Ceny ropy spadły w poniedziałek do najniższego poziomu od trzech miesięcy, po tym jak prezydent USA Donald Trump i wiceminister spraw zagranicznych Iranu ogłosili wstępne porozumienie mające na celu zakończenie konfliktu i przywrócenie żeglugi przez Cieśninę Ormuz.

Cena ropy Brent spadła o 4,39 USD, czyli 5,0%, do 82,94 USD za baryłkę do godz. 09:43 GMT, a cena amerykańskiej ropy West Texas Intermediate spadła o 4,62 USD, czyli 5,4%, do 80,26 USD za baryłkę.

Oba indeksy osiągnęły najniższe poziomy od 10 marca, po tym jak w piątek spadły już o ponad 3%.

Koniec konfliktu

Premier Pakistanu, którego kraj odegrał rolę mediatora, powiedział, że Stany Zjednoczone i Iran prawdopodobnie podpiszą w piątek w Szwajcarii memorandum o porozumieniu.

Trump powiedział w niedzielę również, że Cieśnina Ormuz zostanie ponownie otwarta „bez opłat tranzytowych”, a amerykańska blokada morska irańskich portów zostanie zniesiona.

Półoficjalna irańska agencja prasowa Mehr podała, że projekt umowy przewiduje pełne ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz w ciągu 30 dni, zgodnie z ustaleniami koordynowanymi przez Iran.

„Minie trochę czasu, zanim przepływ ropy naftowej przez ten kluczowy korytarz powróci do poziomu sprzed kryzysu, wynoszącego 20 milionów baryłek dziennie” – powiedział Tamas Varga, analityk w PVM Oil Associates.

„Szacunki na pełne wznowienie działalności wahają się od kilku tygodni do kilku miesięcy” – dodał.

Varga zauważył, że inwestorzy finansowi w rzeczywistości uwzględniają w cenach przyszłą podaż, co pomaga wyjaśnić obecny spadek cen ropy naftowej. Ostrzegł również, że powolne otwieranie gospodarki może spowodować, że rynki globalne będą borykać się z deficytem podaży przez cały rok 2026.

Cieśnina Ormuz

Od czasu zamknięcia Cieśniny Ormuz, przez którą zazwyczaj przepływa jedna piąta światowych dostaw ropy naftowej i skroplonego gazu ziemnego, na okres ponad trzech miesięcy w trakcie konfliktu, świat stracił miliony baryłek ropy naftowej i gazu ziemnego.

Inwestorzy uważnie obserwują również, jak szybko producenci z Bliskiego Wschodu będą w stanie przywrócić produkcję i eksport po zakłóceniach spowodowanych wojną oraz czy więcej firm żeglugowych powróci do regionu.

„Szkody, które już zostały wyrządzone, nie mogą zostać odwrócone z dnia na dzień” – powiedziała Priyanka Sachdeva, starsza analityczka rynkowa w Phillip Nova.

„Dotyczy to nie tylko potencjalnych uszkodzeń fizycznych infrastruktury naftowej, ale także obciążeń gospodarczych, jakich doświadczają kraje importujące ropę naftową po miesiącach wysokich kosztów energii” – dodała.

Irański wiceminister spraw zagranicznych Kazem Gharibabadi powiedział, że szersze porozumienie zostanie wynegocjowane w trakcie 60-dniowego okresu zawieszenia broni.

Tymczasem minister obrony Izraela Israel Katz powiedział, że izraelskie siły będą nadal, na czas nieokreślony, prowadzić działania w strefach bezpieczeństwa w Libanie, Syrii i Strefie Gazy, aby chronić granice i osiedla Izraela.

Źródła wskazały również, że podczas dalszych negocjacji zostanie poruszona kwestia przyszłości irańskiego programu nuklearnego, która jest kolejną niezwykle wrażliwą kwestią.

