Ceny ropy wzrosły w środę po tym, jak Izrael zaatakował przywódców Hamasu w Katarze, a Polska zestrzeliła drony, podczas gdy Stany Zjednoczone naciskały na nowe sankcje wobec nabywców rosyjskiej ropy. Obawy przed nadpodażą ograniczyły jednak dalsze wzrosty.

Kontrakty terminowe na ropę Brent wzrosły o 56 centów, czyli 0,8%, do 66,95 dolarów za baryłkę o godz. 08:35 GMT. Cena amerykańskiej ropy West Texas Intermediate również wzrosła o 56 centów, czyli 0,9%, do 63,19 dolarów za baryłkę.

Ceny zamknęły się o 0,6% wyżej w poprzedniej sesji po tym, jak Izrael ogłosił, że zaatakował przywódców Hamasu w Dosze. Oba indeksy początkowo wzrosły o prawie 2% bezpośrednio po ataku, ale później straciły większość tych zysków.

Gdzie indziej napięcia geopolityczne nasiliły się po tym, jak Polska zestrzeliła drony podczas zakrojonego na szeroką skalę rosyjskiego ataku na zachodnią Ukrainę w środę, co oznaczało pierwszy raz, gdy członek NATO zestrzelił broń w kontekście wojny. Nie było jednak bezpośredniego zagrożenia zakłóceniami w dostawach.

Analitycy z SEB Bank stwierdzili: „Nad rynkiem wciąż wisi ciemna chmura nadpodaży, a cena ropy Brent jest o około 2 dolary niższa niż w zeszły wtorek. Premie za ryzyko geopolityczne w przypadku ropy rzadko utrzymują się, chyba że faktycznie wystąpią zakłócenia w dostawach”.

Tymczasem prezydent USA Donald Trump zaapelował do Unii Europejskiej o nałożenie 100% ceł na Chiny i Indie w ramach strategii wywierania presji na prezydenta Rosji Władimira Putina, twierdzą informatorzy.

Chiny i Indie należą do największych odbiorców rosyjskiej ropy, co pomogło Moskwie wzmocnić swoje finanse po inwazji na Ukrainę w 2022 roku.

Analitycy z LSEG stwierdzili: „Nadal nie ma pewności co do tego, jak daleko administracja USA jest gotowa się posunąć w tym kierunku, gdyż agresywne środki mogłyby kolidować z wysiłkami na rzecz kontrolowania inflacji i wpłynąć na zdolność Rezerwy Federalnej do obniżania stóp procentowych”.

Inwestorzy spodziewają się, że Fed obniży stopy procentowe na posiedzeniu w dniach 16–17 września, co pobudziłoby aktywność gospodarczą i popyt na ropę.

Jednak oczekiwania dotyczące podaży nadal są nastawione na spadek. Amerykańska Agencja Informacji Energetycznej (EIA) ostrzegła, że globalne ceny ropy naftowej pozostaną pod silną presją w nadchodzących miesiącach ze względu na rosnące zapasy w miarę zwiększania produkcji przez OPEC+.

Dane Amerykańskiego Instytutu Naftowego opublikowane we wtorek pokazują również, że zapasy ropy naftowej, benzyny i destylatów w USA wzrosły w zeszłym tygodniu, jak podają źródła rynkowe. Oficjalne dane rządowe mają zostać opublikowane o godzinie 14:30 GMT.

Dolar amerykański utrzymywał się na stabilnym poziomie w środę przed opublikowaniem danych o inflacji w USA w tym tygodniu, które mogą pomóc w ukształtowaniu oczekiwań co do polityki Rezerwy Federalnej, podczas gdy napięcia geopolityczne wzmocniły bezpieczne waluty, takie jak frank szwajcarski.

Dane o zatrudnieniu opublikowane w zeszłym tygodniu pokazały, że gospodarka USA stworzyła w ciągu ostatniego roku znacznie mniej miejsc pracy, niż oczekiwano. To sprawia, że obniżka stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w przyszłym tygodniu wydaje się niemal pewna.

