Ceny srebra na rynku europejskim spadły w środę do najniższego poziomu od dwóch tygodni, pogłębiając spadki drugi dzień z rzędu i spadając poniżej 37 dolarów za uncję, pod presją wzrostu wartości dolara amerykańskiego na rynku walutowym.

Popyt na amerykańską walutę pozostaje duży i stanowi najlepszą dostępną inwestycję, zwłaszcza w obliczu rosnących wątpliwości co do prawdopodobieństwa obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną we wrześniu.

Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy oczekują na opublikowanie dziś protokołu z ostatniego posiedzenia Rezerwy Federalnej oraz na zbliżające się sympozjum w Jackson Hole.

Przegląd cen

• Ceny srebra spadły o ok. 1,2% do 36,96 USD za uncję, najniższego poziomu od 4 sierpnia, z poziomu otwarcia 37,39 USD, po osiągnięciu maksimum 37,44 USD wcześniej w tej sesji.

• Podczas wtorkowego rozliczenia cena srebra spadła o 1,7%, co stanowiło największy dzienny spadek od 30 lipca, na co wpływ miały zyski dolara amerykańskiego i rentowność obligacji skarbowych.

Dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł w środę o 0,15%, notując wzrosty trzecią sesję z rzędu i osiągając najwyższy poziom od ponad tygodnia, tj. 98,44 punktów. Odzwierciedla to utrzymującą się siłę amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Wzrost ten nastąpił w momencie, gdy inwestorzy uznali dolara za najatrakcyjniejsze aktywa, oczekując jednocześnie na komentarze prezesa Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella, które mają się odbyć w piątek w Jackson Hole. Rynki spodziewają się tam oporu wobec obniżki stóp procentowych we wrześniu.

Stopy procentowe w USA

• Według narzędzia FedWatch firmy CME, rynki obecnie wyceniają 83% prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych na wrześniowym posiedzeniu oraz 17% prawdopodobieństwo braku zmian.

• W październiku rynki wyceniają 92% prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych i 8% prawdopodobieństwo pozostawienia stóp bez zmian.

• Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy uważnie śledzą dzisiejsze protokoły z posiedzeń Rezerwy Federalnej i nadchodzące wypowiedzi kluczowych decydentów Fed.

Perspektywy Srebra

W Economies.com zakładamy, że jeśli komentarze Rezerwy Federalnej okażą się bardziej jastrzębie, niż przewidują rynki, prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych we wrześniu zmniejszy się, co wywrze jeszcze większą presję spadkową na aktywa niedochodowe, w szczególności metale szlachetne, takie jak złoto i srebro.

Ceny złota wzrosły w środę na rynku europejskim, próbując odbić się od najniższego poziomu osiągniętego wcześniej w handlu azjatyckim w ciągu trzech tygodni. Wsparło je polowanie na okazje na niższych poziomach.

Ożywienie gospodarcze jest jednak nadal ograniczone przez siłę dolara amerykańskiego, który jest kupowany jako preferowana bezpieczna inwestycja przed publikacją protokołu z ostatniego posiedzenia Rezerwy Federalnej.

Cena

• Cena spot złota wzrosła o 0,35% do 3327,65 USD, w porównaniu z poziomem otwarcia sesji wynoszącym 3315,84 USD, po osiągnięciu dziennego minimum na poziomie 3311,58 USD, najniższego poziomu od 1 sierpnia.

•W momencie rozliczenia we wtorek złoto straciło 0,5%, co oznacza drugi z rzędu dzienny spadek ceny pod presją silniejszego dolara amerykańskiego i wyższych rentowności obligacji amerykańskich.

Dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł w środę o 0,15%, kontynuując wzrosty trzecią sesję z rzędu i osiągając tygodniowe maksimum na poziomie 98,44, co odzwierciedla utrzymującą się siłę amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Uwaga rynków kieruje się teraz ku piątkowemu przemówieniu prezesa Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella w Jackson Hole, gdzie inwestorzy spodziewają się reakcji rynku na wycenę obniżki stóp procentowych w przyszłym miesiącu.

Stopy procentowe w USA

•Według narzędzia FedWatch firmy CME prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych we wrześniu wynosi obecnie 83%, przy 17% szansie na brak zmian.

•W październiku prawdopodobieństwo obniżki o 25 punktów bazowych wynosi 92%, a braku zmian 8%.

•Inwestorzy uważnie śledzą protokół z posiedzenia Rezerwy Federalnej, który ma zostać opublikowany dzisiaj, oraz komentarze decydentów, którzy mają na celu ponowną ocenę tych oczekiwań, a także zbliżające się wystąpienie Powella w Jackson Hole.

