Ceny ropy naftowej kontynuowały spadki w czwartek, spadając o około 2% poniżej poziomu 100 dolarów za baryłkę, na tle odnowionych nadziei na porozumienie pokojowe między Stanami Zjednoczonymi a Iranem, które mogłoby doprowadzić do stopniowego ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz.

Kontrakty terminowe na ropę Brent potaniały o 1,95 dolara, czyli 1,93%, do 99,32 dolara za baryłkę do godz. 09:12 GMT, natomiast cena amerykańskiej ropy West Texas Intermediate potaniała o 1,93 dolara, czyli 2,03%, do 93,15 dolara za baryłkę.

Czwartkowa sesja charakteryzowała się dużą zmiennością, ceny ropy Brent wahały się od 1% wzrostu do 3,8% spadku w porównaniu z zamknięciem poprzedniej sesji.

Obie ropy naftowej, będące punktem odniesienia, spadły w środę o ponad 7%, osiągając najniższe poziomy od dwóch tygodni, na fali optymizmu związanego z możliwością zakończenia wojny na Bliskim Wschodzie.

Spadek trwał również w czwartek, gdyż inwestorzy zareagowali na nowe nagłówki wskazujące na możliwość postępu w rozmowach pokojowych.

Analitycy zwrócili uwagę na raport saudyjskiej stacji Al Arabiya, który donosił o zawarciu porozumienia w sprawie złagodzenia blokady USA w zamian za stopniowe otwieranie Cieśniny Ormuz, a także na inny raport izraelskiego kanału 12, który donosił, że Iran zgodził się w zasadzie na przekazanie swoich zapasów uranu wzbogaconego do 60% państwu trzeciemu. Agencja Reuters nie była w stanie niezależnie zweryfikować tych doniesień.

Priyanka Sachdeva, starsza analityczka rynkowa w Phillip Nova, powiedziała: „Z szerszej perspektywy rynki ropy naftowej od ponad dwóch miesięcy pozostają w zawieszeniu między dyplomacją a destabilizacją, a nastroje inwestorów wpływają niemal codzienne nagłówki wiadomości”.

Dodała: „Jeśli ostatecznie dojdzie do formalnego porozumienia, ceny ropy mogą gwałtownie spaść, ponieważ premie za ryzyko geopolityczne znikną z rynku. Jednak wszelkie nowe sygnały ataków na infrastrukturę naftową lub eskalacji na Bliskim Wschodzie mogą łatwo wywołać kolejny gwałtowny wzrost cen”.

Iran ogłosił w środę, że rozpatruje amerykańską propozycję pokojową, która według źródeł mogłaby formalnie zakończyć wojnę, ale pozostawia nierozstrzygnięte najważniejsze żądania USA, w tym zawieszenie irańskiego programu nuklearnego i ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz.

Na początku tego tygodnia sekretarz skarbu USA Scott Bessent wezwał Chiny do wzmożenia wysiłków dyplomatycznych w celu przekonania Iranu do ponownego otwarcia cieśniny dla międzynarodowej żeglugi, dodając, że prezydent USA Donald Trump i prezydent Chin Xi Jinping omówią tę kwestię podczas swojego spotkania w przyszłym tygodniu.

Hiroyuki Kikukawa, główny strateg w Nissan Securities Investment, powiedział: „Negocjacje pokojowe prawdopodobnie będą kontynuowane co najmniej do szczytu USA-Chiny w przyszłym tygodniu, ale oczekiwania na dalszy okres pozostają niepewne”.

Dolar amerykański kontynuował spadek w czwartek, w miarę jak rosły nadzieje na deeskalację wojny między Iranem a Stanami Zjednoczonymi, co wsparło waluty powiązane z ropą naftową. Jednocześnie Tokio wznowiło interwencje ustne mające na celu wsparcie jena, co skłoniło spekulantów do ostrożnego działania.

Prezydent USA Donald Trump przewidział szybkie zakończenie wojny, podczas gdy Teheran rozpatruje amerykańską propozycję pokojową, która według agencji Reuters może formalnie zakończyć konflikt, jednocześnie pozostawiając nierozstrzygnięte pewne kluczowe kwestie, w tym żądanie Waszyngtonu, aby Iran zawiesił swój program nuklearny i ponownie otworzył Cieśninę Ormuz.

Jednakże ruchy rynkowe w czwartek były spokojniejsze w porównaniu do sesji w środę, kiedy pojawiły się najnowsze doniesienia dotyczące nowych propozycji.

