Ceny ropy naftowej nieznacznie wzrosły we wtorek, gdyż inwestorzy oceniali ryzyko zakłóceń w dostawach po wydaniu przez USA wytycznych dla statków przepływających przez Cieśninę Ormuz. W centrum uwagi rynków pozostawały napięcia między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

Kontrakty terminowe na ropę Brent wzrosły o 37 centów, czyli 0,5%, do 69,41 USD za baryłkę o godz. 11:36 GMT. Cena amerykańskiej ropy West Texas Intermediate wzrosła o 25 centów, czyli 0,4%, do 64,61 USD za baryłkę.

Tamas Varga, analityk rynku ropy naftowej w domu maklerskim PVM, powiedział, że rynek nadal koncentruje się na napięciach na linii USA–Iran.

Dodał, że o ile nie pojawią się konkretne oznaki zakłóceń w dostawach, ceny najprawdopodobniej zaczną spadać, zaznaczając, że rynek porusza się w wąskim przedziale ze względu na dużą podaż rekompensującą ryzyko geopolityczne.

Ceny wzrosły w poniedziałek o ponad 1% po tym, jak administracja morska Departamentu Transportu USA wydała wytyczne dla komercyjnych statków pływających pod banderą USA, aby trzymały się jak najdalej od irańskich wód terytorialnych i odmawiały wszelkich irańskich próśb o abordaż.

Przez Cieśninę Ormuz, między Omanem a Iranem, przepływa około jednej piątej światowego zużycia ropy naftowej. W związku z tym eskalacja konfliktu w tym regionie stanowi poważne zagrożenie dla światowych dostaw ropy.

Iran, wraz z partnerami OPEC, do których należą Arabia Saudyjska, ZEA, Kuwejt i Irak, eksportuje większość dostaw ropy przez cieśninę, w szczególności na rynki azjatyckie.

Wytyczne te zostały wydane pomimo komentarzy wyrażonych w ubiegłym tygodniu przez głównego dyplomatę Iranu, który stwierdził, że rozmowy nuklearne ze Stanami Zjednoczonymi, prowadzone przy udziale Omanu, rozpoczęły się „dobrze” i będą kontynuowane.

Analitycy Goldman Sachs napisali we wtorkowej nocie, że na ceny wpływają czynniki geopolityczne, w tym zwiększone dostawy ropy naftowej na tankowcach, ponieważ kupujący starają się zabezpieczyć dodatkowe wolumeny w obliczu rosnącej niepewności.

Analityk IG, Tony Sycamore, powiedział, że chociaż rozmowy w Omanie przebiegały w ostrożnie pozytywnym tonie, utrzymująca się niepewność co do potencjalnej eskalacji, zaostrzenia sankcji lub zakłóceń w dostawach przez Cieśninę Ormuz sprawiła, że ceny utrzymują się na umiarkowanym poziomie premii za ryzyko.

Tymczasem Unia Europejska zaproponowała rozszerzenie sankcji wobec Rosji, tak aby objąć nimi porty w Gruzji i Indonezji, które obsługują rosyjską ropę naftową. Wynika to ze projektu dokumentu, do którego dotarła agencja Reuters. Ma to być pierwszy krok wymierzony w porty w krajach trzecich.

Krok ten jest częścią szerszych działań mających na celu zaostrzenie ograniczeń dotyczących eksportu rosyjskiej ropy naftowej, która była kluczowym źródłem dochodów Moskwy podczas wojny na Ukrainie.

Odrębnie, inwestorzy poinformowali, że Indian Oil Corp. kupiła sześć milionów baryłek ropy naftowej z Afryki Zachodniej i Bliskiego Wschodu. Indie chcą uniknąć kupowania rosyjskiej ropy, jednocześnie starając się sfinalizować umowę handlową z Waszyngtonem, którą obie strony mają nadzieję sfinalizować do marca.

Funt brytyjski osłabił się we wtorek względem dolara amerykańskiego i euro, gdyż ogólna wyprzedaż amerykańskiej waluty wyhamowała. Jednocześnie utrzymujące się obawy dotyczące sytuacji politycznej w Wielkiej Brytanii i perspektyw polityki pieniężnej Banku Anglii w dalszym ciągu ciążyły na funcie szterlingu.

Rentowność dwuletnich obligacji rządowych Wielkiej Brytanii pozostała na niezmienionym poziomie po spadku o około 11 punktów bazowych od czwartku, kiedy Bank Anglii nie zmienił stóp procentowych po nieoczekiwanym głosowaniu większością 5–4.

Bank centralny poinformował również, że koszty pożyczek prawdopodobnie spadną, jeśli w nadchodzącym okresie utrzyma się oczekiwane spowolnienie inflacji.

