Ceny ropy naftowej utrzymywały się we wtorek w pobliżu siedmiomiesięcznych maksimów, gdyż inwestorzy oceniali ryzyko związane z dostawami, wynikające z ewentualnej eskalacji działań militarnych. Jednocześnie zbliżała się nowa runda rozmów nuklearnych między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

Kontrakty terminowe na ropę Brent pozostały stabilne na poziomie 71,49 USD za baryłkę o godzinie 10:37 GMT, podczas gdy kontrakty terminowe na ropę naftową ze Stanów Zjednoczonych wzrosły o 11 centów, czyli 0,2%, do 66,42 USD za baryłkę.

Ropa Brent notowana jest na najwyższym poziomie od końca lipca, natomiast West Texas Intermediate utrzymuje się na najwyższym poziomie od początku sierpnia.

Jak poinformował w niedzielę minister spraw zagranicznych Omanu Badr Albusaidi, Iran i Stany Zjednoczone planują przeprowadzić w czwartek w Genewie trzecią rundę rozmów nuklearnych.

Stany Zjednoczone próbują nakłonić Iran do porzucenia programu nuklearnego, ale Teheran stanowczo odrzucił to żądanie i zaprzeczył, jakoby zamierzał stworzyć broń jądrową.

W powiązanym wydarzeniu wysoki rangą urzędnik Departamentu Stanu USA poinformował w poniedziałek, że departament wycofuje z ambasady USA w Bejrucie nieistotny personel rządowy i ich rodziny w związku z rosnącymi obawami o ryzyko konfliktu zbrojnego z Iranem.

Prezydent USA Donald Trump napisał w poniedziałek w mediach społecznościowych, że jeśli Iranowi nie uda się osiągnąć porozumienia, będzie to „bardzo zły dzień”.

Analitycy z SEB stwierdzili w nocie badawczej: „Ryzyko nie polega koniecznie na tym, że wojna jest scenariuszem bazowym, ale na tym, że eskalację może być trudno powstrzymać, gdy tylko wzrośnie pozycjonowanie i oczekiwania”.

Dodali: „To jest niepokojąca dynamika, która obecnie wspiera geopolityczną premię w cenach ropy naftowej”.

W kwestii polityki handlowej Trump ostrzegł w poniedziałek kraje przed wycofaniem się z niedawno wynegocjowanych umów handlowych ze Stanami Zjednoczonymi po tym, jak Sąd Najwyższy uchylił jego cła nadzwyczajne, wskazując, że nałoży znacznie wyższe cła na mocy innych przepisów handlowych.

Trump poinformował w sobotę, że planuje podnieść tymczasowe cła na import towarów ze Stanów Zjednoczonych ze wszystkich krajów z 10% do 15%, co stanowi maksymalny poziom dozwolony przez prawo.

Dolar stracił na wartości we wtorek, gdy rynki azjatyckie ponownie się otworzyły, a inwestorzy spodziewali się wysoce niepewnego otoczenia handlowego. Tymczasem jen japoński znalazł się pod presją po doniesieniach o potencjalnej interwencji politycznej.

Presja na jena po doniesieniach o stanowisku premiera

Jen osłabił się o 0,83% do 155,93 za dolara, osiągając najniższy poziom od prawie dwóch tygodni, po tym jak dziennik Mainichi Daily poinformował, że japońska premier Sanae Takaichi powiedziała w zeszłym tygodniu prezesowi Banku Japonii Kazuo Uedzie, że ma wątpliwości co do dalszych podwyżek stóp procentowych.

Raport doprowadził także do obniżenia rentowności japońskich obligacji rządowych, co dodatkowo skomplikowało sytuację polityczną i monetarną Japonii w momencie, gdy bank centralny zmaga się ze słabością waluty, która spowodowała wzrost kosztów importu paliwa i żywności dla japońskich gospodarstw domowych.

