Ceny złota nieznacznie wzrosły w środę na europejskich giełdach, kontynuując wzrosty piątą sesję z rzędu i pozostając blisko dwutygodniowego maksimum. Wspierane były przez słabszego dolara amerykańskiego i spadające ceny ropy naftowej, podczas gdy rynki nadal analizowały szczegóły wyłaniające się ze wstępnego porozumienia między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

Wzrost cen złota pozostaje na razie ograniczony, gdyż inwestorzy unikają budowania dużych pozycji przed pierwszą decyzją Rezerwy Federalnej pod przewodnictwem nowego przewodniczącego Kevina Warsha, oczekując wyraźniejszych wskazówek na temat przyszłego poziomu stóp procentowych w USA.

Akcja cenowa

• Cena złota wzrosła o 0,4% do 4349,67 USD za uncję, z poziomu otwarcia wynoszącego 4331,46 USD, po osiągnięciu dziennego minimum na poziomie 4317,05 USD.

• Na zamknięciu we wtorek złoto zyskało 0,5%, notując czwarty z rzędu dzienny wzrost. Metal ten osiągnął również dwutygodniowe maksimum na poziomie 4369,48 USD za uncję na początku sesji, po zawarciu wstępnego porozumienia pokojowego między USA a Iranem.

dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł w środę o mniej niż 0,1%, notując straty trzecią sesję z rzędu, podczas gdy amerykańska waluta nadal osłabiała się względem koszyka walut światowych.

Spadek nastąpił na tle utrzymującego się optymizmu związanego z tymczasowym porozumieniem pokojowym między Stanami Zjednoczonymi a Iranem, które zwiększyło apetyt na ryzyko i zmniejszyło popyt na dolara jako preferowane bezpieczne aktywo.

Ceny ropy naftowej

Ceny ropy spadły w środę o prawie 2%, notując spadki czwarty dzień z rzędu i osiągając najniższe poziomy od trzech miesięcy, a obawy dotyczące globalnych zakłóceń w dostawach nadal maleją.

Porozumienie USA-Iran

• Prezydent Donald Trump powiedział, że może przedstawić Kongresowi szczegóły wstępnego porozumienia z Iranem.

• Szwajcarskie Ministerstwo Spraw Zagranicznych poinformowało, że potencjalne memorandum o porozumieniu między Stanami Zjednoczonymi a Iranem ma zostać podpisane 19 czerwca w Bürgenstock w środkowej Szwajcarii.

• Dziennik „Wall Street Journal” doniósł, że umowa umożliwi Iranowi wznowienie sprzedaży ropy naftowej natychmiast po jej podpisaniu.

• Minister spraw zagranicznych Iranu powiedział, że negocjacje będą kontynuowane przez 60 dni po zakończeniu pierwszego etapu, aby osiągnąć ostateczne porozumienie obejmujące kwestię programu nuklearnego i złagodzenia sankcji.

• Według źródła w agencji Reuters umowa obejmuje fundusz na odbudowę w wysokości 300 miliardów dolarów, z czego ponad połowa została już przeznaczona na projekty odbudowy Iranu.

• Fundusz nie zawiera żadnych rządowych pieniędzy i nie jest związany z dyskusjami na temat zamrożonych irańskich aktywów.

Rezerwa Federalna

Rezerwa Federalna zakończy dziś swoje czwarte w 2026 r. posiedzenie w sprawie polityki monetarnej, a na rynkach powszechnie oczekuje się, że decydenci pozostawią stopy procentowe bez zmian na poziomie 3,75% po raz czwarty z rzędu.

Decyzja w sprawie stóp procentowych, oświadczenie w sprawie polityki pieniężnej i zaktualizowane prognozy gospodarcze zostaną ogłoszone o 18:00 GMT, po czym o 18:30 GMT odbędzie się konferencja prasowa prezesa Rezerwy Federalnej Kevina Warsha.

Rynki oczekują, że wypowiedzi Warsha dostarczą istotnych wskazówek na temat przyszłego kierunku stóp procentowych w USA, zwłaszcza w świetle ostatnich wydarzeń gospodarczych związanych z konfliktem w Iranie i rodzącym się porozumieniem pokojowym na Bliskim Wschodzie.

