Ceny ropy naftowej spadły we wtorek, tracąc większość zysków z poprzedniej sesji po tym, jak Iran i Izrael ogłosiły wstrzymanie wzajemnych ataków w odpowiedzi na wezwanie prezydenta USA Donalda Trumpa, choć obie strony ostrzegły, że operacje wojskowe mogą zostać wznowione.

Ceny kontraktów terminowych na ropę Brent spadły o 1,55 USD, czyli 1,6%, do 92,70 USD za baryłkę o godz. 10:12 GMT, a cena amerykańskiej ropy West Texas Intermediate potaniała o 1,93 USD, czyli 2,1%, do 89,37 USD za baryłkę.

Tamas Varga, analityk z PVM Oil Associates, stwierdził, że rynek „już wcześniej przechodził przez taki scenariusz”, odnosząc się do powtarzających się nadziei, że trwający trzy miesiące konflikt na Bliskim Wschodzie może dobiegać końca, lecz wkrótce napięcia znów wzrosną.

Dodał, że ceny osłabły z powodu braku nowych katalizatorów wzrostowych po tym, jak Iran i Izrael potwierdziły zawieszenie ataków, po 5-procentowym wzroście w poniedziałek, spowodowanym nowymi izraelskimi atakami na Iran i atakami w Libanie w weekend.

Obawy dotyczące zapasów i słabszy popyt ze strony Chin obciążają rynek

Varga zauważył, że światowe zapasy ropy naftowej nadal się zmniejszają, ostrzegając, że jeśli zapasy spadną do krytycznie niskiego poziomu, cena ropy Brent może ponownie wzrosnąć powyżej 100 dolarów za baryłkę, ponieważ konkurencja o dostępne zasoby się zaostrza.

Pomimo wstrzymania ataków Teheran nadal zakłóca ruch morski przez Cieśninę Ormuz, przez którą przed konfliktem przepływała jedna piąta światowego handlu ropą naftową i skroplonym gazem ziemnym, podczas gdy Waszyngton utrzymuje blokadę irańskich portów.

Słaby chiński import ropy naftowej również wywierał presję na ceny. Import spadł w zeszłym miesiącu o 29% do najniższego poziomu od ośmiu lat. W kwietniu import spadł do 9,3 mln baryłek dziennie, w porównaniu ze średnią 11 mln baryłek dziennie przed wybuchem konfliktu amerykańsko-izraelsko-irańskiego, ponieważ chińskie rafinerie opierały się na redukcji zapasów, aby zrekompensować niedobory podaży.

W odrębnym wydarzeniu wojsko amerykańskie ogłosiło w poniedziałek, że przechwyciło pusty tankowiec w Zatoce Omańskiej po tym, jak statek próbował dopłynąć do irańskiego portu, łamiąc tym samym sankcje i blokadę nałożoną na Iran.

Dolar amerykański osłabił się we wtorek, gdyż inwestorzy rozważali perspektywę porozumienia, które mogłoby ponownie otworzyć Cieśninę Ormuz, w kontekście oczekiwań na podwyżki stóp procentowych w USA po opublikowaniu w ubiegłym tygodniu dobrych danych o zatrudnieniu.

Gospodarka USA jest generalnie postrzegana jako mniej podatna na wstrząsy energetyczne niż wiele innych dużych gospodarek. W rezultacie inwestorzy masowo wybierali dolara jako bezpieczną przystań podczas niedawnej eskalacji na Bliskim Wschodzie, podczas gdy zarówno euro, jak i jen japoński znalazły się pod presją wyprzedaży.

Z drugiej strony inwestorzy skłonni są sprzedawać dolara w stosunku do euro i jena, gdy rozwój sytuacji na Bliskim Wschodzie wskazuje na możliwość zawarcia porozumienia pokojowego, które mogłoby złagodzić presję na ceny ropy naftowej.

Rentowność amerykańskich obligacji skarbowych gwałtownie wzrosła w piątek po tym, jak dane pokazały, że amerykańscy pracodawcy stworzyli w maju znacznie więcej miejsc pracy, niż oczekiwano. Wzmocniło to obawy, że Rezerwa Federalna może podnieść stopy procentowe w dalszej części roku.

Thierry Wizman, globalny strateg ds. walut i stóp procentowych w Macquarie Group, powiedział, że w świetle piątkowych danych rynki mogą zmienić narrację z nastawionej na wzrost na taką, która koncentruje się na rosnących realnych stopach zwrotu.