Jednakże słabość ta nie znalazła odzwierciedlenia w zaufaniu do rynku akcji, gdyż indeksy nadal utrzymują się na rekordowych poziomach. Nie miało to też bezpośredniego wpływu na dolara, mimo że inwestorzy oceniają możliwość obniżki o pół punktu procentowego w przyszłym tygodniu.

Obawy inwestorów nasiliły się w związku z ostatnimi wydarzeniami geopolitycznymi. We wtorek Izrael przeprowadził atak powietrzny na Katar, wymierzony w przywódców Hamasu, a Polska zestrzeliła drony, które wtargnęły w jej przestrzeń powietrzną podczas rosyjskiego ataku na zachodnią Ukrainę w środę.

Jane Foley, dyrektor ds. strategii walutowej w RaboBank, powiedziała: „Rynek słusznie zdecydował, że Fed obniży stopy procentowe. Jednak wiele z tych działań łagodzących zostało już uwzględnionych w cenach do końca przyszłego roku”. Dodała: „Z drugiej strony, niepewność geopolityczna, taka jak doniesienia z Polski i Kataru, nie napawa optymizmem”.

Euro utrzymywało się na stabilnym poziomie w stosunku do dolara, ale wzrosło o 0,5% w stosunku do polskiego złotego do poziomu 4,268, co stanowiło największy dzienny wzrost od trzech miesięcy.

Jeśli chodzi o oczekiwania Fed, inwestorzy obecnie w pełni uwzględniają obniżkę stóp procentowych o ćwierć punktu procentowego w przyszłym tygodniu, z niewielkim prawdopodobieństwem obniżki o pół punktu procentowego. Analitycy zauważyli, że dane o inflacji hurtowej, które mają zostać opublikowane w środę, oraz dane o inflacji konsumenckiej w czwartek mogą wpłynąć na prawdopodobieństwo większego ruchu.

Kieran Williams, dyrektor ds. handlu walutami w Azji w InTouch Capital Markets, powiedział: „Poprzeczka dla obniżki stóp o 50 punktów bazowych jest wysoko. Potrzebny byłby wyraźny szok w dół inflacji bazowej, aby gołębie miały pokrycie”. Dodał: „Biorąc pod uwagę sztywność cen usług i preferencję Fed do stopniowego działania, duża obniżka w przyszłym tygodniu wydaje się mało prawdopodobna, ale dane zadecydują o tym, jak agresywnie rynek będzie wyceniał ścieżkę łagodzenia stóp do końca roku”.

Niepewność wzrosła również w związku z rezygnacjami premierów Francji i Japonii w tym tygodniu, co wywołało pytania o perspektywy gospodarcze i polityczne w dwóch z siedmiu największych gospodarek świata.

Kurs euro pozostał na poziomie 1,1702 dolara po spadku o 0,5% w poprzedniej sesji, podczas gdy jen pozostał stabilny na poziomie 147,49 franka za dolara, a frank szwajcarski pozostał blisko siedmiotygodniowego maksimum, wyceniając dolara na 0,798 franka.

Indeks dolara, mierzący wartość amerykańskiej waluty względem sześciu głównych walut, pozostał bez zmian. Jednak od początku roku spadł o 10% pod presją zawirowań w amerykańskiej polityce handlowej i fiskalnej oraz rosnących obaw o niezależność banku centralnego.

Rynki nie zareagowały zbyt pozytywnie na orzeczenie sądu, który tymczasowo zablokował próbę prezydenta Donalda Trumpa odwołania prezes Rezerwy Federalnej Lisy Cook. Sprawa ta prawdopodobnie trafi do Sądu Najwyższego USA.

Dane opublikowane we wtorek pokazały, że gospodarka USA stworzyła o 911 000 mniej miejsc pracy niż wcześniej szacowano w okresie do marca, co wskazuje, że spowolnienie wzrostu zatrudnienia rozpoczęło się jeszcze przed wprowadzeniem przez Trumpa surowych ceł na import. Dane te nie dały jednak jasnego obrazu tworzenia miejsc pracy po marcu, co na razie nie zmieniło oczekiwań co do obniżek stóp procentowych przez Fed.

