Ceny srebra wzrosły we wtorek na rynku europejskim, kontynuując wzrosty piątą sesję z rzędu i osiągając nowy, 14-letni szczyt. Metal ten jest obecnie na dobrej drodze do przekroczenia progu 43 dolarów za uncję po raz pierwszy od 2011 roku, wspierany przez ogólny spadek wartości dolara amerykańskiego.

Dziś po południu Rezerwa Federalna rozpoczyna kluczowe posiedzenie w sprawie polityki pieniężnej, a decyzje mają zostać podjęte w środę. Rynki generalnie oczekują obniżki stóp procentowych o co najmniej 25 punktów bazowych.

Przegląd cen

• Dzisiejsze ceny srebra: Metal wzrósł o 0,25% do 42,78 USD za uncję — najwyższego poziomu od września 2011 r. — w porównaniu z poziomem otwarcia na poziomie 42,68 USD, po osiągnięciu dziennego minimum na poziomie 42,35 USD.

• W poniedziałek cena srebra wzrosła o 1,2%, notując czwarty z rzędu dzienny wzrost, czemu sprzyjał słabszy dolar amerykański i rentowność obligacji skarbowych.

Dolar amerykański

Indeks dolara spadł we wtorek o 0,3%, kontynuując straty w drugiej sesji i osiągając 10-tygodniowe minimum na poziomie 97,04, co odzwierciedla utrzymującą się słabość amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka światowych walut.

Jak wiadomo, słabszy dolar amerykański sprawia, że metale szlachetne denominowane w dolarach stają się bardziej atrakcyjne dla posiadaczy innych walut. Obecny spadek wynika z aktywnej sprzedaży dolara przed spodziewaną obniżką stóp procentowych o 25 punktów bazowych przez Fed w środę.

Dzieje się tak w czasie, gdy prezydent Donald Trump nadal naciska na decydentów Fed, domagając się głębszych cięć stóp procentowych. W poniedziałkowym wpisie w mediach społecznościowych Trump wezwał prezesa Fed Jerome'a Powella do „większej” redukcji stopy referencyjnej, powołując się na zagrożenia dla amerykańskiego rynku nieruchomości.

Rezerwa Federalna

Dwudniowe posiedzenie Rezerwy Federalnej rozpoczyna się dziś wieczorem, a decyzje mają zostać podjęte w środę. Rynki spodziewają się obniżki stóp o 25 punktów bazowych, a oświadczenia decydentów, prognozy gospodarcze i wypowiedzi Powella dostarczą mocniejszych wskazówek co do prawdopodobieństwa dalszego luzowania polityki pieniężnej w dalszej części roku.

Oczekiwania dotyczące stóp procentowych

• Według narzędzia FedWatch CME: rynki wyceniają 100% prawdopodobieństwo obniżki o 25 punktów bazowych w tym tygodniu oraz 4% prawdopodobieństwo większego ruchu o 50 punktów.

• Oczekiwania dotyczące obniżki stóp procentowych w październiku pozostają w pełni uzasadnione na poziomie 100% dla 25 punktów bazowych, przy zaledwie 3% szansie na głębszą obniżkę o 50 punktów.

Ceny ropy naftowej we wtorek utrzymywały się na stabilnym poziomie, gdyż rynki rozważały możliwość zakłócenia dostaw z Rosji na skutek ukraińskich ataków dronów na rafinerie, a także oczekiwania na rychłą obniżkę stóp procentowych przez USA.

Kontrakty terminowe na ropę Brent spadły o 20 centów, czyli 0,3%, do 67,24 USD za baryłkę o godz. 08:19 GMT, podczas gdy cena amerykańskiej ropy West Texas Intermediate (WTI) spadła o 19 centów, czyli 0,3%, do 63,11 USD. W poniedziałek cena ropy Brent wzrosła o 45 centów do 67,44 USD, a cena ropy WTI wzrosła o 61 centów do 63,30 USD.

Ukraina zintensyfikowała ataki na rosyjską infrastrukturę energetyczną, próbując osłabić potencjał wojenny Moskwy w obliczu impasu w rozmowach pokojowych. Analitycy JPMorgan zauważyli: „Atak na taki hub eksportowy jak Primorsk ma przede wszystkim na celu ograniczenie możliwości Rosji w zakresie sprzedaży ropy za granicę, co ma bezpośrednie konsekwencje dla rynków eksportowych”. Dodali: „Co ważniejsze, takie ataki sygnalizują rosnącą gotowość do destabilizacji globalnych rynków ropy naftowej, co może dodatkowo zwiększyć presję na wzrost cen”.

Goldman Sachs oszacował, że strajki na Ukrainie zakłóciły produkcję około 300 000 baryłek dziennie rosyjskiej ropy w sierpniu i na początku września. Bank dodał, że „pomimo rosnącej niepewności związanej z taryfami wtórnymi i dodatkowymi sankcjami, zakładamy, że rosyjska produkcja spadnie jedynie nieznacznie, a azjatyccy nabywcy nadal wykazują gotowość do zakupu rosyjskiej ropy”.

