Ceny złota wzrosły w piątek na rynku europejskim, osiągając poziom dodatni, wspierane obecnym spadkiem wartości dolara amerykańskiego. Nadal jednak zmierzają do odnotowania tygodniowej straty, ponieważ lepsze od oczekiwań dane o cenach producentów w USA zmniejszyły prawdopodobieństwo znacznej obniżki stóp procentowych o 50 punktów bazowych przez Rezerwę Federalną we wrześniu.

Aby zweryfikować istniejące oczekiwania dotyczące obniżki stóp procentowych w USA, inwestorzy oczekują na opublikowanie dziś wieczorem kluczowych danych ekonomicznych USA dotyczących miesięcznej sprzedaży detalicznej i poziomu zaufania do największej gospodarki świata.

Przegląd cen

• Dzisiejsze ceny złota: Cena złota wzrosła o 0,4% do 3348,77 USD, z poziomu otwarcia na poziomie 3335,33 USD, a najniższa cena wyniosła 3332,33 USD.

• W czwartek ceny złota spadły o 0,65%, co oznaczało pierwszy spadek od trzech dni. Było to spowodowane odbiciem dolara po dobrych danych o cenach producentów w USA.

Wydajność tygodniowa

W ciągu tego tygodnia, który oficjalnie kończy się dzisiejszym rozliczeniem, ceny złota spadły o około 1,5%, zmierzając ku pierwszej tygodniowej stracie od trzech tygodni na skutek słabnącego popytu na ten metal jako bezpieczną przystań.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł w piątek o 0,3%, kontynuując straty, które chwilowo zatrzymały się wczoraj, i ponownie zmierzając w kierunku dwutygodniowego minimum. Odzwierciedla to osłabienie amerykańskiej waluty względem koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Stopy procentowe w USA

• Ceny producentów w USA w lipcu odnotowały najszybszy wzrost od trzech lat, co było spowodowane gwałtownym wzrostem kosztów towarów i usług spowodowanym cłami.

• Zgodnie z danymi i narzędziem FedWatch grupy CME, wycena obniżki stóp o 25 punktów bazowych we wrześniu spadła z 99% do 92%, podczas gdy prawdopodobieństwo utrzymania stóp bez zmian wzrosło z 1% do 8%.

• Prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych w październiku spadło z 99% do 93%, podczas gdy prawdopodobieństwo braku zmian wzrosło z 1% do 7%.

• Wszelkie oczekiwania dotyczące obniżki stóp procentowych o 50 punktów bazowych we wrześniu lub październiku całkowicie zbladły.

• Prezes Rezerwy Federalnej USA w St. Louis Alberto Musalem oświadczył, że obniżka stóp procentowych o pół punktu procentowego we wrześniu jest nieuzasadniona. Stało się to dzień po tym, jak sekretarz skarbu Scott Bessent zasugerował, że taka obniżka może być możliwa.

Ważne dane

Aby ponownie ocenić powyższe oczekiwania dotyczące stóp procentowych w USA, inwestorzy oczekują na opublikowanie dziś późniejszych danych ekonomicznych USA dotyczących sprzedaży detalicznej w lipcu, a także na sierpniowe indeksy zaufania i oczekiwań inflacyjnych Uniwersytetu Michigan.

Perspektywy złota

• Tim Waterer, główny analityk rynku w KCM Trade, powiedział, że złoto wciąż zmaga się z konsekwencjami wyższego wskaźnika cen producenta, co stawia pod znakiem zapytania gotowość Rezerwy Federalnej do obniżenia stóp procentowych w tym roku.

• Waterer dodał, że jeśli wzrost cen hurtowych przełoży się na wyższe ceny konsumenckie, oczekiwania na obniżki stóp procentowych w USA mogą osłabnąć, co potencjalnie ograniczy wzrost cen złota z perspektywy rentowności.

Fundusz SPDR

Zasoby złota w SPDR Gold Trust, największym na świecie funduszu ETF opartym na złocie, spadły wczoraj o 2,86 tony metrycznej do 961,36 ton metrycznych, z 964,22 ton metrycznych, co stanowiło najwyższy poziom od 12 września 2022 r.