Matt Simpson, starszy analityk rynkowy w City Index w Brisbane, powiedział: „Myślę, że obniżka stóp o 50 punktów bazowych mogłaby na tym etapie przynieść więcej szkody niż pożytku”. Dodał: „Co więcej, Fed będzie chciał zachować swój wizerunek i nie sprawiać wrażenia, że całkowicie podporządkowuje się życzeniom Trumpa”.

Dodał: „Rynki już uwzględniają w cenach trzy obniżki stóp procentowych w ciągu najbliższych trzech posiedzeń, a Fed jest w dobrej pozycji, aby dostosować się do tych oczekiwań, a nawet zwiększyć szanse na dalsze obniżki w 2026 roku — bez konieczności podejmowania działań o 50 punktów bazowych w przyszłym tygodniu”.

Ceny złota wzrosły w środę na rynku europejskim, wznawiając wzrosty, które wczoraj zostały zahamowane przez korektę i realizację zysków, ponownie zbliżając się do historycznych maksimów, ponieważ nadal trwają zakupy w bezpiecznych przystaniach. Wzrosty zostały jednak ograniczone przez odbicie dolara amerykańskiego na rynku walutowym.

Seria słabych danych z rynku pracy w USA zwiększyła oczekiwania na głębsze obniżki stóp procentowych ze strony Rezerwy Federalnej. Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy oczekują dziś na publikację kluczowych danych o inflacji w USA.

Przegląd cen

• Dzisiejsze ceny złota: Cena złota wzrosła o 0,6% do (3648,49 USD) z poziomu otwarcia na poziomie (3626,39 USD), odnotowując najniższy poziom na poziomie (3620,79 USD).

• Podczas wtorkowego rozliczenia cena złota spadła o 0,3%, co oznacza pierwszy spadek od trzech sesji z powodu korekty i realizacji zysków. Wcześniej cena ta osiągnęła rekordowy poziom 3674,80 USD za uncję.

Dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł w środę o 0,2%, notując wzrosty drugą sesję z rzędu, gdyż trwa odbicie od najniższego poziomu osiągniętego w ciągu ostatnich siedmiu tygodni, co odzwierciedla odbicie amerykańskiej waluty względem koszyka walut światowych.

Oprócz zakupów z niższych poziomów, odbicie dolara amerykańskiego nastąpiło przed publikacją kluczowych danych o inflacji w USA, które dostarczą rozstrzygających dowodów na prawdopodobieństwo obniżek stóp procentowych w USA we wrześniu i październiku.

Obawy o stabilność Rezerwy Federalnej zmalały, zwłaszcza po tym, jak prezydentowi Trumpowi uniemożliwiono odwołanie prezes Rezerwy Federalnej Lisy Cook, podczas gdy postępowanie sądowe nadal trwa w sądach amerykańskich.

Stopy procentowe w USA

• Dane Biura Statystyki Pracy wykazały, że w ciągu dwunastu miesięcy do marca liczba miejsc pracy została skorygowana w dół o 911 000. W ciągu poprzednich dwunastu miesięcy do marca 2024 r. zatrudnienie zostało skorygowane w dół o 598 000 miejsc pracy.

• Według narzędzia CME FedWatch: prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych we wrześniu wynosi obecnie 100%, przy czym prawdopodobieństwo obniżki o 50 punktów bazowych wynosi 10%.

• Prawdopodobieństwo obniżki o 25 punktów bazowych w październiku jest obecnie wyceniane na 100%, przy 8% szansie na obniżkę o 50 punktów bazowych.

• Aby potwierdzić te szanse, inwestorzy oczekują na kluczowe dane dotyczące inflacji w USA przez cały ten tydzień przed posiedzeniem Rezerwy Federalnej w przyszłym tygodniu.

• Dziś wieczorem zostaną opublikowane dane dotyczące cen producentów za sierpień, które będą stanowić wiodący wskaźnik cen konsumpcyjnych we wrześniu. Dane dotyczące cen konsumpcyjnych za sierpień zostaną opublikowane jutro, w czwartek.

