Ceny ropy spadły w poniedziałek w wyniku niestabilnych obrotów, gdyż inwestorzy oczekują na wyjaśnienie statusu rozmów między Stanami Zjednoczonymi a Iranem. Jednocześnie utrzymują się obawy o straty w dostawach wynikające z zakłóceń w transporcie.

Kontrakty terminowe na ropę Brent spadły o 64 centy, czyli 0,6%, do 108,39 USD za baryłkę do godziny 11:09 GMT. Kontrakty terminowe na amerykańską ropę West Texas Intermediate (WTI) spadły o 1,2%, czyli 1,33 USD, do 110,21 USD za baryłkę.

Pomimo tego spadku, ruchy cen na azjatyckich giełdach w poniedziałek wydawały się ograniczone w porównaniu ze znacznym wzrostem zaobserwowanym w poprzedniej sesji w czwartek, kiedy to ropa WTI wzrosła o 11%, a ropa Brent o 8%, co oznaczało największy bezwzględny wzrost cen od 2020 r.

Propozycja zawieszenia broni

Stany Zjednoczone i Iran otrzymały ramowy plan zakończenia działań wojennych, ale Teheran odmówił natychmiastowego otwarcia Cieśniny Ormuz po tym, jak prezydent USA Donald Trump zagroził, że zsyła „piekło” na stolicę Iranu, jeśli do końca wtorku nie zostanie osiągnięte porozumienie.

Iran poinformował również, że przygotował swoje stanowiska i żądania w odpowiedzi na najnowsze propozycje zawieszenia broni przekazane za pośrednictwem mediatorów.

Cieśnina Ormuz, przez którą przepływa ropa naftowa i produkty naftowe z Iraku, Arabii Saudyjskiej, Kataru, Kuwejtu i Zjednoczonych Emiratów Arabskich, pozostaje w dużej mierze zamknięta z powodu irańskich ataków na statki od wybuchu wojny 28 lutego.

Jednakże dane dotyczące żeglugi wykazały, że od czwartku przez cieśninę przepłynęły niektóre statki, w tym tankowiec należący do omańskiej firmy, kontenerowiec należący do francuskiej firmy i gazowiec należący do japońskiej firmy. To odzwierciedla politykę Iranu polegającą na zezwalaniu na przepływ statków należących do krajów uważanych za przyjaźniejsze.

Analityk z SEB Research, Ole Hvalbye, powiedział, że rynek próbuje zrozumieć, czego można się spodziewać w nadchodzącym okresie, dodając, że najważniejszą informacją weekendu było przejście niektórych statków przez cieśninę.

Zauważył również, że Europa nadal traci fizyczne wolumeny ropy naftowej i produktów na rzecz Azji, ponieważ warunki rynkowe się pogarszają.

Szukaj alternatywnych źródeł

Zakłócenia w dostawach z Bliskiego Wschodu skłoniły rafinerie do poszukiwania alternatywnych źródeł ropy naftowej, w szczególności dostaw spot do Stanów Zjednoczonych i regionu Morza Północnego w Wielkiej Brytanii.

Premie cenowe spot dla amerykańskiej ropy WTI wzrosły do rekordowych poziomów na skutek konkurencji między rafineriami azjatyckimi i europejskimi.

Rafinerie w Indiach również odłożyły rutynowe prace konserwacyjne swoich jednostek, aby sprostać krajowemu zapotrzebowaniu na paliwo.

Ograniczony wzrost produkcji ze strony OPEC+

Tymczasem sojusz OPEC+, do którego należą niektórzy członkowie OPEC i sojusznicy, tacy jak Rosja, zgodził się na skromne zwiększenie produkcji o 206 tys. baryłek dziennie w maju.

Oczekuje się jednak, że decyzja ta pozostanie w dużej mierze teoretyczna, ponieważ kilku głównych producentów w grupie nie jest w stanie zwiększyć produkcji ze względu na wojnę.

W tym samym kontekście Saudi Aramco ustaliło oficjalną cenę sprzedaży (OSP) ropy Arab Light na maj do Azji z rekordową premią 19,50 USD za baryłkę ponad średnią cenę dla Omanu i Dubaju, co stanowi wzrost o 17 USD w porównaniu z poprzednim miesiącem.

Zakłócenia w dostawach z Rosji

Jednocześnie dostawy z Rosji ostatnio uległy zakłóceniu z powodu ukraińskich ataków dronów na porty eksportowe na Morzu Bałtyckim.