David Gorbinazi, szef globalnych rynków ropy naftowej w ICIS, powiedział, że spodziewa się „częściowej poprawy w transporcie morskim w ciągu kilku tygodni od zawarcia wiarygodnego porozumienia, a znacząca poprawa koniunktury handlowej nastąpi w ciągu czterech do sześciu miesięcy”.

„Pełny powrót do poziomu sprzed wojny jest realistyczny i możliwy dopiero w 2027 roku, ale tylko pod warunkiem, że umowa będzie obowiązywać bez zakłóceń, a poziom produkcji szybko się poprawi” – dodał.

Kraje E4 — Wielka Brytania, Francja, Niemcy i Włochy — ogłosiły w niedzielę, że są gotowe znieść sankcje wobec Iranu w zamian za postępy w jego programie nuklearnym.

Ceny srebra wzrosły w poniedziałek o ponad 4% na giełdach europejskich, kontynuując wzrosty trzecią sesję z rzędu i osiągając najwyższy poziom od dwóch tygodni. Metal ponownie przekroczył kluczowy poziom 70 dolarów za uncję, wspierany przez słabszego dolara amerykańskiego i gwałtownie niższe ceny ropy naftowej po zawarciu porozumienia pokojowego między Stanami Zjednoczonymi a Iranem, które ma zostać formalnie podpisane w Szwajcarii w piątek.

Oczekiwania co najmniej jednej podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w tym roku również zmalały, gdyż spodziewane są spadki cen ropy naftowej, które spowolnią inflację i zmniejszą ogólną presję cenową.

Cena

• Ceny srebra dzisiaj: Srebro wzrosło o 4,2% do 70,86 USD za uncję, najwyższego poziomu od dwóch tygodni, z poziomu otwarcia 68,01 USD. Najniższe notowania sesji również wyniosły 68,01 USD.

• W piątek cena srebra wzrosła o 1,0%, co oznacza drugi z rzędu dzienny wzrost, gdyż metal ten nadal odrabia straty od najniższego poziomu od trzech miesięcy, wynoszącego 61,50 USD za uncję.

• Srebro zyskało 0,35% w ubiegłym tygodniu, co stanowiło pierwszy tygodniowy wzrost od pięciu tygodni, wspierany przez okazje zakupowe po niższych cenach.

dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł w poniedziałek o 0,45%, osiągając dwutygodniowe minimum na poziomie 99,42, co odzwierciedla ogólną słabość amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka walut światowych.

Nastawienie do ryzyka poprawiło się po tym, jak przedstawiciele USA i Iranu ogłosili zawarcie umowy ramowej mającej na celu zakończenie konfliktu, zniesienie blokady Iranu nałożonej przez USA i ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz.

Globalne ceny ropy naftowej

Ceny ropy spadły w poniedziałek średnio o 5%, notując straty trzecią sesję z rzędu i osiągając najniższe poziomy od trzech miesięcy. Obawy o zakłócenia w dostawach z Bliskiego Wschodu osłabły po ponownym otwarciu Cieśniny Ormuz.

Rozwój konfliktu irańskiego

• Stany Zjednoczone i Iran osiągnęły wstępne porozumienie mające na celu zakończenie konfliktu. Formalne podpisanie porozumienia spodziewane jest w piątek w Genewie.

• Prezydent Donald Trump potwierdził porozumienie i ogłosił zniesienie blokady morskiej irańskich portów oraz ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz dla globalnego ruchu morskiego.

• Premier Pakistanu Shehbaz Sharif, który według doniesień pełnił funkcję głównego mediatora, powiedział, że porozumienie obejmuje natychmiastowe i trwałe zawieszenie broni na wszystkich frontach, w tym w Libanie.

• Mediatorzy ustalili, że oficjalna ceremonia podpisania umowy przez delegacje USA i Iranu w Szwajcarii odbędzie się w piątek 19 czerwca 2026 r.

