Ceny złota na rynku europejskim wzrosły w środę o ponad 3%, kontynuując wzrosty drugi dzień z rzędu i odnotowując najwyższy poziom od prawie dwóch tygodni. Wzrostom sprzyjał ogólny spadek wartości dolara amerykańskiego na rynku walutowym oraz gwałtowny spadek światowych cen ropy naftowej. Stany Zjednoczone i Iran zbliżają się bowiem do zawarcia porozumienia pokojowego, które definitywnie zakończyłoby wojnę na Bliskim Wschodzie.

W obliczu rosnących oczekiwań na obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w najbliższym czasie, inwestorzy oczekują na publikację ważniejszych danych na temat kondycji amerykańskiego rynku pracy.

Przegląd cen

Dzisiejsze ceny złota: Cena złota wzrosła o 3,3% do 4708,60 USD, najwyższego poziomu od prawie dwóch tygodni, z poziomu otwarcia 4556,70 USD, i osiągnęła najniższy poziom 4546,40 USD.

W momencie rozliczenia we wtorek cena złota wzrosła o 0,75%, co oznaczało pierwszy wzrost w ciągu ostatnich trzech dni. Stało się tak dzięki złagodzeniu napięć militarnych między Stanami Zjednoczonymi a Iranem w Cieśninie Ormuz.

Dolar amerykański

Indeks dolara spadł w środę o 0,7%, po raz pierwszy od czterech sesji odnotowując spadek. Odzwierciedla to ogólny spadek wartości amerykańskiej waluty względem koszyka walut światowych.

Jak wiadomo, spadający kurs amerykańskiej waluty sprawia, że sztabki złota wyceniane w dolarach amerykańskich stają się bardziej atrakcyjne dla nabywców posiadających inne waluty.

Nastroje inwestorów na rynkach światowych poprawiły się, przy czym zmniejszyły się zakupy dolara amerykańskiego jako najlepszej alternatywnej inwestycji, ze względu na rosnące nadzieje na osiągnięcie porozumienia pokojowego między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

Pozytywne zmiany

W znaczącym wydarzeniu prezydent USA Donald Trump ogłosił, że Stany Zjednoczone i Iran osiągnęły porozumienie w sprawie zawieszenia przepływu statków „Projektu Wolność” przez Cieśninę Ormuz, tak długo jak blokada będzie w pełni utrzymana, wskazując, że decyzja ta zapadła w trakcie znacznego postępu w kierunku osiągnięcia kompleksowego porozumienia między obiema stronami.

Trump wyjaśnił, że zawieszenie nastąpiło w odpowiedzi na prośbę Pakistanu i kilku innych krajów, co potwierdziło, że jest to środek tymczasowy, mający na celu zapewnienie czasu na zakończenie negocjacji i podpisanie oczekiwanego porozumienia.

W tym samym kontekście sekretarz stanu USA Marco Rubio oświadczył, że operacja „Salty Rage” dobiegła końca i że teraz priorytetem jest ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz.

Globalne ceny ropy naftowej

Światowe ceny ropy naftowej spadły w środę o ponad 7%, co oznacza kolejne spadki drugi dzień z rzędu i najniższy poziom od dwóch tygodni. Przyczyniły się do tego obawy o zakłócenia w dostawach energii z regionu Zatoki Perskiej i rosnące szanse na ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz dla tankowców.

Nie ma wątpliwości, że spadające ceny ropy naftowej na świecie zmniejszają obawy o przyspieszenie inflacji, co uzasadnia decyzję niektórych światowych banków centralnych o obniżeniu stóp procentowych w drugiej połowie tego roku.

Stopy procentowe w USA

Wraz ze spadkiem cen ropy naftowej, według narzędzia FedWatch CME Group: wycena prawdopodobieństwa utrzymania niezmienionych stóp procentowych w USA na czerwcowym posiedzeniu spadła z 97% do 94%, podczas gdy wycena prawdopodobieństwa obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych wzrosła z 3% do 6%.

Aby móc ponownie wycenić te prawdopodobieństwa, inwestorzy uważnie śledzą publikację ważniejszych danych na temat amerykańskiego rynku pracy.

Dziś po południu zostaną opublikowane dane dotyczące zatrudnienia w amerykańskim sektorze prywatnym za maj, jutro w czwartek zostaną opublikowane tygodniowe dane dotyczące liczby wniosków o zasiłek dla bezrobotnych, a raport o zatrudnieniu w maju zostanie opublikowany w piątek.

Perspektywy wyników złota

Kelvin Wong, analityk rynku Azji i Pacyfiku w OANDA, powiedział: Ceny złota wzrosły wraz ze spadkiem wartości dolara i ropy naftowej ze względu na niższe premie za ryzyko geopolityczne, po tym jak Stany Zjednoczone potwierdziły kontynuację kruchego zawieszenia broni z Iranem pomimo potyczek na początku tego tygodnia.

