Ceny złota spadły w czwartek na giełdach europejskich, odnotowując spadek w stosunku do dwutygodniowego maksimum na skutek korekty i realizacji zysków, a także presji wynikającej z odbicia dolara amerykańskiego po dobrych danych z amerykańskiego rynku pracy.

Dane te zmniejszyły prawdopodobieństwo, że Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe w USA w marcu przyszłego roku. Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy oczekują na publikację kluczowych danych o inflacji w USA jutro, w piątek.

Przegląd cen

Dzisiejsze ceny złota: Cena złota spadła o 0,8% do 5045,23 USD z poziomu otwarcia wynoszącego 5084,18 USD i osiągnęła najwyższy poziom sesji na poziomie 5100,38 USD.

W środę ceny złota wzrosły o 1,2% i osiągnęły dwutygodniowy szczyt na poziomie 5119,21 dolarów za uncję. Stało się tak z powodu odnowionych napięć geopolitycznych między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

Dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł w czwartek o 0,1%, kontynuując próby odbicia się od najniższego poziomu od dwóch tygodni. Odzwierciedla to odbicie amerykańskiej waluty względem koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Ożywienie nastąpiło po opublikowaniu mocnych danych z amerykańskiego rynku pracy, które zmniejszyły szanse na rychłą obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną.

Stopy procentowe w USA

Gospodarka USA w grudniu ubiegłego roku stworzyła więcej miejsc pracy, niż przewidywano, stopa bezrobocia spadła, a średnie stawki godzinowe wzrosły.

Po tych danych, według narzędzia CME FedWatch, cena utrzymania niezmienionych amerykańskich stóp procentowych na marcowym posiedzeniu wzrosła z 79% do 95%, podczas gdy cena obniżki stóp o 25 punktów bazowych spadła z 21% do 5%.

Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy uważnie śledzą publikacje większej liczby danych ekonomicznych ze Stanów Zjednoczonych oraz komentarze przedstawicieli Rezerwy Federalnej.

Najważniejsze dane dotyczące inflacji w USA za styczeń zostaną opublikowane jutro, w piątek. Dostarczą one rozstrzygających informacji na temat tegorocznej ścieżki stóp procentowych w USA.

Perspektywy złota

Ole Hansen, dyrektor ds. strategii surowcowej w Saxo Bank, powiedział, że cena złota spadła z poziomu 5100 dolarów, a srebra z poziomu 86 dolarów po tym, jak lepsze od oczekiwań dane o zatrudnieniu w USA zmniejszyły oczekiwania na rychłą obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną, co umocniło dolara.

Hansen dodał, że ponowne skupienie się na napływających danych ekonomicznych wskazuje na pewną formę stabilizacji po niedawnym wzroście zmienności, natomiast zbliżające się święto Nowego Roku Księżycowego w Chinach może osłabić apetyt na ryzyko i płynność.

Fundusz SPDR

Zasoby złota w SPDR Gold Trust, największym na świecie funduszu ETF opartym na złocie, wzrosły w środę o około 2,0 tony metryczne, co daje łącznie 1080,32 ton metrycznych, co stanowi najwyższy poziom od 4 lutego.

Kurs funta brytyjskiego osłabił się w czwartek w handlu europejskim w stosunku do koszyka walut światowych, pogłębiając straty trzeci dzień z rzędu w stosunku do dolara amerykańskiego, na skutek odbicia amerykańskiej waluty po opublikowaniu mocnych danych o nowym zatrudnieniu w USA.

Na funta szterlinga wywierają również presję silne oczekiwania na obniżkę stóp procentowych przez Bank Anglii w marcu. Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy oczekują na ważne dane dotyczące wzrostu gospodarczego w Wielkiej Brytanii, które mają zostać opublikowane później dziś.

Przegląd cen

• Kurs funta brytyjskiego dzisiaj: Funt osłabił się względem dolara o 0,1% do 1,3616 USD z poziomu otwarcia na poziomie 1,3629 USD i osiągnął sesyjne maksimum na poziomie 1,3642 USD.

• Funt osłabił się w środę o 0,1% w stosunku do dolara, co oznacza drugą z rzędu dzienną stratę po opublikowaniu mocnych danych ekonomicznych w Stanach Zjednoczonych.

Dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł w czwartek o 0,1% w ramach prób odbicia się od najniższego poziomu od dwóch tygodni, co odzwierciedla poprawę notowań amerykańskiej waluty względem koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Ożywienie nastąpiło po opublikowaniu mocnych danych z amerykańskiego rynku pracy, które zmniejszyły prawdopodobieństwo, że Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe w USA w najbliższej przyszłości.

Według raportu o zatrudnieniu za styczeń oraz narzędzia CME FedWatch: ceny utrzymania niezmienionych stóp procentowych w USA na posiedzeniu w marcu wzrosły z 79% do 95%, podczas gdy ceny obniżki stóp o 25 punktów bazowych spadły z 21% do 5%.

Stopy procentowe w Wielkiej Brytanii

• Po posiedzeniu Banku Anglii w ubiegłym tygodniu inwestorzy zwiększyli swoje szanse na wznowienie cyklu łagodzenia polityki pieniężnej i obniżki stóp procentowych.

• Wycena rynkowa prawdopodobieństwa obniżki przez Bank Anglii stóp procentowych w Wielkiej Brytanii o 25 punktów bazowych na posiedzeniu w marcu utrzymuje się obecnie na poziomie powyżej 60%.

Wzrost gospodarczy

Aby zweryfikować wycenę powyższych prawdopodobieństw, inwestorzy czekają na opublikowane później dziś dane dotyczące wzrostu gospodarczego w Wielkiej Brytanii, które prawdopodobnie będą miały silny wpływ na politykę pieniężną Banku Anglii.

O godzinie 7:00 GMT publikowany będzie miesięczny PKB, który ma wzrosnąć o 0,1% w grudniu z 0,3% w listopadzie. Jednocześnie wstępny kwartalny odczyt PKB ma wykazać wzrost o 0,2% w IV kwartale 2025 r. z 0,1% w III kwartale.

Oczekiwania wobec funta brytyjskiego

Na Economies.com przewidujemy, że jeśli dane dotyczące wzrostu gospodarczego w Wielkiej Brytanii okażą się słabsze od oczekiwań rynku, wzrośnie prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych przez Bank Anglii w marcu, co doprowadzi do dalszych spadków funta brytyjskiego.

Jen japoński zyskał w czwartek na giełdach azjatyckich w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut, umacniając się czwarty dzień z rzędu w stosunku do dolara amerykańskiego i osiągając najwyższy poziom od dwóch tygodni, na skutek silnej fali zakupów spowodowanej łagodzeniem obaw finansowych w Japonii.

Oprócz przeniesienia uwagi z wydatków na wzrost gospodarczy, inwestorzy obstawiają, że miażdżące zwycięstwo premiera Sanai Takaichi w wyborach parlamentarnych zapewni mu lepszą pozycję do prowadzenia bardziej odpowiedzialnej polityki fiskalnej i pozwoli mu lepiej kontrolować ryzyko spadkowe związane z obligacjami rządowymi.

Przegląd cen

• Dzisiejszy kurs jena japońskiego: Dolar osłabił się względem jena o 0,6% do 152,22 jenów, najniższego poziomu od 28 stycznia, z dzisiejszego poziomu otwarcia na poziomie 153,22 jenów, i osiągnął sesyjny szczyt na poziomie 153,44 jenów.

• Jen zakończył środę notowaniami wyżej o około 0,75% w stosunku do dolara, notując trzeci z rzędu dzienny wzrost, na fali silnej fali zakupów po miażdżącym zwycięstwie Liberalno-Demokratycznej Partii pod przewodnictwem premiera Sanai Takaichi w wyborach parlamentarnych.

Obawy finansowe

Zdecydowane zwycięstwo Takaichi zwiększyło zaufanie inwestorów do jej zdolności do wprowadzania polityki fiskalnej sprzyjającej wzrostowi gospodarczemu i łagodzenia presji związanej z kosztami utrzymania, a jednocześnie umożliwiło jej bardziej odpowiedzialne korzystanie z narzędzi stymulujących gospodarkę.