Starmer nie zrezygnuje

Premier Wielkiej Brytanii Keir Starmer odrzucił w poniedziałek wezwania do swojej rezygnacji po tym, jak drugi doradca zrezygnował z zespołu zmagającego się z kryzysem związanym z mianowaniem Petera Mandelsona na stanowisko ambasadora w Waszyngtonie.

Była wicepremier Angela Rayner, którą uważa się za potencjalną rywalkę, ogłosiła w poniedziałek swoje poparcie dla Starmera.

Lee Hardman, starszy analityk walutowy w MUFG, poinformował, że źródła w Partii Pracy donoszą o silnym oporze wewnątrz partii wobec konieczności przeprowadzenia konkursu na lidera przed wyborami lokalnymi zaplanowanymi na maj.

Dodał, że rozwój sytuacji „powinien pomóc zmniejszyć ryzyko gwałtownej wyprzedaży funta brytyjskiego w najbliższej przyszłości”.

Euro wzrosło o 0,26% w stosunku do funta szterlinga do 87,19 pensa, po osiągnięciu w poniedziałek poziomu 86,96 pensa, co stanowiło najwyższy poziom od 21 stycznia.

Michael Pfister, analityk rynku walutowego w Commerzbanku, stwierdził: „Wciąż niepewne jest, czy Starmer będzie nadal premierem do końca roku, pomimo jego zdecydowanego zwycięstwa w wyborach w 2024 r. i wysiłków na rzecz zapewnienia stabilności”, odnotowując jednocześnie wczesne oznaki ożywienia gospodarczego w Wielkiej Brytanii i zmniejszającą się presję inflacyjną.

Dodał: „Funt Sterling zmaga się obecnie z niepewnością i prawdopodobnie sytuacja ta będzie się utrzymywać do czasu, aż problem zostanie rozwiązany w sposób zrównoważony”.

Funt osłabił się wobec dolara o 0,2% do 1,3669 USD.

Dolar amerykański pozostawał na stabilnym poziomie w stosunku do walut europejskich przed publikacją kluczowych danych ekonomicznych USA, które mają się odbyć w środę.

Enrique Díaz-Álvarez, główny ekonomista globalnej firmy świadczącej usługi finansowe Ebury, powiedział, że „ryzyko przesunięcia się kursu w lewo w rządzie – szczególnie pod przywództwem Partii Pracy pod przewodnictwem Angeli Rayner – stanowi ryzyko spadkowe dla funta szterlinga i brytyjskich aktywów w ogóle”.

Ceny złota spadły we wtorek o ponad 1% na rynkach europejskich, poniżej poziomu 5000 dolarów za uncję i zmierzają w kierunku pierwszej straty od trzech sesji, pod presją odbicia dolara amerykańskiego przed publikacją kluczowych danych ekonomicznych w USA.

Oczekuje się, że seria ważnych raportów ekonomicznych USA dostarczy mocnych sygnałów na temat przyszłej ścieżki stóp procentowych Rezerwy Federalnej, zwłaszcza że rynki nadal wykluczają obniżkę stóp w marcu.

Przegląd cen

• Dzisiejsze ceny złota: Złoto spadło o 1,4% do 4987,68 USD, z poziomu otwarcia na poziomie 5058,68 USD, i osiągnęło sesyjny szczyt na poziomie 5076,01 USD.

• W momencie rozliczenia w poniedziałek ceny złota wzrosły o 1,9%, co oznacza drugi z rzędu dzienny wzrost, wspierany przez słabość dolara amerykańskiego.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego wzrósł we wtorek o ponad 0,1% w ramach prób odbicia się od najniższego poziomu od dwóch tygodni. Odzwierciedla to odbicie amerykańskiej waluty względem koszyka walut światowych.

Oprócz zakupów z niskich poziomów, odbicie dolara nastąpiło dlatego, że inwestorzy wstrzymywali się z otwieraniem nowych krótkich pozycji przed publikacją ważnych danych ekonomicznych ze Stanów Zjednoczonych.

Stopy procentowe w USA

• Prezes Rezerwy Federalnej w San Francisco Mary Daly powiedziała w piątek, że jej zdaniem konieczne może być dokonanie jednej lub dwóch dodatkowych obniżek stóp procentowych w celu rozwiązania problemu słabości na rynku pracy.

• Według narzędzia CME FedWatch prawdopodobieństwo utrzymania niezmienionych stóp procentowych w USA na posiedzeniu w marcu wynosi 83%, podczas gdy prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych wyceniane jest na 17%.

• Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy uważnie śledzą nadchodzące dane gospodarcze ze Stanów Zjednoczonych oraz komentarze przedstawicieli Rezerwy Federalnej.