Doniesienia medialne wskazują, że terminal eksportowy w Ust-Łudze wznowił w sobotę operacje przeładunkowe po kilku dniach zakłóceń.

Według obliczeń agencji Reuters i źródeł handlowych, eksport ropy naftowej z portu Tuapse nad Morzem Czarnym ma wzrosnąć w kwietniu do 794 000 ton metrycznych, co stanowi dzienny wzrost o 8,7% w porównaniu z planowanym na marzec poziomem 755 000 ton.

Dolar ustabilizował się w poniedziałek, a jen japoński zbliżył się do krytycznego poziomu 160 jenów za dolara. Zaniepokojeni inwestorzy oceniali bowiem rozwój sytuacji w wojnie z Iranem i skupiali się na ostatecznym terminie wyznaczonym przez prezydenta USA Donalda Trumpa w sprawie ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz.

W ostrym wpisie zamieszczonym w mediach społecznościowych w Niedzielę Wielkanocną Trump zagroził, że we wtorek zaatakuje elektrownie i mosty w Iranie, jeśli strategiczny szlak morski nie zostanie ponownie otwarty. Podał precyzyjny termin na godzinę 20:00 czasu wschodniego.

W poniedziałek większość rynków w Azji i Europie będzie zamknięta z powodu świąt, w związku z czym spodziewana jest niewielka płynność. Inwestorzy skupiają się na potencjalnym zawieszeniu broni po doniesieniach medialnych o ostatniej próbie negocjatorów mającej na celu osiągnięcie przełomu.

Charu Chanana, szef strategii inwestycyjnej w Saxo Bank w Singapurze, powiedział, że nowy termin ogłoszony przez Trumpa niesie ze sobą negatywne implikacje dla rynków, nie dlatego, że inwestorzy wierzą, iż wojna wybuchnie natychmiast, jeśli cieśnina nie zostanie otwarta, ale dlatego, że każde nowe ultimatum sprawia, że zakłócenia wydają się bardziej długoterminowe i mają większy wpływ na makroekonomię.

Ruchy walutowe

Wartość euro wynosiła około 1,1523 USD, natomiast funta brytyjskiego około 1,3211 USD.

Indeks dolara, mierzący wartość amerykańskiej waluty względem koszyka sześciu głównych walut, nieznacznie spadł do poziomu 100,12.

Dolar australijski wzrósł o 0,3% do 0,69045 USD, utrzymując się w pobliżu najniższego poziomu od dwóch miesięcy, odnotowanego w ubiegłym tygodniu.

Sprzeczne komunikaty z Waszyngtonu

W wywiadzie dla Fox News w niedzielę Trump oświadczył, że Iran prowadzi negocjacje i że porozumienie może zostać osiągnięte już w poniedziałek, w sprzecznych komunikatach, które zdezorientowały zarówno jego zwolenników, jak i przeciwników oraz rynki finansowe.

Agencja Axios poinformowała również, że Stany Zjednoczone, Iran i regionalni mediatorzy omawiają warunki potencjalnego 45-dniowego zawieszenia broni, które mogłoby później doprowadzić do definitywnego zakończenia wojny.

Na rynkach światowych panuje chaos od czasu wybuchu wojny pomiędzy Stanami Zjednoczonymi i Izraelem przeciwko Iranowi pod koniec lutego. Teheran skutecznie zamknął Cieśninę Ormuz, kluczowy korytarz morski, którym przepływa około jednej piątej światowych zapasów ropy naftowej i skroplonego gazu ziemnego.

Prashant Newnaha, starszy strateg ds. stóp procentowych w TD Securities, powiedział, że jeśli cieśnina zostanie w pełni otwarta przed wtorkowym terminem wyznaczonym przez Trumpa, ceny ropy gwałtownie spadną, a aktywa wysokiego ryzyka znacznie wzrosną.

Dodał jednak, że jeśli Stany Zjednoczone zaostrzą konflikt, należy się spodziewać gwałtownej zmiany cen aktywów na rynkach światowych, wyjaśniając, że inwestorzy oczekują na wydarzenie, które wydaje się być zdarzeniem binarnym.

Obawy przed inflacją i stagflacją

Zamknięcie cieśniny spowodowało wzrost cen ropy naftowej znacznie powyżej 100 dolarów za baryłkę, co wywołało obawy o rosnącą inflację i wprowadziło zamieszanie w kwestii oczekiwań dotyczących stóp procentowych na całym świecie.

