Ceny złota wzrosły w czwartek o ponad 1% w handlu europejskim, rozpoczynając odbicie od najniższego poziomu z 2026 roku, odnotowanego wcześniej w handlu azjatyckim. Zainteresowanie zakupami spadło do poziomu bliskiego kluczowemu poziomowi 4000 dolarów za uncję, wspierane przez słabszego dolara amerykańskiego i niższe ceny ropy naftowej po wstrzymaniu eskalacji konfliktu zbrojnego między Stanami Zjednoczonymi a Iranem, w miarę jak odżywały nadzieje na porozumienie pokojowe kończące konflikt na Bliskim Wschodzie.

Ponieważ rynki w dalszym ciągu uwzględniają w cenach wysokie prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w grudniu, inwestorzy oczekują na kolejne kluczowe dane gospodarcze ze Stanów Zjednoczonych, w szczególności na dane dotyczące cen producentów, które mają zostać opublikowane później dzisiaj.

Cena

• Dzisiejsze ceny złota: Złoto zyskało 1,1% do 4118,23 USD za uncję, w porównaniu z poziomem otwarcia wynoszącym 4072,07 USD, po osiągnięciu dziennego minimum na poziomie 4023,86 USD, najniższego poziomu od listopada 2025 r.

• W środę ceny złota spadły o 4,5%, co oznacza czwartą z rzędu dzienną stratę i największy jednodniowy spadek od 2 lutego, na tle trwającej intensywnej wyprzedaży na rynkach metali szlachetnych.

dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł w czwartek o 0,2%, kontynuując straty, które zostały tymczasowo wstrzymane w środę, i oddalając się od dwumiesięcznych maksimów. Odzwierciedla to słabość amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka światowych walut.

Spadek nastąpił po zakończeniu nowej rundy ataków USA na Iran. Są one postrzegane jako element strategii wywierania presji, mającej na celu zachęcenie władz Iranu do poczynienia większych postępów w trwających negocjacjach pokojowych, co potencjalnie utoruje drogę do ostatecznego porozumienia, które mogłoby zmniejszyć napięcia i zwiększyć stabilność na Bliskim Wschodzie.

Globalne ceny ropy naftowej

Światowe ceny ropy naftowej spadły o około 3%, zmierzając w kierunku nowego, wielotygodniowego minimum po tym, jak Stany Zjednoczone zdementowały doniesienia o zamknięciu Cieśniny Ormuz dla ruchu morskiego, co złagodziło obawy o zakłócenia w światowych dostawach energii.

Rozwój konfliktu irańskiego

• Stany Zjednoczone drugi dzień z rzędu przeprowadzają nowe ataki powietrzne na Iran.

• Przed atakami prezydent Donald Trump powiedział, że Stany Zjednoczone przeprowadzą „bardzo silny” atak na Iran.

• Sekretarz obrony USA Pete Hegseth powiedział, że Waszyngton zamierza zaatakować „kluczowe obiekty”.

• Ataki te stanowią jedną z najpoważniejszych eskalacji od czasu zawieszenia broni w kwietniu.

• Irańska Gwardia Rewolucyjna poinformowała, że amerykańskie bazy wojskowe w Kuwejcie i Bahrajnie stały się celem dronów i pocisków.

• Teheran ogłosił całkowite zamknięcie Cieśniny Ormuz ze względu na względy bezpieczeństwa, podczas gdy Waszyngton zaprzeczył, że cieśnina została zamknięta.

• Źródła dyplomatyczne podały, że rozmowy USA-Iran są kontynuowane.

Stopy procentowe w USA

• Goldman Sachs oczekuje, że Rezerwa Federalna pozostawi stopy procentowe bez zmian do końca 2026 r. i odroczy wszelkie obniżki stóp do 2027 r., powołując się na silniejszą aktywność gospodarczą i wzrost zatrudnienia.

• Dane opublikowane w środę pokazały, że inflacja konsumencka w USA wzrosła w maju w najszybszym tempie od trzech lat, na co wpłynął wzrost cen energii w związku z konfliktem na Bliskim Wschodzie.

• Według narzędzia FedWatch firmy CME Group, rynki wyceniają obecnie 67% prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną na grudniowym posiedzeniu.

• Rynki nadal wyceniają 98% prawdopodobieństwo, że stopy procentowe pozostaną niezmienione na czerwcowym posiedzeniu, podczas gdy prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych wynosi 2%.