Euro wzrosło o 0,1% do 1,1763 USD, po wzroście o 0,47% w środę, podczas gdy funt brytyjski wzrósł o 0,16% do 1,3615 USD po wzroście o 0,4% w poprzedniej sesji.

Nick Rees, szef strategii makroekonomicznej w Monex Europe, powiedział:

„Wszyscy wciąż skupiają się na Bliskim Wschodzie i przebiegu negocjacji, ale prawda jest taka, że nie wiemy, co się wydarzy, a rynki uważają, że najłatwiejszą opcją w tej chwili jest czekanie i obserwowanie”.

Ceny ropy naftowej nadal wykazywały oznaki możliwej deeskalacji, co mogłoby pozwolić na wznowienie eksportu z Zatoki Perskiej. Cena ropy Brent z dostawą w czerwcu wyniosła 98,6 USD za baryłkę, co stanowi spadek w porównaniu z ostatnimi maksimami, ale nadal jest znacznie powyżej poziomów notowanych przed wybuchem wojny.

Japoński jen odnotował niewielki wzrost do poziomu 156,21 za dolara po odnotowaniu dużych wzrostów w środę na skutek spekulacji, że japońskie władze ponownie interweniowały na rynkach, aby wesprzeć lokalną walutę.

Atsushi Mimura, główny dyplomata walutowy Japonii, powiedział w czwartek, że kraj nie jest ograniczony w kwestii interwencji na rynku walutowym.

Sekretarz Skarbu USA Scott Bessent ma spotkać się w przyszłym tygodniu z premier Japonii Sanae Takaichi. Nikkei poinformował, że podczas rozmów zostaną omówione m.in. kwestie ograniczenia spekulacji przeciwko jenowi.

Źródła poinformowały wcześniej agencję Reuters, że japońskie władze interweniowały w zeszły czwartek, a dane z rynku pieniężnego wskazywały, że sprzedały około 35 miliardów dolarów, aby wesprzeć jena. Od tego czasu rynki odnotowały trzy gwałtowne wzrosty wartości japońskiej waluty do środowej sesji.

Mimo to analitycy nie spodziewają się, że siła jena utrzyma się długo.

Masahiko Loo, starszy strateg ds. dochodu stałego w State Street Investment Management, powiedział:

„Jeśli Bank Japonii nie podejmie zdecydowanych działań w postaci kolejnych podwyżek stóp procentowych, które zaradzą opóźnieniom w realizacji polityki pieniężnej, jen prawdopodobnie pozostanie słaby w najbliższej przyszłości”.

Dodał, że wielokrotne interwencje zwiększają szanse na szersze środki polityczne w okresie od czerwca do lipca, zgodnie ze scenariuszem obserwowanym na rynkach pod koniec 2024 r.

W innych krajach korona norweska zyskała na wartości po tym, jak norweski bank centralny podniósł stopy procentowe z 4% do 4,25%, ostrzegając przed utrzymującą się zbyt wysoką inflacją. Dolar stracił 0,6% do 9,249 korony, a euro osłabiło się o 0,4% do 10,878 korony.

Dolar australijski, który jest wrażliwy na ryzyko, również wzrósł o 0,3% do 0,7242 USD, pozostając w pobliżu czteroletniego maksimum odnotowanego w środę.

Tymczasem korona szwedzka odnotowała nieznaczny wzrost do poziomu 10,846 wobec euro i 9,21 wobec dolara po tym, jak szwedzki bank centralny zasugerował, że ryzyko inflacyjne wynikające z wojny na Bliskim Wschodzie nieco wzrosło, pomimo utrzymania stóp procentowych na niezmienionym poziomie 1,75%, zgodnie z oczekiwaniami.

Ceny złota na rynku europejskim wzrosły w czwartek, notując wzrosty trzeci dzień z rzędu i osiągając najwyższy poziom od dwóch tygodni. Stało się tak w warunkach pozytywnych nastrojów panujących na rynkach światowych, utrzymującego się osłabienia dolara amerykańskiego i spadających cen ropy naftowej. Stany Zjednoczone i Iran zbliżają się do zawarcia porozumienia pokojowego, które definitywnie zakończyłoby wojnę na Bliskim Wschodzie.

W obliczu rosnących oczekiwań na obniżki stóp procentowych w USA w najbliższym czasie inwestorzy oczekują na piątkową publikację raportu o zatrudnieniu poza rolnictwem w USA za kwiecień, na którym Rezerwa Federalna w dużej mierze opiera się przy określaniu kierunku polityki pieniężnej w kraju.

