Ceny złota wzrosły w poniedziałek o ponad 1,5% na rynkach europejskich, odrabiając straty od najniższego poziomu od tygodnia i zmierzając do pierwszego wzrostu od czterech sesji. Wsparcie stanowią niższe ceny ropy naftowej na świecie wynikające z postępów w negocjacjach między Stanami Zjednoczonymi a Iranem w Szwajcarii.

Ponieważ rynki wyceniają możliwość podwyżki stóp procentowych w USA w tym roku, szczególnie po ostatnim jastrzębim posiedzeniu Rezerwy Federalnej pod przewodnictwem Kevina Warsha, inwestorzy oczekują w tym tygodniu na kolejne zdecydowane wskazówki dotyczące kierunku amerykańskiej polityki pieniężnej.

Cena

• Dzisiejsze ceny złota: Cena złota wzrosła o ponad 1,5% do 4220,71 USD z poziomu otwarcia wynoszącego 4155,54 USD, po osiągnięciu dziennego minimum na poziomie 4136,65 USD.

• W piątek cena złota spadła o 1,3%, co oznacza trzeci z rzędu dzienny spadek i osiąga tygodniowe minimum na poziomie 4122,06 USD za uncję.

• Cena tego szlachetnego metalu spadła w zeszłym tygodniu o 1,5%, notując trzecią z rzędu tygodniową stratę na skutek wzrostu wartości dolara amerykańskiego i rentowności obligacji skarbowych po posiedzeniu Rezerwy Federalnej.

Globalne ceny ropy naftowej

Światowe ceny ropy naftowej spadły w poniedziałek o około 2% i zmierzają w kierunku najniższych poziomów od kilku miesięcy. Przyczyniły się do tego przepływy dodatkowych tankowców przez Cieśninę Ormuz oraz postępy w negocjacjach pokojowych między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

Negocjacje USA-Iran

• Pierwsza runda negocjacji USA i Iranu w Szwajcarii zakończyła się w atmosferze, którą określono jako „pozytywną i konstruktywną”, pomimo napięć i wzajemnych gróźb poprzedzających rozmowy.

• Dyskusje na wysokim szczeblu zakończyły się w poniedziałek rano, a spotkania techniczne mają zostać wznowione pod koniec tygodnia.

• Mediatorzy, Katar i Pakistan, ogłosili, że obie strony uzgodniły plan działania mający na celu osiągnięcie ostatecznego porozumienia w ciągu 60 dni, co stanowi największy postęp dyplomatyczny od wielu miesięcy.

• Strony zgodziły się również na powołanie komisji wysokiego szczebla, która będzie nadzorować przyszłe negocjacje, a także na ustanowienie stałego mechanizmu komunikacji, którego celem będzie zapobieganie dalszej eskalacji.

Stopy procentowe w USA

• Rezerwa Federalna nie zmieniła stóp procentowych już w ubiegłym tygodniu, po raz czwarty z rzędu.

• Federal Open Market Committee jednogłośnie (12–0) zagłosował za utrzymaniem referencyjnej stopy funduszy federalnych w przedziale od 3,50% do 3,75%, co stanowi najniższy poziom od września 2022 r.

• Nowy prezes Rezerwy Federalnej Kevin Warsh wprowadził istotną rewizję oświadczenia w sprawie polityki pieniężnej, usuwając zapis, który wcześniej sugerował tendencję do przyszłych obniżek stóp procentowych, sygnalizując tym samym bardziej restrykcyjne i ostrożne stanowisko.

• Decydenci jednogłośnie wycofali wszystkie poprzednie prognozy, które wskazywały na obniżki stóp procentowych w tym roku, podczas gdy 9 z 18 członków komisji spodziewa się obecnie co najmniej jednej podwyżki stóp przed końcem 2026 r.

• Według narzędzia FedWatch firmy CME Group po spotkaniu, szanse rynkowe na to, że Rezerwa Federalna pozostawi stopy procentowe bez zmian na lipcowym posiedzeniu, spadły z 91% do 72%, podczas gdy prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 punktów bazowych wzrosło z 9% do 28%.