• W projekcie porozumienia Teheran zobowiązał się, że nie będzie dążył do uzyskania broni jądrowej i zaakceptuje surowe środki inspekcyjne.

• Irańska agencja informacyjna Mehr poinformowała, że memorandum o porozumieniu obejmuje 60-dniowy okres negocjacji w kwestii programu nuklearnego i wzywa do uwolnienia 24 miliardów dolarów zamrożonych irańskich aktywów podczas rozmów.

Stopy procentowe w USA

• W obliczu spadku cen ropy naftowej narzędzie FedWatch firmy CME Group wskazuje, że prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w grudniu spadło z 67% do 55%.

• Prawdopodobieństwo, że stopy procentowe na czerwcowym posiedzeniu nie ulegną zmianie na rynku, spadło z 98% do 95%, podczas gdy prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych wzrosło z 2% do 5%.

• Rezerwa Federalna rozpoczyna swoje ostatnie posiedzenie w sprawie polityki pieniężnej we wtorek, a decyzja ma zostać podjęta w środę. Rynki w przeważającej mierze oczekują, że decydenci pozostawią stopy procentowe bez zmian po raz czwarty z rzędu.

Ceny złota wzrosły w poniedziałek o około 3% na giełdach europejskich, notując wzrosty trzecią sesję z rzędu, ponieważ słabszy dolar amerykański i znacznie niższe ceny ropy naftowej zwiększyły popyt po zawarciu porozumienia pokojowego między Stanami Zjednoczonymi a Iranem, które ma zostać formalnie podpisane w Szwajcarii w piątek.

Oczekiwania co najmniej jednej podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w tym roku również zmalały, gdyż spadek cen ropy naftowej prawdopodobnie spowolni inflację i zmniejszy ogólną presję cenową w gospodarce.

Cena

• Dzisiejsze ceny złota: Złoto wzrosło o 3,0% do 4345,48 USD za uncję z poziomu otwarcia wynoszącego 4219,40 USD, przy czym najniższa cena sesji wyniosła również 4219,40 USD.

• W piątek cena złota wzrosła o 0,2%, co oznacza drugi z rzędu dzienny wzrost, gdyż metal ten nadal odrabia straty od najniższego poziomu od siedmiu miesięcy, który wyniósł 4023,86 USD za uncję.

• Pomimo niedawnego odbicia, cena złota spadła w zeszłym tygodniu o 2,55%, co stanowi drugi z rzędu tygodniowy spadek, na skutek utrzymującej się presji sprzedaży na rynkach metali szlachetnych.

dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł w poniedziałek o 0,45%, osiągając dwutygodniowe minimum na poziomie 99,42, co odzwierciedla ogólną słabość amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Nastroje na rynkach poprawiły się po tym, jak przedstawiciele USA i Iranu ogłosili zawarcie umowy ramowej mającej na celu zakończenie konfliktu, zniesienie blokady Iranu przez USA i ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz.

Globalne ceny ropy naftowej

Ceny ropy spadły w poniedziałek średnio o 5%, notując straty trzeci dzień z rzędu i osiągając najniższe poziomy od trzech miesięcy. Przyczyną tego stanu rzeczy było osłabnięcie obaw o zakłócenia w dostawach z Bliskiego Wschodu po ponownym otwarciu Cieśniny Ormuz.

Rozwój konfliktu irańskiego

• Stany Zjednoczone i Iran osiągnęły wstępne porozumienie mające na celu zakończenie konfliktu. Formalne podpisanie porozumienia spodziewane jest w piątek w Genewie.

• Prezydent Donald Trump potwierdził porozumienie i ogłosił zniesienie blokady morskiej irańskich portów oraz ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz dla globalnego ruchu morskiego.

• Premier Pakistanu Shehbaz Sharif, który według doniesień pełnił funkcję głównego mediatora, powiedział, że porozumienie obejmuje natychmiastowe i trwałe zawieszenie broni na wszystkich frontach, w tym w Libanie.