Przed opublikowaniem raportu większość ekonomistów ankietowanych przez agencję Reuters spodziewała się wzrostu stóp procentowych do 1% do końca czerwca, podczas gdy rynki uwzględniały w cenach około 70% prawdopodobieństwo podwyżki stóp do kwietnia.

Kenneth Broux, dyrektor ds. badań korporacyjnych oraz rynku walutowego i stóp procentowych w Societe Generale, powiedział: „To wydarzenie podważa pogląd, że jen zaczął się odradzać”. Dodał: „Jeśli rząd będzie naciskał na bank centralny, powrócą wątpliwości co do jego niezależności”.

Takaichi powiedział parlamentowi, że słabsza waluta ma zarówno pozytywne, jak i negatywne skutki.

Chińskie ograniczenia eksportowe dotyczące japońskich firm również wywarły większą presję na walutę, co spowodowało spadek wartości jena o 0,8% do 183,75 wobec euro.

Potencjalna interwencja USA w celu wsparcia japońskiej waluty

Jen również pozostaje pod obserwacją władz USA. Nikkei poinformował, że Bank Rezerwy Federalnej w Nowym Jorku, działając w imieniu Departamentu Skarbu USA, przeprowadził w zeszłym miesiącu tzw. „kontrolę stóp procentowych”, aby wesprzeć japońską walutę bez formalnego wniosku ze strony Tokio.

Broux powiedział, że wskazuje to na to, iż Japonia nie jest przesadnie zaniepokojona jenem, mimo werbalnych interwencji mających na celu spowolnienie jego spadku.

Niestabilne środowisko handlowe

Wydarzenia te następują w momencie, gdy inwestorzy wciąż zmagają się z niepewnością co do sytuacji handlowej.

Sąd Najwyższy Stanów Zjednoczonych orzekł w piątek, że prezydent Donald Trump, powołując się na stan wyjątkowy z 1977 roku, przekroczył swoje uprawnienia, nakładając cła. Jednak Trump powołał się na inne prawo i zaledwie kilka godzin później nałożył nowe cła na cały import.

Według informacji celnej, początkowe cło w wysokości 10% weszło w życie we wtorek minutę po północy, a termin proponowanego przez Trumpa podniesienia cła do 15% pozostaje niejasny. Jak dotąd prezydent podpisał rozporządzenie wykonawcze obejmujące jedynie stawkę 10%.

Trump ostrzegł również kraje przed wycofywaniem się z niedawnych porozumień handlowych po decyzji Sądu Najwyższego o zniesieniu taryf nadzwyczajnych.

Ray Attrill, dyrektor ds. strategii walutowej w National Australia Bank, powiedział w podcaście banku: „Znowu znaleźliśmy się w otoczeniu o dużej niepewności”.

Dodał, że przyszłość handlu międzynarodowego jest niepewna, w sytuacji gdy wiele krajów podpisało już porozumienia lub jest bliskich ich podpisania.

Dodatkowe obawy: sztuczna inteligencja i napięcia geopolityczne

Wydarzenia te zbiegają się z rosnącym sceptycyzmem rynku co do trwałości dużych inwestycji w sztuczną inteligencję, a także z obawami decydentów Rezerwy Federalnej dotyczącymi stale wysokiej inflacji.

Handlowcy monitorują również rosnące napięcia geopolityczne po tym, jak Departament Stanu USA ogłosił wycofanie personelu rządowego i ich rodzin z ambasady USA w Bejrucie w obliczu rosnących obaw o możliwy konflikt militarny z Iranem.

Wyniki głównych walut

Euro pozostało stabilne na poziomie 1,1785 dolara.

Kurs funta brytyjskiego pozostał bez zmian i wyniósł 1,3487 USD.

Parlament Europejski podjął w poniedziałek decyzję o odroczeniu głosowania nad umową handlową między Unią Europejską a Stanami Zjednoczonymi z powodu nowych ceł importowych.