Przegląd cen

Dzisiejsze ceny złota: Cena złota wzrosła o 1,35% do 4753,56 USD, najwyższego poziomu od 22 kwietnia, z poziomu otwarcia 4690,88 USD, i osiągnęła najniższy poziom 4685,35 USD.

W momencie rozliczenia w środę cena złota wzrosła o 2,95%, co oznacza drugi z rzędu dzienny wzrost. Wzrost ten wspierany był rosnącymi nadziejami na zakończenie wojny z Iranem.

Dolar amerykański

Indeks dolara spadł w czwartek o 0,25%, kontynuując spadki drugą sesję z rzędu i zmierzając w kierunku najniższego poziomu od trzech miesięcy. Odzwierciedla to ciągły spadek wartości amerykańskiej waluty względem koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Na rynkach światowych poprawiło się nastawienie do ryzyka, a popyt na dolara amerykańskiego jako bezpieczną przystań spadł w związku ze zmniejszeniem napięć między Stanami Zjednoczonymi a Iranem w Cieśninie Ormuz i rosnącymi nadziejami na bliskie zawarcie porozumienia pokojowego.

Rozmowy pokojowe

Iran ogłosił w środę, że rozpatruje propozycję pokojową USA. Źródła wskazały, że formalnie zakończy wojnę, ale główne żądania USA pozostaną nierozstrzygnięte, a mianowicie zawieszenie przez Iran programu nuklearnego i ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz.

Niektóre media donoszą, że omawiana propozycja obejmuje nałożenie ograniczeń na irański program nuklearny w zamian za zniesienie blokady morskiej i ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz, co miałoby być częścią wysiłków na rzecz deeskalacji napięć między Waszyngtonem a Teheranem.

Oczekuje się, że władze Iranu przekażą swoją odpowiedź pakistańskim mediatorom jeszcze dziś, w czwartek, natomiast prezydent USA Donald Trump stwierdził, że w ciągu ostatnich 24 godzin toczyły się „bardzo dobre rozmowy”, co wskazuje na postęp na ścieżce dyplomatycznej.

Globalne ceny ropy naftowej

Światowe ceny ropy naftowej spadły w czwartek o ponad 3,5%, notując straty trzeci dzień z rzędu i zmierzając do osiągnięcia najniższych poziomów od kilku tygodni. Przyczyną są obawy o zakłócenia w dostawach energii z regionu Zatoki Perskiej i rosnące szanse na ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz dla tankowców.

Nie ma wątpliwości, że spadające ceny ropy naftowej na świecie zmniejszają obawy o przyspieszenie inflacji, co uzasadnia decyzję niektórych światowych banków centralnych o obniżeniu stóp procentowych w drugiej połowie tego roku.

Stopy procentowe w USA

Według narzędzia FedWatch grupy CME: wycena prawdopodobieństwa utrzymania niezmienionych stóp procentowych w USA na posiedzeniu w czerwcu jest obecnie stabilna na poziomie 94%, podczas gdy wycena prawdopodobieństwa obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych wynosi 6%.

Aby móc ponownie wycenić te prawdopodobieństwa, inwestorzy uważnie śledzą publikację ważniejszych danych na temat amerykańskiego rynku pracy.

Dziś po południu zostaną opublikowane tygodniowe dane dotyczące liczby wniosków o zasiłek dla bezrobotnych, a jutro, w piątek, zostanie opublikowany raport o zatrudnieniu poza rolnictwem w USA za kwiecień.

Perspektywy wyników złota

Peter Grant, wiceprezes i starszy strateg ds. metali w Zaner Metals, powiedział: Optymizm odnośnie osiągnięcia ostatecznego porozumienia między Stanami Zjednoczonymi a Iranem doprowadził do co najmniej tymczasowej poprawy cen złota, zwłaszcza w obliczu spadających cen ropy naftowej, łagodzenia obaw o inflację i zmiany oczekiwań co do działań Rezerwy Federalnej w dalszej części roku.

Grant dodał: Nie mogę powiedzieć, że kryzys mamy już całkowicie za sobą. Na rynek nadal będą oddziaływać doniesienia związane z wojną w Iranie i wydarzeniami geopolitycznymi na Bliskim Wschodzie.

