Ceny ropy spadły w środę o około 5% po tym, jak pojawiły się doniesienia, że Stany Zjednoczone przedstawiły Iranowi 15-punktową propozycję mającą na celu zakończenie wojny, co zwiększyło nadzieje na postępy w kierunku zawieszenia broni, pomimo ciągłych nalotów między Izraelem a Iranem.

Kontrakty terminowe na ropę Brent spadły o 5,66 USD, czyli 5,42%, do 98,83 USD za baryłkę o godz. 10:22 GMT, po osiągnięciu 97,57 USD wcześniej w trakcie sesji. Cena amerykańskiej ropy West Texas Intermediate spadła o 4,82 USD, czyli 5,22%, do 87,53 USD, po osiągnięciu najniższego poziomu 86,72 USD.

Obie ropy naftowej, będące punktem odniesienia, wzrosły we wtorek o około 5%, ale późniejsze wahania cen doprowadziły do spadku zysków.

Pomimo spadku cen spowodowanego oczekiwaniami na zawieszenie broni, analitycy zwrócili uwagę na równoległe doniesienia o rozmieszczeniu wojsk amerykańskich na Bliskim Wschodzie, odzwierciedlające utrzymującą się niepewność.

Prezydent USA Donald Trump powiedział we wtorek, że jego kraj czyni postępy w negocjacjach mających na celu zakończenie wojny. Źródło potwierdziło, że Waszyngton przedstawił już tę propozycję Iranowi.

Niektórzy analitycy wyrazili jednak wątpliwości co do powagi tego postępu, spodziewając się, że zmienność rynku będzie się utrzymywać.

Larry Fink, dyrektor generalny BlackRock Inc., ostrzegł, że ciągłe groźby ze strony Iranu wobec Cieśniny Ormuz mogą sprawić, że ceny ropy naftowej utrzymają się na poziomie 100–150 dolarów za baryłkę przez lata, dodając, że „będziemy świadkami globalnej recesji”, jeśli ceny osiągną 150 dolarów.

Zakłócenia w dostawach ropy przez Ormuz

Rozwój sytuacji na Bliskim Wschodzie pozostaje głównym czynnikiem wpływającym na zmiany cen ropy naftowej. Wojna doprowadziła do niemal całkowitego wstrzymania dostaw ropy naftowej i skroplonego gazu ziemnego przez Cieśninę Ormuz, która stanowi około jedną piątą światowych dostaw.

Międzynarodowa Agencja Energetyczna określiła tę sytuację jako największą w historii przerwę w dostawach ropy naftowej, szacując dzienne straty na ok. 20 mln baryłek, co oznacza stratę ok. 500 mln baryłek w ciągu 25 dni.

Analitycy zauważyli, że rynek pozostaje napięty pomimo możliwości deeskalacji, podkreślając, że wznowienie przepływów przez cieśninę niekoniecznie oznacza szybki powrót wstrzymanej produkcji, biorąc pod uwagę niepewność co do trwałości ewentualnego porozumienia o zawieszeniu broni.

W tym kontekście Iran poinformował Radę Bezpieczeństwa ONZ i Międzynarodową Organizację Morską, że „niewrogie” statki mogą przepływać przez Cieśninę Ormuz, pod warunkiem koordynacji z władzami Iranu.

Aby złagodzić skutki zakłóceń w dostawach, eksport ropy naftowej z saudyjskiego portu Janbu nad Morzem Czerwonym wzrósł w zeszłym tygodniu do około 4 milionów baryłek dziennie, w porównaniu z niższymi poziomami sprzed wojny.

Tymczasem operacje przeładunku ropy naftowej w rosyjskich portach Primorsk i Ust-Ługa nad Morzem Bałtyckim zostały wstrzymane po tym, jak ukraińskie ataki dronów wywołały poważny pożar. Był to jeden z największych ataków na rosyjskie instalacje eksportowe ropy naftowej w trakcie trwającej czteroletniej wojny, co zwiększyło niepewność na rynkach światowych.