Obawy o wpływ konfliktu na wzrost gospodarczy również wstrząsnęły rynkami, a coraz częściej mówi się o ryzyku stagflacji.

W tym kontekście inwestorzy nie spodziewają się już żadnych działań ze strony Rezerwy Federalnej przed drugą połową 2027 r., w przeciwieństwie do oczekiwań z początku roku, które wskazywały na dwie obniżki stóp procentowych w 2026 r.

Dane opublikowane w zeszłym tygodniu pokazały, że rynek pracy w USA w marcu pozostał stosunkowo stabilny, ale ekonomiści ostrzegają, że przedłużająca się wojna na Bliskim Wschodzie może stanowić ryzyko dla gospodarki.

Jen japoński pod obserwacją

Kurs jena japońskiego ustabilizował się na poziomie 159,55 jenów za dolara, w pobliżu najniższego poziomu od 21 miesięcy, odnotowanego w zeszłym tygodniu. Inwestorzy monitorują możliwość interwencji japońskich władz w celu wsparcia waluty po usłyszeniu w ostatnich dniach stanowczych ostrzeżeń ze strony urzędników.

Japoński minister finansów Satsuki Katayama ostrzegł w piątek traderów walutowych, potwierdzając, że rząd jest gotowy przeciwdziałać spekulacyjnym posunięciom na rynkach walutowych, gdyż zmienność znacznie wzrosła.

Wielu wątpi jednak, czy jakakolwiek potencjalna interwencja będzie w stanie odwrócić ten trend w momencie, gdy geopolityczne zawirowania na Bliskim Wschodzie powodują silny i utrzymujący się popyt na dolara jako bezpieczną przystań.

Od początku wojny jen osłabił się o około 1,5%, utrzymując się blisko poziomu 160 jenów za dolara.

Najnowsze dane pokazały również, że spekulanci zwiększyli swoje niedźwiedzie zakłady na jena, a krótkie pozycje osiągnęły wartość około 5,7 mld dolarów, co stanowi najwyższy poziom od lipca 2024 r., kiedy Japonia po raz ostatni interweniowała na rynku walutowym.

Ceny srebra wzrosły w poniedziałek na giełdach europejskich, zmierzając w kierunku dwutygodniowego maksimum. Przyczyniło się do tego spowolnienie dolara amerykańskiego względem koszyka walut światowych.

Władze Iranu otrzymały od Pakistanu propozycję krótkoterminowego zawieszenia broni w celu rozpoczęcia intensywnych negocjacji ze Stanami Zjednoczonymi w celu osiągnięcia ostatecznego porozumienia mającego na celu zakończenie wojny i eskalacji działań militarnych na Bliskim Wschodzie.

Przegląd cen

Dzisiejsze ceny srebra: srebro wzrosło o 0,8% do 73,57 USD, w porównaniu z poziomem otwarcia sesji wynoszącym 73,00 USD, po osiągnięciu najniższego poziomu 71,14 USD.

Podczas czwartkowego rozliczenia ceny srebra spadły o 2,75%, co oznacza drugą z rzędu dzienną stratę, gdyż korekty i realizacja zysków trwały nadal od dwutygodniowego maksimum na poziomie 76,13 USD za uncję.

Biały metal zyskał 4,6% w zeszłym tygodniu, co oznacza drugi z rzędu tygodniowy wzrost.

dolar amerykański

Indeks dolara spadł w poniedziałek o 0,4%, zmierzając ku pierwszej stracie od trzech sesji. Odzwierciedla to osłabienie amerykańskiej waluty względem koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Oprócz ponownej realizacji zysków, dolar amerykański traci na wartości w związku z rosnącymi nadziejami na zakończenie wojny z Iranem, zwłaszcza w obliczu faktu, że Iran analizuje pakistańską propozycję powstrzymania eskalacji działań militarnych.

Aktualności o wojnie w Iranie

• Wysoki rangą urzędnik irański: Teheran otrzymał pakistańską propozycję i jest ona obecnie rozpatrywana.

• Rzecznik irańskiego MSZ: Teheran przygotował odpowiedź dyplomatyczną skierowaną do Stanów Zjednoczonych i ogłosi ją we właściwym czasie.

• Trump zapowiedział, że jeśli termin otwarcia Cieśniny Ormuz nie zostanie dotrzymany, Iran do wtorku czeka „piekło”.

• Axios: Irańscy mediatorzy podejmują ostatnie próby osiągnięcia 45-dniowego zawieszenia broni.

