Ceny ropy naftowej utrzymywały się w piątek na stabilnym poziomie, gdyż inwestorzy oczekiwali na wynik ważnych rozmów między Stanami Zjednoczonymi a Iranem, które odbywały się w Omanie. Panowały obawy, że nowy konflikt na Bliskim Wschodzie może zakłócić dostawy.

Kontrakty terminowe na ropę Brent wzrosły o 7 centów, czyli 0,1%, do 67,62 dolarów za baryłkę do godziny 10:55 GMT, podczas gdy cena amerykańskiej ropy West Texas Intermediate wzrosła o 7 centów, czyli 0,1%, do 63,36 dolarów za baryłkę.

Mimo to ropa Brent zmierza w kierunku tygodniowego spadku o 4,3%, podczas gdy ropa WTI jest na dobrej drodze, aby zakończyć tydzień bez większych zmian.

Tamas Varga, analityk ds. ropy naftowej w domu maklerskim PVM, powiedział, że inwestorzy uważnie śledzą rozmowy USA–Iran, a nastroje na rynku kształtują się w oparciu o oczekiwania co do ich wyniku.

Dodał, że rynek czeka na to, jaki będzie wynik tych negocjacji.

Brak porozumienia między Iranem a Stanami Zjednoczonymi w sprawie harmonogramu spotkania sprawił, że inwestorzy obawiają się ryzyk geopolitycznych.

Iran chce, aby dyskusje ograniczyły się do zagadnień nuklearnych, podczas gdy Stany Zjednoczone naciskają na zajęcie się również kwestią irańskiego programu rakietowego i wsparcia, jakiego Iran udziela grupom zbrojnym w regionie.

Jakakolwiek eskalacja napięć między tymi dwoma krajami może zakłócić przepływ ropy naftowej, gdyż około jedna piąta światowego zużycia przepływa przez Cieśninę Ormuz między Omanem i Iranem.

Arabia Saudyjska, ZEA, Kuwejt i Irak eksportują przez cieśninę większość swojej ropy naftowej, podobnie jak Iran, członek OPEC.

Jeśli rozmowy USA–Iran doprowadzą do zmniejszenia ryzyka konfliktów regionalnych, ceny ropy mogą spaść jeszcze bardziej.

Analitycy Capital Economics stwierdzili w nocie, że obawy geopolityczne najprawdopodobniej ustąpią miejsca słabym fundamentom rynku, wskazując na ożywienie produkcji ropy naftowej w Kazachstanie, co może pomóc w podniesieniu cen do około 50 dolarów za baryłkę do końca 2026 roku.

Analitycy twierdzą, że w ujęciu tygodniowym na ceny wywierana jest presja z powodu szerszej wyprzedaży na rynku i utrzymujących się oczekiwań na nadwyżkę podaży ropy naftowej.

Arabia Saudyjska w czwartek obniżyła oficjalną cenę sprzedaży ropy Arab Light na marzec do Azji, niemal do najniższego poziomu od pięciu lat. Oznacza to czwartą z rzędu miesięczną obniżkę cen.

Varga stwierdził, że obecna sytuacja na rynku nie jest zachęcająca, gdyż wskazuje na nadpodaż na rynku.

Dolar amerykański w piątek utrzymywał się w pobliżu dwutygodniowego maksimum, wspierany przez popyt na bezpieczne aktywa, ponieważ inwestorzy rzucili się do redukcji niektórych pozycji wysokiego ryzyka po gwałtownej wyprzedaży akcji, kryptowalut i metali szlachetnych, spowodowanej obawami o gwałtowny wzrost wydatków związanych ze sztuczną inteligencją w tym roku.

Jen japoński nieznacznie wzrósł, jednak nadal notuje najgorszy tygodniowy wynik w stosunku do dolara od października, po tym jak oddał większość silnych zysków odnotowanych pod koniec stycznia, ponieważ inwestorzy przygotowywali się na wybory krajowe zaplanowane na niedzielę.

Giełdy światowe odnotowały największą tygodniową wyprzedaż od listopada, ponieważ inwestorzy zaczęli się niepokoić skalą wydatków na sztuczną inteligencję oraz efektami ubocznymi szybkiego postępu w dziedzinie narzędzi AI, które mogą zmienić kształt wielu sektorów.