Funt brytyjski utrzymywał się na stabilnym poziomie podczas środowych notowań, a inwestorzy zachowywali ostrożność w kwestii wysiłków zmierzających do zakończenia wojny między Stanami Zjednoczonymi i Izraelem z jednej strony, a Iranem z drugiej, oceniając jednocześnie potencjalne skutki gospodarcze konfliktu.

Kurs funta szterlinga wobec dolara amerykańskiego nieznacznie się zmienił i wynosił 1,3402 USD.

Stało się to po wymianie ataków powietrznych między Izraelem a Iranem, podczas gdy irańskie wojsko odrzuciło twierdzenia prezydenta USA Donalda Trumpa, że Waszyngton prowadzi bezpośrednie negocjacje z Teheranem w celu zakończenia wojny.

Tymczasem ceny ropy naftowej spadły, cena kontraktów terminowych na ropę Brent potaniała o około 5,4% do 95,82 dolarów za baryłkę.

Jeśli chodzi o dane ekonomiczne, oficjalne dane wykazały, że inflacja w Wielkiej Brytanii w lutym utrzymała się na poziomie 3%, bez zmian w porównaniu ze styczniem, wyprzedzając oczekiwania, że może ona ponownie wzrosnąć z powodu wpływu wojny na Bliskim Wschodzie na ceny.

Luke Bartholomew, zastępca głównego ekonomisty Aberdeen, powiedział, że obecny raport o inflacji „odzwierciedla jedynie warunki sprzed wojny” i zauważył, że oczekiwania zmieniły się znacząco wraz ze wzrostem cen energii.

Oczekiwania inflacyjne wzrosły znacząco od czasu wybuchu wojny, na co wpłynęły wyższe ceny ropy naftowej.

O wpływie konfliktu na brytyjską gospodarkę świadczy badanie opublikowane we wtorek, które wykazało, że aktywność gospodarcza w Wielkiej Brytanii wzrosła w marcu w najwolniejszym tempie od sześciu miesięcy, podczas gdy koszty produkcji odnotowały największy miesięczny wzrost od 1992 r.

Stopy procentowe Banku Anglii

Wraz ze zmianą oczekiwań ekonomicznych zmieniły się również oczekiwania dotyczące stóp procentowych Banku Anglii.

Rynki wyceniają obecnie na około 67% prawdopodobieństwo, że bank podniesie stopy procentowe na swoim kolejnym posiedzeniu w kwietniu, przy czym oczekuje się co najmniej dwóch podwyżek do końca roku, podczas gdy przed wojną przewidywano dwie obniżki stóp w 2026 r.

Jednak wielu ekonomistów wydaje się być ostrożniejszych niż rynki, jeśli chodzi o prawdopodobieństwo podwyżek stóp procentowych.

Andrew Wishart, główny ekonomista Berenberg, stwierdził, że odpowiedź banku zależeć będzie od tego, czy rosnące ceny energii doprowadzą do szerszej fali inflacji w sektorze towarów i usług, zaznaczając, że nie spodziewa się, aby tak się stało.

Dodał, że spowalniający wzrost gospodarczy i luz na rynku pracy wskazują na ograniczone możliwości przedsiębiorstw w zakresie podnoszenia cen, a także na ograniczone możliwości pracowników w zakresie żądania podwyżek płac, co zmniejsza prawdopodobieństwo wystąpienia spirali inflacyjnej.

Na zamknięciu sesji funt brytyjski utrzymał się na stabilnym poziomie wobec euro, wynoszącym 86,54 pensa.

Ceny złota wzrosły w środę o prawie 3% na europejskich giełdach, kontynuując odbicie drugi dzień z rzędu od najniższego poziomu od czterech miesięcy. Wsparciem były dalsze zakupy po niższych cenach oraz spadek światowych cen ropy naftowej, co pomogło złagodzić obawy o przyspieszenie inflacji na świecie.

Wydarzenia te nastąpiły po doniesieniach, że Stany Zjednoczone pracują nad 15-punktowym planem zakończenia wojny z Iranem, a wkrótce może zostać ogłoszone miesięczne zawieszenie broni w ramach mechanizmu opracowywanego przez Witkoffa i Kushnera.

