Ceny palladu wzrosły w poniedziałkowej sesji na skutek osłabienia dolara względem większości głównych walut i obaw o niedobór tego metalu przemysłowego.

W Chinach, największym na świecie konsumencie metali przemysłowych, bank centralny utrzymał we wrześniu referencyjne stopy procentowe na niezmienionym poziomie czwarty miesiąc z rzędu, zgodnie z oczekiwaniami rynku, po podjęciu w zeszłym tygodniu decyzji o utrzymaniu głównej stopy procentowej na niezmienionym poziomie.

Stabilne ustalenie podstawowej stopy procentowej kredytów (LPR) odzwierciedla ostrożne podejście władz do łagodzenia polityki pieniężnej w czasie, gdy relacje handlowe między USA a Chinami wykazują pewne rozluźnienie, a eksport jest stabilny, a na rynku akcji odnotowano niedawne wzrosty, pomimo oznak spowolnienia gospodarczego w kraju i działań Rezerwy Federalnej zmierzających do łagodzenia polityki pieniężnej.

Jednoroczna stopa LPR w poniedziałek pozostała bez zmian na poziomie 3,0%, podczas gdy pięcioletnia stopa LPR również pozostała na poziomie 3,5%.

Z sondażu Reutersa przeprowadzonego w zeszłym tygodniu wśród 20 uczestników rynku wynika, że wszyscy respondenci nie spodziewają się żadnej zmiany stóp procentowych, pomimo ostatniej fali słabych danych ekonomicznych.

Ludowy Bank Chin również utrzymał w zeszłym tygodniu niezmienioną siedmiodniową stopę repo, która stała się obecnie głównym narzędziem polityki pieniężnej.

Najnowsze dane wskazują, że produkcja przemysłowa i sprzedaż detaliczna w sierpniu odnotowały najsłabsze tempo wzrostu od ubiegłego roku, co uwypukla wyzwania gospodarcze i spowolnienie aktywności gospodarczej w kraju.

Prezydent USA Donald Trump oświadczył, że on i jego chiński odpowiednik Xi Jinping poczynili postępy w kwestii porozumienia dotyczącego wdrożenia TikToka i że spotkają się osobiście za sześć tygodni w Korei Południowej, aby omówić kwestie handlowe, nielegalne narkotyki i wojnę Rosji na Ukrainie.

W tym samym czasie akcje chińskie nadal odnotowywały duże wzrosty, a indeks Shanghai Composite Index (.SSEC) utrzymywał się w pobliżu najwyższych poziomów od dekady.

W innym miejscu indeks dolara amerykańskiego spadł o 0,1% do 97,5 punktów o godz. 15:38 GMT, po osiągnięciu maksimum 97,8 i minimum 97,3 punktów.

Na rynku kontraktów terminowych na pallad z dostawą w grudniu cena wzrosła o 2,98% do 1204,5 USD za uncję do godziny 15:39 GMT.

Wartość bitcoina gwałtownie spadła w poniedziałek, obniżając się z najwyższego poziomu od miesiąca, jaki osiągnął w zeszłym tygodniu. Inwestorzy zignorowali obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną i oczekiwali na wyraźniejsze sygnały dotyczące gospodarki USA, a także na falę komentarzy przedstawicieli banku centralnego na temat polityki pieniężnej.

Największa na świecie kryptowaluta ostatnio była notowana na poziomie 112 843 USD, co oznacza spadek o 2,5% o godz. 02:11 czasu wschodniego (06:11 GMT), po tym jak cena spadła z ubiegłotygodniowego szczytu wynoszącego około 118 000 USD, co stanowi najwyższy poziom od połowy sierpnia.

Bitcoin zakończył ubiegły tydzień na zasadniczo stabilnym poziomie, ponieważ ostrożność dotycząca przyszłego luzowania polityki pieniężnej zniwelowała zyski napędzane optymizmem związanym z obniżką stóp procentowych przez Fed. W międzyczasie altcoiny odnotowały w poniedziałek jeszcze większe spadki, a Ethereum spadło o prawie 10%.