• Axios: Źródła podają, że szanse na osiągnięcie częściowego porozumienia w ciągu najbliższych 48 godzin są nikłe.

Ceny złota wzrosły w poniedziałek na giełdach europejskich, kontynuując wzrosty zatrzymane w poprzedniej sesji i zbliżając się do dwutygodniowego maksimum. Wpływ na to ma obecny spadek wartości dolara amerykańskiego względem koszyka walut światowych.

Władze Iranu otrzymały od Pakistanu propozycję krótkoterminowego zawieszenia broni w celu rozpoczęcia intensywnych negocjacji ze Stanami Zjednoczonymi w celu osiągnięcia ostatecznego porozumienia mającego na celu zakończenie wojny i eskalacji działań militarnych na Bliskim Wschodzie.

Przegląd cen

Dzisiejsze ceny złota: cena złota wzrosła o 0,65% do 4704,84 USD, w porównaniu z poziomem otwarcia sesji wynoszącym 4676,49 USD, po osiągnięciu najniższego poziomu 4600,92 USD.

Podczas czwartkowego rozliczenia cena złota spadła o 1,7%, co stanowi pierwszą stratę od pięciu dni z powodu korekt i realizacji zysków. Wcześniej cena osiągnęła dwutygodniowy szczyt na poziomie 4800,38 USD za uncję.

Cena tego szlachetnego kruszcu wzrosła w ubiegłym tygodniu o 4,1%, co stanowi drugi z rzędu tygodniowy wzrost. Wzrost ten jest spowodowany aktywnym popytem inwestycyjnym, który korzysta z niższych poziomów cen.

dolar amerykański

Indeks dolara spadł w poniedziałek o 0,4%, zmierzając ku pierwszej stracie od trzech sesji. Odzwierciedla to osłabienie amerykańskiej waluty względem koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Jak powszechnie wiadomo, spadek wartości dolara amerykańskiego sprawia, że złoto, wyceniane w dolarach, staje się bardziej atrakcyjne dla nabywców posiadających inne waluty.

Oprócz ponownej realizacji zysków, dolar amerykański traci na wartości w związku z rosnącymi nadziejami na zakończenie wojny z Iranem, zwłaszcza w obliczu faktu, że Iran analizuje pakistańską propozycję powstrzymania eskalacji działań militarnych.

Aktualności o wojnie w Iranie

• Wysoki rangą urzędnik irański: Teheran otrzymał pakistańską propozycję i jest ona obecnie rozpatrywana.

• Rzecznik irańskiego MSZ: Teheran przygotował odpowiedź dyplomatyczną skierowaną do Stanów Zjednoczonych i ogłosi ją we właściwym czasie.

• Trump zapowiedział, że jeśli termin otwarcia Cieśniny Ormuz nie zostanie dotrzymany, Iran do wtorku czeka „piekło”.

• Axios: Irańscy mediatorzy podejmują ostatnie próby osiągnięcia 45-dniowego zawieszenia broni.

• Axios: Źródła podają, że szanse na osiągnięcie częściowego porozumienia w ciągu najbliższych 48 godzin są nikłe.

Stopy procentowe w USA

Według narzędzia CME FedWatch firmy CME Group, prawdopodobieństwo, że stopy procentowe w USA pozostaną niezmienione na nadchodzącym kwietniowym posiedzeniu, wynosi obecnie 99%, podczas gdy prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 punktów bazowych wynosi 1%.

Inwestorzy niemal całkowicie wykluczyli możliwość obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w tym roku. Przed wybuchem wojny z Iranem oczekiwania wskazywały na dwie obniżki w tym roku.

Aby ponownie ocenić te prawdopodobieństwa, inwestorzy oczekują na publikację kilku ważnych danych ekonomicznych ze Stanów Zjednoczonych, które będą publikowane w tym tygodniu, dotyczących poziomu wzrostu gospodarczego i inflacji w największej gospodarce świata.

Perspektywy dla złota

Tim Waterer, główny analityk rynkowy w KCM Trade, powiedział, że najnowsze silne dane o zatrudnieniu poza rolnictwem wzmocniły obawy jastrzębich banków centralnych, podczas gdy obawy o inflację napędzaną cenami ropy naftowej w dalszym ciągu przyćmiewają tradycyjną atrakcyjność złota jako bezpiecznej inwestycji.

Fundusz SPDR

Stan posiadania SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF zabezpieczonego złotem, pozostał w czwartek bez zmian i wyniósł 10 502,99 ton metrycznych.