Fiona Cincotta, strateg w City Index, powiedziała, że tradycyjne bezpieczne przystanie, takie jak złoto, a także alternatywy, np. Bitcoin, odczuły skutki odbicia, podczas gdy klasyczne bezpieczne waluty, takie jak jen i frank szwajcarski, nie zyskały tak bardzo jak zwykle.

Dodała: „Moment odbicia zbiega się z wyprzedażą, którą obserwujemy w sektorze technologicznym, i jest zrozumiałe, że napływ środków do bezpiecznych przystani kieruję się do dolara amerykańskiego”.

Dodała, że jen jest pod presją z powodu niepewności związanej z wyborami w tym tygodniu, co pozostawia inwestorom walutowym stosunkowo ograniczony wybór bezpiecznych przystani, co sprawia, że dolar jest preferowaną opcją.

Indeks dolara, mierzący wartość amerykańskiej waluty w stosunku do sześciu głównych walut, spadł o 0,1%, ale w ujęciu tygodniowym utrzymał się na poziomie 0,7% i zbliżył się do najwyższego poziomu od 23 stycznia. Głównym motorem napędowym wzrostu w tym tygodniu była nominacja w zeszły piątek przez prezydenta Donalda Trumpa Kevina Warsha – który nie jest postrzegany jako zdecydowany zwolennik agresywnych obniżek stóp procentowych – na stanowisko szefa Rezerwy Federalnej.

Charu Chanana, główna strateg inwestycyjna w Saxo, powiedziała, że inwestorzy nagle uwzględniają w cenach trzy wstrząsy jednocześnie: ściślejszą kontrolę wydatków na duże technologie, ryzyko rewolucji w sektorze oprogramowania związanej ze sztuczną inteligencją, wykraczające poza narrację o produktywności, oraz likwidację płynności i marż napędzaną przez srebro. Dodała, że to, co się dzieje, wygląda na rozluźnienie zatłoczonych transakcji, przy jednoczesnym zmniejszeniu ryzyka we wszystkich klasach aktywów.

Inwestorzy walutowi oczekują na opóźniony raport o zatrudnieniu w USA za styczeń, który ma się ukazać w przyszłym tygodniu. Kilka wskaźników opublikowanych w tym tygodniu sugeruje, że rynek pracy w największej gospodarce świata traci dynamikę, co skłania inwestorów do uwzględnienia w cenach wyższego prawdopodobieństwa obniżek stóp procentowych w pierwszej połowie roku niż w drugiej.

Ekonomiści ING stwierdzili w nocie, że jakiekolwiek znaczące korekty w dół danych o zatrudnieniu opublikowanych w przyszłym tygodniu zwiększą presję na ewentualne wznowienie obniżek stóp procentowych.

Jen zyskuje pewne poparcie przed wyborami

Przed niedzielnym głosowaniem, w którym premier Sanae Takaichi ma szansę na zwycięstwo, jen wzrósł do 156,92 za dolara.

Wybory zaniepokoiły inwestorów, gdyż obawy dotyczące polityki fiskalnej doprowadziły do gwałtownej wyprzedaży zarówno japońskiej waluty, jak i japońskich obligacji rządowych, a każdy dalszy spadek może mieć globalne skutki uboczne.

Samara Hammoud, strateg ds. walutowych w Commonwealth Bank of Australia, powiedziała, że zdecydowane zwycięstwo złagodziłoby krótkoterminowe ograniczenia celów fiskalnych Takaichiego, w tym obniżenie podatku od konsumpcji.

Dodała, że nadal nie jest jasne, w jaki sposób Takaichi zamierza sfinansować ekspansywną politykę fiskalną, a odnowione obawy dotyczące ciężaru zadłużenia rządu Japonii będą ciążyć zarówno na obligacjach rządowych, jak i jenie.

Główne ruchy walutowe

Euro wzrosło o 0,1% do 1,1791 USD po tym, jak Europejski Bank Centralny zgodnie z oczekiwaniami pozostawił w czwartek stopy procentowe bez zmian i zbagatelizował wpływ zmienności waluty na przyszłe decyzje.

Funt szterling odrobił część straty z czwartkowej sesji, która wyniosła prawie 1%, i wzrósł o 0,3% do 1,3565 USD.