Nastroje na rynkach kryptowalut uległy pogorszeniu po tym, jak Praetorian Group International, firma zajmująca się handlem kryptowalutami, przyznała się przed Departamentem Sprawiedliwości USA do prowadzenia piramidy finansowej, która kosztowała ponad 90 tys. inwestorów co najmniej 62 mln dolarów.

Rynki kryptowalut zmagają się również z wątpliwościami inwestorów dotyczącymi korporacyjnych obligacji skarbowych, takich jak Strategy (dawniej MicroStrategy – NASDAQ:MSTR), w obliczu narastających pytań o ich długoterminową stabilność.

Traderzy czekają na przemówienia Rezerwy Federalnej, które określą ścieżkę stóp procentowych

Spadek nastąpił po tym, jak Rezerwa Federalna obniżyła stopy procentowe o 25 punktów bazowych w ubiegłym tygodniu, co początkowo wsparło popyt na aktywa ryzykowne poprzez osłabienie dolara i obniżenie kosztów finansowania.

Jednak wyważone uwagi prezesa Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella po ogłoszeniu decyzji, w których podkreślił on, że wszelkie przyszłe działania będą zależeć od napływających danych ekonomicznych, ograniczyły oczekiwania na wejście w cykl silnego łagodzenia polityki pieniężnej.

Inwestorzy oczekują obecnie na komentarze w tym tygodniu od ponad 10 przedstawicieli Fed, w tym Powella, które mogą przynieść więcej jasności co do perspektyw polityki pieniężnej. W piątek zaplanowano również publikację bazowego wskaźnika cen konsumpcyjnych (PCE) – preferowanego przez Fed wskaźnika inflacji.

Jastrzębi ton prawdopodobnie wywrze presję na Bitcoina i inne aktywa ryzykowne, podczas gdy sugestie dalszych cięć mogą ożywić dynamikę.

Pomimo niedawnego spadku, Bitcoin utrzymuje się we wrześniu na poziomie około 5%, wspierany przez poprawiającą się płynność. Zyskał również ponad 20% od początku 2025 roku, dzięki napływowi kapitału instytucjonalnego i optymizmowi co do szerszej adopcji, ale nadal jest znacznie poniżej swojego historycznego maksimum, przekraczającego 124 000 dolarów z początku tego roku.

Ceny ropy naftowej w poniedziałek nie uległy większym zmianom, a obawy dotyczące rozwoju sytuacji w Rosji i na Bliskim Wschodzie równoważyły obawy związane z nadpodażą.

Kontrakty terminowe na ropę Brent, których cena od początku sierpnia wahała się w przedziale od około 65,50 do 69 dolarów za baryłkę, spadły o 12 centów, czyli 0,2%, do 66,56 dolarów za baryłkę o godz. 10:00 GMT. Cena amerykańskiej ropy West Texas Intermediate (WTI) z dostawą w październiku spadła o 3 centy, czyli 0,1%, do 62,65 dolarów za baryłkę.

Kontrakt na ropę WTI z dostawą w październiku wygasa w poniedziałek, natomiast bardziej aktywny kontrakt listopadowy spadł o 18 centów (0,3%) do 62,22 dolarów za baryłkę.

Polskie Siły Zbrojne, członek NATO, poinformowały, że w sobotę rano polskie i sojusznicze samoloty zostały wysłane w celu zabezpieczenia przestrzeni powietrznej kraju po tym, jak Rosja przeprowadziła naloty na zachodnią Ukrainę w pobliżu granicy z Polską.

Do rozmieszczenia doszło po incydencie z piątku, kiedy trzy rosyjskie samoloty wojskowe naruszyły na 12 minut przestrzeń powietrzną Estonii, państwa członkowskiego NATO.

Na Bliskim Wschodzie cztery państwa zachodnie uznały państwo palestyńskie, co wywołało gniewną reakcję Izraela i zwiększyło obawy w regionie bogatym w ropę naftową.

Ropy Brent i WTI zakończyły piątkową sesję spadkiem o ponad 1%, notując niewielki tygodniowy spadek pod presją dużych zapasów i słabnącego popytu.