Stopy procentowe w USA

• Goldman Sachs spodziewa się, że Rezerwa Federalna utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie przez cały rok 2026 i odroczy wszelkie obniżki stóp do roku 2027, powołując się na silniejszą aktywność gospodarczą i ciągły wzrost zatrudnienia.

• Wraz ze spadkiem cen ropy naftowej, dane CME FedWatch pokazują, że prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych w grudniu spadło z 67% do 55%.

• Rynki obecnie dają 99% prawdopodobieństwa, że Fed pozostawi stopy procentowe bez zmian na dzisiejszym posiedzeniu, podczas gdy prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych wynosi zaledwie 1%.

Perspektywy dla złota

Strateg rynkowy Ilja Spiwak stwierdził, że niższe ceny ropy naftowej złagodziły presję na wzrost stóp procentowych i zmniejszyły oczekiwania dotyczące przyszłych podwyżek stóp.

Dodał, że ostatni wzrost cen złota zaczął tracić impet, ponieważ inwestorzy oczekują na ogłoszenie polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej.

Spivak zauważył, że będzie to pierwsze posiedzenie Federal Open Market Committee pod przewodnictwem Kevina Warsha, a inwestorzy wciąż nie są pewni, jak uda mu się pogodzić tradycyjnie jastrzębie stanowisko z wysoką inflacją i presją ze strony Białego Domu na bardziej akomodacyjną politykę pieniężną.

SPDR Gold Trust

Stan posiadania SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF zabezpieczonego złotem, we wtorek nie uległ zmianie i wyniósł 1012,21 ton metrycznych, co stanowi najniższy poziom od 29 września 2025 r.

Kurs funta brytyjskiego nieznacznie wzrósł w środę na europejskich giełdach w stosunku do koszyka głównych walut, notując wzrosty trzecią sesję z rzędu w stosunku do dolara amerykańskiego i pozostając blisko najwyższego poziomu od dwóch tygodni. Dolar pozostawał bowiem pod presją w oczekiwaniu na decyzję Rezerwy Federalnej w sprawie polityki pieniężnej.

Inwestorzy oczekują na kluczowe dane dotyczące inflacji w Wielkiej Brytanii, które mają zostać opublikowane w dalszej części dnia. Mogą one odegrać istotną rolę w zmianie oczekiwań co do przyszłej ścieżki stóp procentowych Banku Anglii.

Akcja cenowa

• Para GBP/USD wzrosła o niecałe 0,1% do 1,3434 USD, z poziomu otwarcia wynoszącego 1,3427 USD, po osiągnięciu dziennego minimum na poziomie 1,3422 USD.

• Funt zyskał we wtorek ponad 0,1% w stosunku do dolara, notując drugi z rzędu dzienny wzrost. W poprzedniej sesji osiągnął również dwutygodniowe maksimum na poziomie 1,3461 USD, wspierany optymizmem związanym z porozumieniem USA-Iran.

dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł w środę o mniej niż 0,1%, notując straty trzecią sesję z rzędu, podczas gdy amerykańska waluta nadal osłabiała się względem koszyka walut światowych.

Spadek ten nastąpił na tle utrzymującego się optymizmu związanego z tymczasowym porozumieniem pokojowym między Stanami Zjednoczonymi a Iranem, które zwiększyło apetyt na ryzyko i zmniejszyło popyt na dolara amerykańskiego jako tradycyjne bezpieczne aktywo.

Osłabienie dolara nastąpiło również przed wynikami pierwszego posiedzenia Rezerwy Federalnej pod przewodnictwem Kevina Warsha. Rynki wyczekują jakichkolwiek oznak, że obniżki stóp procentowych będą rozważane w dalszej części roku.

Ceny ropy naftowej

Światowe ceny ropy naftowej spadły w środę o ponad 1%, notując spadki już czwartą sesję z rzędu i osiągając najniższe poziomy od trzech miesięcy, a obawy dotyczące globalnych niedoborów podaży nadal słabną.

Porozumienie USA-Iran

• Prezydent Donald Trump powiedział, że może przedstawić Kongresowi szczegóły wstępnego porozumienia z Iranem.

• Szwajcarskie Ministerstwo Spraw Zagranicznych poinformowało, że podpisanie potencjalnego memorandum o porozumieniu między Stanami Zjednoczonymi a Iranem planowane jest na 19 czerwca w Bürgenstock w środkowej Szwajcarii.