• Inwestorzy oczekują obecnie na opublikowanie w dalszej części dnia danych o cenach producentów w USA za maj, które mogą wpłynąć na zmianę oczekiwań dotyczących stóp procentowych.

Perspektywy dla złota

Matt Simpson, starszy analityk w StoneX, powiedział, że zbliżanie się cen do poziomu 4000 USD stanowi wyraźną strefę wsparcia, która może zachęcić sprzedających do szybkiej realizacji zysków lub przekonać wahających się kupujących do zachowania cierpliwości.

Simpson dodał, że indeks dolara amerykańskiego nie odnotował znaczących wzrostów po środowym raporcie o wskaźniku cen konsumpcyjnych. W związku z tym, o ile dane o cenach producenta nie okażą się niemiłą niespodzianką, złoto może odnotować techniczne odbicie w najbliższym czasie.

SPDR Gold Trust

Stan posiadania SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF zabezpieczonego złotem, spadł w środę o 2,86 tony metrycznej, co oznacza drugi z rzędu dzienny spadek. Całkowity stan posiadania spadł do 1013,64 tony metrycznej, najniższego poziomu od 9 października 2025 r.

Euro zyskało w czwartek na europejskim rynku walutowym w stosunku do koszyka walut globalnych, osiągając wartość dodatnią wobec dolara amerykańskiego i zmierzając ku trzeciemu wzrostowi w ciągu ostatnich czterech sesji, przed decyzjami Europejskiego Banku Centralnego, które zostaną podjęte jeszcze dziś. Powszechnie oczekuje się, że EBC ogłosi swoją pierwszą podwyżkę stóp procentowych od lipca 2023 roku.

Dolar amerykański osłabł, a ceny ropy naftowej zniwelowały wzrosty po zakończeniu kolejnej rundy ataków USA na Iran i złagodzeniu napięć w Cieśninie Ormuz. Rynki śledzą obecnie rozwój sytuacji w toczących się negocjacjach pokojowych między Waszyngtonem a Teheranem.

Cena

• Dzisiejszy kurs wymiany euro: Euro wzrosło o około 0,2% w stosunku do dolara do 1,1556 USD, z poziomu otwarcia wynoszącego 1,1535 USD, po osiągnięciu dziennego minimum na poziomie 1,1526 USD.

• Euro zakończyło środę spadkiem o 0,1% w stosunku do dolara, co oznacza pierwszą stratę w ciągu ostatnich trzech sesji po tym, jak Donald Trump ostrzegł o możliwych nowych atakach na Iran.

dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł w czwartek o 0,2%, kontynuując straty, które zostały tymczasowo wstrzymane w środę, i oddalając się od dwumiesięcznych maksimów. Odzwierciedla to słabość amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Spadek nastąpił po zakończeniu nowej rundy ataków USA na Iran. Są one postrzegane jako element strategii wywierania presji, mającej na celu zachęcenie władz Iranu do poczynienia większych postępów w trwających negocjacjach pokojowych, co potencjalnie utoruje drogę do ostatecznego porozumienia, które mogłoby zmniejszyć napięcia i zwiększyć stabilność na Bliskim Wschodzie.

Globalne ceny ropy naftowej

Ceny ropy naftowej na świecie straciły w czwartek większość wcześniejszych wzrostów po tym, jak Stany Zjednoczone zdementowały doniesienia o zamknięciu Cieśniny Ormuz dla ruchu morskiego. Przyczyniło się to do złagodzenia obaw o zakłócenia w światowych dostawach energii.

Rozwój konfliktu irańskiego

• Stany Zjednoczone drugi dzień z rzędu przeprowadzają nowe ataki powietrzne na Iran.

• Przed atakiem prezydent Donald Trump powiedział, że Stany Zjednoczone przeprowadzą „bardzo silny” atak na Iran.

• Sekretarz obrony USA Pete Hegseth powiedział, że Waszyngton zamierza zaatakować „kluczowe obiekty”.

• Ataki te stanowią jedną z najpoważniejszych eskalacji od czasu zawieszenia broni w kwietniu.

• Irańska Gwardia Rewolucyjna poinformowała, że amerykańskie bazy wojskowe w Kuwejcie i Bahrajnie stały się celem dronów i pocisków.

• Teheran ogłosił całkowite zamknięcie Cieśniny Ormuz ze względu na względy bezpieczeństwa, podczas gdy Waszyngton zaprzeczył, że cieśnina została zamknięta.