Analitycy z SEB Bank stwierdzili: „Obecna sytuacja na rynku ropy naftowej wskazuje, że globalny popyt na ropę spadnie z trzeciego do czwartego kwartału, a następnie ponownie do pierwszego kwartału 2026 roku. Jednocześnie produkcja OPEC+ rośnie”.

Dodali: „Najważniejsze pytanie brzmi oczywiście, czy Chiny wchłoną rosnącą nadwyżkę do swoich magazynów, czy też ceny ropy spadną do poziomu 50 dolarów. Preferujemy ten drugi scenariusz”.

Iracki państwowy dystrybutor ropy naftowej SOMO poinformował, że kraj ten, będący drugim co do wielkości producentem ropy w OPEC, zwiększył eksport ropy naftowej w ramach porozumienia OPEC+.

SOMO przewiduje, że średni eksport we wrześniu wyniesie od 3,4 do 3,45 mln baryłek dziennie.

Bagdad wstępnie zatwierdził również plan wznowienia eksportu ropy naftowej rurociągiem z półautonomicznego regionu Kurdystanu przez Turcję, po tym jak spodziewano się wznowienia dostaw z opóźnieniem, twierdzą źródła zaznajomione z rozmowami, na które powołuje się agencja Reuters.

Ceny srebra na rynku europejskim wzrosły w poniedziałek, kontynuując wzrosty trzeci dzień z rzędu i osiągając nowy 14-letni szczyt. Srebro jest na dobrej drodze do przekroczenia bariery 44 dolarów za uncję po raz pierwszy od 2011 r. Wspierane jest to przez obecny spadek wartości dolara amerykańskiego.

Wzrost ten wspierany jest również przez rosnący popyt ze strony inwestorów detalicznych, gdyż biały metal jest uważany za niedowartościowany w porównaniu do złota, które wciąż osiąga nowe rekordowe maksima.

Przegląd cen

Dzisiejsze ceny srebra: Cena srebra wzrosła o 1,6% do 43,79 USD, co stanowi najwyższy poziom od września 2011 r., z poziomu otwarcia 43,09 USD, a najniższa cena wyniosła 43,03 USD.

W piątek cena srebra wzrosła o 3,4%, co stanowiło drugi z rzędu dzienny wzrost, na skutek dużego popytu na ten biały metal.

W ciągu ostatniego tygodnia cena srebra wzrosła o 2,15%, co było piątym z rzędu tygodniowym wzrostem.

Dolar amerykański

Indeks dolara spadł w poniedziałek o 0,25%, obniżając się z dwutygodniowego maksimum na poziomie 97,8 punktów, co odzwierciedlało niższe poziomy amerykańskiej waluty względem koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Pomimo korekty i realizacji zysków, kurs dolara amerykańskiego pozostaje pod presją rosnących oczekiwań na dalsze obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w nadchodzącym okresie.

W tym tygodniu zaplanowano wystąpienia kilku przedstawicieli Rezerwy Federalnej, a prezes Jerome Powell wygłosi przemówienie we wtorek. Inwestorzy uważnie śledzą ich komentarze, szukając wskazówek dotyczących przyszłej ścieżki polityki pieniężnej. Uwaga rynków skupia się również na publikacji danych o bazowych cenach PCE w USA w piątek, które mogą wskazywać na tempo dalszych obniżek stóp procentowych.

Popyt detaliczny

W obliczu poszukiwań przez inwestorów detalicznych aktywów finansowych, które mogłyby zabezpieczyć ich przed ryzykiem związanym z obecną zmianą polityki pieniężnej światowych banków centralnych w kierunku bardziej elastycznej polityki pieniężnej, srebro jest postrzegane jako optymalny i najbardziej niedowartościowany wybór w chwili obecnej.

Obecny wzrost cen srebra odzwierciedla rosnącą świadomość wśród inwestorów detalicznych, że ten biały metal nadal znacznie odbiega od swojej uczciwej wartości w porównaniu ze złotem, które wciąż osiąga nowe historyczne maksima.