Wong dodał: Jeśli pojawią się jakiekolwiek oznaki eskalacji napięć między obiema stronami, ceny złota będą świadkami realizacji zysków lub krótkoterminowej likwidacji długich pozycji spekulacyjnych w złocie.

Fundusz SPDR

Zasoby złota w SPDR Gold Trust, największym na świecie funduszu ETF opartym na złocie, spadły we wtorek o około 1,72 tony metrycznej, co dało łącznie 1034,05 ton metrycznych, co stanowi najniższy poziom od 15 października 2025 r.

Euro zyskało w środę na rynku europejskim w stosunku do koszyka walut światowych, kontynuując wzrosty drugi dzień z rzędu w stosunku do dolara amerykańskiego. Stało się tak ze względu na spowolnienie zakupów amerykańskiej waluty jako bezpiecznej przystani i poprawę nastawienia do ryzyka, na tle rosnących nadziei na osiągnięcie porozumienia pokojowego między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

W obliczu rosnących oczekiwań co do prawdopodobieństwa podwyżek stóp procentowych w Europie w tym roku inwestorzy oczekują na publikację większej liczby danych ekonomicznych w strefie euro, aby ponownie ocenić szanse Europejskiego Banku Centralnego na normalizację polityki pieniężnej w czerwcu.

Przegląd cen

Dzisiejszy kurs wymiany euro: Euro wzrosło w stosunku do dolara o ok. 0,4% do 1,1736 USD, z poziomu otwarcia 1,1692 USD, i osiągnęło najniższy poziom 1,1689 USD.

Euro zakończyło wtorkowe notowania wzrostem o mniej niż 0,1% w stosunku do dolara, co oznaczało pierwszy wzrost w ciągu ostatnich trzech dni, gdyż zmniejszyły się napięcia militarne między Stanami Zjednoczonymi a Iranem w Cieśninie Ormuz.

Dolar amerykański

Indeks dolara spadł w środę o 0,5%, po raz pierwszy od czterech sesji odnotowując spadek. Odzwierciedla to osłabienie amerykańskiej waluty względem koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Nastroje inwestorów na rynkach światowych poprawiły się, przy czym zmniejszyły się zakupy dolara amerykańskiego jako najlepszej alternatywnej inwestycji, ze względu na rosnące nadzieje na osiągnięcie porozumienia pokojowego między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

W znaczącym wydarzeniu prezydent USA Donald Trump ogłosił, że Stany Zjednoczone i Iran osiągnęły porozumienie w sprawie zawieszenia przepływu statków „Projektu Wolność” przez Cieśninę Ormuz, tak długo jak blokada będzie w pełni utrzymana, wskazując, że decyzja ta zapadła w trakcie znacznego postępu w kierunku osiągnięcia kompleksowego porozumienia między obiema stronami.

Trump wyjaśnił, że zawieszenie nastąpiło w odpowiedzi na prośbę Pakistanu i kilku innych krajów, co potwierdziło, że jest to środek tymczasowy, mający na celu zapewnienie czasu na zakończenie negocjacji i podpisanie oczekiwanego porozumienia.

W tym samym kontekście sekretarz stanu USA Marco Rubio oświadczył, że operacja „Salty Rage” dobiegła końca i że teraz priorytetem jest ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz.

Globalne ceny ropy naftowej

Światowe ceny ropy naftowej spadły w środę o ponad 2,5%, notując straty drugi dzień z rzędu i oddalając się od najwyższych poziomów od kilku tygodni. Przyczyniło się do tego osłabienie obaw o zakłócenia w dostawach energii z regionu Zatoki Perskiej i rosnące szanse na ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz dla tankowców.

Nie ma wątpliwości, że spadające ceny ropy naftowej na świecie zmniejszają obawy o przyspieszenie inflacji, co sprzyja utrzymywaniu przez światowe banki centralne niezmienionych narzędzi polityki pieniężnej przez dłuższy okres w tym roku.

Europejskie stopy procentowe

Wraz ze spadkiem światowych cen ropy naftowej, wyceny rynku pieniężnego dotyczące prawdopodobieństwa podwyżki europejskich stóp procentowych o 25 punktów bazowych w czerwcu spadły z 55% do 45%.

Aby dokonać ponownej wyceny powyższych prawdopodobieństw, inwestorzy czekają na publikację większej ilości danych ekonomicznych w strefie euro dotyczących inflacji, bezrobocia i poziomu płac.