Nie ma wątpliwości, że spodziewane przyjęcie przez Takaichiego spójniejszej polityki gospodarczej zmniejszy obawy finansowe i wzmocni zaufanie do ogólnej sytuacji gospodarczej, a środki stymulujące pomogą kontrolować deficyt i ograniczyć wzrost długu publicznego.

Oczekiwania wobec jena japońskiego

• Naka Matsuzawa, główny strateg w Nomura Securities w Tokio, powiedział: „Są to zakupy dokonywane przez japońskich inwestorów”, ponieważ jen — a nie euro — stał się preferowanym wyborem przy inwestycjach poza Stanami Zjednoczonymi.

• Yosuke Miyairi, strateg ds. walut i stóp procentowych w Nomura, powiedział, że kurs wymiany dolara wobec jena może pójść w ślady malejących różnic stóp procentowych między Stanami Zjednoczonymi a Japonią i spaść do poziomu 150, jeśli inwestorzy uznają, że Takaichi staje się bardziej odpowiedzialny fiskalnie.

Japońskie stopy procentowe

• Wycena rynkowa prawdopodobieństwa podniesienia stóp procentowych przez Bank Japonii o ćwierć punktu procentowego na posiedzeniu w marcu utrzymuje się obecnie na poziomie poniżej 10%.

• Aby móc ponownie wycenić te prawdopodobieństwa, inwestorzy czekają na dalsze dane dotyczące inflacji, bezrobocia i płac w Japonii.

Ceny niklu wzrosły w środę czwartą sesję z rzędu po tym, jak największa na świecie kopalnia niklu w Indonezji otrzymała znacznie niższą kwotę produkcji na ten rok, co zwiększyło obawy dotyczące podaży.

Trzymiesięczny kontrakt referencyjny na nikiel na London Metal Exchange wzrósł o 2,1% do 17 860 dolarów za tonę metryczną o godz. 10:00 GMT, po osiągnięciu wcześniejszego wzrostu o 2,8% do 17 980 dolarów, co stanowiło najwyższy poziom od 30 stycznia.

Francuska spółka górnicza Eramet poinformowała, że jej projekt PT Weda Bay Nickel, będący wspólnym przedsięwzięciem chińskiej spółki Tsingshan i indonezyjskiej spółki PT Antam, otrzymał początkowy limit produkcji wynoszący 12 milionów ton metrycznych na rok 2026, w porównaniu z 32 milionami ton metrycznych w roku 2025, dodając, że będzie ubiegać się o podwyższenie limitu.

Po dłuższym okresie niskich cen, cena niklu wzrosła o około 18,6% w ciągu ostatnich trzech miesięcy i 25 stycznia osiągnęła najwyższy poziom od ponad trzech lat. Stało się tak po tym, jak Indonezja — największy producent rudy niklu na świecie — zobowiązała się do ograniczenia podaży.

Nitesh Shah, strateg ds. surowców w WisdomTree, powiedział, że Indonezja wyraźnie zdaje sobie sprawę ze swojej siły cenowej, zauważając, że kontrola nad około 60% światowego wydobycia czyni ją bardziej wpływową niż OPEC na rynku ropy naftowej. Dodał, że Dżakarta zrozumiała, że nie musi nadprodukować, aby osiągać solidne przychody.

Mimo to International Nickel Study Group spodziewa się nadwyżki w wysokości 261 000 ton w tym roku, podczas gdy raport dotyczący pozycji na rynku kontraktów terminowych LME wykazał, że jedna ze stron posiada krótką pozycję w kontrakcie lutowym, odpowiadającą 20–29% całkowitego otwartego zainteresowania.

Inne metale nieszlachetne również skorzystały na osłabieniu dolara amerykańskiego, co sprawiło, że towary denominowane w dolarach stały się atrakcyjniejsze dla posiadaczy innych walut.

Cena miedzi wzrosła o 1,2% do 13 266,50 USD za tonę, podczas gdy Chiny, największy konsument, przygotowują się do obchodów Nowego Roku Księżycowego. Cena aluminium wzrosła o 1,1% do 3127,50 USD, cynku o 1,4% do 3442,50 USD, ołowiu o 0,6% do 1985 USD, a cyny o 2,8% do 50 700 USD za tonę.