Przegląd cen

Dzisiejsze ceny złota: cena złota wzrosła o ok. 3,0% do 4602,50 USD, w porównaniu z poziomem otwarcia sesji wynoszącym 4474,62 USD, po osiągnięciu najniższego poziomu 4456,17 USD.

Podczas wtorkowego rozliczenia cena złota wzrosła o 1,5%, co stanowiło pierwszy wzrost w ciągu ostatnich pięciu dni. Wpisuje się to w odbicie od najniższego poziomu od czterech miesięcy, który wyniósł 4098,23 USD za uncję.

Globalne ceny ropy naftowej

Ceny ropy naftowej na świecie spadły w środę o ponad 1%, notując straty trzeci dzień z rzędu, w atmosferze nadziei na rozwiązanie zakłóceń w dostawach z regionu Zatoki Perskiej i ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz.

W oficjalnym oświadczeniu rząd Iranu stwierdził, że „statki należące do innych krajów lub z nimi powiązane, które nie są wrogo nastawione, pod warunkiem, że nie biorą udziału w agresywnych operacjach przeciwko Iranowi ani nie współpracują w takich działaniach i przestrzegają zadeklarowanych procedur bezpieczeństwa, mogą bezpiecznie przepłynąć przez Cieśninę Ormuz we współpracy z odpowiednimi władzami Iranu”.

Nie ma wątpliwości, że spadające ceny ropy naftowej zmniejszają obawy o przyspieszenie inflacji w większej części świata i zmniejszają presję na decydentów polityki pieniężnej w globalnych bankach centralnych, aby podnosili stopy procentowe.

Negocjacje kończące wojnę

Prezydent USA Donald Trump powiedział we wtorek, że Stany Zjednoczone i Iran „prowadzą obecnie negocjacje”, sugerując tym samym, że Teheranowi zależy na zawarciu porozumienia pokojowego, mimo że Republika Islamska zaprzecza jakimkolwiek bezpośrednim rozmowom z Waszyngtonem.

Dziennik „The New York Times” poinformował, że Stany Zjednoczone przesłały Iranowi plan zawierający 15 kluczowych punktów, których celem jest zakończenie wojny na Bliskim Wschodzie.

Źródła podały, że miesięczne zawieszenie broni zostanie ogłoszone w ramach mechanizmu opracowywanego przez Witkoffa i Kushnera, a negocjacje dotyczące piętnastu punktów będą się odbywać w trakcie trwania zawieszenia broni.

Stopy procentowe w USA

W następstwie spadku cen ropy naftowej, według narzędzia CME FedWatch, rynki podniosły ceny prawdopodobieństwa utrzymania niezmienionych stóp procentowych w USA na kwietniowym posiedzeniu z 92% do 95%, podczas gdy prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 punktów bazowych spadło z 8% do 5%.

Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy uważnie śledzą publikacje kolejnych danych ekonomicznych ze Stanów Zjednoczonych oraz komentarze przedstawicieli Rezerwy Federalnej.

Perspektywy dla złota

Goldman Sachs stwierdził, że ostatni spadek cen złota jest w dużej mierze zgodny z historycznymi tendencjami, powołując się na rosnące oczekiwania dotyczące stóp procentowych i zmienność rynku jako główne czynniki stojące za tym spadkiem.

Bank utrzymał strukturalnie pozytywną perspektywę, spodziewając się, że do końca roku cena złota osiągnie 5400 dolarów, wspierane przez ciągłe zakupy dokonywane przez banki centralne, ponieważ kraje starają się dywersyfikować swoje aktywa, inwestując w aktywa o niższym „ryzyku geopolitycznym i finansowym”.

Fundusz SPDR

Stan posiadania SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF zabezpieczonego złotem, wzrósł we wtorek o 0,29 tony metrycznej. Jest to pierwszy dzienny wzrost od 11 marca. Łączny stan posiadania wyniósł 1052,99 ton metrycznych, co oznacza wzrost z 1052,70 ton metrycznych, najniższego poziomu od 17 grudnia.

