Ceny złota spadły we wtorek na europejskich giełdach, notując czwartą z rzędu sesję spadkową i spadając poniżej psychologicznego poziomu 4000 dolarów za uncję do najniższego poziomu od dwóch tygodni, pod presją utrzymującego się silnego dolara amerykańskiego na rynkach walutowych.

Bardziej jastrzębie komentarze przedstawicieli Rezerwy Federalnej wzmocniły ostrożność w kwestii dalszego łagodzenia polityki pieniężnej, zmniejszając oczekiwania na obniżkę stóp procentowych w USA w grudniu.

Przegląd cen

Cena złota spadła o 1,2% do 3998,04 dolarów — najniższego poziomu od 7 listopada — w porównaniu z poziomem otwarcia na poziomie 4045,18 dolarów, po osiągnięciu dziennego maksimum na poziomie 4055,40 dolarów.

W poniedziałek cena złota spadła o 0,95%, co oznacza trzeci z rzędu dzienny spadek, podczas gdy korekty i realizacja zysków trwały od trzytygodniowego maksimum na poziomie 4245,13 dolarów za uncję, a siła dolara dodatkowo wywierała presję spadkową.

Dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł we wtorek o mniej niż 0,1%, utrzymując zyski już trzecią sesję, gdyż amerykańska waluta nadal umacniała się względem głównych i drugorzędnych walut.

Ta stabilna sytuacja odzwierciedla nieustający popyt na dolara jako preferowaną inwestycję na rynkach walutowych, zwłaszcza w obliczu stale słabnących oczekiwań na obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w grudniu.

Stopy procentowe w USA

Wiceprzewodniczący Rezerwy Federalnej Philip Jefferson powiedział w poniedziałek, że bank centralny musi „powoli postępować” i wprowadzać kolejne obniżki stóp procentowych.

Według narzędzia FedWatch opracowanego przez CME, rynki wyceniają prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych w grudniu na około 45%, przy 55% prawdopodobieństwie, że stopy pozostaną niezmienione.

Inwestorzy uważnie śledzą wypowiedzi Rezerwy Federalnej, oczekując na opóźnione dane dotyczące inflacji i rynku pracy w USA.

Perspektywy złota

Edward Meir, analityk Marex, stwierdził, że dolar był dziś „nieco mocniejszy” i zauważył, że w zeszłym tygodniu ograniczono niektóre pozycje spekulacyjne. Dodał, że złoto prawdopodobnie wejdzie na razie w fazę konsolidacji.

Bank ANZ napisał w nocie, że oczekiwania na kolejną obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w przyszłym miesiącu spadły w ciągu nocy do ok. 42%, w porównaniu z prawie 100% tuż po decyzji we wrześniu, co zwiększyło presję na apetyt inwestorów na złoto.

Bank dodał, że czynniki strukturalne — takie jak niepewność geopolityczna, obawy dotyczące stabilności zadłużenia USA, globalne trendy dedolaryzacji i zakupy dokonywane przez banki centralne — będą prawdopodobnie wspierać średnio- i długoterminowy popyt inwestycyjny na złoto.

SPDR Gold Trust

Stan posiadania SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF opartego na złocie, spadł w poniedziałek o 2,57 tony metrycznej, co oznacza drugi z rzędu dzienny spadek i sprawia, że całkowite zasoby zmniejszyły się do 1041,43 ton metrycznych, najniższego poziomu od 6 listopada.

Euro zyskało we wtorek na wartości w handlu europejskim w stosunku do koszyka walut światowych, osiągając po raz pierwszy od trzech sesji wartość dodatnią w stosunku do dolara amerykańskiego. Stało się tak dzięki przerwie w umocnieniu amerykańskiej waluty przed dalszymi wypowiedziami przedstawicieli Rezerwy Federalnej.

Inwestorzy oczekują na serię kluczowych publikacji danych ekonomicznych ze strefy euro w najbliższym czasie, aby uzyskać większą jasność co do prawdopodobieństwa obniżki stóp procentowych Europejskiego Banku Centralnego w grudniu.

Przegląd cen

Euro wzrosło o 0,1% w stosunku do dolara, osiągając poziom 1,1604 dolara, z poziomu otwarcia wynoszącego 1,1592 dolara, po osiągnięciu dziennego minimum na poziomie 1,1585 dolara.