Perspektywy wyników złota

• Kyle Rodda, analityk rynkowy w Capital.com, powiedział: Nastroje są niezwykle optymistyczne. Obecnie kilka kluczowych czynników wspiera ceny złota, a najważniejszym z nich są oczekiwania na obniżkę stóp procentowych w USA.

• Rodda dodał: Krótkoterminowe perspektywy w dużej mierze zależą od danych inflacyjnych. Jeśli okażą się one wyższe od oczekiwanych, prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych może nieznacznie spaść, co może spowodować korektę na rynku złota, który obecnie znajduje się technicznie w strefie wykupienia.

Fundusz SPDR

Zasoby złota w SPDR Gold Trust, największym na świecie funduszu ETF opartym na złocie, pozostały wczoraj bez zmian, utrzymując się na poziomie 979,68 ton metrycznych, najniższym od 29 sierpnia.

W środę euro osłabiło się na rynku europejskim w stosunku do koszyka walut światowych, notując straty drugi dzień z rzędu w stosunku do dolara amerykańskiego i oddalając się od siedmiotygodniowego maksimum. Jednocześnie kontynuowano korekty i realizację zysków, a także nastąpiło odbicie amerykańskiej waluty na tle obaw o stabilność Rezerwy Federalnej.

Dziś po południu Europejski Bank Centralny rozpocznie ważne posiedzenie dotyczące polityki pieniężnej. Oczekuje się, że stopy procentowe pozostaną niezmienione po raz drugi z rzędu.

Globalne rynki finansowe oczekują na sygnały z EBC dotyczące możliwości wznowienia cyklu luzowania polityki pieniężnej w pozostałej części roku.

Przegląd cen

• Kurs euro dzisiaj: Euro osłabiło się w stosunku do dolara amerykańskiego o około 0,2% do (1,1689 USD) od dzisiejszej ceny otwarcia na poziomie (1,1708 USD), osiągając najwyższy poziom na poziomie (1,1710 USD).

• Euro zakończyło wtorkowe notowania spadkiem o ok. 0,5% w stosunku do dolara amerykańskiego, co stanowiło pierwszą stratę w ciągu ostatnich trzech dni, po tym jak wcześniej osiągnęło siedmiotygodniowy szczyt na poziomie 1,1780 USD.

Dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł w środę o 0,2%, notując wzrosty drugą sesję z rzędu, gdyż trwa odbicie od najniższego poziomu osiągniętego w ciągu ostatnich siedmiu tygodni, co odzwierciedla odbicie amerykańskiej waluty względem koszyka walut światowych.

Oprócz zakupów z niższych poziomów, odbicie dolara amerykańskiego nastąpiło przed publikacją kluczowych danych o inflacji w USA, które dostarczą rozstrzygających dowodów na prawdopodobieństwo obniżek stóp procentowych w USA we wrześniu i październiku.

Dziś wieczorem zostaną opublikowane dane o cenach producenta za sierpień, a w czwartek dane o cenach konsumpcyjnych. Dodatkowe, ważne dane mogą zmniejszyć prawdopodobieństwo obniżek stóp procentowych w USA.

Obawy o stabilność Rezerwy Federalnej zmalały, zwłaszcza po tym, jak prezydentowi Trumpowi uniemożliwiono odwołanie prezes Rezerwy Federalnej Lisy Cook, dopóki trwa postępowanie sądowe.

Europejski Bank Centralny

• Europejski Bank Centralny spotyka się dziś, w środę, oraz jutro, w czwartek, aby przeanalizować odpowiednią politykę pieniężną w kontekście ostatnich wydarzeń gospodarczych w strefie euro.

• Oczekuje się, że bank utrzyma europejskie stopy procentowe bez zmian na poziomie 2,15%, najniższym poziomie od października 2022 r., po raz drugi z rzędu.

• Rynki czekają na dalsze informacje dotyczące terminu wznowienia przez EBC luzowania polityki pieniężnej i obniżek stóp procentowych przed końcem tego roku.