Ceny ropy naftowej wzrosły w poniedziałek o około 3% na skutek impasu w negocjacjach pokojowych między Stanami Zjednoczonymi a Iranem, w połączeniu z podwójną blokadą Cieśniny Ormuz, co nasiliło globalne obawy dotyczące dostaw.

Cena ropy Brent wzrosła o 3,00 USD, czyli 2,9%, do 108,36 USD za baryłkę – najwyższego poziomu od trzech tygodni. Cena amerykańskiej ropy West Texas Intermediate (WTI) wzrosła o 2,45 USD, czyli 2,6%, osiągając 96,85 USD. Wzrosty te następują po historycznym tygodniu, w którym cena ropy Brent wzrosła o 17%, a WTI o 13%, co oznacza największe tygodniowe wzrosty od początku konfliktu.

Optymizm rynkowy dotyczący zawieszenia broni osłabł w weekend. Prezydent Donald Trump zasygnalizował wprawdzie gotowość do negocjacji, ale jednocześnie zapewnił, że Iran nigdy nie uzyska pozwolenia na posiadanie broni jądrowej. Tymczasem irański minister spraw zagranicznych Abbas Araghchi odbył ryzykowną podróż dyplomatyczną po Omanie i Pakistanie, zanim udał się do Moskwy. Pomimo tych wysiłków, oba państwa pozostają w fundamentalnym konflikcie w kwestii programu nuklearnego i swobody żeglugi przez Cieśninę.

Podwójna blokada – irańska blokada Cieśniny i amerykańska kontrblokada irańskich portów – sparaliżowała jedną z najważniejszych arterii energetycznych świata. Analitycy z PVM Oil Associates szacują, że obecnie od 10 do 13 milionów baryłek dziennie (bpd) jest niedostępnych.

- Ruch statków: Dane Kplera wskazują, że żegluga przez Cieśninę praktycznie stoi w miejscu; w niedzielę odnotowano tylko jeden statek z produktami ropnymi wchodzący do Zatoki Meksykańskiej.

- Spadek zapasów: Globalne zapasy ropy naftowej maleją w rekordowym tempie z powodu ciągłych zakłóceń.

Odzwierciedlając powagę kryzysu, Goldman Sachs znacząco podniósł prognozy cen ropy naftowej na czwarty kwartał:

- Brent: Cena wzrosła do 90 dolarów za baryłkę.

- WTI: Podniesiono do 83 dolarów za baryłkę.

Bank ostrzegł, że globalny rynek zmierza w kierunku ogromnego deficytu. Analitycy zauważyli, że bezprecedensowa skala tego szoku i wyjątkowo wysokie ceny produktów rafinowanych stwarzają ryzyko gospodarcze wykraczające daleko poza koszt surowca.

Ceny srebra wzrosły w poniedziałek na rynku europejskim, kontynuując wzrost drugi dzień z rzędu od prawie dwutygodniowych minimów. Ruch ten jest napędzany aktywnym zakupem po niższych cenach i wsparciem ze strony słabnącego dolara amerykańskiego na rynku walutowym.

Spadek wartości amerykańskiej waluty nastąpił na tle odnowionych nadziei na porozumienie pokojowe mające zakończyć konflikt irański, szczególnie po doniesieniach, że Iran złożył Stanom Zjednoczonym nową propozycję pokojową.

Przegląd cen

- Ceny srebra dzisiaj: Ceny srebra wzrosły o 1,1% do (76,59 USD) z poziomu otwarcia wynoszącego (75,69 USD), po zanotowaniu dziennego minimum na poziomie (74,74 USD).

- Na zamknięciu piątkowej sesji cena srebra wzrosła o 0,3%, odrabiając straty z prawie dwutygodniowego minimum na poziomie 73,96 USD za uncję osiągniętego wcześniej tej sesji.

- W ciągu ostatniego tygodnia ceny srebra spadły o 6,3%, co stanowi pierwszy tygodniowy spadek od pięciu tygodni z powodu eskalacji napięć między USA a Iranem.

Dolar amerykański

Indeks dolara spadł w poniedziałek o 0,25%, kontynuując spadek już drugą sesję i oddalając się od ostatnich dwutygodniowych maksimów. Odzwierciedla to utrzymujące się spowolnienie amerykańskiej waluty względem głównych i drugorzędnych konkurentów.

Spadek wartości dolara przypisuje się poprawie nastawienia do ryzyka i zmniejszeniu popytu na bezpieczne aktywa po doniesieniach Axios, że Iran — za pośrednictwem pakistańskich mediatorów — złożył Stanom Zjednoczonym nową propozycję ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz i zakończenia wojny, jednocześnie odraczając negocjacje nuklearne.