Euro zakończyło poniedziałkową sesję spadkiem o 0,25% w stosunku do dolara, co oznacza drugi z rzędu dzienny spadek, gdyż korekta i realizacja zysków trwały nadal po osiągnięciu dwutygodniowego maksimum na poziomie 1,1656 dolara.

Dolar amerykański

Indeks dolara spadł w poniedziałek o 0,1%, zmierzając do pierwszej straty od trzech sesji. Odzwierciedla to przerwę w umocnieniu amerykańskiej waluty względem głównych i drugorzędnych walut.

Inwestorzy uważnie śledzą wypowiedzi przedstawicieli Rezerwy Federalnej, którzy w ciągu dnia skupiają się na rozwoju sytuacji gospodarczej i perspektywach obniżki stóp procentowych w grudniu.

Bardziej jastrzębie komentarze kilku urzędników w zeszłym tygodniu spowodowały obniżenie oczekiwań dotyczących obniżki stóp procentowych w grudniu z 67% do 43%.

Analitycy ING napisali w nocie badawczej, że jeśli Fed zdecyduje się utrzymać stopy procentowe bez zmian w grudniu, prawdopodobnie będzie to jedynie chwilowe wstrzymanie. Dodali, że decydujące znaczenie będą miały nadchodzące dane ekonomiczne, z pewną tolerancją dla słabszych danych dotyczących zatrudnienia, biorąc pod uwagę trwające szoki podażowe.

Europejskie stopy procentowe

Ceny na rynku pieniężnym nadal wskazują na około 25% prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych przez EBC o 25 punktów bazowych w grudniu.

Inwestorzy zrewidują swoje oczekiwania, gdy napłyną nowe dane z Europy i decydenci przedstawią dalsze wytyczne.

Jen japoński zyskał we wtorek na wartości w handlu azjatyckim w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut, próbując odbić się od dziewięciomiesięcznego minimum osiągniętego wcześniej w trakcie sesji w stosunku do dolara amerykańskiego, gdyż kupujący pojawili się na niższych poziomach.

Prezes Banku Japonii Kazuo Ueda odbędzie dziś swoje pierwsze oficjalne spotkanie z nowo mianowanym premierem Sanae Takaichi. Wydarzenie to będzie uważnie obserwowane ze względu na potencjalne sygnały dotyczące terminu kolejnej podwyżki stóp procentowych przez bank centralny.

Przegląd cen

Dolar osłabił się o około 0,25% w stosunku do jena, osiągając poziom 154,82 jenów, co stanowi spadek w stosunku do otwarcia na poziomie 155,17 jenów, po osiągnięciu najwyższego poziomu 155,38 jenów — najwyższego od lutego.

Jen zakończył poniedziałkową sesję spadkiem o 0,4% w stosunku do dolara, co oznacza drugi dzień z rzędu ze stratami po tym, jak dane pokazały, że japońska gospodarka skurczyła się w trzecim kwartale.

Spotkanie Takaichi–Ueda

Pierwsze oficjalne spotkanie premiera Sanae Takaichi i prezesa Banku Japonii Kazuo Uedy rozpocznie się o 06:30 GMT. Oczekuje się, że dyskusja ta odegra kluczową rolę w kształtowaniu perspektyw japońskiej polityki pieniężnej w nadchodzących miesiącach.

Spotkanie odbywa się w czasie, gdy Japonia zmaga się z recesją gospodarczą i znacznym osłabieniem jena, którego wartość w stosunku do dolara amerykańskiego osiągnęła ostatnio dziewięciomiesięczny najniższy poziom. Jednocześnie nasilają się debaty na temat wysokości stóp procentowych w czwartej co do wielkości gospodarce świata.

Oczekuje się, że obie strony omówią przyszłość polityki pieniężnej, w szczególności perspektywy wznowienia podwyżek stóp procentowych — co Ueda zasugerował w swoich wypowiedziach jako możliwe w niedalekiej przyszłości — a także preferencje rządu Takaichiego dotyczące bardziej ekspansywnego podejścia skoncentrowanego na wzroście gospodarczym, które zmniejsza obciążenia gospodarstw domowych i przedsiębiorstw.

Spotkanie prawdopodobnie będzie dotyczyło koordynacji działań rządu i Banku Japonii w celu opanowania rosnącej presji inflacyjnej, utrzymania stabilności finansowej i uniknięcia zakłóceń na rynkach, zwłaszcza biorąc pod uwagę globalną wrażliwość na decyzje Banku Japonii jako operatora największego programu stymulacyjnego na świecie.