• Dane dotyczące sprzedaży detalicznej w USA zostaną opublikowane dzisiaj po południu, opóźniony raport o zatrudnieniu zostanie opublikowany w środę, tygodniowe dane o liczbie wniosków o zasiłek dla bezrobotnych zostaną opublikowane w czwartek, a kluczowe dane dotyczące inflacji za styczeń zostaną opublikowane w piątek.

• Doradca ekonomiczny Białego Domu Kevin Hassett powiedział w poniedziałek, że wzrost zatrudnienia w USA może być w nadchodzących miesiącach niższy ze względu na wolniejszy wzrost siły roboczej i wyższą produktywność.

Perspektywy dla złota

Strateg rynkowy Ilya Spivak powiedział, że zimna wojna i konkurencja gospodarcza między Stanami Zjednoczonymi a Chinami prawdopodobnie potrwają jeszcze lata, co oznacza, że złoto nadal będzie wykazywało tendencję wzrostową, a kluczowym pytaniem jest, jak krótkoterminowe oczekiwania polityki Rezerwy Federalnej wpłyną na ceny.

Dodał, że cena złota zbliża się do poziomu 5000 dolarów za uncję w stosunku do ostatniego maksimum i minimum, podczas gdy srebro wykazuje większą zmienność w obrocie spekulacyjnym.

Fundusz SPDR

Stan posiadania SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF opartego na złocie, wzrósł w poniedziałek o około 3,43 tony metrycznej, co daje łącznie 1079,66 ton metrycznych, co stanowi wzrost w porównaniu z 1076,23 tonami metrycznymi, który był najniższym poziomem od 15 stycznia.

Euro osłabiło się w poniedziałek w handlu europejskim w stosunku do koszyka walut światowych, odnotowując pierwszą stratę od trzech dni w stosunku do dolara amerykańskiego i obniżając się z dwutygodniowego maksimum. Było to spowodowane korektą i realizacją zysków, a także próbami amerykańskiej waluty, aby odrobić straty przed publikacją kluczowych danych ekonomicznych z USA.

Po pierwszym w tym roku posiedzeniu Europejskiego Banku Centralnego w sprawie polityki pieniężnej, oczekiwania na obniżkę stóp procentowych w Europie w marcu osłabły, pomimo niedawnego spowolnienia presji inflacyjnej. Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy oczekują na dalsze dane ekonomiczne ze strefy euro.

Przegląd cen

• Dzisiejszy kurs euro: Euro osłabiło się w stosunku do dolara amerykańskiego o 0,15% do 1,1897 USD, z dzisiejszego poziomu otwarcia na poziomie 1,1914 USD, i osiągnęło sesyjny szczyt na poziomie 1,1917 USD.

• Euro zakończyło poniedziałkową sesję wzrostem o 0,85% w stosunku do dolara, notując drugi z rzędu dzienny wzrost i osiągając dwutygodniowe maksimum na poziomie 1,1927 USD, z powodu rosnącej negatywnej presji na walutę amerykańską.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego wzrósł we wtorek o ponad 0,1% w ramach prób odbicia się od najniższego poziomu od dwóch tygodni. Odzwierciedla to odbicie amerykańskiej waluty względem koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Oprócz zakupów z niskich poziomów, odbicie dolara nastąpiło przed publikacją kluczowych danych ekonomicznych USA dotyczących miesięcznej sprzedaży detalicznej, które dostarczą mocnych dowodów na temat tempa wzrostu gospodarczego USA w pierwszym kwartale tego roku.

Europejskie stopy procentowe

• Europejski Bank Centralny utrzymał w ubiegłym tygodniu główne stopy procentowe na niezmienionym poziomie 2,15%, najniższym poziomie od października 2022 r. Oznacza to piąte z rzędu posiedzenie bez zmian.

• Prezes EBC Christine Lagarde stwierdziła, że bank nie trzyma się żadnej z góry ustalonej ścieżki obniżek stóp procentowych, zaznaczając, że decyzja podjęta w marcu będzie zależeć wyłącznie od danych napływających w nadchodzących tygodniach.

• Lagarde potwierdziła, że EBC uważnie monitoruje kurs euro, biorąc pod uwagę, że obecna siła wspólnej waluty pomaga ograniczyć importowaną inflację i może przyspieszyć postęp w kierunku realizacji celów bez potrzeby dalszego zacieśniania.

• Po spotkaniu ceny na rynku pieniężnym dotyczące obniżki stóp procentowych EBC o 25 punktów bazowych w marcu spadły z 50% do 30%.

• Aby jeszcze bardziej zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy czekają na więcej danych ze strefy euro dotyczących inflacji, bezrobocia i płac.