Sekretarz Skarbu USA Scott Bessent oświadczył w poniedziałek, że Waszyngton nie nałoży dodatkowych ceł na towary chińskie, aby wywrzeć presję na Pekin, by wstrzymał zakupy rosyjskiej ropy, chyba że państwa europejskie również nałożą podobne środki na Chiny i Indie, dwaj najwięksi odbiorcy rosyjskiej ropy.

Inwestorzy koncentrują się również na posiedzeniu Rezerwy Federalnej w dniach 16-17 września, na którym bank centralny, jak się powszechnie oczekuje, obniży stopy procentowe. Chociaż niższe koszty finansowania zewnętrznego zazwyczaj wspierają popyt na paliwa, analitycy wyrażają ostrożność co do ogólnej odporności gospodarki USA.

Uwagę zwracają również dane dotyczące zapasów ropy w USA. Walter Chancellor, strateg ds. energii w Macquarie Group, poinformował w nocie do klienta, że spodziewa się spadku zapasów ropy naftowej w USA o 6,4 mln baryłek w tygodniu kończącym się 12 września, po wzroście o 3,9 mln baryłek w poprzednim tygodniu.

Z przeprowadzonego w poniedziałek badania agencji Reuters wynika, że analitycy spodziewają się spadku zapasów ropy naftowej i benzyny w USA w ubiegłym tygodniu, podczas gdy zapasy destylatów prawdopodobnie wzrosną.

Dolar amerykański spadł we wtorek do najniższego poziomu od ponad dwóch miesięcy w stosunku do funta brytyjskiego i euro oraz do najniższego poziomu od dziesięciu miesięcy w stosunku do dolara australijskiego, gdyż inwestorzy zwiększyli zakłady na spodziewaną obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w tym tygodniu.

Indeks dolara, który mierzy wartość amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka sześciu głównych walut, spadł do 97,121 po osiągnięciu najniższego poziomu od 7 lipca. Zbiegło się to w czasie z ponownymi wezwaniami prezydenta USA Donalda Trumpa do odważniejszego łagodzenia polityki pieniężnej.

Rynki spodziewają się, że Fed obniży stopy procentowe o 25 punktów bazowych w środę, po tym jak seria słabych danych z amerykańskiego rynku pracy w ostatnich tygodniach wzmocniła oczekiwania na dalsze łagodzenie polityki pieniężnej.

W poniedziałkowym wpisie w mediach społecznościowych Trump wezwał prezesa Rezerwy Federalnej Jerome’a Powella do wprowadzenia „większej” obniżki, powołując się na sytuację na rynku nieruchomości.

Mohit Kumar, strateg w Jefferies, powiedział: „Najważniejsze jest środowe posiedzenie Rezerwy Federalnej… kluczowy będzie ton Powella”. Dodał: „Jeśli Powell podkreśli ryzyko inflacji lub niepewność związaną z oczekiwaniami dotyczącymi wzrostu gospodarczego i inflacji, możemy zobaczyć, jak rynki ograniczają część swoich oczekiwań dotyczących obniżek stóp procentowych”.

Na rynkach walutowych funt wzrósł o 0,2% do 1,3627 dolara, osiągając najwyższy poziom od 8 lipca, po tym jak dane pokazały, że brytyjski rynek pracy traci nieco dynamiki. Może to złagodzić obawy Banku Anglii dotyczące utrzymującej się presji inflacyjnej.

Dane Urzędu Statystyk Narodowych (ONS) pokazały, że liczba pracowników na listach płac spadła siódmy miesiąc z rzędu, podczas gdy wzrost płac w sektorze prywatnym – bacznie obserwowany przez Bank Anglii – spowolnił do 4,7% między majem a lipcem, w porównaniu z 4,8% w ciągu trzech miesięcy do czerwca. Oczekuje się, że Bank Anglii pozostawi stopy procentowe bez zmian w tym tygodniu po ich obniżeniu w sierpniu.

Laith Al-Khunor, analityk rynków globalnych w eToro, powiedział: „Dopóki inflacja nie spadnie w sposób przekonujący, Bank Anglii pozostanie na wysokim poziomie stóp procentowych, co wywiera presję na wzrost gospodarczy”.

Euro zyskało aż 0,3% w stosunku do dolara, osiągając 1,1797 USD, najwyższy poziom od 3 lipca. Inwestorzy oczekują na opublikowanie w dalszej części dnia danych z niemieckiego badania ZEW, danych o płacach w strefie euro i danych dotyczących produkcji przemysłowej.

Dolar australijski osłabił się nieznacznie o 0,06%, osiągając poziom 0,6666 USD, po wcześniejszym wzroście do 0,6677 USD, co stanowiło najwyższy poziom od 8 listopada.