Europejski Bank Centralny

Dziś po południu Europejski Bank Centralny zakończy czwarte posiedzenie w sprawie polityki pieniężnej w 2026 r. Rynki w pełni spodziewają się podwyżki stóp procentowych, a towarzyszące temu oświadczenie ma zapewnić dalsze wskazówki i wyjaśnienia dotyczące przyszłej ścieżki stóp procentowych w ciągu roku.

Obecne oczekiwania wskazują na podwyżkę stóp procentowych o 25 punktów bazowych, co oznacza wzrost głównej stopy procentowej EBC z 2,15% do 2,40%. Byłaby to pierwsza podwyżka stóp procentowych w strefie euro od lipca 2023 r., po siedmiu kolejnych posiedzeniach, na których stopy pozostały bez zmian.

Decyzja EBC w sprawie stóp procentowych i oświadczenie w sprawie polityki pieniężnej mają zostać opublikowane o 12:15 GMT, natomiast prezes EBC Christine Lagarde ma zorganizować konferencję prasową o 12:45 GMT.

Perspektywy dla euro

W Economies.com zakładamy, że jeśli Europejski Bank Centralny wyda bardziej jastrzębie komentarze, niż przewidują obecnie rynki, wzrosną oczekiwania co do kolejnej podwyżki stóp procentowych w dalszej części roku, co pomoże w zwiększeniu zysków euro w stosunku do koszyka walut światowych.

Jen japoński zyskał w czwartek na giełdach azjatyckich w stosunku do koszyka walut, próbując odrobić sześciotygodniowe minimum w stosunku do dolara amerykańskiego i zmierzając w kierunku pierwszego wzrostu od trzech dni. Wspierany jest przez niską aktywność kupujących.

Decyzja ta zapadła na tle rosnących oczekiwań, że Bank Japonii podejmie kroki mające na celu wsparcie lokalnej waluty, szczególnie biorąc pod uwagę fakt, że jen nadal utrzymuje się w strefie interwencji ściśle monitorowanej przez japońskie władze monetarne.

Dolar amerykański osłabił się, a ceny ropy naftowej straciły swoje zyski po zakończeniu kolejnej rundy ataków USA na Iran i złagodzeniu napięć w Cieśninie Ormuz. Rynki śledzą obecnie dalszy rozwój sytuacji w trwających negocjacjach pokojowych między Waszyngtonem a Teheranem.

Cena

• Dzisiejszy kurs jena japońskiego: Dolar osłabił się wobec jena o około 0,1% do 160,42 jenów z poziomu otwarcia wynoszącego 160,54 jenów, po osiągnięciu dziennego maksimum na poziomie 160,56 jenów.

• Jen zakończył środę spadkiem o ponad 0,1% w stosunku do dolara, notując drugą z rzędu dzienną stratę i osiągając sześciotygodniowe minimum na poziomie 160,57 jenów.

Próg 160 jenów

Władze Japonii uważnie monitorują ruchy na rynku walutowym, szczególnie po tym, jak jen osłabił się poniżej kluczowego progu 160 jenów za dolara, poziomu powszechnie uznawanego za mogący spowodować ponowną interwencję.

Źródła Reutersa poinformowały, że Tokio kilkukrotnie interweniowało pod koniec kwietnia i na początku maja, aby powstrzymać spadek wartości jena. W tym czasie kurs jena spadł do 160,72 jenów za dolara, co stanowi najniższy poziom od lipca 2024 roku.

Przedstawiciele władz japońskich ostrzegają przed nadmierną zmiennością kursów walut i wskazują, że władze mogą podjąć zdecydowane działania w odpowiedzi na niekontrolowane ruchy na rynku walutowym.

Minister finansów Satsuki Katayama powiedział, że rząd jest „gotowy podjąć odpowiednie działania”, jeśli na rynkach walutowych pojawią się nadmierne lub spekulacyjne wahania.

Japońskie stopy procentowe

• Dane opublikowane w środę pokazały, że ceny producentów w Japonii wzrosły do najwyższego poziomu od trzech lat, na skutek gwałtownego wzrostu kosztów energii spowodowanego konfliktem w Iranie.

• Po opublikowaniu danych, rynkowe prognozy podwyżki stóp procentowych o ćwierć punktu procentowego przez Bank Japonii na czerwcowym posiedzeniu wzrosły z 75% do 95%.

• Inwestorzy oczekują obecnie na dodatkowe dane dotyczące inflacji, bezrobocia i wzrostu płac w Japonii, aby móc ponownie ocenić te oczekiwania.