Wysiłki dyplomatyczne

Według Axios, nowa propozycja ma na celu deeskalację konfliktu. Prezydent Donald Trump oświadczył w niedzielę, że Iran może „zadzwonić”, jeśli zechce wynegocjować zakończenie trwającej od dwóch miesięcy wojny, podtrzymując jednocześnie stanowcze stanowisko, że kraj ten nigdy nie będzie posiadał broni jądrowej.

Globalne banki centralne

W tym tygodniu uwaga rynków światowych skupi się na serii kluczowych posiedzeń banków centralnych, na których oceniany będzie wpływ wojny na inflację i perspektywy stóp procentowych:

- Bank Japonii (BoJ): Oczekuje się, że we wtorek bank ogłosi utrzymanie stóp procentowych na dotychczasowym, trzecim z rzędu posiedzeniu.

- Rezerwa Federalna (Fed): Decyzje w sprawie polityki pieniężnej mają zostać ogłoszone w środę.

- Bank Anglii (BoE) i Europejski Bank Centralny (EBC): Decyzje zaplanowano na czwartek.

Perspektywy stóp procentowych

- Kevin Warsh, kandydat na wysokie stanowisko w Rezerwie Federalnej, wyjaśnił w zeszłym tygodniu, że nie składał Trumpowi żadnych obietnic dotyczących obniżek stóp procentowych.

- Według narzędzia CME FedWatch: prawdopodobieństwo, że Fed utrzyma stopy procentowe bez zmian w tym tygodniu, wynosi 99%, przy czym prawdopodobieństwo podwyżki o 25 punktów bazowych wynosi 1%.

Dolar amerykański ustabilizował się w poniedziałek, ponieważ wahania nadziei na porozumienie kończące konflikt na Bliskim Wschodzie trzymały inwestorów w napięciu przed serią ważnych posiedzeń banków centralnych w tym tygodniu. Tymczasem jen japoński oscylował w pobliżu krytycznego poziomu 160 dolarów wobec dolara przed zbliżającą się decyzją Banku Japonii w sprawie polityki pieniężnej.

Ostrożny optymizm w sprawie rozmów

Nastroje na rynku nieznacznie się poprawiły po doniesieniach, że Iran złożył Stanom Zjednoczonym nową propozycję za pośrednictwem pakistańskich mediatorów. Propozycja ma na celu ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz i zakończenie wojny, przy jednoczesnym odroczeniu negocjacji nuklearnych.

Analitycy uważają jednak, że kwestia programu nuklearnego pozostaje główną przeszkodą, gdyż każde porozumienie, które nie zmienia znacząco irańskiego programu nuklearnego, może okazać się dla prezydenta Donalda Trumpa kosztowne politycznie w kraju.

Dynamika dolara i ropy naftowej

Dolar skorzystał na przepływach kapitału do bezpiecznych przystani, gdy wybuchła wojna w marcu, ale w tym miesiącu stracił większość tych zysków, ponieważ wzrosły oczekiwania pokojowe. Od tego czasu ustabilizował się, ponieważ rozmowy utknęły w martwym punkcie.

- Ceny kontraktów terminowych na ropę Brent wzrosły o 2,6% do 108 dolarów za baryłkę.

- Indeks dolara amerykańskiego (DXY) spadł o 0,1% do poziomu 98,41.

- Kluczowym punktem negocjacji pozostaje żądanie Iranu dotyczące zniesienia sankcji gospodarczych.

Obserwacja banków centralnych: Fed i dalej

Powszechnie oczekuje się, że Rezerwa Federalna utrzyma stopy procentowe bez zmian w tym tygodniu. Chris Turner, dyrektor ds. strategii walutowej w ING, zauważył, że Fed może zasygnalizować potrzebę utrzymania wyższych stóp procentowych „na dłużej”, co mogłoby zapewnić ograniczone wsparcie dla dolara.

Euro i ekspozycja na energię

Euro wzrosło z 1,15 do 1,18 dolara po ogłoszeniu zawieszenia broni na początku kwietnia. Jednak strefa euro pozostaje bardziej podatna na skoki cen energii niż Stany Zjednoczone ze względu na silne uzależnienie od importu ropy naftowej. Wywiera to presję na Europejski Bank Centralny (EBC) i zmusza go do utrzymania jastrzębiego tonu, mimo że stopy procentowe na razie prawdopodobnie pozostaną bez zmian.

- Euro wzrosło o 0,1% do 1,1734 dolara.

Ryzyko interwencji Japonii

Jen wzrósł o 0,07% do 159,26 za dolara, pozostając blisko progu 160, który często wywołuje obawy o interwencję rządu.

- Oczekuje się, że Bank Japonii utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie, sygnalizując jednocześnie gotowość do ich podwyżki w przyszłości w celu zwalczania inflacji napędzanej cenami energii.

