Ceny złota spadły w środę na giełdach europejskich po raz pierwszy od czterech sesji, osiągając najwyższy poziom od tygodnia, jaki odnotowano wcześniej w handlu azjatyckim. Stało się tak na tle wznowionej korekty i realizacji zysków, a także pod presją silniejszego dolara amerykańskiego.

Dziś ma zostać opublikowana seria kluczowych danych ekonomicznych ze Stanów Zjednoczonych, które powinny dostarczyć cennych wskazówek na temat przyszłej polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej i stóp procentowych w USA.

Przegląd cen

• Dzisiejsze ceny złota: Złoto spadło o 1,2% do 4441,67 USD z poziomu otwarcia wynoszącego 4494,79 USD, po osiągnięciu maksimum sesji na poziomie 4500,45 USD, najwyższego poziomu od tygodnia.

• Podczas wtorkowego rozliczenia metal szlachetny zyskał 1,05%, co oznacza trzeci z rzędu dzienny wzrost. Przyczynił się do tego wzrost napięć geopolitycznych po ataku USA na Wenezuelę.

dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego wzrósł w środę o 0,1%, kontynuując wzrosty drugą sesję z rzędu i zbliżając się do czterotygodniowego maksimum. Odzwierciedla to utrzymującą się siłę amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Ten wzrost nastąpił w momencie, gdy inwestorzy coraz bardziej faworyzują dolara jako jedną z najatrakcyjniejszych alternatywnych form inwestycji w obliczu podwyższonego ryzyka geopolitycznego na świecie i jako jedną z najlepszych dostępnych okazji inwestycyjnych, szczególnie w świetle napływu słabych danych ekonomicznych z Europy i Chin.

Stopy procentowe w USA

• Stephen Miran, prezes Rezerwy Federalnej, którego kadencja kończy się pod koniec tego miesiąca, powiedział we wtorek, że w celu podtrzymania wzrostu gospodarczego konieczne jest znaczne obniżenie stóp procentowych w USA.

• Prezes Rezerwy Federalnej w Minneapolis Neel Kashkari, członek z prawem głosu w tegorocznej komisji ustalającej stopy procentowe, stwierdził, że widzi ryzyko gwałtownego wzrostu stopy bezrobocia.

• Według narzędzia CME FedWatch, rynki wyceniają obecnie 84% prawdopodobieństwo, że stopy procentowe w USA pozostaną niezmienione na posiedzeniu w styczniu 2026 r., w porównaniu z 16% prawdopodobieństwem obniżki stóp o 25 punktów bazowych.

• Inwestorzy wyceniają obecnie dwie obniżki stóp procentowych w USA w ciągu przyszłego roku, podczas gdy prognozy Rezerwy Federalnej wskazują na zaledwie jedną obniżkę o 25 punktów bazowych.

• Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy uważnie śledzą szereg kluczowych publikacji danych ekonomicznych ze Stanów Zjednoczonych, w tym dane dotyczące zatrudnienia w sektorze prywatnym, liczbę wolnych miejsc pracy i aktywność sektora usług.

Perspektywy dla złota

Analityk Capital.com, Kyle Rodda, stwierdził, że ceny „nie są w dużym stopniu napędzane przez czynniki fundamentalne, ponieważ istnieje wiele spekulacji”, zauważając, że ruch cenowy był w dużej mierze wzrostowy, ale nadal charakteryzuje się dwukierunkową zmiennością. Dodał, że dolar amerykański również wywiera presję na ceny.

SPDR Gold Trust

Zasoby złota w SPDR Gold Trust, największym na świecie funduszu ETF opartym na złocie, wzrosły we wtorek o około dwie tony metryczne, zwiększając całkowite zasoby do 1067,13 ton metrycznych.

Euro nieznacznie zyskało w środę na rynku europejskim w stosunku do koszyka walut światowych, oscylując w wąskim przedziale wobec dolara amerykańskiego, gdyż inwestorzy wstrzymywali się z budowaniem nowych pozycji przed publikacją kluczowych danych o inflacji w Europie i bardzo ważnych danych ekonomicznych ze Stanów Zjednoczonych.