Funt brytyjski wzrósł w piątek w stosunku do koszyka walut światowych, kontynuując wzrosty, które zostały zahamowane wczoraj w stosunku do dolara amerykańskiego. Jest na dobrej drodze do osiągnięcia najwyższego poziomu od pięciu tygodni i na granicy osiągnięcia drugiego z rzędu tygodniowego wzrostu.

Silne umocnienie funta w tym tygodniu jest efektem publikacji szeregu mocnych danych ekonomicznych w Wielkiej Brytanii, zwłaszcza tych dotyczących produktu krajowego brutto, które pokazały, że brytyjska gospodarka rozwijała się w drugim kwartale tego roku lepiej, niż oczekiwano.

Dane te wskazują na utrzymującą się presję na decydentów polityki pieniężnej w Banku Anglii, co doprowadziło do spadku oczekiwań na obniżkę brytyjskich stóp procentowych o 25 punktów bazowych we wrześniu.

Perspektywy cenowe

• Kurs funta dzisiaj: Funt wzrósł w stosunku do dolara o 0,15% do 1,3551 USD z ceny otwarcia na poziomie 1,3533 USD, osiągając najniższy poziom na poziomie 1,3526 USD.

• W czwartek funt osłabił się o 0,35% w stosunku do dolara, co było pierwszą stratą w ciągu ostatnich trzech dni, po tym jak wcześniej w trakcie sesji osiągnął pięciotygodniowe maksimum na poziomie 1,3595 USD.

• Oprócz korekty i realizacji zysków, funt osłabił się równolegle z większością głównych i drugorzędnych walut, po opublikowaniu mocnych danych o cenach producentów w USA.

Handel tygodniowy

W ciągu tego tygodnia, który oficjalnie kończy się dzisiejszym rozliczeniem, funt umocnił się wobec dolara amerykańskiego o 0,75%, zbliżając się do osiągnięcia drugiego z rzędu tygodniowego wzrostu.

Gospodarka Wielkiej Brytanii

Dane opublikowane w czwartek w Londynie pokazały, że brytyjska gospodarka wzrosła w drugim kwartale o 0,3%, przekraczając rynkowe oczekiwania na poziomie 0,1%, po wzroście na poziomie 0,7% w pierwszym kwartale.

W czerwcu brytyjska gospodarka wzrosła w ujęciu miesięcznym o 0,4%, co jest lepszym wynikiem od oczekiwań rynkowych na poziomie 0,2%, po stagnacji na poziomie -0,1% w maju.

Oczekuje się, że brytyjska gospodarka odnotuje dalszy wzrost w nadchodzących kwartałach, wspierany przez potencjalną poprawę wskaźników ekonomicznych i stabilną sytuację finansową, zwłaszcza po zawarciu przez rząd Wielkiej Brytanii ważnej umowy handlowej ze Stanami Zjednoczonymi, która powinna zwiększyć eksport i pobudzić zagraniczne inwestycje.

Stopy procentowe w Wielkiej Brytanii

• W świetle powyższych danych wycena prawdopodobieństwa obniżki stóp procentowych przez Bank Anglii o 25 punktów bazowych na wrześniowym posiedzeniu spadła z 30% do poniżej 20%.

• Po jastrzębim posiedzeniu Banku Anglii w zeszłym tygodniu inwestorzy zredukowali swoje oczekiwania co do łagodzenia polityki pieniężnej przez BoE i spodziewali się dalszych obniżek o 17 punktów bazowych w tym roku.

Kurs jena japońskiego wzrósł w piątek w handlu azjatyckim w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut, kontynuując wzrosty, które na krótko zatrzymały się wczoraj w stosunku do dolara amerykańskiego, ponownie zbliżając się do trzytygodniowego maksimum. Wzrost nastąpił po opublikowaniu lepszych od oczekiwań danych dotyczących wzrostu gospodarczego Japonii – czwartej co do wielkości gospodarki świata.

Dane te zwiększyły oczekiwania, że Bank Japonii może podnieść stopy procentowe o 25 punktów bazowych we wrześniu, w zależności od nadchodzących publikacji dotyczących inflacji, płac i bezrobocia.

Akcja cenowa

Para USD/JPY spadła o około 0,4% do 147,20 ¥ od dzisiejszego otwarcia na poziomie 147,75 ¥, po osiągnięciu sesyjnego maksimum na poziomie 147,87 ¥.