Iran i Izrael ogłosiły w poniedziałek, że zaprzestaną wzajemnych ataków w odpowiedzi na apel prezydenta USA Donalda Trumpa, jednak Teheran ostrzegł, że wznowi działania, jeśli Izrael będzie kontynuował ataki na Hezbollah w Libanie.

Wizman dodał, że obecny stan „braku porozumienia i wojny” między Stanami Zjednoczonymi a Iranem może nie być możliwy do utrzymania w nieskończoność.

Zauważył, że administracja USA może ostatecznie podjąć próbę ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz siłą, szczególnie jeśli światowe zapasy ropy spadną do krytycznie niskiego poziomu.

Indeks dolara amerykańskiego, mierzący wartość amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych walut, spadł o 0,12% do 99,88, osiągając w poniedziałek najwyższy poziom od 6 kwietnia.

Tymczasem euro zyskało 0,1% do 1,1545 USD, gdyż ustały bezpośrednie ataki militarne na Bliskim Wschodzie, a uwaga inwestorów przeniosła się na zbliżające się posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego, na którym rynki spodziewają się podwyżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych.

Inwestorzy oczekują również na dane o inflacji w USA, które mają zostać opublikowane w środę, aby uzyskać dodatkowe wskazówki dotyczące kolejnego kroku Rezerwy Federalnej w polityce. Według narzędzia CME FedWatch Tool, kontrakty terminowe na stopy procentowe wskazują obecnie na 70% prawdopodobieństwo podwyżki stóp do grudnia.

Analitycy zauważyli, że stabilny wzrost gospodarczy i utrzymująca się presja inflacyjna mogą w dalszym ciągu podtrzymywać oczekiwania dotyczące wyższych stóp procentowych w USA, nawet jeśli Waszyngton i Teheran ostatecznie dojdą do porozumienia.

Jen japoński osłabił się do 160,22 jenów za dolara, pozostając blisko poziomu 160 jenów, który rynki uznają za potencjalny powód interwencji władz japońskich.

Jednocześnie rynki niemal w całości uwzględniły w cenach podwyżkę stóp procentowych Banku Japonii na posiedzeniu 16 czerwca, chociaż analitycy uważają, że sam ten ruch może nie wystarczyć, aby w znaczący sposób odwrócić słabość jena.

Lee Hardman, starszy ekonomista ds. walut w MUFG, powiedział, że decyzja Banku Japonii o niepodnoszeniu stóp procentowych prawdopodobnie wywołałaby jeszcze bardziej negatywną reakcję jena i wzmocniła obawy, że bank centralny nie nadąża za przeciwdziałaniem ryzyku inflacji.

Tymczasem wrażliwy na ryzyko dolar australijski wzrósł o 0,14% do 0,7054 USD.

Ceny złota wzrosły we wtorek na giełdach europejskich, odrabiając straty z trzymiesięcznych minimów, w miarę jak dolar amerykański osłabiał się, a światowe ceny ropy naftowej spadały. Odbicie nastąpiło w czasie, gdy zawieszenie broni między Iranem a Izraelem nadal obowiązuje, co wzmacnia oczekiwania na rychłe osiągnięcie ostatecznego porozumienia pokojowego między Waszyngtonem a Teheranem.

Niższe ceny ropy naftowej pomagają złagodzić obawy o rosnącą inflację, co potencjalnie daje głównym bankom centralnym większą swobodę w utrzymywaniu stóp procentowych na niezmienionym poziomie w krótkim terminie, jednocześnie zwiększając oczekiwania na obniżki stóp w dłuższej perspektywie.

Przegląd cen

• Dzisiejsze ceny złota: Cena złota wzrosła o 0,5% do 4351,55 USD, z poziomu otwarcia wynoszącego 4330,26 USD, po osiągnięciu dziennego minimum na poziomie 4313,12 USD.

• Na zamknięciu sesji w poniedziałek ceny złota pozostały bez większych zmian po wcześniejszym spadku do najniższego poziomu od trzech miesięcy, wynoszącego 4268,92 dolarów za uncję.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł we wtorek o 0,2%, notując straty drugą sesję z rzędu i oddalając się od dwumiesięcznego maksimum na poziomie 100,21 punktów. Odzwierciedla to utrzymującą się słabość amerykańskiej waluty względem koszyka głównych walut.