• Mediatorzy ustalili, że oficjalna ceremonia podpisania umowy przez delegacje USA i Iranu w Szwajcarii odbędzie się w piątek 19 czerwca 2026 r.

• W projekcie porozumienia Teheran zobowiązał się, że nie będzie dążył do uzyskania broni jądrowej i zaakceptuje surowe środki inspekcyjne.

• Irańska agencja informacyjna Mehr poinformowała, że memorandum o porozumieniu obejmuje 60-dniowy okres negocjacji w kwestii programu nuklearnego i wzywa do uwolnienia 24 miliardów dolarów zamrożonych irańskich aktywów podczas rozmów.

Stopy procentowe w USA

• Goldman Sachs oczekuje, że Rezerwa Federalna pozostawi stopy procentowe bez zmian przez cały rok 2026 i odłoży wszelkie obniżki stóp do roku 2027, powołując się na silniejszą aktywność gospodarczą i ciągły wzrost zatrudnienia.

• W obliczu spadku cen ropy naftowej narzędzie FedWatch firmy CME Group wskazuje, że prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w grudniu spadło z 67% do 55%.

• Prawdopodobieństwo, że stopy procentowe na czerwcowym posiedzeniu nie ulegną zmianie na rynku, spadło z 98% do 95%, podczas gdy prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych wzrosło z 2% do 5%.

• Rezerwa Federalna rozpoczyna swoje ostatnie posiedzenie w sprawie polityki pieniężnej we wtorek, a decyzja ma zostać podjęta w środę. Rynki w przeważającej mierze oczekują, że decydenci pozostawią stopy procentowe bez zmian po raz czwarty z rzędu.

Perspektywy dla złota

Tim Waterer, główny analityk rynkowy w KCM Trade, powiedział, że niższe ceny ropy naftowej i słabszy dolar amerykański, będące efektem zmniejszającego się ryzyka geopolitycznego i oczekiwanego ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz, przyczyniają się do uspokojenia oczekiwań inflacyjnych.

Waterer dodał: „To połączenie zapewnia złotu najsilniejsze wsparcie od kilku tygodni, choć trwałość tego wsparcia będzie zależeć od siły i wiarygodności porozumienia pokojowego”.

SPDR Gold Trust

Stan posiadania SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF zabezpieczonego złotem, pozostał w piątek bez zmian drugą sesję z rzędu, pozostawiając całkowite zasoby na poziomie 1013,64 ton metrycznych, najniższym poziomie od 9 października 2025 r.

Euro wyraźnie zyskało w poniedziałek na wartości w handlu europejskim w stosunku do koszyka głównych walut, osiągając najwyższy poziom od dwóch tygodni w stosunku do dolara amerykańskiego. Przyczyną była pozytywna atmosfera na rynkach finansowych po ogłoszeniu porozumienia pokojowego między Stanami Zjednoczonymi a Iranem, które ma zostać formalnie podpisane w piątek w Szwajcarii.

W zeszłym tygodniu Europejski Bank Centralny po raz pierwszy od trzech lat podniósł stopy procentowe, próbując w ten sposób powstrzymać rosnącą presję inflacyjną wynikającą z wyższych cen energii i napięć geopolitycznych na Bliskim Wschodzie.

EBC podkreślił również, że przyszłe decyzje w sprawie polityki pieniężnej nadal będą w pełni uzależnione od napływających danych ekonomicznych oraz rozwoju inflacji i aktywności gospodarczej w strefie euro, bez konieczności ustalania z góry określonej ścieżki stóp procentowych.

Cena

• Kurs euro dzisiaj: Euro wzrosło o 0,4% w stosunku do dolara amerykańskiego do 1,1617 USD, najwyższego poziomu od 5 czerwca, z poziomu otwarcia 1,1569 USD. Najniższy kurs sesji również wyniósł 1,1569 USD.

