Ceny złota nieznacznie wzrosły w piątek na giełdach europejskich, notując wzrosty już drugą sesję z rzędu. Wpływ na to miało osłabienie dolara amerykańskiego i ustępujące napięcie militarne między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

Pomimo piątkowego wzrostu, ten szlachetny metal nadal zmierza w kierunku tygodniowej straty po tym, jak wzrost cen ropy w tym tygodniu ponownie rozbudził obawy o inflację i zwiększył oczekiwania, że Rezerwa Federalna podniesie stopy procentowe przynajmniej raz w tym roku.

Cena

• Ceny złota wzrosły o 0,3% do 4134,86 dolarów za uncję z poziomu otwarcia wynoszącego 4123,44 dolarów, po osiągnięciu dziennego minimum na poziomie 4108,81 dolarów.

• W czwartek cena złota wzrosła o 1,15%, notując pierwszy dzienny wzrost od czterech sesji. Wzrost ten był wspierany przez słabszego dolara amerykańskiego i niższe ceny ropy naftowej.

Tygodniowe wyniki

W tym tygodniu, który oficjalnie kończy się piątkowym rozliczeniem, ceny złota spadły o około 1,0%, co oznacza, że metal ten poniósł piątą tygodniową stratę w ciągu ostatnich sześciu tygodni.

dolar amerykański

Indeks dolara spadł w piątek o 0,3%, notując straty trzecią sesję z rzędu i odzwierciedlając utrzymującą się słabość amerykańskiej waluty względem koszyka walut światowych.

Spadek nastąpił w momencie, gdy popyt na bezpieczną walutę dolara osłabł w wyniku skutecznych wysiłków dyplomatycznych mających na celu powstrzymanie eskalacji konfliktu między Stanami Zjednoczonymi a Iranem, przy czym obie strony nadal przestrzegały porozumienia o zawieszeniu broni.

Najnowsze wydarzenia w konflikcie irańskim

• Ataki militarne między Stanami Zjednoczonymi a Iranem zostały wstrzymane, aby umożliwić kontynuację wysiłków mediacyjnych w regionie.

• Prezydent USA Donald Trump ostrzegł, że wszelkie dalsze ataki na statki handlowe w Cieśninie Ormuz wywołają „znacznie silniejsze” uderzenia militarne.

• Amerykański urzędnik ujawnił, że „techniczne rozmowy zakulisowe” między Waszyngtonem a Teheranem na temat kwestii nuklearnej wciąż trwają.

• Ruch przez Cieśninę Ormuz znacznie zwolnił – w ciągu ostatnich 24 godzin przez cieśninę przepłynęło zaledwie 13 tankowców i statków handlowych.

Stopy procentowe w USA

• Według narzędzia FedWatch firmy CME Group, rynki wyceniają obecnie 78% prawdopodobieństwo, że Rezerwa Federalna pozostawi stopy procentowe bez zmian na lipcowym posiedzeniu, przy 22% prawdopodobieństwie podwyżki stóp o 25 punktów bazowych.

• Rynki wyceniają również 19% prawdopodobieństwo, że Fed utrzyma stopy procentowe bez zmian na grudniowym posiedzeniu, podczas gdy prawdopodobieństwo podwyżki o 25 punktów bazowych wynosi 81%.

• Inwestorzy nadal śledzą napływające dane ekonomiczne ze Stanów Zjednoczonych i komentarze urzędników Rezerwy Federalnej w poszukiwaniu nowych wskazówek, które mogłyby zmienić te oczekiwania.

Perspektywy dla złota

Tim Waterer, główny analityk rynku w KCM Trade, powiedział, że złoto znajduje się obecnie w konsolidacji po czwartkowych wzrostach, a inwestorzy wciąż wahają się przed obstawianiem dalszych wzrostów w obliczu utrzymującej się niepewności co do relacji USA-Iran.

Waterer dodał, że spodziewa się, iż złoto będzie nadal przyciągać nabywców w okresach spadków cen, dopóki ceny ropy naftowej utrzymają się na obecnych poziomach. Jednak jakakolwiek gwałtowna zwyżka cen ropy naftowej może ponownie rozbudzić obawy o inflację i stopy procentowe, co negatywnie wpłynie na ten cenny metal.