Jak wiadomo, słabszy dolar sprawia, że złoto denominowane w dolarach staje się bardziej atrakcyjne dla nabywców posiadających inne waluty.

Oprócz realizacji zysków, dolar osłabił się po tym, jak Trumpowi udało się zatrzymać wymianę wojskową między Iranem a Izraelem, a także po tym, jak kraj kontynuował działania dyplomatyczne mające na celu zakończenie konfliktu i ograniczenie napięć geopolitycznych na Bliskim Wschodzie.

Globalne ceny ropy naftowej

Ceny ropy spadły we wtorek o ponad 2% w wyniku złagodzenia napięć militarnych między Iranem a Izraelem, co wzmocniło oczekiwania na osiągnięcie szerszego porozumienia pokojowego na Bliskim Wschodzie, co pomogłoby w ponownym otwarciu Cieśniny Ormuz dla unieruchomionych tankowców i przywróceniu normalnego przepływu dostaw.

Rozwój konfliktu irańskiego

• Iran i Izrael ogłosiły tymczasowe wstrzymanie ataków militarnych.

• Prezydent USA Donald Trump wezwał obie strony do natychmiastowego zaprzestania wymiany ognia.

• Izrael uważa, że krótka konfrontacja może wzmocnić jego pozycję negocjacyjną.

• Izrael został w dużej mierze wykluczony z trwających rozmów pokojowych między USA i Iranem.

• Premier Pakistanu Shehbaz Sharif oświadczył, że „ostateczny cel” negocjacji pokojowych między Waszyngtonem a Teheranem jest bliski osiągnięcia.

• Trump i wiceprezydent JD Vance stwierdzili, że Waszyngton ogłosi „całkowite zwycięstwo” i spodziewa się długoterminowego rozwiązania irańskiej kwestii nuklearnej w ciągu najbliższych dwóch tygodni.

• Trump: Jesteśmy na końcowym etapie osiągania porozumienia z Iranem i chcemy to osiągnąć.

• Trump: Nie sądzę, żeby w stosunkach z Iranem pozostały jakiekolwiek kwestie sporne. Jesteśmy bardzo blisko zawarcia porozumienia.

• Trump: Porozumienie z Iranem może zostać osiągnięte w ciągu „dwóch lub trzech dni”, a Cieśnina Ormuz zostanie ponownie otwarta „natychmiast”.

Stopy procentowe w USA

• Goldman Sachs oczekuje, że Rezerwa Federalna pozostawi stopy procentowe bez zmian przez cały rok 2026 i odłoży wszelkie obniżki stóp do roku 2027, powołując się na silniejszą aktywność gospodarczą i ciągły wzrost zatrudnienia.

• Według narzędzia CME FedWatch, prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną na grudniowym posiedzeniu spadło z 75% do 55%.

• Rynki nadal wyceniają 99% prawdopodobieństwo, że stopy procentowe pozostaną niezmienione na czerwcowym posiedzeniu, podczas gdy prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych wynosi zaledwie 1%.

• Inwestorzy uważnie śledzą najważniejsze publikacje gospodarcze USA w tym tygodniu, zwłaszcza raport o inflacji za maj, który ma zostać opublikowany w środę. Może on znacząco wpłynąć na oczekiwania dotyczące stóp procentowych.

Perspektywy dla złota

Tim Waterer, główny analityk rynku w KCM Trade, stwierdził, że złoto obraca się spokojnie, ponieważ inwestorzy wciąż nie są pewni trwałości zawieszenia broni między Iranem a Izraelem i zachowują ostrożność w oczekiwaniu na ważne dane dotyczące inflacji w USA, które opublikujemy w tym tygodniu i które pomogą ukształtować oczekiwania co do polityki Rezerwy Federalnej.

Waterer dodał, że do końca roku cena złota może nadal wzrosnąć do 5500 dolarów, częściowo dzięki utrzymującemu się zapotrzebowaniu banku centralnego, choć taki ruch prawdopodobnie wymagałby niższych cen ropy naftowej, rentowności obligacji skarbowych i osłabienia dolara amerykańskiego.

SPDR Gold Trust

Stan posiadania SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF zabezpieczonego złotem, w poniedziałek nie uległ zmianie i wyniósł 1019,92 ton metrycznych, co stanowi najniższy poziom od 13 października 2025 r.