Tymczasem juan chiński osiągnął najwyższy poziom wobec dolara od prawie trzech lat, na co wpłynęły oczekiwania, że nowy system taryfowy może doprowadzić do obniżenia podatków na chiński eksport.

Ceny złota spadły we wtorek na giełdach europejskich po raz pierwszy od pięciu sesji, obniżając się w stosunku do czterotygodniowego maksimum osiągniętego wcześniej podczas sesji w Azji. Przyczyną była korekta sprzedaży i realizacja zysków oraz presja ze strony silniejszego dolara amerykańskiego.

W obliczu malejących oczekiwań na obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w marcu rynki oczekują na dalsze informacje dotyczące kierunku amerykańskiej polityki pieniężnej w tym roku.

Przegląd cen

Dzisiejsze ceny złota: cena złota spadła o 1,6% do 5145,37 USD, z poziomu otwarcia wynoszącego 5227,80 USD, po osiągnięciu szczytu sesji na poziomie 5249,88 USD — najwyższego poziomu od 30 stycznia.

W poniedziałek ceny złota wzrosły o 2,4%, co oznacza czwarty z rzędu dzienny wzrost, wspierany przez cła Trumpa.

dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł we wtorek o 0,2%, kontynuując wzrosty zatrzymane na przestrzeni dwóch poprzednich sesji. Odzwierciedla to ponowne umocnienie amerykańskiej waluty względem koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Jak wiadomo, silniejszy dolar amerykański sprawia, że sztabki złota wyceniane w dolarach stają się mniej atrakcyjne dla nabywców posiadających inne waluty.

Wzrost nastąpił w momencie, gdy inwestorzy oceniają skutki ponownych zakłóceń związanych z systemem taryfowym nałożonym na handel światowy przez prezydenta USA Donalda Trumpa.

Prezydent USA Donald Trump ostrzegł w poniedziałek kraje przed porzucaniem niedawno wynegocjowanych umów handlowych ze Stanami Zjednoczonymi po tym, jak Sąd Najwyższy anulował jego nadzwyczajne cła, twierdząc, że gdyby to uczynił, nałożyłby znacznie wyższe cła na mocy innych przepisów handlowych.

Stopy procentowe w USA

Gubernator Rezerwy Federalnej Christopher Waller powiedział, że jest otwarty na utrzymanie stóp procentowych bez zmian na posiedzeniu w marcu, jeśli dane o zatrudnieniu za luty wskażą, że rynek pracy „ustabilizował się” po słabych wynikach w 2025 r.

Według narzędzia FedWatch opracowanego przez CME Group, prawdopodobieństwo utrzymania niezmienionych stóp procentowych w USA na posiedzeniu w marcu utrzymuje się na poziomie 95%, podczas gdy prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych wynosi 5%.

Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy uważnie śledzą publikacje danych ekonomicznych ze Stanów Zjednoczonych oraz komentarze przedstawicieli Rezerwy Federalnej.

Perspektywy dla złota

Strateg rynkowy Ilja Spiwak stwierdził, że wczoraj ceny złota wyraźnie wzrosły, a obecnie rynek przeżywa okres względnej stabilizacji. Dodał również, że warto zauważyć, iż panika widoczna na Wall Street nie rozprzestrzeniła się na rynki azjatyckie.

Spivak dodał, że głównymi powodami spadku cen złota były wzrost wartości dolara amerykańskiego i realizacja zysków przez inwestorów.

SPDR Gold Trust

Stan posiadania SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF zabezpieczonego złotem, wzrósł w poniedziałek o 7,72 tony metrycznej, co daje łącznie 1086,47 ton metrycznych, co stanowi najwyższy poziom od 30 stycznia.

