Ceny złota spadły w czwartek na rynkach europejskich, notując straty drugi dzień z rzędu i osiągając najniższy poziom od sześciu tygodni, ponieważ kontynuacja wyprzedaży na rynkach metali szlachetnych była spowodowana obawami o globalną inflację na tle zaostrzającej się wojny z Iranem.

Dolar amerykański utrzymał zyski w stosunku do koszyka walut po tym, jak Rezerwa Federalna po raz drugi z rzędu utrzymała stopy procentowe na niezmienionym poziomie i ostrzegła przed rosnącą inflacją spowodowaną wyższymi cenami energii.

Przegląd cen

Dzisiejsze ceny złota: cena złota spadła o 2,75% do 4687,03 dolarów za uncję, najniższego poziomu od 9 lutego, z poziomu otwarcia 4818,34 dolarów, po osiągnięciu maksimum 4867,17 dolarów.

Na zamknięciu w środę złoto straciło 3,75%, co oznacza piątą stratę w ciągu ostatnich sześciu sesji, na którą wpływ miał silniejszy dolar po jastrzębim posiedzeniu Rezerwy Federalnej.

dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł w czwartek o 0,1%, notując zyski drugą sesję z rzędu i odzwierciedlając utrzymującą się siłę amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut.

W obliczu eskalacji wojny z Iranem i rosnących cen energii na świecie, które potęgują obawy o inflację, uwaga inwestorów nadal koncentruje się na zakupie dolara amerykańskiego jako preferowanej alternatywnej inwestycji.

Rezerwa Federalna

Zgodnie z oczekiwaniami, po zakończeniu drugiego w tym roku posiedzenia w sprawie polityki pieniężnej, Rezerwa Federalna utrzymała w środę stopy procentowe na niezmienionym poziomie po raz drugi z rzędu.

Federal Open Market Committee zagłosował stosunkiem głosów 11–1 za utrzymaniem referencyjnej stopy procentowej w przedziale 3,50%–3,75%, co stanowi najniższy poziom od września 2022 r.

Oświadczenie dotyczące polityki pieniężnej

Oświadczenie Rezerwy Federalnej wskazało, że wpływ wojny z Iranem na gospodarkę USA pozostaje niepewny, lecz należy się spodziewać, że w krótkim okresie doprowadzi to do wzrostu inflacji ze względu na szok cenowy związany z energią.

Fed podał, że obecne wskaźniki ekonomiczne pokazują solidny wzrost aktywności gospodarczej, natomiast wzrost zatrudnienia pozostaje stosunkowo umiarkowany, stopa bezrobocia w ostatnich miesiącach utrzymuje się na stabilnym poziomie, a inflacja jest nadal stosunkowo wysoka.

Bank centralny powtórzył swój podwójny cel: osiągnięcie maksymalnego zatrudnienia i utrzymanie inflacji na poziomie 2% w długim okresie.

Zauważono również, że niepewność w dalszym ciągu wpływa na perspektywy gospodarcze, zwłaszcza jeśli chodzi o wpływ wydarzeń geopolitycznych na Bliskim Wschodzie.

Federal Open Market Committee będzie nadal monitorować napływające dane i jest gotowy dostosować politykę pieniężną, jeśli pojawią się ryzyka mogące utrudnić realizację jego celów.

Projekcje ekonomiczne

Kwartalne prognozy gospodarcze Rezerwy Federalnej opublikowane w środę zawierały kilka rewizji:

Wzrost gospodarczy: Fed podwyższył prognozę wzrostu gospodarczego USA na ten rok z 2,3% do 2,4%, na 2027 r. z 1,9% do 2,3% i na 2028 r. z 1,9% do 2,1%.

Inflacja ogólna: Fed podniósł prognozę inflacji na ten rok do 2,7% z 2,6% w prognozach grudniowych, na 2027 r. do 2,2% z 2,1%, utrzymując jednocześnie prognozę na 2028 r. na niezmienionym poziomie 2,0%.

Inflacja bazowa: Fed podniósł prognozę inflacji bazowej na ten rok z 2,5% do 2,7%, pozostawiając prognozę na 2027 r. na poziomie 2,2%, a na 2028 r. na poziomie 2,0%.