• Prawdopodobieństwo, że Rezerwa Federalna utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie na grudniowym posiedzeniu, spadło z 45% do 15%, podczas gdy oczekiwania na podwyżkę stóp o 25 punktów bazowych wzrosły z 55% do 85%.

• Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy uważnie śledzą nadchodzące dane ekonomiczne ze Stanów Zjednoczonych oraz komentarze przedstawicieli Rezerwy Federalnej.

Perspektywy dla złota

Edward Meir, analityk z Marex, powiedział: „Sytuacja w Szwajcarii znacznie różni się od tej sprzed zaledwie kilku godzin, gdy obie strony toczyły spór, ale teraz wydaje się, że poczyniły pewne postępy”.

Meir dodał: „Będziemy jeszcze przez jakiś czas kierować się sygnałami geopolitycznymi, ale sytuacja pozostaje niestabilna, więc na razie najlepiej będzie obserwować rozwój sytuacji z boku”.

Fundusz SPDR

Stan posiadania SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF zabezpieczonego złotem, pozostał w piątek bez zmian, pozostawiając całkowite zasoby na poziomie 1020,49 ton metrycznych, co jest najwyższym poziomem od 4 czerwca.

Euro spadło w poniedziałek w handlu europejskim w stosunku do koszyka walut globalnych, kontynuując spadki, które w piątek zatrzymały się w stosunku do dolara amerykańskiego. Wspólna waluta powraca do najniższego poziomu od trzech miesięcy, ponieważ inwestorzy nadal preferują dolara amerykańskiego jako najatrakcyjniejszą inwestycję, szczególnie po jastrzębim posiedzeniu Rezerwy Federalnej, które znacząco wzmocniło oczekiwania na podwyżkę stóp procentowych w USA w grudniu.

Po tym, jak Europejski Bank Centralny na swoim ostatnim posiedzeniu ponownie oświadczył, że nie podtrzymuje z góry określonego kursu polityki pieniężnej ani stóp procentowych, inwestorzy oczekują na dalsze kluczowe dane ekonomiczne ze strefy euro, które pozwolą na ponowną ocenę oczekiwań dotyczących europejskich stóp procentowych.

Cena

• Kurs euro dzisiaj: Euro spadło o 0,1% w stosunku do dolara do 1,1453 USD z poziomu otwarcia 1,1465 USD. Maksimum sesji wyniosło 1,1474 USD.

• Euro zakończyło piątek wzrostem o 0,1% w stosunku do dolara, co stanowiło pierwszy wzrost od trzech sesji, po tym jak wcześniej osiągnęło najniższy poziom od trzech miesięcy na poziomie 1,1418 USD.

• Euro straciło w zeszłym tygodniu 0,9% w stosunku do dolara, co oznacza drugi tygodniowy spadek w ciągu ostatnich trzech tygodni, po jastrzębim posiedzeniu Rezerwy Federalnej pod przewodnictwem nowego przewodniczącego Kevina Warsha.

dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego wzrósł w poniedziałek o 0,15%, kontynuując wzrosty zatrzymane w piątek i powracając do 13-miesięcznego maksimum. Odzwierciedla to utrzymującą się siłę amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Wzrost ten jest napędzany popytem na dolara jako najatrakcyjniejszą dostępną formę inwestycji, zwłaszcza po ostatnim posiedzeniu Rezerwy Federalnej, które było bardziej jastrzębie, niż przewidywały rynki, i znacząco zwiększyło oczekiwania na co najmniej jedną podwyżkę stóp procentowych w USA w tym roku.

Zrównoważyło to negatywny wpływ słabnącego popytu na bezpieczne aktywa po zakończeniu pierwszej rundy negocjacji USA i Iranu w Szwajcarii, których efektem był 60-dniowy plan działania mający na celu osiągnięcie ostatecznego porozumienia między obiema stronami.

Negocjacje USA-Iran

• Pierwsza runda negocjacji USA i Iranu w Szwajcarii zakończyła się w atmosferze, którą określono jako „pozytywną i konstruktywną”, pomimo napięć i wzajemnych gróźb poprzedzających rozmowy.