Bank Anglii również nie zmienił w czwartek stóp procentowych, głosując bardziej wyrównanie, niż oczekiwano, co wskazuje, że koszty pożyczek prawdopodobnie spadną, jeśli prognozowane spowolnienie inflacji się utrzyma.

Ceny złota wzrosły w piątek o ponad 2,5% na giełdach europejskich, kontynuując wzrosty, które zostały zahamowane wczoraj, i ponownie zbliżając się do poziomu powyżej 5000 dolarów za uncję, ponieważ popyt na bezpieczne złoto wzrósł w obliczu napięć geopolitycznych między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

Wzrost ten wspierany jest również przez słabszego dolara amerykańskiego względem koszyka walut światowych, gdyż inwestorzy czekają na dalsze dane dotyczące kierunku stóp procentowych Rezerwy Federalnej w tym roku.

Przegląd cen

Dzisiejsze ceny złota: Cena złota wzrosła o 2,65% do 4903,08 USD, od poziomu otwarcia sesji na poziomie 4778,06 USD, a jej najniższy poziom wyniósł 4655,40 USD.

Podczas czwartkowego rozliczenia ceny złota spadły o 3,6%, co oznacza pierwszą stratę od trzech dni, ze względu na utrzymującą się ostrożność na światowych rynkach metali i towarów.

Rozmowy w Omanie

Rynki światowe uważnie śledzą rozpoczęcie kluczowych rozmów między Stanami Zjednoczonymi a Iranem w Maskacie w Omanie, w atmosferze narastającego napięcia. Negocjacje te są postrzegane jako przełomowe po tym, jak Waszyngton wydał pilne ostrzeżenie wzywające swoich obywateli do natychmiastowego opuszczenia terytorium Iranu.

Ta nietypowa eskalacja działań dyplomatycznych sprawiła, że rozmowy w sprawie Omanu stały się, jak to się często uważa, ostatnią szansą na zażegnanie potencjalnego konfliktu zbrojnego. Wywołało to zamieszanie na rynkach światowych, które zaczęły uwzględniać w cenach ryzyko załamania się dyplomacji i jego możliwy wpływ na bezpieczeństwo energetyczne i stabilność geopolityczną.

Na początku tego tygodnia armia amerykańska ogłosiła, że zestrzeliła irańskiego drona, który zbliżał się do lotniskowca Abraham Lincoln w sposób, który – jak określono – wrogi.

Centralne Dowództwo USA poinformowało, że dron zbliżał się z wrogą trajektorią i niejasnymi zamiarami, ignorując wielokrotne ostrzeżenia i środki deeskalacji, podczas gdy lotniskowiec płynął około 500 mil od wybrzeży Iranu.

Z kolei irańskie media państwowe określiły lot drona jako rutynową i zgodną z prawem misję rozpoznawczą na wodach międzynarodowych, twierdząc, że dron pomyślnie przesłał obrazy i dane przed utratą kontaktu.

Dolar amerykański

Indeks dolara spadł w piątek o około 0,2%, co stanowi spadek w stosunku do dwutygodniowego maksimum i oznacza pierwszą stratę od trzech sesji. Odzwierciedla to słabsze zachowanie amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Oprócz realizacji zysków, dolar osłabił się na skutek dużej zmienności na większości światowych rynków finansowych, podczas gdy inwestorzy oczekują na więcej danych na temat tegorocznej ścieżki stóp procentowych Rezerwy Federalnej.

Stopy procentowe w USA

Według narzędzia CME FedWatch prawdopodobieństwo utrzymania niezmienionych stóp procentowych w USA na posiedzeniu w marcu wynosi 77%, podczas gdy prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych wyceniane jest na 23%.

Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy uważnie śledzą nadchodzące dane ekonomiczne ze Stanów Zjednoczonych i komentarze przedstawicieli Rezerwy Federalnej.

Perspektywy dla złota

Strateg rynkowy Ilya Spivak uważa, że apetyt na ryzyko wydaje się słabnąć, ceny akcji spadają, a na rynku Bitcoina wyraźnie widać załamanie.

Dodał, że wiele sygnałów wskazuje na ogólnie słaby sentyment do ryzyka. W takich warunkach złoto utrzymuje się na stosunkowo stabilnym poziomie, podczas gdy srebro traci na wartości pod presją niechęci do ryzyka w kierunku metali przemysłowych.