• Bank Japonii spotka się w dniach 15-16 czerwca, aby ocenić odpowiednie narzędzia polityki pieniężnej dla czwartej co do wielkości gospodarki świata.

dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł w czwartek o ponad 0,1%, kontynuując straty, które zostały tymczasowo wstrzymane w środę, i oddalając się od dwumiesięcznych maksimów. Odzwierciedla to słabość amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Spadek nastąpił po zakończeniu nowej rundy ataków USA na Iran. Są one postrzegane jako element strategii wywierania presji, mającej na celu zachęcenie władz Iranu do poczynienia większych postępów w trwających negocjacjach pokojowych, co potencjalnie utoruje drogę do ostatecznego porozumienia, które mogłoby zmniejszyć napięcia i poprawić stabilność na Bliskim Wschodzie.

Globalne ceny ropy naftowej

Ceny ropy naftowej na świecie straciły w czwartek większość wcześniejszych wzrostów po tym, jak Stany Zjednoczone zdementowały doniesienia o zamknięciu Cieśniny Ormuz dla ruchu morskiego. Przyczyniło się to do złagodzenia obaw o zakłócenia w światowych dostawach energii.

Rozwój konfliktu irańskiego

• Stany Zjednoczone drugi dzień z rzędu przeprowadzają nowe ataki powietrzne na Iran.

• Przed atakiem prezydent Donald Trump powiedział, że Stany Zjednoczone przeprowadzą „bardzo silny” atak na Iran.

• Sekretarz obrony USA Pete Hegseth powiedział, że Waszyngton zamierza zaatakować „kluczowe obiekty”.

• Ataki te stanowią jedną z najpoważniejszych eskalacji od czasu zawieszenia broni w kwietniu.

• Irańska Gwardia Rewolucyjna poinformowała, że amerykańskie bazy wojskowe w Kuwejcie i Bahrajnie stały się celem dronów i pocisków.

• Teheran ogłosił całkowite zamknięcie Cieśniny Ormuz ze względu na względy bezpieczeństwa, podczas gdy Waszyngton zaprzeczył, jakoby cieśnina została zamknięta.

Dolar kanadyjski nieznacznie wzrósł w środę w stosunku do dolara amerykańskiego po tym, jak Bank Kanady utrzymał postawę wyczekującą w sprawie stóp procentowych, podczas gdy inwestorzy nadal oceniali przyszłość północnoamerykańskiej umowy o wolnym handlu w obliczu utrzymującej się niepewności.

Dolar kanadyjski, powszechnie znany jako loonie, zyskał około 0,2%, osiągając kurs 1,3925 CAD za dolara amerykańskiego, po tym jak w trakcie sesji wahał się w przedziale od 1,3900 CAD do 1,3957 CAD. We wtorek osiągnął sześciomiesięczne minimum na poziomie 1,3969 CAD.

Bank Kanady piąte z rzędu posiedzenie pozostawił swoją referencyjną stopę procentową bez zmian na poziomie 2,25%, powołując się na ograniczone dowody na to, że wyższe ceny energii przekładają się na szerszą inflację w gospodarce.

Dane z rynku swapów pokazują, że inwestorzy spodziewają się obecnie podwyżek stóp procentowych do grudnia jedynie o około 32 punkty bazowe, podczas gdy przed decyzją banku centralnego wynosiły one 37 punktów bazowych.

Darcy Briggs, zarządzający portfelem w Franklin Templeton Canada, powiedział, że kanadyjskie dane ekonomiczne „nie są mocne”, co daje bankowi centralnemu możliwość wstrzymania się z publikacją danych i monitorowania rozwoju sytuacji.

Dane dotyczące PKB za pierwszy kwartał wskazywały już wcześniej, że gospodarka Kanady popada w techniczną recesję.

Briggs zauważył, że Kanada zmaga się z trzema głównymi problemami: wyższymi cenami energii, ponownym wycenianiem dużej liczby kredytów hipotecznych po wyższych stopach procentowych i utrzymującą się niepewnością handlową.

W tym samym kontekście Donald Trump powiedział w środę, że może nie odnowić umowy o wolnym handlu pomiędzy Stanami Zjednoczonymi, Kanadą i Meksykiem.

Światowe ceny ropy naftowej — jednego z najważniejszych towarów eksportowych Kanady — wzrosły również o około 2,5% do 93,78 dolarów za baryłkę po wymianie kontraktów między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

Na rynku obligacji rentowność kanadyjskich obligacji rządowych była zróżnicowana, podczas gdy referencyjna rentowność 10-letnich obligacji skarbowych pozostała na poziomie 3,487%.