- Gregor Hirt, dyrektor ds. informatyki w Allianz Global Investors, zauważył, że wznowienie cyklu podwyżek stóp procentowych w Japonii w dużej mierze zależy od stabilności geopolitycznej i potencjalnego ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz w nadchodzących miesiącach.

Ceny złota wzrosły w poniedziałek na rynku europejskim, kontynuując wzrosty drugi dzień z rzędu i ponownie przekraczając poziom 4700 dolarów za uncję. Ożywienie to wspierane jest przez osłabienie dolara amerykańskiego i odnowione nadzieje na dyplomatyczne rozwiązanie konfliktu irańskiego po doniesieniach o nowej propozycji pokojowej.

Rynki globalne przygotowują się na kluczowy tydzień, w którym odbędą się posiedzenia kilku głównych banków centralnych. Inwestorzy będą chcieli ocenić wpływ regionalnej wojny na inflację i przyszłe trajektorie stóp procentowych.

Przegląd cen

- Ceny złota dzisiaj: Ceny złota wzrosły o 0,45% do (4730,13 USD) z poziomu otwarcia wynoszącego (4709,26 USD), po osiągnięciu dziennego minimum na poziomie (4672,26 USD).

- Na zamknięciu piątkowej sesji cena złota wzrosła o 0,35%, odrabiając straty z prawie dwutygodniowego minimum na poziomie 4664,39 USD za uncję osiągniętego wcześniej tej sesji.

- W ciągu ostatniego tygodnia złoto straciło 2,5%, co stanowi pierwszy tygodniowy spadek wartości od pięciu tygodni z powodu eskalacji napięć między USA a Iranem.

Dolar amerykański

Indeks dolara spadł w poniedziałek o 0,25%, kontynuując spadek przez drugą sesję i oddalając się od ostatnich dwutygodniowych maksimów. Wraz ze spadkiem wartości dolara, złoto staje się bardziej przystępne cenowo i atrakcyjne dla nabywców posiadających inne waluty.

Spadek wartości dolara wynika z rosnącej skłonności do ryzyka i spadku popytu na bezpieczne aktywa. Nastąpiło to po raporcie Axios, który donosił, że Iran – za pośrednictwem pakistańskich mediatorów – złożył Stanom Zjednoczonym nową propozycję ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz i zakończenia wojny, jednocześnie odkładając negocjacje nuklearne na późniejszy etap.

Wysiłki dyplomatyczne

Prezydent Donald Trump oświadczył w niedzielę, że Iran może „zadzwonić”, jeśli chce negocjować zakończenie trwającej od dwóch miesięcy wojny, powtarzając jednocześnie, że kraj ten nigdy nie będzie mógł posiadać broni jądrowej. Nastąpiło to po doniesieniach o irańskiej uwerturze pokojowej, która wlała dawkę optymizmu na rynki.

Globalne banki centralne

W tym tygodniu uwaga rynku skupi się na serii ważnych spotkań poświęconych polityce pieniężnej:

- Bank Japonii (BoJ): Decyzje spodziewane są we wtorek; stopy procentowe prawdopodobnie pozostaną bez zmian przez trzecie kolejne posiedzenie.

- Rezerwa Federalna (Fed): W środę zostaną ogłoszone decyzje w sprawie polityki pieniężnej.

- Bank Anglii (BoE) i Europejski Bank Centralny (EBC): Decyzje zaplanowano na czwartek.

Stopy procentowe w USA

- Kevin Warsh, kandydat na wysokie stanowisko w Rezerwie Federalnej, wyjaśnił w zeszłym tygodniu, że nie składał Trumpowi żadnych obietnic dotyczących obniżek stóp procentowych.

- Według narzędzia CME FedWatch: prawdopodobieństwo, że Fed utrzyma stopy procentowe bez zmian w tym tygodniu, wynosi 99%, przy czym prawdopodobieństwo podwyżki o 25 punktów bazowych wynosi jedynie 1%.

Oczekiwania dotyczące wyników złota

Kyle Rodda, analityk Capital.com, zauważył: „Aktualnie obserwujemy postępy w rozmowach (USA-Iran) w nadchodzących dniach, ponieważ będzie to miało największy wpływ na cenę złota”. Dodał, że decyzja Rezerwy Federalnej może albo wesprzeć, albo wywrzeć presję na cenę złota, w zależności od tego, czy zasygnalizują one „utrzymanie” cen do końca roku ze względu na inflacyjny kryzys energetyczny.

Fundusz SPDR

Zasoby złota w SPDR Gold Trust spadły w piątek o około 2,57 tony metrycznej, co oznacza trzeci z rzędu dzienny spadek. Całkowite zasoby spadły do 1046,62 tony metrycznej, najniższego poziomu od 30 marca.