• Dyskusje na wysokim szczeblu zakończyły się w poniedziałek rano, a spotkania techniczne mają zostać wznowione pod koniec tygodnia.

• Mediatorzy, Katar i Pakistan, ogłosili, że obie strony uzgodniły plan działania mający na celu osiągnięcie ostatecznego porozumienia w ciągu 60 dni, co stanowi największy postęp dyplomatyczny od wielu miesięcy.

• Strony zgodziły się również na powołanie komisji wysokiego szczebla, która będzie nadzorować przyszłe negocjacje, a także na ustanowienie stałego mechanizmu komunikacji, którego celem będzie zapobieganie dalszej eskalacji.

Europejskie stopy procentowe

• Raporty: Europejski Bank Centralny rozważa wstrzymanie normalizacji polityki pieniężnej w lipcu, jeśli ceny energii utrzymają się na obecnym poziomie.

• Ceny na rynku pieniężnym dotyczące podwyżki stóp procentowych EBC o 25 punktów bazowych w lipcu pozostają obecnie stabilne na poziomie około 30%.

• Inwestorzy oczekują na dodatkowe dane ekonomiczne ze strefy euro, zwłaszcza dotyczące inflacji, bezrobocia i płac, aby móc ponownie ocenić powyższe oczekiwania.

Japoński jen osłabił się w poniedziałek w handlu azjatyckim w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut, kontynuując spadki, które zostały na krótko przerwane w piątek w stosunku do dolara amerykańskiego. Waluta ponownie zbliża się do dwuletniego minimum, ponieważ japońskie władze nadal podkreślają swoją gotowość do interwencji na rynku walutowym w celu ochrony jena przed nadmierną zmiennością.

Dolar amerykański nadal cieszy się silnym wsparciem inwestorów poszukujących najatrakcyjniejszych możliwości inwestycyjnych po jastrzębim posiedzeniu Rezerwy Federalnej w zeszłym tygodniu. Przyćmiło to negatywny wpływ spadku popytu na bezpieczne aktywa po zakończeniu pierwszej rundy negocjacji między USA a Iranem w Szwajcarii, które zaowocowały 60-dniowym planem działania mającym na celu osiągnięcie ostatecznego porozumienia między obiema stronami.

Cena

• Kurs jena japońskiego dzisiaj: Dolar wzrósł o 0,25% w stosunku do jena do 161,61 jenów, z poziomu otwarcia 161,22 jenów. Najniższy kurs sesji wyniósł 161,22 jenów.

• Jen zakończył piątek wzrostem o 0,1% w stosunku do dolara, co stanowiło pierwszy wzrost od sześciu sesji i było częścią odbicia od dwuletniego minimum na poziomie 161,81 jenów.

• Jen stracił 0,7% w stosunku do dolara w zeszłym tygodniu, co oznacza trzeci tygodniowy spadek w ciągu miesiąca, ponieważ rentowność amerykańskich obligacji skarbowych wzrosła po posiedzeniu Rezerwy Federalnej.

Władze japońskie

Władze Japonii uważnie obserwują zmiany na rynku walutowym, ponieważ jen zbliża się do najniższych poziomów od 40 lat, po przekroczeniu kluczowego progu 160 jenów za dolara. Poziom ten jest powszechnie postrzegany jako czerwona linia, która może skłonić do ponownej interwencji w celu wsparcia waluty.

Źródła Reutersa poinformowały, że Tokio kilkukrotnie interweniowało pod koniec kwietnia i na początku maja, aby powstrzymać spadek wartości jena. Kurs jena osiągnął wówczas 160,72 jena za dolara amerykańskiego, co stanowi najniższy poziom od lipca 2024 roku.

Japońska minister finansów Satsuki Katayama powiedziała podczas ostatniej konferencji prasowej w poniedziałek, że władze są w pełni przygotowane do podjęcia zdecydowanych działań i bezpośredniej interwencji na rynku walutowym w dowolnym momencie, aby chronić jena przed spekulacyjnymi wahaniami.