We wtorek euro straciło na wartości w handlu europejskim w stosunku do koszyka walut globalnych, powracając do spadków, które zatrzymały się w ciągu dwóch poprzednich sesji wobec dolara amerykańskiego, i ponownie zbliżając się do najniższego poziomu od czterech tygodni. Spadek ten nastąpił w związku z niestabilną sytuacją na rynkach światowych, spowodowaną najnowszymi cłami wprowadzonymi przez Donalda Trumpa.

Wzrosły oczekiwania na co najmniej jedną obniżkę stóp procentowych w Europie w tym roku, zwłaszcza w związku z ciągłym zmniejszaniem się presji inflacyjnej na decydentów Europejskiego Banku Centralnego. Inwestorzy oczekują na kolejne kluczowe dane ekonomiczne z Europy, które pozwolą zweryfikować te oczekiwania.

Przegląd cen

Dzisiejszy kurs wymiany euro: euro osłabiło się względem dolara o ok. 0,15% do 1,1768 USD, z poziomu otwarcia wynoszącego 1,1785 USD, osiągając jednocześnie najwyższą wartość sesji na poziomie 1,1796 USD.

Euro zakończyło poniedziałkowe notowania wzrostem o około 0,1% w stosunku do dolara, co oznacza drugi z rzędu dzienny wzrost, gdyż kurs kontynuował odrabianie strat z najniższego poziomu od czterech tygodni, który wyniósł 1,1742 USD.

dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł we wtorek o 0,2%, kontynuując wzrosty zatrzymane na przestrzeni dwóch poprzednich sesji. Odzwierciedla to ponowne umocnienie amerykańskiej waluty względem koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Wzrost nastąpił w momencie, gdy inwestorzy oceniają skutki ponownych zakłóceń związanych z systemem taryfowym nałożonym na handel światowy przez prezydenta USA Donalda Trumpa.

Trump ogłosił w sobotę, że tymczasowe cła na import towarów ze Stanów Zjednoczonych ze wszystkich krajów zostaną podniesione z 10% do 15%. Była to szybka odpowiedź na historyczne orzeczenie Sądu Najwyższego Stanów Zjednoczonych z piątku, w którym uznano, że szeroko zakrojone cła Trumpa przekroczyły jego uprawnienia.

Dziennik „Wall Street Journal” doniósł, że administracja Trumpa rozważa nałożenie nowych ceł związanych z bezpieczeństwem narodowym na takie gałęzie przemysłu, jak baterie wielkogabarytowe, żeliwo i armatura, rury z tworzyw sztucznych, chemikalia przemysłowe oraz sprzęt sieciowy i komunikacyjny.

Parlament Europejski

Parlament Europejski podjął w poniedziałek decyzję o odroczeniu głosowania nad umową handlową ze Stanami Zjednoczonymi w reakcji na to, co określił mianem „chaosu celnego” wywołanego niedawnymi decyzjami prezydenta Donalda Trumpa.

Niektórzy europejscy ustawodawcy określili obecną umowę jako faworyzującą Stany Zjednoczone, argumentując, że produkty amerykańskie uzyskają dostęp do rynków europejskich bez cła, podczas gdy Europa nadal będzie musiała się liczyć z cłami sięgającymi 15%. Zwiększy to presję na zawieszenie ratyfikacji.

Europejskie stopy procentowe

Ostatnio opublikowane w Europie dane wykazały spadek ogólnego poziomu inflacji w grudniu, co wskazuje na zmniejszenie presji inflacyjnej na Europejski Bank Centralny.

Po opublikowaniu tych danych rynki pieniężne podniosły ceny obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych przez Europejski Bank Centralny na jego marcowym posiedzeniu z 10% do 25%.

Inwestorzy skorygowali również swoje oczekiwania – z utrzymywania stóp procentowych na niezmienionym poziomie przez cały rok na oczekiwanie co najmniej jednej obniżki o 25 punktów bazowych.

Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy czekają na dodatkowe dane ekonomiczne ze strefy euro dotyczące inflacji, bezrobocia i poziomu płac.