Fundusz SPDR

Stan posiadania SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF zabezpieczonego złotem, wzrósł w czwartek o 3,14 tony metrycznej, co daje łącznie 1005,65 ton metrycznych, co stanowi najwyższy poziom od 25 czerwca.

Euro zyskało w piątek na wartości w stosunku do koszyka głównych walut na rynkach europejskich, kontynuując wzrosty trzecią sesję z rzędu w stosunku do dolara amerykańskiego i zmierzając do drugiego z rzędu tygodniowego wzrostu, wspieranego przez złagodzenie napięć militarnych między Stanami Zjednoczonymi a Iranem w Cieśninie Ormuz.

W związku ze wzrostem cen ropy naftowej na świecie w tym tygodniu wzrosły oczekiwania, że Europejski Bank Centralny może dokonać jeszcze jednej podwyżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych przed końcem roku.

Cena

• Euro wzrosło o około 0,3% w stosunku do dolara amerykańskiego, osiągając 1,1461 USD z piątkowego otwarcia na poziomie 1,1430 USD, po osiągnięciu dziennego minimum na poziomie 1,1428 USD.

• Euro zakończyło czwartkową sesję wzrostem o ponad 0,1% w stosunku do dolara, co oznacza drugi z rzędu dzienny wzrost po tym, jak ustała wymiana ataków militarnych między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

Tygodniowe wyniki

W tym tygodniu, który oficjalnie kończy się piątkowym rozliczeniem, wspólna waluta europejska zyskała dotychczas ponad 0,25% w stosunku do dolara amerykańskiego i jest na dobrej drodze do odnotowania drugiego z rzędu tygodniowego wzrostu.

dolar amerykański

Indeks dolara spadł w piątek o 0,3%, notując straty trzecią sesję z rzędu i odzwierciedlając utrzymującą się słabość amerykańskiej waluty względem koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Spadek nastąpił w czasie, gdy popyt na dolara jako bezpieczne aktywo nadal spadał po tym, jak wysiłki dyplomatyczne skutecznie powstrzymały eskalację konfliktu zbrojnego między Stanami Zjednoczonymi a Iranem, przy czym obie strony przestrzegały porozumienia o zawieszeniu broni.

Najnowsze wydarzenia w konflikcie irańskim

Ataki militarne między Stanami Zjednoczonymi a Iranem zostały wstrzymane, aby umożliwić kontynuację wysiłków mediacyjnych w regionie.

• Prezydent USA Donald Trump ostrzegł, że wszelkie dalsze ataki na statki handlowe w Cieśninie Ormuz wywołają „znacznie silniejsze” uderzenia militarne.

• Amerykański urzędnik ujawnił, że „techniczne rozmowy zakulisowe” między Waszyngtonem a Teheranem na temat kwestii nuklearnej wciąż trwają.

• Ruch przez Cieśninę Ormuz znacznie zwolnił – w ciągu ostatnich 24 godzin przez cieśninę przepłynęło zaledwie 13 tankowców i statków handlowych.

Europejskie stopy procentowe

• Rynki pieniężne nadal wyceniają prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych Europejskiego Banku Centralnego o 25 punktów bazowych na poziomie około 10% na posiedzeniu w lipcu.

• W tym tygodniu prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych EBC o 25 punktów bazowych w grudniu wzrosło do ponad 90%.

• Inwestorzy czekają na dodatkowe dane ze strefy euro dotyczące inflacji, bezrobocia i wzrostu płac, aby móc ponownie ocenić te oczekiwania.

Jen japoński umocnił się w piątek na giełdach azjatyckich w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut, notując drugą z rzędu wzrosty w stosunku do dolara amerykańskiego po tym, jak japoński rząd zasygnalizował plany zachęcenia funduszy emerytalnych do zwiększenia posiadanych przez nie krajowych aktywów finansowych.

Opublikowane w Tokio dane rządowe wykazały również, że ceny producentów wzrosły w czerwcu do najwyższego poziomu od trzech lat. Jest to najnowszy sygnał, że decydenci Banku Japonii muszą stawić czoła nowej presji inflacyjnej i że wzmogły się oczekiwania na kolejną podwyżkę stóp procentowych w październiku.

Cena

• Dolar amerykański osłabił się wobec jena o 0,65% do 161,29 z piątkowego otwarcia na poziomie 162,35, po osiągnięciu dziennego maksimum na poziomie 162,42.