• Dziennik „Wall Street Journal” doniósł, że umowa umożliwi Iranowi wznowienie sprzedaży ropy naftowej natychmiast po jej podpisaniu.

• Minister spraw zagranicznych Iranu powiedział, że negocjacje będą kontynuowane przez 60 dni po zakończeniu fazy początkowej w celu osiągnięcia ostatecznego porozumienia obejmującego kwestię programu nuklearnego i złagodzenia sankcji.

• Według źródła w agencji Reuters umowa obejmuje fundusz na odbudowę w wysokości 300 miliardów dolarów, z czego ponad połowa została już przeznaczona na projekty w Iranie.

• Fundusz nie zawiera żadnych rządowych pieniędzy i nie jest związany z dyskusjami na temat zamrożonych irańskich aktywów.

Stopy procentowe w Wielkiej Brytanii

• Międzynarodowy Fundusz Walutowy stwierdził w zeszłym miesiącu, że Bank Anglii nie musi podnosić stóp procentowych i być może prędzej czy później będzie musiał je obniżyć.

• Obecne ceny rynkowe wskazują jedynie na 2% prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Bank Anglii na czwartkowym posiedzeniu.

Dane dotyczące inflacji w Wielkiej Brytanii

Inwestorzy uważnie śledzą publikację danych o inflacji w Wielkiej Brytanii za maj, które zostaną opublikowane później dziś, gdyż dane te mogą znacząco wpłynąć na oczekiwania co do przyszłych decyzji Banku Anglii.

Oczekuje się, że o godzinie 06:00 GMT główny wskaźnik cen konsumpcyjnych wzrośnie w maju do 3,0% w ujęciu rok do roku z 2,8% w kwietniu, podczas gdy prognozowany jest wzrost bazowego wskaźnika cen konsumpcyjnych do 2,7% rocznie z 2,5%.

Perspektywy dla funta brytyjskiego

Według serwisu Economies.com, jeśli dane dotyczące inflacji w Wielkiej Brytanii okażą się niższe od oczekiwań rynkowych, prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Bank Anglii w tym roku prawdopodobnie zmaleje, co potencjalnie wywoła ponowną presję na spadek funta brytyjskiego.

Kurs jena japońskiego nieznacznie wzrósł w środę na giełdach azjatyckich w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut, próbując odrobić straty po trzech kolejnych sesjach spadków w stosunku do dolara amerykańskiego. Ruch ten był wspierany przez ograniczone zakupy okazyjne, podczas gdy amerykańska waluta pozostawała pod presją w oczekiwaniu na decyzję Rezerwy Federalnej w sprawie polityki pieniężnej.

Gołębie wypowiedzi wiceprezesa Banku Japonii, Shinichiego Uchidy, pomogły złagodzić obawy rynku dotyczące tempa zacieśniania polityki pieniężnej w Japonii. Przemawiając na konferencji prasowej po posiedzeniu w imieniu prezesa Kazuo Uedy, który obecnie przebywa w szpitalu, Uchida przekazał mniej jastrzębi komunikat, niż oczekiwali inwestorzy, zmniejszając prawdopodobieństwo kolejnej podwyżki stóp procentowych przed grudniem.

Akcja cenowa

• Para USD/JPY spadła o niecałe 0,1% do 160,27 jenów z poziomu otwarcia wynoszącego 160,37 jenów, po osiągnięciu dziennego maksimum na poziomie 160,44 jenów.

• Jen zamknął wtorek spadkiem o mniej niż 0,1% w stosunku do dolara, co oznacza trzeci z rzędu dzienny spadek, po komentarzach Uchidy.

dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł w środę o mniej niż 0,1%, notując straty trzecią sesję z rzędu, podczas gdy amerykańska waluta nadal osłabiała się względem koszyka walut światowych.

Spadek nastąpił na tle utrzymującego się optymizmu związanego z tymczasowym porozumieniem pokojowym między Stanami Zjednoczonymi a Iranem, które poprawiło nastawienie do ryzyka i zmniejszyło popyt na dolara jako tradycyjne bezpieczne aktywo.