Funt brytyjski osłabił się w środę w notowaniach europejskich w stosunku do koszyka walut światowych, pogłębiając straty drugi dzień z rzędu w stosunku do dolara amerykańskiego i wycofując się z dwutygodniowego maksimum. Stało się tak za sprawą ruchów korekcyjnych i realizacji zysków, pod presją siły amerykańskiej waluty, a także wątpliwości inwestorów co do szybkiego rozwiązania konfliktu na Bliskim Wschodzie.

Wraz ze wzrostem oczekiwań, że Bank Anglii podniesie stopy procentowe w kwietniu w celu przeciwdziałania skutkom wojny z Iranem i wyższym cenom energii, rynki oczekują dziś na publikację kluczowych danych o inflacji w Wielkiej Brytanii za luty, aby móc ponownie ocenić dotychczasowe oczekiwania dotyczące brytyjskich stóp procentowych.

Przegląd cen

Dzisiejszy kurs funta brytyjskiego: funt osłabił się wobec dolara o 0,2% do 1,3384 USD, z poziomu otwarcia sesji wynoszącego 1,3407 USD, po osiągnięciu maksimum na poziomie 1,3436 USD.

Funt stracił we wtorek 0,1% względem dolara z powodu ruchów korekcyjnych i realizacji zysków, po osiągnięciu dwutygodniowego maksimum na poziomie 1,3480 USD w poprzedniej sesji.

dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł w środę o 0,2%, utrzymując wzrosty drugą sesję z rzędu, co odzwierciedla utrzymującą się siłę amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka walut światowych.

Wzrosty następują w momencie, gdy inwestorzy nadal kupują dolara jako preferowane bezpieczne aktywa, pośród silnych wątpliwości co do możliwości szybkiego zakończenia konfliktu na Bliskim Wschodzie oraz tego, że negocjacje mające na celu zakończenie wojny z Iranem będą skomplikowane i będą wymagały dłuższego czasu, aby osiągnąć porozumienie pokojowe akceptowalne dla wszystkich stron.

Stopy procentowe w Wielkiej Brytanii

Bank Anglii utrzymał stopy procentowe na niezmienionym poziomie już w ubiegłym tygodniu, po raz drugi z rzędu.

Wszystkich dziewięciu członków Komitetu Polityki Pieniężnej (MPC) zagłosowało za utrzymaniem stóp procentowych na niezmienionym poziomie, co stanowi znaczącą zmianę po tym, jak wcześniej niektórzy członkowie opowiadali się za ich obniżeniem.

Bank wskazał, że „szok” wywołany wojną pomiędzy Stanami Zjednoczonymi, Izraelem i Iranem doprowadził do gwałtownego wzrostu cen energii na świecie, co przełoży się na wzrost rachunków za paliwo i media dla gospodarstw domowych i przedsiębiorstw w Wielkiej Brytanii.

Bank ostrzegł, że inflacja wzrośnie w najbliższym czasie (pomiędzy 3% a 3,5%) ze względu na wyższe ceny energii, po tym jak przed wybuchem konfliktu wykazywała oznaki, że zmierza w kierunku celu na poziomie 2%.

Po spotkaniu rynki podniosły ceny prawdopodobieństwa podwyżki stóp procentowych przez Bank Anglii na kwietniowym posiedzeniu z 0% do 15%.

Dane dotyczące inflacji w Wielkiej Brytanii

Aby zweryfikować oczekiwania dotyczące stóp procentowych w Wielkiej Brytanii, inwestorzy oczekują na opublikowanie dziś kluczowych danych o inflacji za luty, które prawdopodobnie będą miały istotny wpływ na ścieżkę polityki pieniężnej Banku Anglii.

Oczekuje się, że o godzinie 07:00 GMT główny wskaźnik cen konsumpcyjnych wzrośnie w lutym o 3,0% w ujęciu rok do roku, czyli bez zmian w stosunku do poprzedniego odczytu, podczas gdy bazowy wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) ma pozostać na stabilnym poziomie 3,1% w ujęciu rok do roku.

Perspektywy dla funta brytyjskiego

W Economies.com przewidujemy, że jeśli dane dotyczące inflacji w Wielkiej Brytanii przekroczą oczekiwania rynku, wzrośnie prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych w kwietniu, co pomogłoby ograniczyć obecne straty funta brytyjskiego.