajdując się pod silną presją, podobnie jak inne metale przemysłowe, na tle obaw geopolitycznych związanych z trwającym konfliktem na Bliskim Wschodzie pomiędzy Stanami Zjednoczonymi a Chinami.

Kluczowe czynniki stojące za spadkiem:

Zakłócenia w dostawach i ryzyko geopolityczne

Rosnące napięcia na Bliskim Wschodzie i zakłócenia w niektórych operacjach górniczych podsyciły obawy o podaż. Paradoksalnie jednak obawy te nie przełożyły się na duże zainteresowanie zakupami. Wręcz przeciwnie, zwiększyły zmienność rynku, podczas gdy sprzedający utrzymali kontrolę.

Słabsze wsparcie USA dla pojazdów elektrycznych

Malejące poparcie polityczne dla zachęt dla pojazdów elektrycznych w Stanach Zjednoczonych wpłynęło na nastroje. Pallad jest szeroko stosowany w katalizatorach samochodowych, więc każde spowolnienie działań wspierających wywiera presję na oczekiwania dotyczące popytu w przemyśle.

Wyraźne ciśnienie techniczne

Spadek poniżej 20-dniowej i 50-dniowej średniej kroczącej wysłał negatywny sygnał inwestorom krótkoterminowym. Wskaźnik ADX również odzwierciedla słabą siłę trendu, ale z tendencją niedźwiedzią, sugerując, że dynamika spadkowa nie jest jeszcze wystarczająco silna, aby doszło do zdecydowanego odwrócenia trendu, choć sprzedający nadal dominują.

Poglądy analityków: podzielone perspektywy

Anton Kharitonov z Traders Union uważa zejście poniżej średniej krótkoterminowej i średnioterminowej za sygnał ostrzegawczy, wskazując na 1715 dolarów jako kluczowy poziom wsparcia. Spadek poniżej tego poziomu może otworzyć drogę do dalszych spadków, podkreślając, że jakiekolwiek obecne odbicie wydaje się kruche, dopóki sprzedający kontrolują rynek.

Viktoras Karabytjank z Traders Union zajmuje bardziej konstruktywne stanowisko, zauważając, że tygodniowe wskaźniki, takie jak RSI i MACD, pozostają wspierające w dłuższej perspektywie. Uważa on, że przedział między 1700 a 1750 dolarów stanowi fazę konsolidacji w ramach szerszego, długoterminowego trendu wzrostowego.

Analityk rynku Parshwa Turakhia skupia się na krótkim terminie, argumentując, że wskaźniki takie jak Stoch RSI i CCI wskazują na krótkoterminowe warunki wyprzedania, które mogą umożliwić szybkie odbicie w kierunku 1750 USD, choć wysoka zmienność prawdopodobnie utrzyma się.

Na amerykańskim rynku marzec to dzień, w którym notowania kontraktów terminowych na pallad spadły o 7,5% do 1630,5 USD za uncję o godz. 19:18 GMT.