• Jen zakończył czwartkową sesję wzrostem o 0,15% w stosunku do dolara, notując pierwszy dzienny wzrost od pięciu sesji i kontynuując odzyskiwanie najniższych poziomów od 40 lat.

• Oprócz okazji zakupowych, jen zyskał także na łagodzeniu napięć militarnych między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

Rząd japoński i fundusze emerytalne

Japoński minister finansów Satsuki Katayama powiedział w piątek, że rząd zbada sposoby zachęcenia funduszy emerytalnych, w tym Rządowego Funduszu Inwestycyjnego Emerytalnego (GPIF), do zwiększenia inwestycji w krajowe aktywa finansowe.

Poglądy i analizy rynku

• Fabian Yeap, analityk rynku w IG, powiedział: „Fundusze emerytalne są ogromne, więc można sobie wyobrazić, jaki wpływ będzie miała strukturalna zmiana w sposobie alokacji aktywów”.

• Yeap dodał: „Obecnie około 50% ich portfeli jest alokowanych w aktywa zagraniczne. Każda zmiana w tej alokacji z pewnością wygenerowałaby większe przepływy do aktywów krajowych. To wzmocniłoby jena, a jednocześnie przyniosłoby korzyści japońskim akcjom i obligacjom”.

• Zauważył również: „Biorąc pod uwagę, że kurs jena w stosunku do dolara zbliża się do najniższych poziomów od prawie 40 lat, a decydenci mają ograniczone możliwości wspierania waluty, rozwiązaniem tego problemu w sposób strukturalny poprzez zachęcanie do większych inwestycji w aktywa denominowane w jenach zapewniłoby silniejsze i bardziej zrównoważone długoterminowe wsparcie dla tej waluty”.

Rząd japoński i bank centralny

Minister gospodarki Minoru Kiuchi powiedział w piątek, że rząd nie będzie ingerował w decyzje Banku Japonii dotyczące stóp procentowych, podkreślając, że polityka pieniężna pozostaje w wyłącznej gestii banku centralnego.

Kiuchi dodał, że rząd zmienia brzmienie sekcji polityki pieniężnej w swoim rocznym planie gospodarczym, aby uniknąć wszelkich interpretacji, że wywiera presję polityczną na bank centralny. Zmieniony plan ma uzyskać formalną akceptację rządu w przyszłym tygodniu.

Ceny producentów w Japonii

Dane opublikowane w Tokio pokazały, że japoński indeks cen producenta wzrósł w czerwcu o 7,1% w ujęciu rok do roku, co stanowi najszybszy wzrost od marca 2023 r., przekraczając rynkowe oczekiwania na poziomie 6,8% i przyspieszając w porównaniu ze wzrostem o 6,6% w maju.

Japońskie przedsiębiorstwa coraz częściej przerzucają wyższe koszty wynikające z konfliktu na Bliskim Wschodzie na konsumentów, co wzmacnia oczekiwania, że Bank Japonii będzie mógł podnieść stopy procentowe jeszcze przed końcem roku.

Dane te są następstwem raportu Banku Japonii opublikowanego w czwartek, w którym ostrzeżono, że przyspieszający jest wpływ wyższych kosztów produkcji na konsumentów, co może doprowadzić do wzrostu inflacji konsumenckiej w dalszej części roku.

Japońskie stopy procentowe

• Rynki nadal wyceniają prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych Banku Japonii o 25 punktów bazowych na poziomie poniżej 25%.

• Prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych na posiedzeniu w październiku wzrosło do ponad 75%.

• Inwestorzy czekają na dodatkowe dane dotyczące inflacji, bezrobocia i wzrostu płac w Japonii, aby móc ponownie ocenić te oczekiwania.

Indeks Nasdaq Composite odnotował w czwartek znaczne wzrosty, gdyż akcje spółek produkujących półprzewodniki przewodziły wzrostom na giełdach amerykańskich, przeważając nad obawami o wznowienie ataków między Stanami Zjednoczonymi a Iranem i ryzykiem inflacyjnym wynikającym z konfliktu.

Teheran poinformował, że zaatakował amerykańskie obiekty wojskowe w Kuwejcie, Katarze i Bahrajnie w odwecie za ataki USA na Iran przeprowadzone w środę.