Obecna słabość amerykańskiej waluty jest również oznaką zbliżającego się wyniku pierwszego posiedzenia Rezerwy Federalnej pod przewodnictwem nowego przewodniczącego Kevina Warsha. Rynki wypatrują sygnałów, że w dalszej części roku można będzie rozważyć obniżkę stóp procentowych.

Ceny ropy naftowej

Światowe ceny ropy naftowej spadły w środę o ponad 1%, notując spadki już czwartą sesję z rzędu i osiągając najniższe poziomy od trzech miesięcy, a obawy dotyczące zakłóceń w dostawach nadal maleją.

Porozumienie USA-Iran

• Prezydent Donald Trump powiedział, że może przedstawić Kongresowi szczegóły wstępnego porozumienia z Iranem.

• Szwajcarskie Ministerstwo Spraw Zagranicznych poinformowało, że potencjalne memorandum o porozumieniu między Stanami Zjednoczonymi a Iranem ma zostać podpisane 19 czerwca w Bürgenstock w środkowej Szwajcarii.

• Dziennik „Wall Street Journal” doniósł, że umowa umożliwi Teheranowi wznowienie sprzedaży ropy naftowej natychmiast po jej podpisaniu.

• Minister spraw zagranicznych Iranu powiedział, że po zakończeniu fazy wstępnej negocjacje będą kontynuowane przez 60 dni w celu osiągnięcia ostatecznego porozumienia obejmującego kwestię programu nuklearnego i złagodzenia sankcji.

• Według źródła Reutersa umowa między USA a Iranem obejmuje fundusz w wysokości 300 miliardów dolarów, z czego ponad połowa została już przeznaczona na projekty odbudowy Iranu.

• Fundusz nie zawiera żadnych pieniędzy rządowych i nie jest zaangażowany w negocjacje dotyczące zamrożonych irańskich aktywów.

Japońskie stopy procentowe

• We wtorek Bank Japonii podniósł swoją referencyjną stopę procentową o 25 punktów bazowych do 1,0%, najwyższego poziomu od 1995 r., co stanowi kolejny historyczny krok w kierunku normalizacji polityki pieniężnej w czwartej co do wielkości gospodarce świata.

• Wiceprezes Shinichi Uchida powiedział, że bank centralny będzie kontynuował stopniowe podnoszenie stóp procentowych w odpowiedzi na zmiany aktywności gospodarczej i inflacji, podkreślając, że decydenci nie będą się spieszyć z agresywnym zacieśnianiem polityki.

• Uchida dodał, że obecnie trudno jest określić dokładną skalę przyszłych podwyżek stóp procentowych i że bank dokładnie oceni napływające dane ekonomiczne, zanim podejmie dalsze działania.

• Ceny rynkowe podwyżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych na spotkaniu w lipcu spadły z 50% do 25%.

• Badania ekonomiczne wskazują, że najbardziej prawdopodobnym scenariuszem pozostaje kolejna podwyżka o 25 punktów bazowych w grudniu.

• Inwestorzy będą nadal monitorować dane dotyczące inflacji, zatrudnienia i płac, aby uzyskać dalsze wskazówki na temat przyszłej ścieżki japońskiej polityki pieniężnej.

Indeks Dow Jones Industrial Average osiągnął we wtorek nowy rekordowy poziom, wspierany przez spadające ceny ropy naftowej i rosnący optymizm co do potencjalnego porozumienia pokojowego między Stanami Zjednoczonymi a Iranem. SpaceX kontynuowało swoją zwyżkę i prześcignęło Amazon pod względem wartości rynkowej, stając się piątą co do wielkości firmą w USA.

Akcje SpaceX wzrosły o około 9,5%, co pomogło firmie pod przewodnictwem Elona Muska wyprzedzić Amazon pod względem kapitalizacji rynkowej.

Firma ogłosiła również przejęcie firmy programistycznej Anysphere za kwotę 60 miliardów dolarów. Posunięcie to ma na celu wzmocnienie jej obecności na rynku sztucznej inteligencji dla przedsiębiorstw.

Akcje spółek związanych z układami pamięci odnotowały znaczne wzrosty, przy czym Western Digital wzrósł o 9%, a Seagate Technology o 6%.

Jednakże sektor technologiczny wchodzący w skład indeksu S&P 500 spadł o 0,5% po gwałtownych wzrostach odnotowanych w poprzedniej sesji.

