Ceny ropy naftowej spadły w środę po tym, jak Międzynarodowa Agencja Energetyczna (IEA) zasygnalizowała, że w tym roku podaż przewyższy popyt. Inwestorzy z niecierpliwością oczekiwali piątkowego spotkania prezydenta USA Donalda Trumpa z prezydentem Rosji Władimirem Putinem.

Kontrakty terminowe na ropę Brent spadły o 41 centów, czyli 0,6%, do 65,71 USD za baryłkę o godz. 10:37 GMT, a kontrakty terminowe na amerykańską ropę West Texas Intermediate (WTI) spadły o 50 centów, czyli 0,8%, do 62,67 USD. Oba benchmarki zamknęły się we wtorek na minusie.

Giovanni Staunovo, analityk ds. surowców w UBS, powiedział: „Wczorajszy raport dotyczący zapasów ropy API, w połączeniu z dzisiejszą pesymistyczną prognozą IEA dotyczącą rynku ropy, wywarły presję na ceny”.

Międzynarodowa Agencja Energetyczna (IEA) poinformowała w środę, że podwyższyła prognozę wzrostu podaży ropy naftowej w tym roku, ale obniżyła szacunki popytu z powodu niskiego zużycia paliwa w najważniejszych gospodarkach.

Z kolei sojusz OPEC+ w swoim miesięcznym raporcie opublikowanym we wtorek poinformował o podwyższeniu prognozy światowego popytu na ropę naftową w przyszłym roku i obniżeniu szacunków wzrostu podaży dla USA i innych producentów spoza OPEC, co wskazuje na potencjalne zacieśnienie na rynku.

Niezależny analityk energetyczny Gaurav Sharma skomentował: „Jeśli weźmiemy pod uwagę średnią prognoz Międzynarodowej Agencji Energetycznej (IEA) i OPEC dotyczących wzrostu popytu na ropę naftową w 2025 roku, to biorąc pod uwagę zarówno pesymizm, jak i optymizm, skromna wartość – nieco ponad milion baryłek dziennie – może być z łatwością osiągnięta dzięki samemu obecnemu wzrostowi podaży spoza OPEC. Nie widzę więc przesłanek do wzrostu cen w najbliższym czasie”.

W Stanach Zjednoczonych, największym konsumencie ropy naftowej na świecie, zapasy surowca wzrosły w zeszłym tygodniu o 1,52 miliona baryłek, według źródeł rynkowych powołujących się na wtorkowe dane API. Zapasy benzyny spadły, a zapasy destylatów odnotowały niewielki wzrost.

Analitycy ankietowani przez agencję Reuters spodziewają się, że dzisiejszy raport Agencji Informacji Energetycznej (EIA) wykaże spadek zapasów ropy naftowej w ubiegłym tygodniu o 300 tys. baryłek.

Trump i Putin mają spotkać się w piątek na Alasce, aby omówić zakończenie wojny rosyjsko-ukraińskiej, która od lutego 2022 r. nęka rynki ropy naftowej.

Staunovo dodał: „Trudno przewidzieć, jakie będą rezultaty piątkowego spotkania, zwłaszcza jeśli Europejczycy nie będą obecni na Alasce”.

Podczas gdy administracja Trumpa starała się umniejszać oczekiwania na znaczący postęp w kierunku zawieszenia broni, opisując szczyt jako „sesję słuchania”, Ukraina i większość państw europejskich podkreśliły, że trwałego pokoju nie da się osiągnąć bez Ukrainy przy stole negocjacyjnym.

Dolar amerykański spadł w środę do najniższego poziomu od dwóch tygodni po tym, jak słabe dane o inflacji w USA zwiększyły oczekiwania, że Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe w przyszłym miesiącu. Jednocześnie próby prezydenta Donalda Trumpa, mające na celu zwiększenie wpływu na amerykańskie instytucje, zwiększyły presję na walutę.

Indeks dolara, który mierzy wartość amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka walut konkurencyjnych, spadł do 97,76, najniższego poziomu od 28 lipca, kontynuując wtorkową stratę w wysokości 0,5%.

Dane opublikowane we wtorek pokazały, że ceny konsumpcyjne w USA wzrosły nieznacznie w lipcu, zgodnie z oczekiwaniami, natomiast wpływ szerokich ceł nałożonych przez Trumpa na ceny towarów był jak dotąd ograniczony.

Inwestorzy, spodziewający się rychłej obniżki stóp procentowych, przyjęli te dane z zadowoleniem i wycenili 98-procentowe prawdopodobieństwo, że Fed złagodzi politykę pieniężną w przyszłym miesiącu, zgodnie z danymi LSEG.