Fundusz SPDR

Zasoby złota w SPDR Gold Trust, największym na świecie funduszu ETF opartym na złocie, spadły w środę o około 0,86 tony metrycznej, co stanowi drugi z rzędu dzienny spadek i daje łącznie 1033,19 ton metrycznych, najniższy poziom od 15 października 2025 r.

Euro zyskało w czwartek na rynku europejskim w stosunku do koszyka walut światowych, utrzymując zyski trzeci dzień z rzędu w stosunku do dolara amerykańskiego i utrzymując się w pobliżu najwyższych poziomów od trzech tygodni. Kurs dolara amerykańskiego wzrósł dzięki słabszemu popytowi na amerykańską walutę jako najlepszą alternatywną inwestycję w obliczu deeskalacji napięć między Stanami Zjednoczonymi a Iranem i rosnących nadziei na bliskie zawarcie porozumienia pokojowego na Bliskim Wschodzie.

W związku ze spadkiem światowych cen ropy naftowej obniżyły się ceny prawdopodobieństwa podwyżki stóp procentowych w Europie w czerwcu, a aby ponownie wycenić to prawdopodobieństwo, inwestorzy czekają na publikację większej ilości danych ekonomicznych w strefie euro.

Przegląd cen

Dzisiejszy kurs wymiany euro: Euro wzrosło w stosunku do dolara o ok. 0,15% do 1,1763 USD, z poziomu otwarcia 1,1748 USD, i osiągnęło najniższy poziom 1,1742 USD.

Euro zakończyło środowe notowania wzrostem o około 0,5% w stosunku do dolara, notując drugi z rzędu dzienny wzrost i osiągając najwyższy poziom od trzech tygodni, 1,1797 USD, na fali rosnących nadziei na zawarcie porozumienia pokojowego między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

Dolar amerykański

Indeks dolara spadł w czwartek o około 0,15%, pogłębiając straty drugą sesję z rzędu i zmierzając w kierunku najniższego poziomu od trzech miesięcy. Odzwierciedla to ciągły spadek wartości amerykańskiej waluty względem koszyka walut światowych.

Na rynkach światowych poprawiło się nastawienie do ryzyka, a popyt na dolara amerykańskiego jako bezpieczną przystań spadł w związku ze zmniejszeniem napięć między Stanami Zjednoczonymi a Iranem w Cieśninie Ormuz i rosnącymi nadziejami na bliskie zawarcie porozumienia pokojowego.

Iran ogłosił w środę, że rozpatruje propozycję pokojową USA. Źródła wskazały, że formalnie zakończy wojnę, ale główne żądania USA pozostaną nierozstrzygnięte, a mianowicie zawieszenie przez Iran programu nuklearnego i ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz.

Niektóre media donoszą, że omawiana propozycja obejmuje nałożenie ograniczeń na irański program nuklearny w zamian za zniesienie blokady morskiej i ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz, co miałoby być częścią wysiłków na rzecz deeskalacji napięć między Waszyngtonem a Teheranem.

Oczekuje się, że władze Iranu przekażą swoją odpowiedź pakistańskim mediatorom jeszcze dziś, w czwartek, natomiast prezydent USA Donald Trump stwierdził, że w ciągu ostatnich 24 godzin toczyły się „bardzo dobre rozmowy”, co wskazuje na postęp na ścieżce dyplomatycznej.

Opinie i analizy

Helima Croft, szefowa globalnej strategii surowcowej w RBC Capital Markets, powiedziała: Nadal nie jest jasne, czy nastąpił jakiś namacalny postęp w kierunku ponownego otwarcia Cieśniny Malakka, czy też utknęliśmy w impasie przypominającym „zawieszenie broni bez ropy”.

Croft dodał: Nie ma wątpliwości, że część rynku uzna jednostronicowe memorandum o wznowieniu negocjacji w ciągu najbliższych 30 dni za znaczący postęp. Jest jednak mało prawdopodobne, aby memorandum o porozumieniu przełożyło się na natychmiastowe wznowienie żeglugi morskiej i szerokie wznowienie produkcji.

Europejskie stopy procentowe

Wraz ze spadkiem cen ropy naftowej na świecie, wyceny rynku pieniężnego dotyczące prawdopodobieństwa podwyżki stóp procentowych przez Europejski Bank Centralny o 25 punktów bazowych w czerwcu spadły z 55% do 45%.

Aby dokonać ponownej wyceny powyższych prawdopodobieństw, inwestorzy czekają na publikację większej ilości danych ekonomicznych w strefie euro dotyczących inflacji, bezrobocia i poziomu płac.