• Euro zakończyło piątek spadkiem o 0,1% w stosunku do dolara, co oznacza drugą stratę w ciągu trzech sesji na tle trwających wydarzeń geopolitycznych na Bliskim Wschodzie.

• Wspólna waluta zyskała w zeszłym tygodniu 0,4% w stosunku do dolara, notując drugi tygodniowy wzrost w ciągu ostatnich trzech tygodni, wspierany przez podwyżkę stóp procentowych przez EBC.

dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł w poniedziałek o 0,4%, osiągając dwutygodniowe minimum na poziomie 99,42, co odzwierciedla powszechną słabość amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka walut światowych.

Nastawienie do ryzyka poprawiło się po tym, jak przedstawiciele USA i Iranu ogłosili porozumienie w sprawie ram mających na celu zakończenie konfliktu, zniesienie blokady Iranu nałożonej przez USA i ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz.

Globalne ceny ropy naftowej

Ceny ropy naftowej spadły w poniedziałek o ponad 4%, notując straty trzecią sesję z rzędu i osiągając najniższe poziomy od trzech miesięcy. Przyczyną jest osłabienie obaw o zakłócenia w dostawach z Bliskiego Wschodu po ponownym otwarciu Cieśniny Ormuz.

Rozwój konfliktu irańskiego

• Stany Zjednoczone i Iran osiągnęły wstępne porozumienie mające na celu zakończenie konfliktu. Formalne podpisanie porozumienia spodziewane jest w piątek w Genewie.

• Prezydent Donald Trump potwierdził porozumienie i ogłosił zniesienie blokady morskiej irańskich portów oraz ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz dla globalnego ruchu morskiego.

• Premier Pakistanu Shehbaz Sharif, który według doniesień pełnił rolę głównego mediatora, powiedział, że porozumienie obejmuje natychmiastowe i trwałe zawieszenie broni na wszystkich frontach, w tym w Libanie.

• Mediatorzy ustalili, że oficjalna ceremonia podpisania umowy przez delegacje USA i Iranu w Szwajcarii odbędzie się w piątek 19 czerwca 2026 r.

• W projekcie porozumienia Teheran zobowiązał się, że nie będzie dążył do uzyskania broni jądrowej i zaakceptuje surowe środki inspekcyjne.

• Irańska agencja informacyjna Mehr poinformowała, że memorandum o porozumieniu obejmuje 60-dniowy okres negocjacji w sprawie programu nuklearnego i wzywa do uwolnienia 24 miliardów dolarów zamrożonych irańskich aktywów podczas rozmów.

Europejskie stopy procentowe

• W ubiegły czwartek Europejski Bank Centralny podniósł stopy procentowe o 25 punktów bazowych do 2,40%. Była to pierwsza podwyżka stóp procentowych EBC od września 2023 r., będąca odpowiedzią na presję inflacyjną związaną z konfliktem w Iranie.

• EBC przyznał, że wojna w Iranie i kryzys energetyczny zwiększyły presję inflacyjną w strefie euro i podniósł prognozy inflacji na lata 2026 i 2027.

• Bank centralny powtórzył, że przyszłe decyzje będą zależeć wyłącznie od napływających danych ekonomicznych, rozwoju sytuacji geopolitycznej i oceny inflacji bazowej.

• Doniesienia wskazują, że EBC rozważa wstrzymanie normalizacji polityki pieniężnej w lipcu, jeśli ceny energii utrzymają się na obecnych poziomach.

• Wraz ze spadkiem cen ropy naftowej, rynki pieniężne zredukowały prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych EBC o 25 punktów bazowych w lipcu z 50% do 30%.

• Oczekiwania dotyczące wzrostu o 25 punktów bazowych we wrześniu również spadły z 70% do 50%.

• Inwestorzy oczekują obecnie na dodatkowe dane ze strefy euro dotyczące inflacji, bezrobocia i wzrostu płac, które pozwolą na ponowną ocenę perspektyw polityki EBC.