Rynki będą uważnie śledzić wyniki, gdyż mogą one zaważyć na notowaniach jena i rentownościach japońskich obligacji w nadchodzącym okresie.

Widoki i analiza

Kesuke Tsuruta, główny strateg ds. obligacji w Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, powiedział, że opóźnienia w podwyżkach stóp procentowych przez Bank Japonii mogą dodatkowo osłabić jena i zwiększyć koszty importu, co jest sprzeczne z celem Takaichiego, jakim jest wzrost realnych płac.

Tsuruta dodał, że dyskusje prawdopodobnie skupią się na tym, jak konkretne działania zamierza podjąć premier, wzywając Bank Japonii do koordynacji działań z rządem.

Japońskie stopy procentowe

Ceny na rynku pieniężnym obecnie wskazują na około 35% prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych Banku Japonii o ćwierć punktu procentowego w grudniu.

Inwestorzy oczekują na dalsze dane dotyczące inflacji, bezrobocia i trendów płacowych w Japonii, aby móc ponownie ocenić te oczekiwania.

Jen japoński osłabił się w czwartek na rynkach azjatyckich w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut, obniżając się z dwutygodniowego maksimum w stosunku do dolara amerykańskiego i zmierzając do pierwszej straty od pięciu dni, ponieważ korekty i realizacja zysków ciążyły na walucie.

Nastąpiło to w tym samym czasie, gdy dolar amerykański zyskał na wartości, po tym jak Sąd Najwyższy pozwolił Lisie Cook pozostać na stanowisku do stycznia, co złagodziło obawy dotyczące niezależności Rezerwy Federalnej.

Przedstawiciele Banku Japonii przyjęli w ostatnich dniach bardziej jastrzębie stanowisko, co wyraźnie zwiększyło oczekiwania na potencjalną podwyżkę stóp procentowych w Japonii przed końcem tego roku. Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy oczekują na dalsze kluczowe dane dotyczące rozwoju czwartej co do wielkości gospodarki świata.

Przegląd cen

Dzisiejszy kurs jena: dolar amerykański wzrósł w stosunku do jena o 0,2% do 147,32 ¥, z dzisiejszego poziomu otwarcia wynoszącego 147,04 ¥, przy najniższym poziomie 146,94 ¥.

Jen zakończył środową sesję wzrostem o 0,5% w stosunku do dolara, co oznacza czwarty z rzędu dzienny wzrost, gdyż popyt na bezpieczne aktywa utrzymywał się z powodu obaw o zamknięcie rządu USA.

Dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł w czwartek o 0,1%, odrabiając straty od najniższego poziomu od tygodnia i jest gotowy zanotować pierwszy wzrost od pięciu dni, co odzwierciedla odbicie wartości amerykańskiej waluty względem koszyka światowych walut.

Sąd Najwyższy Stanów Zjednoczonych ogłosił, że w styczniu rozpatrzy argumenty dotyczące podjętej przez prezydenta Donalda Trumpa próby odwołania gubernator Rezerwy Federalnej Lisy Cook i tymczasowego pozostawienia jej na stanowisku.

Tony Sycamore, analityk rynku w IG w Sydney, powiedział, że obawy rynku dotyczące niezależności Rezerwy Federalnej „osłabną w ciągu najbliższych kilku miesięcy”.

Japońskie stopy procentowe

Przeprowadzone w środę badanie Tankan wykazało poprawę nastrojów wśród głównych japońskich producentów już drugi kwartał z rzędu, przy czym firmy podtrzymują optymistyczne plany wydatków.

Urzędnicy Banku Japonii w ostatnich dniach stali się bardziej jastrzębi, w tym Asahi Noguchi, były członek zarządu i zwolennik luzowania ilościowego.

Noguchi powiedział w poniedziałek, że potrzeba zaostrzenia polityki pieniężnej rośnie „bardziej niż kiedykolwiek”.

Zastępca gubernatora Shinichi Uchida i gubernator Kazuo Ueda mają wygłosić przemówienia odpowiednio w czwartek i piątek.

Według danych London Stock Exchange inwestorzy szacują obecnie 40% prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych w Japonii o ćwierć punktu procentowego do 30 października.

Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy czekają na dalsze dane dotyczące inflacji, bezrobocia i płac w Japonii.