Euro zyskało we wtorek na europejskim rynku walutowym w stosunku do koszyka walut globalnych, kontynuując drugą sesję z rzędu odrabiania strat z trzymiesięcznego minimum w stosunku do dolara amerykańskiego. Ruch ten wspierały niższe poziomy zainteresowania zakupami i wzrost apetytu na ryzyko po zatrzymaniu eskalacji konfliktu zbrojnego między Iranem a Izraelem, co nasiliło spekulacje na temat zbliżającego się ostatecznego porozumienia pokojowego na Bliskim Wschodzie.

Niższe ceny ropy naftowej na świecie przyczyniają się również do złagodzenia obaw o rosnącą inflację, co potwierdza oczekiwania, że Europejski Bank Centralny może utrzymać niezmienione narzędzia polityki pieniężnej przez dłuższy okres w tym roku.

Przegląd cen

• Kurs euro dzisiaj: Euro wzrosło o około 0,15% w stosunku do dolara, osiągając poziom 1,1548 USD, z poziomu otwarcia 1,1533 USD. Najniższy kurs sesji wyniósł 1,1527 USD.

• Euro zakończyło poniedziałkową sesję wzrostem o 0,1% w stosunku do dolara po wcześniejszym osiągnięciu najniższego poziomu od prawie trzech miesięcy, wynoszącego 1,1500 USD.

dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł we wtorek o około 0,15%, notując straty drugą sesję z rzędu i oddalając się od dwumiesięcznego maksimum na poziomie 100,21 punktów. Odzwierciedla to utrzymującą się słabość amerykańskiej waluty względem koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Oprócz realizacji zysków, dolar znalazł się pod presją po tym, jak Trumpowi udało się powstrzymać wymianę ataków militarnych między Iranem a Izraelem, jednocześnie potwierdzając zaangażowanie na drodze dyplomatycznej mającej na celu zakończenie konfliktu i ograniczenie napięć geopolitycznych na Bliskim Wschodzie.

Ceny ropy naftowej

Ceny ropy spadły we wtorek o ponad 1%, ponieważ napięcie militarne między Iranem a Izraelem uległo złagodzeniu, co zwiększyło oczekiwania na bliskie zawarcie porozumienia pokojowego na Bliskim Wschodzie. Takie porozumienie mogłoby pomóc w ponownym otwarciu Cieśniny Ormuz dla unieruchomionych tankowców i przywróceniu dostaw do normalnego poziomu.

Rozwój konfliktu irańskiego

• Iran i Izrael ogłosiły tymczasowe wstrzymanie ataków militarnych.

• Prezydent USA Donald Trump wezwał obie strony do natychmiastowego zaprzestania działań wojennych.

• Izrael uważa, że krótka konfrontacja może wzmocnić jego pozycję w negocjacjach.

• Izrael został w dużej mierze wykluczony z trwających rozmów pokojowych między USA i Iranem.

• Premier Pakistanu Shehbaz Sharif oświadczył, że „ostateczny cel” negocjacji pokojowych między Waszyngtonem a Teheranem jest bliski osiągnięcia.

• Trump i wiceprezydent J.D. Vance stwierdzili, że Waszyngton spodziewa się ogłosić „całkowite zwycięstwo” i osiągnąć długoterminowe rozwiązanie irańskiej kwestii nuklearnej w ciągu najbliższych dwóch tygodni.

• Trump powiedział: „Jesteśmy na końcowym etapie osiągania porozumienia z Iranem i chcemy, aby ta sprawa została rozwiązana”.

• Trump dodał: „Nie sądzę, żeby istniały jakiekolwiek poważne punkty sporne z Irańczykami i jesteśmy bardzo blisko osiągnięcia porozumienia”.

Europejskie stopy procentowe

• Wraz ze spadkiem cen ropy naftowej rynki pieniężne zmniejszyły prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Europejski Bank Centralny o 25 punktów bazowych w czerwcu z 95% do 85%.

• Inwestorzy oczekują obecnie na dodatkowe dane ekonomiczne ze strefy euro, zwłaszcza dotyczące inflacji, bezrobocia i płac, aby móc ponownie ocenić oczekiwania dotyczące stóp procentowych.

• Źródła Reutersa wskazały, że Europejski Bank Centralny prawdopodobnie podniesie stopy procentowe w czerwcu, biorąc pod uwagę prognozy inflacji, które w dalszym ciągu wskazują na niepożądany scenariusz.