Francesco Pesole, analityk strategiczny w ING, powiedział: „Publikacja danych o wskaźniku CPI w USA była wydarzeniem negatywnym dla dolara”. Dodał: „Obniżka stóp procentowych we wrześniu jest nadal mocno uwzględniona w cenach”. Zauważył, że choć przyspieszenie inflacji bazowej nie jest zjawiskiem idealnym, nie jest na tyle niepokojące, aby przeważyć nad pogorszeniem sytuacji na rynku pracy.

Zaufanie inwestorów do dolara zostało dodatkowo osłabione przez ostatnie próby Trumpa mające na celu wpłynięcie na niezależność Rezerwy Federalnej, po tym jak rzeczniczka Białego Domu Karoline Leavitt powiedziała we wtorek, że prezydent rozważa pozwanie prezesa Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella w związku z jego sposobem, w jaki poradził sobie z renowacją siedziby banku centralnego w Waszyngtonie.

Trump od dawna jest w konflikcie z Powellem, wielokrotnie krytykując go za to, że nie obniżył stóp procentowych wcześniej. Prezydent USA zaatakował również prezesa Goldman Sachs, Davida Solomona, twierdząc, że bank pomylił się, przewidując, że cła w USA zaszkodzą gospodarce, i kwestionując, czy Solomon nadaje się do kierowania instytucją z Wall Street.

Na rynkach walutowych słabość dolara przyczyniła się do umocnienia zarówno euro, jak i funta brytyjskiego. Euro wzrosło o 0,3% do 1,1709 USD, osiągając na krótko najwyższy poziom od 28 lipca, natomiast funt wzrósł o 0,4% do 1,3562 USD, osiągając najwyższy poziom od 24 lipca.

Dane opublikowane we wtorek pokazały, że rynek pracy w Wielkiej Brytanii ponownie się osłabił, pomimo utrzymującego się silnego wzrostu płac, co wyjaśnia ostrożność Banku Anglii w obniżaniu stóp procentowych.

Dolar australijski wzrósł o 0,35% do 0,6552 USD, a dolar nowozelandzki o 0,5% do 0,5986 USD. Bank Rezerw Australii obniżył we wtorek stopy procentowe zgodnie z oczekiwaniami i zasygnalizował, że dalsze luzowanie polityki pieniężnej może być konieczne, aby osiągnąć cele inflacyjne i dotyczące zatrudnienia w obliczu spadku dynamiki gospodarczej.

Na rynkach kryptowalut Bitcoin zatrzymał się w dążeniu do nowego rekordowego poziomu, spadając o 0,34% do 119 809 dolarów, podczas gdy Ethereum wzrosło do najwyższego poziomu od prawie czterech lat, osiągając cenę 4679 dolarów.

Gracy Lin, dyrektor generalna singapurskiego oddziału giełdy kryptowalut OKX, powiedziała: „Cichy przełom Ethereum wynika z rzeczywistej adopcji i zaufania kapitału”, dodając: „Na naszej platformie Ethereum wyprzedziło Bitcoina i stało się najczęściej handlowanym aktywem w ciągu ostatniego miesiąca”.

Ceny złota wzrosły w środę na rynku europejskim, notując wzrosty drugi dzień z rzędu, czemu sprzyjał ogólny spadek wartości dolara amerykańskiego względem koszyka walut światowych.

Umiarkowane dane o inflacji w Stanach Zjednoczonych zwiększyły prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną we wrześniu, przy czym rynki oczekują na dalsze dane ekonomiczne w czwartek i piątek.

Przegląd cen

• Ceny złota dzisiaj: Cena złota wzrosła o ok. 0,5% do 3363,53 USD z poziomu otwarcia 3348,26 USD, po zanotowaniu najniższego poziomu 3342,79 USD.

• We wtorek złoto zakończyło sesję wzrostem o 0,2%, po wcześniejszym osiągnięciu tygodniowego minimum na poziomie 3331,14 USD za uncję.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł w środę o 0,35%, notując spadki drugą sesję z rzędu i osiągając dwutygodniowe minimum na poziomie 97,71 punktów. Odzwierciedla to utrzymującą się słabość amerykańskiej waluty względem koszyka walut światowych.

Jak wiemy, spadek wartości amerykańskiej waluty sprawia, że złoto wyceniane w dolarach staje się atrakcyjniejsze dla nabywców posiadających inne waluty.

Stopy procentowe w USA

•Wtorkowe dane z USA pokazały, że ceny konsumpcyjne w lipcu wzrosły umiarkowanie, inflacja ogólna pozostała bez zmian wbrew oczekiwaniom rynku, podczas gdy inflacja bazowa nieznacznie wzrosła.

•Karl Schamotta, główny strateg rynkowy w Corpay, powiedział: Inflacja bazowa pozostaje słaba, co daje decydentom pole manewru w reagowaniu na oznaki zbliżającego się osłabienia na rynku pracy.