Soni Kumari, analityczka rynkowa w ANZ Bank, powiedziała, że ceny metali szlachetnych wczoraj gwałtownie spadły, a teraz rosną, więc nic istotnego nie zmieniło się zasadniczo w ciągu nocy.

Dodała, że korekta cen złota i srebra następuje w idealnym momencie przed chińskim Nowym Rokiem, co może zachęcić konsumentów do większych zakupów w Chinach. Jednak w krótkim terminie zmienność może się utrzymać do czasu usunięcia słabszych pozycji.

SPDR Gold Trust

Zasoby złota w SPDR Gold Trust, największym na świecie funduszu ETF opartym na złocie, spadły w czwartek o około 4 tony metryczne, co oznacza trzeci z rzędu dzienny spadek. W rezultacie całkowita ilość wyniosła 1077,95 ton metrycznych, co stanowi najniższy poziom od 15 stycznia.

W piątek euro zyskało na wartości w handlu europejskim w stosunku do koszyka walut światowych, próbując odrobić straty po dwutygodniowym minimum w stosunku do dolara amerykańskiego. Wsparcie zapewnił słabszy kurs dolara na tle dużej zmienności na rynkach finansowych.

Zgodnie z oczekiwaniami Europejski Bank Centralny po raz piąty z rzędu utrzymał stopy procentowe na niezmienionym poziomie i potwierdził, że polityka pieniężna pozostaje restrykcyjna, mając na celu sprowadzenie inflacji z powrotem do docelowego przedziału.

Przegląd cen

Dzisiejszy kurs wymiany euro: Euro wzrosło w stosunku do dolara o 0,2% do 1,1802 USD, z dzisiejszego poziomu otwarcia na poziomie 1,1777 USD, osiągając najniższy poziom 1,1766 USD, co stanowi najniższy poziom od 23 stycznia.

Euro zamknęło czwartek spadkiem o 0,25% w stosunku do dolara, co oznaczało drugą z rzędu dzienną stratę, gdyż inwestorzy nadal faworyzowali amerykańską walutę.

Dolar amerykański

Indeks dolara spadł w piątek o około 0,2%, co stanowi spadek w stosunku do dwutygodniowego maksimum i oznacza pierwszą stratę od trzech sesji. Odzwierciedla to słabsze zachowanie amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Oprócz realizacji zysków, dolar osłabił się na tle gwałtownej zmienności na większości światowych rynków finansowych, tuż przed kluczowymi rozmowami między Stanami Zjednoczonymi a Iranem i po tym, jak Waszyngton wezwał swoich obywateli do natychmiastowego opuszczenia terytorium Iranu.

Europejski Bank Centralny

Zgodnie z oczekiwaniami Europejski Bank Centralny utrzymał w czwartek główne stopy procentowe bez zmian na poziomie 2,15%, najniższym poziomie od października 2022 r. Oznacza to piąte z rzędu posiedzenie bez zmian.

EBC potwierdził, że będzie działać w oparciu o dane i na każdym posiedzeniu, bez wcześniejszego deklarowania konkretnej ścieżki stóp procentowych, i podkreślił, że polityka pieniężna pozostaje restrykcyjna, aby zapewnić powrót inflacji do celu.

Christine Lagarde

Prezes EBC Christine Lagarde powiedziała w czwartek, że bank nie zamierza trzymać się z góry określonej ścieżki obniżek stóp procentowych, zaznaczając, że marcowa decyzja będzie zależeć wyłącznie od danych napływających w nadchodzących tygodniach.

Lagarde potwierdziła, że EBC uważnie monitoruje kurs euro, dodając, że obecna siła wspólnej waluty pomaga powstrzymać importowaną inflację i może przyczynić się do osiągnięcia celów bez potrzeby dalszego zacieśniania polityki pieniężnej.

Dodała, że inflacja usług wciąż wymaga monitorowania, ale ogólne perspektywy stały się bardziej zrównoważone w porównaniu z końcem 2025 r.

Europejskie stopy procentowe

Po spotkaniu ceny na rynku pieniężnym, które skłoniły EBC do obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych w marcu, spadły z 50% do około 30%.

Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy czekają na dalsze dane ze strefy euro dotyczące inflacji, bezrobocia i płac.