Perspektywy złota

Kelvin Wong, analityk rynku Azji i Pacyfiku w OANDA, powiedział, że silniejszy dolar amerykański i większa chęć podejmowania ryzyka w następstwie ostatnich wydarzeń geopolitycznych wpływają na ceny złota. Rynki oczekują na dalsze wskazówki po wypowiedzi Powella w Jackson Hole.

SPDR Gold Trust

Stan posiadania SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF zabezpieczonego złotem, spadł we wtorek o 3,16 tony metrycznej, zmniejszając łączną wartość do 962,21 ton metrycznych. Dla porównania, 965,37 ton metrycznych to najwyższy poziom od 9 września 2022 roku.

W środę brytyjska gospodarka opublikowała swój roczny wskaźnik CPI, który wykazał wzrost o 3,8% w lipcu, co jest najszybszym tempem od stycznia 2024 r. Wynik ten przekroczył rynkowe oczekiwania na poziomie 3,7%, a także poprzedni odczyt na poziomie 3,6%.

Roczny bazowy wskaźnik CPI wzrósł również o 3,8%, przekraczając zarówno oczekiwania rynkowe na poziomie 3,7%, jak i poprzedni odczyt na poziomie 3,7%.

Dane te wskazują na utrzymującą się rozbieżność cen z 2% średnioterminowym celem inflacyjnym Banku Anglii, co odzwierciedla utrzymującą się presję inflacyjną na decydentów i zmniejsza prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych we wrześniu.

• To wydanie jest „pozytywne” dla funta brytyjskiego.

Funt brytyjski osłabił się w środę w handlu europejskim w stosunku do koszyka głównych walut, pogłębiając straty trzecią sesję z rzędu w stosunku do dolara amerykańskiego i osiągając najniższy poziom od tygodnia. Spadek nastąpił w obliczu utrzymującego się umocnienia dolara przed dorocznym Sympozjum Ekonomicznym w Jackson Hole.

Oczekiwania na wrześniową obniżkę stóp procentowych przez Bank Anglii zmalały po ostatnim posiedzeniu banku centralnego i serii silnych danych gospodarczych z Wielkiej Brytanii. Inwestorzy oczekują obecnie na publikację danych o inflacji za lipiec, która odbędzie się później w nocy, aby ponownie ocenić perspektywy.

Przegląd cen

• Funt osłabił się o ponad 0,2% w stosunku do dolara, osiągając 1,3462 USD – najniższy poziom od 12 sierpnia, z ceny otwarcia 1,3492 USD, po osiągnięciu sesyjnego maksimum na poziomie 1,3493 USD.

• We wtorek funt osłabił się o 0,1% w stosunku do dolara, notując drugi z rzędu dzienny spadek, spowodowany odnowionym popytem na amerykańską walutę jako bezpieczne aktywo.

Dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł w środę o 0,15%, kontynuując wzrosty trzecią sesję z rzędu i osiągając tygodniowe maksimum na poziomie 98,44, co odzwierciedla utrzymującą się siłę amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka walut głównych i drugorzędnych. Rynki nadal koncentrują się na piątkowym przemówieniu prezesa Rezerwy Federalnej USA Jerome'a Powella w Jackson Hole, które może wpłynąć na oczekiwania dotyczące potencjalnej obniżki stóp procentowych w przyszłym miesiącu.

Stopy procentowe w Wielkiej Brytanii

• Po ostatnim, jastrzębim posiedzeniu Banku Anglii inwestorzy zredukowali zakłady na obniżki stóp procentowych, wyceniając obecnie dodatkowe 17 punktów bazowych łagodzenia polityki pieniężnej w tym roku.

• Obecne ceny obniżki stóp o 25 punktów bazowych na wrześniowym spotkaniu plasują się poniżej 20%.

Dane dotyczące inflacji w Wielkiej Brytanii

Dziś po południu inwestorzy oczekują na kluczowe dane dotyczące inflacji w Wielkiej Brytanii za lipiec, które prawdopodobnie będą miały duży wpływ na politykę Banku Anglii. Prognozuje się, że główny wskaźnik CPI wzrośnie o 3,7% rok do roku, nieznacznie w porównaniu z 3,6% w czerwcu, podczas gdy bazowy wskaźnik CPI ma pozostać stabilny na poziomie 3,7%.

Perspektywy dla funta

My w Economies.com zakładamy, że jeśli inflacja w Wielkiej Brytanii przekroczy prognozy rynkowe, oczekiwania na obniżkę stóp procentowych przez Bank Anglii we wrześniu osłabną, co wesprze odbicie funta.