Akcje spółek produkujących półprzewodniki przyćmiewają obawy geopolityczne i podnoszą wartość Wall Street

Indeks Philadelphia Semiconductor Index (SOX) wzrósł o 3,06%, kontynuując wzrosty drugą sesję z rzędu, podczas gdy Dow Jones Industrial Average i S&P 500 również zamknęły się na plusie.

Akcje Micron Technology wzrosły o 4,5% po ogłoszeniu planów zainwestowania ponad 250 miliardów dolarów w Stanach Zjednoczonych do 2035 roku w celu zaspokojenia rosnącego popytu na układy pamięci wykorzystywane w aplikacjach sztucznej inteligencji.

Akcje Applied Materials zyskały 3,2%, natomiast akcje Sandisk poszybowały o 7,6%.

Akcje spółek powiązanych ze sztuczną inteligencją w ostatnich tygodniach doświadczyły zwiększonej zmienności, a inwestorzy zastanawiają się, czy rajd, który doprowadził Wall Street do rekordowych wzrostów w 2026 r., będzie mógł się utrzymać.

„To wciąż hossa napędzana przez sztuczną inteligencję” – powiedział Ross Mayfield, analityk ds. strategii inwestycyjnych w Baird w Louisville w stanie Kentucky. „Rajd zaczął obejmować inne sektory, ale to zależy od stabilności cen ropy naftowej i stóp procentowych. Wraz z ostatnią eskalacją na Bliskim Wschodzie, to założenie jest obecnie poddawane próbie”.

Firma Meta Platforms również odnotowała wzrost po tym, jak agencja Reuters poinformowała, że planuje rozpocząć we wrześniu produkcję własnych układów sztucznej inteligencji.

Indeks S&P 500 zamknął się wzrostem o 0,81% na poziomie 7543,66, podczas gdy Nasdaq Composite zyskał 1,30%, osiągając poziom 26206,89. Indeks Dow Jones Industrial Average wzrósł o 0,27% do 52487,41.

Siedem z jedenastu głównych sektorów indeksu S&P 500 zakończyło dzień na plusie, na czele z technologiami informacyjnymi, które zyskały 1,65%, a na drugim miejscu znalazły się dobra konsumpcyjne, które wzrosły o 1,46%.

Po czwartkowych wzrostach indeks S&P 500 wzrósł o około 10% od początku 2026 r. i znajduje się o mniej niż 1% poniżej rekordowego zamknięcia osiągniętego 2 czerwca.

Inwestorzy zachowują ostrożność przed sezonem wyników finansowych i posiedzeniami Rezerwy Federalnej

Wraz ze zbliżającym się sezonem publikacji wyników za drugi kwartał analitycy ankietowani przez LSEG I/B/E/S spodziewają się, że spółki z indeksu S&P 500 odnotują roczny wzrost zysków na poziomie 24%, przy czym największy udział w tym wzroście będą miały spółki technologiczne.

Obecnie wskaźnik ceny do zysku dla indeksu wynosi około 20, podczas gdy miesiąc temu wynosił około 21.

Na froncie ekonomicznym liczba Amerykanów składających nowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych spadła w zeszłym tygodniu, co wskazuje na utrzymującą się odporność rynku pracy pomimo wolniejszego wzrostu zatrudnienia w czerwcu.

Rezerwa Federalna utrzymała stopy procentowe bez zmian na czerwcowym posiedzeniu pod przewodnictwem Kevina Warsha. Jednak protokoły z posiedzenia opublikowane w środę pokazały, że niewielka grupa decydentów politycznych widziała argumenty za podniesieniem kosztów finansowania dłużnego, zanim komitet ostatecznie zgodził się na pozostawienie stóp bez zmian.

Według narzędzia FedWatch firmy CME Group, rynki wyceniają obecnie możliwość podwyżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych do posiedzenia w grudniu.

Spośród akcji pojedynczych spółek, PepsiCo spadło o 3,3%, pomimo że przychody kwartalne przerosły oczekiwania analityków.

Sprzedaż hurtowa Costco spadła o 4,2% do najniższego poziomu od sześciu miesięcy po tym, jak w czerwcu poinformowano o wolniejszym wzroście sprzedaży porównywalnej.

W indeksie S&P 500 akcje zyskujące na wartości przewyższyły akcje tracące na wartości w stosunku 1,5 do 1. Całkowity wolumen obrotu na giełdach amerykańskich wyniósł około 14,7 miliarda akcji, w porównaniu ze średnią z 20 sesji na poziomie 22,9 miliarda.