Dolar australijski zyskał w środę na rynku azjatyckim w stosunku do koszyka walut światowych, kontynuując wzrosty drugi dzień z rzędu w stosunku do swojego amerykańskiego odpowiednika i osiągając najwyższy poziom od czterech lat. Stało się tak na skutek pozytywnych nastrojów dominujących na rynkach światowych i spowolnienia zakupów amerykańskiej waluty jako bezpiecznej przystani, zwłaszcza po tym, jak Donald Trump ogłosił znaczący postęp w negocjacjach pokojowych z Iranem.

Po spotkaniu o jastrzębim nastawieniu, prezes Banku Rezerw Australii Michele Bullock potwierdziła, że bank podejmuje proaktywne działania w celu kontrolowania inflacji, zanim wymknie się ona spod kontroli. Te komentarze zwiększyły szanse na podwyżkę stóp procentowych w Australii w czerwcu.

Przegląd cen

Dzisiejszy kurs dolara australijskiego: Dolar australijski wzrósł w stosunku do swojego odpowiednika amerykańskiego o około 0,9% do 0,7243, najwyższego poziomu od czerwca 2022 r., z poziomu otwarcia 0,7181, i osiągnął najniższy poziom 0,7180.

Dolar australijski zakończył wtorkowe notowania wzrostem o ponad 0,2% w stosunku do dolara amerykańskiego, co oznacza trzeci wzrost w ciągu ostatnich czterech dni, po jastrzębim posiedzeniu Banku Rezerw Australii w sprawie polityki pieniężnej.

Dolar amerykański

Indeks dolara spadł w środę o ponad 0,25%, po raz pierwszy od czterech sesji odnotowując spadek. Odzwierciedla to osłabienie amerykańskiej waluty względem koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Nastroje inwestorów na rynkach światowych poprawiły się, przy czym zmniejszyły się zakupy dolara amerykańskiego jako najlepszej alternatywnej inwestycji, ze względu na rosnące nadzieje na osiągnięcie porozumienia pokojowego między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

W znaczącym wydarzeniu prezydent USA Donald Trump ogłosił, że Stany Zjednoczone i Iran osiągnęły porozumienie w sprawie zawieszenia przepływu statków „Projektu Wolność” przez Cieśninę Ormuz, tak długo jak blokada będzie w pełni utrzymana, wskazując, że decyzja ta zapadła w trakcie znacznego postępu w kierunku osiągnięcia kompleksowego porozumienia między obiema stronami.

Trump wyjaśnił, że zawieszenie nastąpiło w odpowiedzi na prośbę Pakistanu i kilku innych krajów, co potwierdziło, że jest to środek tymczasowy, mający na celu zapewnienie czasu na zakończenie negocjacji i podpisanie oczekiwanego porozumienia.

W tym samym kontekście sekretarz stanu USA Marco Rubio oświadczył, że operacja „Salty Rage” dobiegła końca i że teraz priorytetem jest ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz.

Australijskie stopy procentowe

Wczoraj, we wtorek, Rezerwa Banku Australii podniosła referencyjną stopę procentową o 25 punktów bazowych do 4,35%, najwyższego poziomu od grudnia 2024 r. Oznacza to trzecią z rzędu podwyżkę stóp procentowych.

Ośmiu członków zarządu głosowało za podwyżką, podczas gdy jeden członek głosował przeciwko, co odzwierciedla szeroki konsensus w banku co do kontynuowania normalizacji polityki pieniężnej.

Prezes Banku Rezerw Australii Michele Bullock powiedziała, że bank podejmuje proaktywne działania w celu kontrolowania inflacji, zanim wymknie się ona spod kontroli.

Bullock wyjaśniła, że decyzja o podwyżce stóp procentowych ma na celu powstrzymanie rosnącej presji inflacyjnej, zwłaszcza tej wynikającej z napięć geopolitycznych i rosnących cen energii.

Szacunek prawdopodobieństwa podniesienia przez Rezerwę Banku Australii stóp procentowych o 25 punktów bazowych w czerwcu utrzymuje się obecnie na poziomie około 75%.

Aby móc ponownie wycenić te prawdopodobieństwa, inwestorzy czekają na publikację większej ilości danych na temat inflacji, bezrobocia i poziomu płac w Australii.

Trwające niepokoje w Zatoce Perskiej doprowadziły do gwałtownego wzrostu cen gazu na świecie, co ponownie zwróciło uwagę na ogromne rezerwy gazu w Turkmenistanie, pośród nowych apeli o wznowienie długo omawianego projektu gazociągu transkaspijskiego, który mógłby pomóc złagodzić kryzys energetyczny w Europie.