Katayama podkreśliła, że stanowisko ministerstwa pozostaje niezmienne, stwierdzając: „Będziemy odpowiednio i bezpośrednio reagować na wahania na rynku walutowym, gdy tylko będzie to konieczne”. Celowo powstrzymała się od wskazania konkretnego kursu walutowego jako powodu do interwencji, w ramach strategii konstruktywnej niejednoznaczności, mającej na celu odstraszenie spekulantów.

Widoki i analizy

Matt Simpson, starszy analityk rynkowy w StoneX, powiedział: „Ministerstwo Finansów Japonii może być zaniepokojone wzrostem kursu dolara amerykańskiego względem jena do najwyższego poziomu w 2024 roku”.

Simpson dodał: „Możemy też czuć się bezsilni, bo interwencja w obliczu jastrzębiej postawy Rezerwy Federalnej i dobrych danych gospodarczych USA może okazać się kosztowna i nieskuteczna”.

Japońskie stopy procentowe

• Bank Japonii podniósł w zeszłym tygodniu swoją referencyjną stopę procentową o 25 punktów bazowych do 1,0%, najwyższego poziomu od 1995 r., co stanowi kolejny historyczny krok w kierunku normalizacji polityki pieniężnej w czwartej co do wielkości gospodarce świata.

• Wiceprezes Banku Japonii Ryozo Himino powiedział w piątek, że inflacja może przekroczyć cel banku centralnego wynoszący 2% i ostrzegł przed kosztami opóźnienia podwyżek stóp procentowych, potwierdzając tym samym zamiar banku dalszego podnoszenia kosztów pożyczek.

• Badania ekonomiczne wskazują, że najbardziej prawdopodobnym scenariuszem bazowym jest podwyżka stóp procentowych przez Bank Japonii o 25 punktów bazowych w grudniu.

• Ceny rynkowe wskazujące na podwyżkę stóp procentowych o ćwierć punktu procentowego na lipcowym posiedzeniu Banku Japonii utrzymują się obecnie poniżej 25%.

• Inwestorzy czekają na dodatkowe dane dotyczące inflacji, bezrobocia i płac z Japonii, aby móc zweryfikować swoje oczekiwania.

dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego wzrósł w poniedziałek o 0,15%, kontynuując wzrosty zatrzymane w piątek i powracając do 13-miesięcznego maksimum, co odzwierciedla utrzymującą się siłę amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka walut światowych.

Wzrost ten jest napędzany popytem na dolara jako najatrakcyjniejszą dostępną inwestycję, szczególnie po ostatnim posiedzeniu Rezerwy Federalnej, które było bardziej jastrzębie, niż przewidywały rynki, i znacznie wzmocniło oczekiwania na co najmniej jedną podwyżkę stóp procentowych w USA w tym roku.

Zrównoważyło to negatywny wpływ słabnącego popytu na bezpieczne aktywa po zakończeniu pierwszej rundy negocjacji USA i Iranu w Szwajcarii, w wyniku których wyznaczono 60-dniowy plan działania mający na celu osiągnięcie ostatecznego porozumienia między tymi dwoma krajami.

Negocjacje USA-Iran

• Pierwsza runda negocjacji USA i Iranu w Szwajcarii zakończyła się w atmosferze, którą określono jako „pozytywną i konstruktywną”, pomimo napięć i wzajemnych gróźb poprzedzających rozmowy.

• Dyskusje na wysokim szczeblu zakończyły się w poniedziałek rano, a spotkania techniczne mają zostać wznowione pod koniec tygodnia.

• Mediatorzy, Katar i Pakistan, ogłosili, że obie strony uzgodniły plan działania mający na celu osiągnięcie ostatecznego porozumienia w ciągu 60 dni, co stanowi największy postęp dyplomatyczny od wielu miesięcy.

• Strony zgodziły się również na powołanie komisji wysokiego szczebla, która będzie nadzorować przyszłe negocjacje, a także na ustanowienie stałego mechanizmu komunikacji, którego celem będzie zapobieganie dalszej eskalacji.