Mimo że presja cenowa w Niemczech zmniejszyła się w grudniu, rynki nadal wykluczają możliwość obniżenia przez Europejski Bank Centralny obecnych poziomów stóp procentowych w tym roku. Wspiera to odporność gospodarki strefy euro, która ostatnio osiągnęła wyniki przekraczające oczekiwania.

Przegląd cen

• Kurs wymiany euro dzisiaj: Euro wzrosło o około 0,15% w stosunku do dolara do 1,1703 z dziennego poziomu otwarcia wynoszącego 1,1688, po zanotowaniu najniższego poziomu 1,1684.

• Euro zakończyło wtorkowe notowania spadkiem o około 0,3% w stosunku do dolara, kontynuując straty, które zatrzymały się poprzedniego dnia podczas odbicia od czterotygodniowego minimum na poziomie 1,1659.

• Straty te przypisano danym wskazującym na większe niż oczekiwano spowolnienie inflacji w Niemczech i Francji, co złagodziło presję inflacyjną na decydentów Europejskiego Banku Centralnego.

dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł w środę o 0,1%, co odzwierciedla osłabienie amerykańskiej waluty względem koszyka głównych i drugorzędnych walut, ponieważ inwestorzy unikali otwierania nowych długich pozycji przed opublikowaniem kluczowych danych ekonomicznych ze Stanów Zjednoczonych.

Dziś po południu spodziewana jest publikacja szeregu danych z USA, m.in. danych o zatrudnieniu w sektorze prywatnym w grudniu, o wolnych miejscach pracy pod koniec listopada oraz wyników badania Instytutu Zarządzania Dostawami dotyczącego aktywności w sektorze usług w grudniu.

Oczekuje się, że dane te dostarczą dalszych dowodów na prawdopodobieństwo dalszych obniżek stóp procentowych w USA przez Rezerwę Federalną w ciągu bieżącego roku.

Europejskie stopy procentowe

• Rynki pieniężne nadal wyceniają prawdopodobieństwo obniżki europejskich stóp procentowych o 25 punktów bazowych w lutym na poziomie poniżej 10%.

• Inwestorzy spodziewają się, że Europejski Bank Centralny utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie przez cały rok, zwłaszcza jeśli inflacja utrzyma się blisko docelowego poziomu 2%.

Inflacja w Europie

Aby zweryfikować powyższe oczekiwania, inwestorzy oczekują na opublikowanie dziś wieczorem danych o inflacji w Europie za grudzień, które wyjaśnią skalę presji inflacyjnej, z jaką muszą się zmierzyć decydenci w Europejskim Banku Centralnym.

O godzinie 10:00 GMT zostanie opublikowany roczny wskaźnik cen konsumpcyjnych dla Europy. Oczekiwania rynkowe wskazują na wzrost o 2,0% w grudniu, w porównaniu z 2,1% w listopadzie, a inflacja bazowa ma utrzymać się na poziomie 2,4%, zgodnie z poprzednim odczytem.

Perspektywy dla strefy euro

W Economies.com zakładamy, że jeśli dane dotyczące inflacji okażą się niższe, niż obecnie przewidują rynki, prawdopodobieństwo obniżek stóp procentowych w Europie w tym roku wzrośnie, co z kolei może oznaczać ponowną presję na spadek kursu euro na rynku walutowym.

Dolar australijski zyskał w środę na rynku azjatyckim w stosunku do koszyka walut światowych, umacniając się czwarty dzień z rzędu w stosunku do dolara amerykańskiego i osiągając najwyższy poziom od 15 miesięcy. Przyczynił się do tego wzrost światowych cen surowców i metali nieszlachetnych.

Do wzrostu tych zysków doszło pomimo danych opublikowanych dziś w Sydney, które wykazały spowolnienie inflacji w Australii w listopadzie, co złagodziło presję inflacyjną wywieraną na decydentów w Banku Rezerw Australii.

Przegląd cen

• Dzisiejszy kurs dolara australijskiego: Dolar australijski wzrósł o 0,45% w stosunku do dolara amerykańskiego, osiągając 0,6767, najwyższy poziom od października 2024 r., z dziennego poziomu otwarcia wynoszącego 0,6736, po osiągnięciu minimum na poziomie 0,6717.