•Według danych narzędzia FedWatch firmy CME Group prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych we wrześniu wzrosło z 88% do 94%, podczas gdy prawdopodobieństwo utrzymania stóp na niezmienionym poziomie spadło z 12% do 6%.

•Prawdopodobieństwo obniżki o 25 punktów bazowych w październiku wzrosło z 94% do 98%, podczas gdy prawdopodobieństwo braku zmian spadło z 6% do 2%.

•Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy oczekują na ważne dane z USA opublikowane w czwartek i piątek, w tym ceny producentów, liczbę wniosków o zasiłek dla bezrobotnych i miesięczną sprzedaż detaliczną.

Perspektywy złota

•Tim Waterer, główny analityk rynkowy w KCM Trade, powiedział: Słabszy dolar amerykański przyczynił się do umiarkowanego ożywienia na rynku złota, a cena tego szlachetnego metalu oscylowała wokół 3350 dolarów przed spotkaniem Trumpa i Putina w piątek.

• Waterer dodał: Jeśli spotkanie na Alasce nie przyniesie żadnego rozwiązania, a wojna na Ukrainie będzie trwała, cena złota może ponownie wzrosnąć w kierunku poziomu 3400 dolarów.

SPDR Holdings

Zasoby złota w SPDR Gold Trust, największym na świecie funduszu ETF opartym na złocie, pozostały we wtorek bez zmian, utrzymując się na poziomie 964,22 ton metrycznych — najwyższym poziomie od 12 września 2022 r.

Euro zyskało w środę na rynku europejskim w stosunku do koszyka walut światowych, utrzymując wzrosty drugi dzień z rzędu w stosunku do dolara amerykańskiego. Kurs tej waluty jest bliski osiągnięcia najwyższego poziomu od co najmniej dwóch tygodni, gdyż amerykańska waluta pozostaje pod negatywną presją po opublikowaniu kluczowych danych o inflacji w USA.

Oczekiwania na obniżkę europejskich stóp procentowych we wrześniu spadły z powodu utrzymującej się presji inflacyjnej na decydentów Europejskiego Banku Centralnego. Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy oczekują na dalsze dane ekonomiczne ze strefy euro.

Przegląd cen

•Dzisiejszy kurs wymiany euro: Euro wzrosło w stosunku do dolara amerykańskiego o ponad 0,1% do 1,1688 USD, z dzisiejszej ceny otwarcia na poziomie 1,1674 USD, odnotowując najniższy poziom na poziomie 1,1669 USD.

• Euro zakończyło wtorkową sesję wzrostem o 0,5% w stosunku do dolara, co stanowi pierwszy wzrost w ciągu ostatnich trzech dni. Przyczynił się do tego wzrost oczekiwań na obniżkę stóp procentowych w USA we wrześniu.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł w środę o około 0,1%, kontynuując spadki drugą sesję z rzędu i jest bliski przekroczenia dwutygodniowego minimum wynoszącego 97,90 punktów, co odzwierciedla utrzymującą się słabość amerykańskiej waluty względem koszyka walut światowych.

Dane opublikowane we wtorek w USA wykazały umiarkowany wzrost cen konsumpcyjnych w lipcu, co doprowadziło do wzrostu oczekiwań na obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w przyszłym miesiącu.

Karl Schamotta, główny strateg rynkowy w Corpay, powiedział: „Inflacja bazowa pozostaje na niskim poziomie, co daje decydentom pole manewru w reakcji na oznaki zbliżającego się osłabienia na rynku pracy”.

Zgodnie z tymi danymi oraz narzędziem FedWatch firmy CME Group: Ceny rynkowe obniżki amerykańskich stóp procentowych o 25 punktów bazowych na wrześniowym posiedzeniu wzrosły z 88% do 94%, podczas gdy ceny utrzymania stóp bez zmian spadły z 12% do 6%.

Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy oczekują na kluczowe dane z USA opublikowane w czwartek i piątek, w tym ceny producentów, liczbę wniosków o zasiłek dla bezrobotnych i miesięczną sprzedaż detaliczną.

Europejskie stopy procentowe

•Ostatnie dane dotyczące inflacji w strefie euro pokazały, że decydenci Europejskiego Banku Centralnego nadal odczuwają presję inflacyjną.

•Według niektórych źródeł Reutersa, zdecydowana większość uczestników ostatniego posiedzenia EBC opowiedziała się za utrzymaniem stóp procentowych bez zmian we wrześniu, co będzie drugim z rzędu posiedzeniem.

• Ceny na rynku pieniężnym dotyczące obniżki stóp procentowych EBC o 25 punktów bazowych we wrześniu utrzymują się obecnie poniżej 30%.

•Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy w nadchodzącym okresie oczekują na publikację licznych danych ekonomicznych w Europie, a także monitorują komentarze urzędników EBC.