Docelowa stopa procentowa: Fed utrzymał prognozowaną stopę na poziomie 3,50% na ten rok oraz na poziomie 3,25% na lata 2027 i 2028.

Jerome Powell

Kluczowe komentarze prezesa Rezerwy Federalnej Jerome’a Powella wygłoszone podczas środowej konferencji prasowej:

Konsekwencje wydarzeń na Bliskim Wschodzie pozostają niepewne.

Wysoki poziom inflacji jest w dużej mierze odzwierciedleniem cen towarów, których wzrost jest częściowo spowodowany taryfami.

Krótkoterminowe oczekiwania inflacyjne wzrosły w ostatnich tygodniach ze względu na wydarzenia na Bliskim Wschodzie.

Wyższe ceny energii spowodują wzrost inflacji w krótkim okresie.

Seria szoków inflacyjnych spowolniła ostatnie postępy w walce z inflacją.

Nie można ignorować inflacji cen energii, dopóki inflacja cen towarów się nie ustabilizuje.

Prognozy cen ropy naftowej zależą od oczekiwań inflacyjnych i szerszego kontekstu wyższej od zakładanej inflacji w ciągu ostatnich pięciu lat.

Mediana stóp procentowych nie uległa zmianie, jednak nastąpiło przesunięcie w stronę mniejszej liczby obniżek stóp.

Oczekuje się postępu w kwestii inflacji, jednak nie tak dużego, jak wcześniej oczekiwano.

Jeśli inflacja się nie poprawi, obniżki stóp procentowych nie będą miały miejsca.

Część szoku naftowego odzwierciedla się w rosnących oczekiwaniach inflacyjnych i ograniczonym postępie w ograniczaniu inflacji.

Ostatecznym skutkiem szoku naftowego będzie presja na spadek wydatków i zatrudnienia oraz presja na wzrost inflacji.

Nie twierdzę, że bezrobocie jest bardziej zagrożone niż inflacja.

Jeżeli do końca mojej kadencji nie zostanie zatwierdzony nowy przewodniczący Rezerwy Federalnej, przejmę obowiązki pełniącego obowiązki przewodniczącego.

Nie mam zamiaru opuszczać Rezerwy Federalnej, dopóki dochodzenie Departamentu Sprawiedliwości nie zostanie zakończone.

Ten szok energetyczny jest wydarzeniem jednorazowym.

Dyskutowano o możliwości podwyżki stóp procentowych.

W krótkiej perspektywie rozbudowa centrów danych nieznacznie obniży inflację i może również spowodować wzrost stopy neutralnej.

Stopy procentowe w USA

Według narzędzia FedWatch firmy CME, po spotkaniu prawdopodobieństwo utrzymania stóp bez zmian na kwietniowym posiedzeniu spadło z 99% do 95%, podczas gdy prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 punktów bazowych wzrosło z 1% do 5%.

Perspektywy dla złota

Ole Hansen, szef strategii surowcowej w Saxo Bank, powiedział, że cena złota gwałtownie spadła drugi dzień z rzędu po przełamaniu kluczowego poziomu wsparcia poniżej 5000 dolarów. Stało się tak na skutek umocnienia dolara i bardziej jastrzębich komentarzy prezesa Rezerwy Federalnej USA Jerome'a Powella po ostatnim posiedzeniu FOMC.

Nitesh Shah, strateg ds. surowców w WisdomTree, powiedział: „Ryzyko geopolityczne będzie się utrzymywać i pozostanie silnym katalizatorem wzrostu cen złota. Pomimo krótkoterminowej konsolidacji, z łatwością przewiduję, że do końca roku cena złota osiągnie 6000 dolarów”.

Fundusz SPDR

Stan posiadania SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF opartego na złocie, spadł w środę o 2,57 tony metrycznej, co oznacza piąty z rzędu dzienny spadek i sprawia, że całkowite zasoby spadły do 1066,99 ton metrycznych, najniższego poziomu od 9 stycznia.