Podczas konferencji energetycznej 24 kwietnia turecki minister energii Alparslan Bayraktar zaapelował o pilne rozpoczęcie rozmów międzynarodowych w celu wznowienia długo oczekiwanego projektu gazociągu, którego celem będzie przesył turkmeńskiego gazu przez Morze Kaspijskie do Turcji, a następnie do Europy.

Powiedział: „Uważamy, że niezwykle ważne jest zbudowanie gazociągu, który będzie transportował turkmeński gaz ziemny z Morza Kaspijskiego do Turcji i z Turcji do Europy”.

Kryzys dostaw wywiera presję na Turcję i Europę

Ankara dąży do wzmocnienia źródeł dostaw gazu po tym, jak dostawy z Iranu zostały wstrzymane w marcu z powodu konfliktu w Zatoce Perskiej. Iran zaspokajał około 15% zapotrzebowania Turcji na gaz, podczas gdy Ankara importuje ponad 80% swojego zużycia, a koszty gazu wzrosły w tym roku o około 70%.

Poprzednia próba importu turkmeńskiego gazu w ramach umowy swapowej z Iranem zakończyła się niepowodzeniem w zeszłym roku, po zaledwie trzech miesiącach, w wyniku zaostrzenia sankcji USA wobec Teheranu. Dostawy nie przekroczyły 1,3 mld metrów sześciennych do końca 2025 roku, pomimo planów zwiększenia ich do 3 mld w tym roku.

Długoterminowe rozwiązanie strategiczne

Budowa bezpośredniego gazociągu do przesyłu gazu z Turkmenistanu przez Morze Kaspijskie do Azerbejdżanu, a następnie do Turcji i Europy, jest postrzegana jako opcja strategiczna, która może zapewnić długoterminowe dostawy.

Mimo że o projekcie dyskutowano już od końca lat 90., nie został on zrealizowany ze względu na wcześniejsze preferencje Europy i Turcji co do tańszego importu gazu z Rosji i Azerbejdżanu, a także ze względu na zastrzeżenia Baku co do przepływu turkmeńskiego gazu przez swoje terytorium oraz brak jasnych zobowiązań Turkmenistanu co do wielkości dostaw.

Nowe okno możliwości dla Europy

Dziś, w obliczu rosnących cen spowodowanych konfliktem w Zatoce Perskiej, który obnażył kruchość Cieśniny Ormuz jako ważnego korytarza energetycznego, Europa stoi przed dylematem w kwestii zabezpieczenia dostaw gazu.

Unia Europejska planuje zakończyć import rosyjskiego gazu do listopada 2027 r., natomiast Azerbejdżanowi nie udało się jeszcze na tyle zwiększyć produkcji, aby zrekompensować te dostawy.

W tym kontekście Turkmenistan może mieć szansę na wzmocnienie swojej roli jako głównego dostawcy gazu do Europy.

Finansowanie i wyzwania geopolityczne

Jednak projekt ten napotyka na poważne przeszkody, z których najbardziej znacząca jest szacowany koszt wynoszący około 12 miliardów dolarów. Rodzi to pytania o chęć inwestorów do ponoszenia ryzyka w obliczu niepewności otaczającej Iran, Zatokę Perską i region Morza Kaspijskiego.

Proponowany rurociąg o długości około 300 kilometrów miałby przebiegać między wybrzeżami Iranu i Rosji – dwóch krajów, które mogą nie zaakceptować projektu ograniczającego ich wpływy na europejskim rynku energetycznym.

Turkmenistan skupia się na Chinach

Niepewny pozostaje również stopień zaangażowania Turkmenistanu w projekt, który nie wykazał wyraźnego zainteresowania do 2023 r. i do tej pory nie podjęto żadnych konkretnych kroków.

Aszchabad natomiast skupia się na zacieśnianiu więzi z Chinami, świętując 20-lecie współpracy energetycznej, w trakcie której od 2009 r. wyeksportowano około 460 miliardów metrów sześciennych gazu.

W marcu turkmeński przywódca Gurbanguly Berdimuhamedov odwiedził Pekin, gdzie uzgodnił z prezydentem Xi Jinpingiem rozszerzenie współpracy w sektorze gazowym.

China National Petroleum Corporation (CNPC) podpisała również kontrakt na zagospodarowanie czwartej fazy gigantycznego złoża „Galkynysh”, którego produkcja ma wynieść 10 miliardów metrów sześciennych rocznie, a całość będzie kierowana do Chin.

W obliczu zmian geopolitycznych i rosnących cen energii projekt gazociągu transkaspijskiego może stanowić strategiczną szansę dla Europy na zmniejszenie uzależnienia od tradycyjnych źródeł energii, ale nadal jest zależny od równowagi politycznej, dostępności finansowania i woli Turkmenistanu, aby przesunąć swoją uwagę na zachód.