Tymczasem dolar osłabił się o 0,3% względem jena japońskiego, osiągając poziom 146,920 przed piątkowym posiedzeniem Banku Japonii, na którym rynki powszechnie spodziewają się utrzymania stóp procentowych na niezmienionym poziomie 0,5%.

Na froncie politycznym minister rolnictwa Japonii i główny rzecznik rządu ogłosili, że zamierzają stanąć na czele partii rządzącej, zastępując ustępującego premiera Shingoro Ishibę, który ustąpił ze stanowiska w zeszłym miesiącu.

Ceny złota wzrosły we wtorek na rynku europejskim, notując wzrosty trzecią sesję z rzędu i ustanawiając nowy rekord wszech czasów, będąc o krok od przekroczenia po raz pierwszy w historii bariery 3700 dolarów za uncję. Wspierane jest to przez ciągły spadek wartości dolara amerykańskiego na rynku walutowym.

Dziś po południu rozpocznie się długo oczekiwane posiedzenie Rezerwy Federalnej w sprawie polityki pieniężnej, a decyzje mają zostać podjęte w środę. Oczekiwania rynku pozostają obecnie zakotwiczone na obniżce stóp procentowych o 25 punktów bazowych.

Przegląd cen

Dzisiejsze ceny złota: Cena tego szlachetnego metalu wzrosła o 0,5% do nowego historycznego maksimum 3697,26 USD, z poziomu otwarcia 3679,21 USD, po zanotowaniu najniższego poziomu sesji na poziomie 3674,82 USD.

W poniedziałek cena złota wzrosła o 1,0%, co stanowiło drugi z rzędu dzienny wzrost i ustanowiło nowy rekord.

Dolar amerykański

Indeks dolara spadł we wtorek o 0,3%, pogłębiając spadki drugą sesję z rzędu i osiągając 10-tygodniowe minimum na poziomie 97,04, co odzwierciedla utrzymującą się słabość amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych walut.

Spadek ten przypisuje się aktywnej sprzedaży poprzedzającej spodziewaną w środę decyzję Fed o obniżeniu stóp procentowych o 25 punktów bazowych.

Jednocześnie prezydent USA Donald Trump wywiera coraz większą presję na decydentów Fed, aby wprowadzili głębsze obniżki stóp procentowych. W poniedziałkowym wpisie w mediach społecznościowych Trump wezwał prezesa Fed Jerome'a Powella do wprowadzenia „większej” obniżki stóp procentowych, powołując się na zagrożenia dla amerykańskiego rynku nieruchomości.

Rezerwa Federalna

Dziś po południu Rezerwa Federalna rozpoczyna kluczowe posiedzenie w sprawie polityki pieniężnej, a decyzje mają zostać podjęte w środę. Oczekiwania wskazują na obniżkę stóp procentowych o 25 punktów bazowych.

Dane dotyczące polityki pieniężnej, zaktualizowane prognozy ekonomiczne i wypowiedzi prezesa Rezerwy Federalnej USA Jerome'a Powella powinny dać jednoznaczne wskazówki, czy w dalszej części roku dojdzie do dalszych obniżek stóp procentowych.

Stopy procentowe w USA

Według CME FedWatch: prawdopodobieństwo obniżki o 25 punktów bazowych na posiedzeniu w tym tygodniu wynosi obecnie 100%, podczas gdy szansa na większą obniżkę o 50 punktów bazowych wynosi 4%.

W przypadku spotkania w październiku rynki wyceniają również 100% prawdopodobieństwo obniżki o 25 punktów bazowych i 3% prawdopodobieństwo obniżki o 50 punktów bazowych.

Perspektywy złota

Analityk UBS Giovanni Staunovo powiedział: „Słabość dolara odgrywa dużą rolę w umacnianiu się cen złota, ale wszystko sprowadza się do oczekiwań co do obniżki stóp procentowych przez Fed w tym tygodniu”.

Staunovo dodał: „W związku ze zbliżającym się oświadczeniem Fed spodziewamy się większej zmienności, zwłaszcza jeśli rynki odbierają obniżkę jako jastrzębią”.

Dodał: „Ale skoro Trump naciska na większą obniżkę, uważam, że w nadchodzących miesiącach cena złota prawdopodobnie będzie rosła”.

Handlowcy i eksperci branżowi zgromadzeni na konferencji India Gold Conference w Nowym Delhi stwierdzili, że oszałamiający wzrost ceny złota do dwóch kolejnych rekordowych poziomów ma wszelkie przesłanki, by utrzymać się na tym poziomie do końca 2025 r., choć spodziewana jest silna korekta techniczna, zanim cena przekroczy 4000 USD za uncję w 2026 r.

Fundusz SPDR

Stan posiadania SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF zabezpieczonego złotem, wzrósł w poniedziałek o 2,01 ton metrycznych, zwiększając całkowitą wartość do 976,81 ton metrycznych, co stanowi wzrost z 974,80 ton metrycznych, najniższego poziomu od 28 sierpnia.