Kurs euro wzrósł w czwartek w handlu europejskim w stosunku do koszyka walut światowych, kontynuując odbicie od najniższych poziomów od siedmiu miesięcy w stosunku do dolara amerykańskiego. Wsparcie zapewniła niższa aktywność zakupowa i osłabienie amerykańskiej waluty po posiedzeniu Rezerwy Federalnej.

Europejski Bank Centralny ma zakończyć dziś wieczorem swoje drugie posiedzenie w sprawie polityki pieniężnej w 2026 roku. Oczekuje się, że stopy procentowe pozostaną niezmienione po raz szósty z rzędu. Oczekuje się, że nadchodzące oświadczenie dostarczy dalszych sygnałów i wyjaśni przyszłość stóp procentowych w tym roku.

Przegląd cen

Dzisiejszy kurs wymiany euro: euro wzrosło o 0,35% w stosunku do dolara do 1,1491 USD z poziomu otwarcia sesji wynoszącego 1,1452 USD, po zanotowaniu najniższego poziomu 1,1450 USD.

Euro zakończyło środowe notowania spadkiem o 0,75% w stosunku do dolara, notując pierwszą stratę od trzech dni. Stało się tak po opublikowaniu mocnych danych ekonomicznych w USA i przerwie w odbiciu od siedmiomiesięcznego minimum na poziomie 1,1411 USD.

Europejski Bank Centralny

Europejski Bank Centralny zakończy dziś swoje regularne posiedzenie w sprawie polityki pieniężnej. Oczekuje się, że stopy procentowe pozostaną niezmienione. Jednocześnie oświadczenie w sprawie polityki pieniężnej prawdopodobnie dostarczy dalszych informacji na temat tendencji stóp procentowych w ciągu roku.

Obecnie oczekiwania dotyczące utrzymania europejskich stóp procentowych bez zmian na poziomie 2,15% – najniższym poziomie od października 2022 r. – są stabilne. Będzie to szóste z rzędu posiedzenie.

Decyzja w sprawie stóp procentowych i oświadczenie w sprawie polityki pieniężnej zostaną ogłoszone o 13:15 GMT, po czym o 13:45 GMT odbędzie się konferencja prasowa prezes EBC Christine Lagarde.

Perspektywy dla strefy euro

Według FX News Today, jeśli komentarze Europejskiego Banku Centralnego będą bardziej jastrzębie niż oczekiwano, zmniejszy to prawdopodobieństwo obniżek stóp procentowych w tym roku i wesprze dalsze umocnienie euro w stosunku do koszyka walut światowych.

dolar amerykański

Indeks dolara spadł w czwartek o 0,25%, co odzwierciedlało słabość amerykańskiej waluty względem koszyka walut światowych.

W środę Rezerwa Federalna utrzymała stopy procentowe na niezmienionym poziomie po raz drugi z rzędu, prognozując jednocześnie wyższą inflację, stabilne bezrobocie i tylko jedną obniżkę stóp procentowych kosztów pożyczek w tym roku.

Prezes Rezerwy Federalnej Jerome Powell określił tę perspektywę jako wysoce niepewną, ponieważ decydenci oceniają wpływ amerykańsko-izraelskich ataków na Iran.

W środę akcje Wall Street zamknęły się na minusie po tym, jak amerykańska Rezerwa Federalna utrzymała stopy procentowe na niezmienionym poziomie i prognozowała tylko jedną obniżkę stóp w tym roku. Urzędnicy ocenili bowiem ryzyka gospodarcze wynikające z wyższych cen ropy naftowej i wojny pomiędzy Stanami Zjednoczonymi, Izraelem i Iranem.

Zaktualizowane prognozy decydentów amerykańskiego banku centralnego wykazały, że referencyjna stopa procentowa spadnie zaledwie o ćwierć punktu procentowego do końca roku, nie podano jednak żadnych informacji o terminie tego spadku.

Główne indeksy giełdowe w USA kontynuowały spadki po konferencji prasowej prezesa Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella, który ponownie podkreślił niepewność, jaką wojna niesie dla perspektyw gospodarczych.