• Dolar australijski zakończył wtorkowe notowania wzrostem o 0,35% w stosunku do dolara amerykańskiego, odnotowując trzeci z rzędu dzienny wzrost, podczas gdy amerykańskie indeksy giełdowe osiągnęły nowe rekordowe maksima.

Globalne ceny towarów

Ceny surowców i metali na świecie odnotowują obecnie kolejną falę rekordowych wzrostów, napędzanych rosnącym popytem ze strony największych gospodarek świata, na czele z Chinami i Stanami Zjednoczonymi. W połączeniu z napięciami geopolitycznymi, które wzmocniły zainteresowanie inwestorów metalami nieszlachetnymi jako bezpieczną przystanią.

Wzrost ten odbija się pozytywnie na gospodarce Australii, która jest jednym z największych eksporterów rudy żelaza, węgla i złota na świecie, gdyż przyczynia się do zwiększenia nadwyżki handlowej i wzrostu przychodów firm działających w sektorze górniczym.

Zapewnia również silne wsparcie dla budżetu rządowego poprzez wyższe przychody z opłat i podatków, co przekłada się na większą elastyczność gospodarki australijskiej w radzeniu sobie z globalną presją inflacyjną, przy jednoczesnym zachowaniu stabilnych stóp wzrostu.

Inflacja w Australii

Dane opublikowane w środę przez Australijski Urząd Statystyczny pokazały, że główny wskaźnik cen konsumpcyjnych wzrósł w listopadzie o 3,4% w ujęciu rok do roku, co jest wynikiem niższym od rynkowych oczekiwań na poziomie 3,6%, w porównaniu z odczytem na poziomie 3,8% w październiku.

Spowolnienie inflacji w Australii w listopadzie przerosło oczekiwania.

Dane te wskazują na nieznaczne złagodzenie presji inflacyjnej wywieranej na decydentów w Banku Rezerw Australii. Jednak inflacja utrzymuje się powyżej średnioterminowego celu banku wynoszącego 2–3%, co zmniejsza prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych w Australii w lutym.

Australijskie stopy procentowe

• Po opublikowaniu dzisiejszych danych, ceny rynkowe obniżki stóp procentowych w Australii o 25 punktów bazowych w lutym pozostały stabilne na poziomie około 33%.

• Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy czekają na dalsze dane dotyczące inflacji, zatrudnienia i płac w Australii przed kwietniowym spotkaniem.

Amerykańskie indeksy giełdowe wzrosły podczas wtorkowej sesji handlowej, kontynuując wzrosty, ponieważ akcje spółek technologicznych i energetycznych odbiły w związku z trwającą oceną sytuacji w Wenezueli.

Prezes Rezerwy Federalnej w Richmond Thomas Barkin stwierdził, że wszelkie nadchodzące decyzje dotyczące stóp procentowych będą wymagały jasnych i precyzyjnych danych ekonomicznych, biorąc pod uwagę ryzyka związane z podwójnym zadaniem banku centralnego, polegającym na stabilizacji cen i maksymalizacji zatrudnienia.

Tymczasem członek Rezerwy Federalnej Steven Miran stwierdził, że bank centralny będzie musiał obniżyć stopy procentowe o ponad 100 punktów bazowych do 2026 r., argumentując, że obecna polityka pieniężna jest nadal restrykcyjna i negatywnie wpływa na aktywność gospodarczą.

Rynki oczekują obecnie na publikację miesięcznego raportu o zatrudnieniu w USA za grudzień, który ma się odbyć w piątek. Raport ten ma dostarczyć dalszych sygnałów na temat przyszłego kierunku polityki Rezerwy Federalnej.

W handlu indeks Dow Jones Industrial Average wzrósł o 0,5%, czyli 241 punktów, do 49 218 punktów o godzinie 16:49 GMT. Szerszy indeks S&P 500 zyskał 0,2%, czyli 16 punktów, do 6918 punktów, a Nasdaq Composite wzrósł o 0,2%, czyli 38 punktów, do 23 433 punktów.