W czwartek jen zakończył dzień spadkiem o 0,25% w stosunku do dolara, co stanowiło pierwszy spadek od trzech dni. Wcześniej jen osiągnął trzytygodniowe maksimum na poziomie 146,21 jenów.

Oprócz realizacji zysków, wartość jena osłabiła się podobnie jak wartość większości innych głównych i drugorzędnych walut po opublikowaniu silnych danych o indeksie cen produkcji w USA.

Gospodarka japońska

Wstępne dane o PKB pokazały, że gospodarka Japonii wzrosła o 0,3% w drugim kwartale 2025 roku, przekraczając prognozy rynkowe na poziomie 0,1%. W pierwszym kwartale gospodarka odnotowała stagnację (0,0%).

Wyższy niż oczekiwano odczyt PKB został opublikowany pomimo zmagań Japonii z niestabilną sytuacją handlową w drugim kwartale, a umowa handlowa z USA została zawarta dopiero 23 lipca. Na jej mocy Japonia będzie musiała się zmierzyć z ogólnym cłem w wysokości 15% na cały eksport do USA, w tym na samochody.

Perspektywy stóp procentowych

Po opublikowaniu danych o PKB, rynkowe prognozy podwyżki stóp procentowych BoJ o 25 punktów bazowych we wrześniu wzrosły z 38% do 45%.

Inwestorzy oczekują na więcej danych o inflacji, bezrobociu i płacach, aby doprecyzować te oczekiwania.

Z protokołów z czerwcowego posiedzenia Banku Japonii wynika, że niektórzy członkowie zarządu rozważą wznowienie podwyżek stóp procentowych, jeśli napięcia handlowe ulegną złagodzeniu.

Ceny Ethereum spadły wraz z cenami większości innych kryptowalut podczas czwartkowej sesji, ponieważ apetyt na ryzyko osłabł po opublikowaniu wyższych od oczekiwań danych o inflacji w USA, które zmniejszyły prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną.

Dane rządowe pokazują, że wskaźnik cen producenta w USA wzrósł w lipcu o 0,9% w ujęciu miesięcznym, znacznie przekraczając oczekiwania analityków na poziomie 0,2%.

Liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych spadła o 3000 do 224 000 w tygodniu kończącym się 9 sierpnia, w porównaniu z prognozami wzrostu do 228 000. Był to pierwszy spadek od trzech tygodni, co wskazuje na utrzymującą się odporność rynku pracy.

Wcześniej w tym tygodniu podobne dane z USA wykazały, że roczna inflacja cen konsumpcyjnych w lipcu utrzymała się na poziomie 2,7%, co jest wartością niższą od oczekiwań zakładających wzrost do 2,8%.

Inflacja bazowa — która nie uwzględnia zmiennych cen żywności i energii — wzrosła w lipcu do 3,1%, przekraczając prognozy na poziomie 3%, w porównaniu z 2,9% w czerwcu.

Według narzędzia FedWatch, inwestorzy widzą 99% prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych przez Fed o 25 punktów bazowych we wrześniu, w porównaniu z 94% wczoraj i 57% miesiąc temu. Analitycy szacują również 61% prawdopodobieństwo kolejnej obniżki o 25 punktów bazowych w październiku (w porównaniu z 34% miesiąc temu) i 51% prawdopodobieństwo podobnej obniżki w grudniu (w porównaniu z 25% miesiąc temu).

Sekretarz Skarbu USA Scott Bessent oświadczył w osobnym oświadczeniu, że administracja prezydenta Donalda Trumpa nie planuje obecnie zakupu kryptowalut ani włączania ich do oficjalnych rezerw. Wyjaśnił, że priorytetem pozostaje zarządzanie aktywami finansowymi i ich przejęcie w sposób zapewniający stabilność gospodarczą i chroniący przed wahaniami rynku.

Bessent dodał, że zarządzanie kryptowalutami wymaga jasnych zasad regulacyjnych i solidnych ram prawnych, które zapewnią równowagę między wsparciem innowacji w sektorze cyfrowym a ochroną systemu finansowego przed potencjalnymi zagrożeniami.

Ethereum

Jeśli chodzi o handel, Ethereum spadło o 4,5% do 4518,2 USD na CoinMarketCap o 21:46 GMT.