Michael Rosen, dyrektor ds. inwestycji w Angeles Investments w Santa Monica w Kalifornii, powiedział: „Fed jest w trybie wyczekiwania. Przy inflacji wciąż powyżej celu, gospodarce rozwijającej się powyżej trendu i wzroście niepewności wokół przebiegu wojny z Iranem, nie ma uzasadnienia dla łagodzenia polityki monetarnej”. Dodał: „Największym wyzwaniem dla Fed, pogłębionym przez wojnę, jest znalezienie równowagi między podwójnym celem: pełnym zatrudnieniem a niską, stabilną inflacją. Jeśli wojna będzie trwała, a ceny ropy pozostaną wysokie, gospodarka zwolni. Ale łagodzenie polityki monetarnej byłoby błędem, ponieważ napędzałoby inflację”.

Wcześniej Departament Pracy USA poinformował, że ceny producentów wzrosły o 3,4% w ujęciu rok do roku, przekraczając oczekiwania ekonomistów na poziomie 2,9%. Istnieje możliwość dalszego przyspieszenia tego wzrostu z uwagi na konflikt na Bliskim Wschodzie oraz rosnące koszty transportu morskiego i ropy naftowej.

Ceny ropy Brent wzrosły do prawie 110 dolarów za baryłkę po doniesieniach o atakach na irańskie instalacje naftowe w regionach Pars i Asaluyeh.

Na rynku indeksów, S&P 500 spadł o 1,36%, czyli o około 91 punktów, zamykając się na poziomie 6624,70, najniższym od prawie czterech miesięcy. Nasdaq Composite spadł o 1,46%, czyli o 327 punktów, do 22 152,42, a Dow Jones Industrial Average spadł o 1,63%, czyli o około 768 punktów, do 46 225,15.

Wszystkie 11 sektorów indeksu S&P 500 zakończyły dzień na minusie, na czele z dobrami konsumpcyjnymi pierwszej potrzeby, które straciły 2,44%, a na drugim miejscu znalazły się dobra konsumpcyjne uznaniowe, które straciły 2,32%.

Na poziomie korporacyjnym akcje AMD wzrosły o 1,6% po osiągnięciu porozumienia z Samsung Electronics w sprawie rozszerzenia strategicznego partnerstwa w zakresie dostarczania układów pamięci dla infrastruktury AI, podczas gdy akcje Nvidii spadły o 0,8% po otrzymaniu zgody Pekinu na sprzedaż swoich drugich najbardziej zaawansowanych układów AI w Chinach.

Akcje Micron Technology spadły o około 0,5%, pomimo przekroczenia kwartalnych szacunków przychodów, wspieranych przez silny popyt na układy pamięci związane ze sztuczną inteligencją. Tymczasem akcje Apollo Global Management wzrosły o 2,1% po odbiciu się od strat z zeszłego tygodnia, Lululemon zyskał 3,8% po publikacji wyników finansowych, a Macy's zanotował wzrost o 4,7% po prognozowaniu mniejszego wpływu ceł w drugiej połowie roku i ogłoszeniu lepszych od oczekiwań zysków kwartalnych.

Na rynku dominowały akcje spadkowe, przewyższając pod względem liczby akcje zyskujące na S&P 500 w stosunku 5,2 do 1, z 17 nowymi maksimami i 15 nowymi minimami. Na Nasdaq 42 akcje osiągnęły nowe maksima, a 218 odnotowało nowe minima.

Wolumen obrotu na giełdach amerykańskich był stosunkowo niewielki i wyniósł 19,4 miliarda akcji, podczas gdy średnia z ostatnich 20 sesji wyniosła 19,8 miliarda.

Ceny złota spadły w środę po tym, jak amerykańska Rezerwa Federalna zgodnie z oczekiwaniami utrzymała niezmienioną stopę procentową.

Cena spot złota spadła o 2,2% do 4895,61 USD za uncję, podczas gdy cena kontraktów terminowych na złoto spadła o 2,4% do 4889,80 USD za uncję.

Pomimo utrzymania dotychczasowej polityki pieniężnej, Fed prognozuje jedną obniżkę stóp procentowych w 2026 r., wskazując również na niepewność wynikającą z wojny pomiędzy Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

W swoim oświadczeniu bank centralny stwierdził: „Wpływ wydarzeń na Bliskim Wschodzie na gospodarkę USA pozostaje niepewny”.