W piątek, po czwartkowym spadku, kurs bitcoina nadal poruszał się w trendzie bocznym poniżej poziomu 63 000 dolarów. Para BTC/USD pozostaje w lekko spadkowym kanale na wykresie 60-minutowym.

Największa na świecie kryptowaluta znalazła się kilka poziomów poniżej swojej 100-godzinnej średniej kroczącej, jednak udało jej się zanotować skromne odbicie, dzięki czemu uniknęła wejścia w strefę wyprzedania, zgodnie ze wskazaniami 14-godzinnego wskaźnika siły względnej (RSI).

Z fundamentalnego punktu widzenia, kurs BTC/USD znajduje się w okresie relatywnie wysokiej aktywności na rynkach amerykańskich. Liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych opublikowana w czwartek wyniosła nieco powyżej oczekiwań, wynosząc 226 000, w porównaniu z prognozami na poziomie 225 000, choć spadła w porównaniu z odczytem z poprzedniego tygodnia, który wynosił 230 000.

Dane ekonomiczne

Wskaźnik produkcji przemysłowej publikowany przez Rezerwę Federalną w Filadelfii za czerwiec również przekroczył oczekiwania, wynosząc 10,3 punktów w porównaniu z prognozami na poziomie 10,0 punktów, po spadku o 0,4 punktu w poprzednim miesiącu.

W innych danych ekonomicznych, sprzedaż detaliczna w maju przewyższyła oczekiwania, rosnąc o 0,9% w ujęciu miesięcznym, w porównaniu z prognozami na poziomie 0,5%. Podstawowa sprzedaż detaliczna, z wyłączeniem samochodów, wzrosła o 0,8%, również przewyższając oczekiwania na poziomie 0,5%.

Oczekujące na sprzedaż domy również okazały się wyższe niż oczekiwano, wzrastając o 3,8% w ujęciu miesięcznym, podczas gdy prognozowano wzrost na poziomie 0,8%.

Na początku tygodnia liczba pozwoleń na budowę w USA w maju wyniosła 1,413 mln, co było wynikiem niższym od oczekiwań, podczas gdy prognozowano 1,420 mln, a także niższym od 1,423 mln w kwietniu.

Liczba rozpoczętych budów domów również nie spełniła oczekiwań – wyniosła 1,177 mln jednostek, podczas gdy prognozowano 1,430 mln, co stanowi spadek w porównaniu z 1,392 mln w poprzednim miesiącu.

Z technicznego punktu widzenia Bitcoin nadal porusza się w kanale spadkowym na wykresie 60-minutowym, chociaż 14-godzinny RSI ostatnio się odbił, co pomogło rynkowi uniknąć wejścia w stan wyprzedania.

W rezultacie kupujący mogą próbować przedłużyć obecne odbicie w kierunku poziomu 64 493 USD, z dalszym celem wzrostu na poziomie 66 796 USD.

Z drugiej strony, sprzedający mogą chcieć zrealizować zyski w okolicach 60 564 USD lub zepchnąć cenę niżej, w okolice 58 125 USD.

Jastrzębia polityka i potencjalna podwyżka stóp procentowych

Rezerwa Federalna utrzymała stopy procentowe na niezmienionym poziomie w przedziale od 3,50% do 3,75% na swoim pierwszym posiedzeniu pod przewodnictwem nowego prezesa Kevina Warsha, który rozpoczął swoją kadencję od szeroko zakrojonego przeglądu polityki pieniężnej. Prawie połowa decydentów Fed spodziewa się obecnie podwyżki stóp procentowych w tym roku, ponieważ obawy o inflację nadal się nasilają.

Według danych London Stock Exchange Group, rynek kontraktów terminowych na fundusze federalne w pełni uwzględnia już podwyżkę stóp procentowych do października. Silne dane dotyczące sprzedaży detalicznej dodatkowo wzmocniły oczekiwania na kontynuację zacieśniania polityki pieniężnej.

Indeks dolara amerykańskiego, który śledzi zachowanie amerykańskiej waluty względem koszyka walut, obejmującego jena, euro i funta brytyjskiego, spadł o 0,1% do 100,7 punktów, pozostając w pobliżu najwyższego poziomu od maja 2025 r.