Siedem z jedenastu głównych sektorów objętych indeksem S&P 500 odnotowało wzrosty, gdyż inwestorzy skłaniali się ku akcjom ściślej powiązanym z aktywnością gospodarczą.

Liderem wzrostów były akcje spółek finansowych, a sektor ten wzrósł o 1,1%.

Goldman Sachs wzrósł o 1,3%, wspierając Dow Jones, podczas gdy akcje JPMorgan zyskały 1,8%, a Bank of America wzrósł o 1,2%.

Tymczasem sektor energetyczny zanotował spadek o 0,4%, a ceny ropy naftowej utrzymywały się na najniższych poziomach od prawie trzech miesięcy.

Giełda amerykańska zanotowała znaczny wzrost w poprzedniej sesji po tym, jak prezydent Donald Trump ogłosił podpisanie wstępnego porozumienia mającego na celu zakończenie konfliktu z Iranem.

Mimo to wokół umowy utrzymuje się niepewność, gdyż operatorzy żeglugi ostrzegają, że przywrócenie zaufania do żeglugi przez Cieśninę Ormuz może zająć tygodnie, nawet po jej ponownym otwarciu.

Rynki czekają na decyzję Rezerwy Federalnej

Uwaga inwestorów skupia się obecnie na decyzji Rezerwy Federalnej w sprawie polityki pieniężnej, która ma zostać ogłoszona w środę.

Powszechnie oczekuje się, że amerykański bank centralny utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie w przedziale 3,50%–3,75%, podczas gdy inwestorzy uważnie śledzą komentarze prezesa Rezerwy Federalnej Kevina Warsha dotyczące inflacji, bezrobocia i perspektyw gospodarczych.

„Wszystkie oczy zwrócone są na konferencję prasową Warsha, jego wskazówki i prognozy dla rynków” – powiedział Thomas Hayes, prezes Great Hill Capital.

Dodał: „Jednak biorąc pod uwagę, że porozumienie między USA a Iranem wydaje się bliskie sfinalizowania, daje mu to więcej możliwości, aby zachować wyważony ton”.

Hayes zauważył również, że w pierwszym roku urzędowania nowego prezesa Rezerwy Federalnej na rynkach często panuje większa zmienność.

Inflacja nadal jest o ponad jeden punkt procentowy wyższa od celu Rezerwy Federalnej wynoszącego 2%, co sprawia, że ocena Warsha dotycząca trendów inflacyjnych i momentu ewentualnego ograniczenia inflacji jest kluczowym czynnikiem dla przyszłej polityki pieniężnej.

Według narzędzia CME FedWatch, inwestorzy obecnie oceniają 42% prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych w grudniu, podczas gdy rynki nie wyceniają żadnych obniżek stóp przed połową 2027 r.

Do godziny 9:42 czasu wschodniego indeks Dow Jones Industrial Average wzrósł o 360,77 punktów, czyli 0,70%, do poziomu 52 031,80. Indeks S&P 500 zyskał 0,10%, osiągając poziom 7 561,78, a indeks Nasdaq Composite wzrósł o 0,13%, osiągając poziom 26 719,01.

Indeks S&P 500 zbliżył się również do rekordowych poziomów z początku czerwca po wcześniejszej korekcie spowodowanej obawami o wysokie wyceny akcji spółek technologicznych i konflikt między USA a Iranem.

Spośród akcji pojedynczych, Qualcomm zyskał 3,6% po tym, jak opublikowano raport wskazujący, że firma prowadzi rozmowy w sprawie przejęcia producenta układów AI Tenstorrent za kwotę od 8 do 10 miliardów dolarów.

Akcje Robinhood wzrosły o 1,1% po tym, jak platforma handlowa ogłosiła plany zwolnienia 10% etatowych pracowników i likwidacji pozostałych otwartych pozycji.

Szerokość rynku pozostała dodatnia, przy czym na New York Stock Exchange liczba akcji zyskujących przewyższała liczbę akcji tracących w stosunku 2,19 do 1, a na Nasdaq 1,39 do 1.

Indeks S&P 500 odnotował 12 nowych 52-tygodniowych maksimów i nie ustanowił żadnego nowego minima, podczas gdy indeks Nasdaq Composite odnotował 46 nowych maksimów wobec 31 nowych minimów.