Ceny srebra wzrosły we wtorek na europejskich giełdach, kontynuując wzrosty trzecią sesję z rzędu i osiągając najwyższy poziom od tygodnia. Metal ten zbliżył się do poziomu powyżej 80 dolarów za uncję, wspierany przez obecną deprecjację dolara amerykańskiego.

Słabe dane ekonomiczne ze Stanów Zjednoczonych oraz gołębie komentarze niektórych przedstawicieli Rezerwy Federalnej zwiększyły spekulacje na temat dwukrotnej obniżki stóp procentowych w USA w ciągu tego roku.

Przegląd cen

• Dzisiejsze ceny srebra: Cena srebra wzrosła o 3,6% do 79,39 USD za uncję, co stanowi najwyższy poziom od tygodnia, z poziomu otwarcia 76,61 USD, po osiągnięciu najniższego poziomu sesji na poziomie 75,91 USD.

• W momencie rozliczenia w poniedziałek ceny srebra odnotowały wzrost o 5,2%, co oznaczało drugi z rzędu dzienny wzrost, na skutek strajku Amerykanów w Wenezueli i wspieranego przez spadek wartości dolara amerykańskiego.

dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł we wtorek o około 0,2%, pogłębiając straty drugą sesję z rzędu i oddalając się od czterotygodniowego maksimum na poziomie 98,86 punktów. Odzwierciedla to utrzymującą się słabość amerykańskiej waluty względem koszyka walut światowych.

Oprócz presji związanej z realizacją zysków, dolar osłabił się po tym, jak ponure dane z USA pokazały głębszą recesję w sektorze produkcyjnym w grudniu, dostarczając nowych dowodów na spowolnienie aktywności gospodarczej w czwartym kwartale ubiegłego roku.

Te słabe wyniki utrzymały oczekiwania na łagodzenie polityki pieniężnej przez Rezerwę Federalną i potwierdziły, że same ryzyka geopolityczne nie wystarczą, aby utrzymać dalsze zyski dolara amerykańskiego.

Stopy procentowe w USA

• Prezes Rezerwy Federalnej w Minneapolis Neel Kashkari, członek z prawem głosu w tegorocznym komitecie banku centralnego ustalającym stopy procentowe, stwierdził, że widzi ryzyko gwałtownego wzrostu stopy bezrobocia.

• Według narzędzia FedWatch firmy CME prawdopodobieństwo utrzymania niezmienionych stóp procentowych w USA na posiedzeniu w styczniu 2026 r. wynosi obecnie 84%, podczas gdy prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych utrzymuje się na poziomie 16%.

• Inwestorzy wyceniają obecnie dwie obniżki stóp procentowych w USA w ciągu przyszłego roku, podczas gdy prognozy Rezerwy Federalnej wskazują tylko na jedną dodatkową obniżkę o 25 punktów bazowych.

• Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy uważnie śledzą publikacje kolejnych danych ekonomicznych ze Stanów Zjednoczonych, a także komentarze przedstawicieli Rezerwy Federalnej.

Ceny złota wzrosły we wtorek na rynkach europejskich, kontynuując wzrosty trzeci dzień z rzędu i osiągając najwyższy poziom od tygodnia. Wzrosty te wspierane są przez duży popyt na metal, który traktowany jest jako bezpieczna przystań w obliczu rosnącego ryzyka geopolitycznego po złożonym ataku USA w Wenezueli i aresztowaniu prezydenta Nicolasa Maduro.

Na wzrost wpłynęło także osłabienie dolara amerykańskiego po opublikowaniu ponurych danych na temat aktywności przemysłowej w USA, a także seria gołębich komentarzy ze strony niektórych przedstawicieli Rezerwy Federalnej.

Przegląd cen

• Dzisiejsze ceny złota: Cena złota wzrosła o 0,6% do 4475,79 USD, najwyższego poziomu od tygodnia, z poziomu otwarcia 4448,91 USD, po osiągnięciu najniższego poziomu sesji na poziomie 4427,98 USD.

• W momencie rozliczenia w poniedziałek metal szlachetny odnotował wzrost o 2,7%, co oznacza drugi z rzędu dzienny wzrost, na skutek strajku Amerykanów w Wenezueli i spadku wartości dolara amerykańskiego.

Kryzys wenezuelski

W poniedziałek zatrzymany prezydent Wenezueli Nicolas Maduro nie przyznał się przed federalnym sądem w Nowym Jorku do zarzutów spisku w celu handlu narkotykami, terroryzmu i posiadania broni automatycznej.

Tymczasem urzędnicy w Caracas dążyli do reorganizacji swoich szeregów, a wiceprezydent Delcy Rodríguez objęła funkcję tymczasowego prezydenta. Podkreśliła, że Maduro pozostaje konstytucyjnym prezydentem kraju i zadeklarowała sprzeciw wobec interwencji USA.

Reakcje społeczności międzynarodowej były różne – od poparcia ze strony Izraela po potępienie ze strony Rosji i Chin, podczas gdy amerykańscy eksperci ostrzegali, że posunięcie to może sprawić, że świat stanie się „znacznie bardziej niebezpieczny” i potencjalnie wywołać szerszy konflikt w Ameryce Łacińskiej.

dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł we wtorek o około 0,2%, pogłębiając straty drugą sesję z rzędu i oddalając się od czterotygodniowego maksimum na poziomie 98,86 punktów. Odzwierciedla to utrzymującą się słabość amerykańskiej waluty względem koszyka walut światowych.

Oprócz presji związanej z realizacją zysków, dolar osłabił się po tym, jak ponure dane z USA pokazały głębszą recesję w sektorze produkcyjnym w grudniu, dostarczając nowych dowodów na spowolnienie aktywności gospodarczej w czwartym kwartale ubiegłego roku.

Te słabe wyniki utrzymały oczekiwania na łagodzenie polityki pieniężnej przez Rezerwę Federalną i potwierdziły, że same ryzyka geopolityczne nie wystarczą, aby utrzymać dalsze zyski dolara amerykańskiego.

Stopy procentowe w USA

• Prezes Rezerwy Federalnej w Minneapolis Neel Kashkari, członek z prawem głosu w tegorocznym komitecie banku centralnego ustalającym stopy procentowe, stwierdził, że widzi ryzyko gwałtownego wzrostu stopy bezrobocia.

• Według narzędzia FedWatch firmy CME prawdopodobieństwo utrzymania niezmienionych stóp procentowych w USA na posiedzeniu w styczniu 2026 r. wynosi obecnie 84%, podczas gdy prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych utrzymuje się na poziomie 16%.

• Inwestorzy wyceniają obecnie dwie obniżki stóp procentowych w USA w ciągu przyszłego roku, podczas gdy prognozy Rezerwy Federalnej wskazują tylko na jedną dodatkową obniżkę o 25 punktów bazowych.

• Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy uważnie śledzą publikacje kolejnych danych ekonomicznych ze Stanów Zjednoczonych, a także komentarze przedstawicieli Rezerwy Federalnej.

Perspektywy dla złota

Strateg rynkowy Ilja Spiwak stwierdził, że komentarze przedstawicieli Rezerwy Federalnej z pewnością nie były szkodliwe, ale zaznaczył, że ogólne obliczenia nie zmieniły się znacząco, dodając, że ten tydzień jest kluczowy ze względu na publikację raportu o zatrudnieniu w USA w piątek.

Spivak dodał, że aresztowanie Maduro uwypukliło rozłam między Stanami Zjednoczonymi a Chinami, a szerzej rzecz ujmując, trwający trend deglobalizacji.

Fundusz SPDR

Zasoby złota w SPDR Gold Trust, największym na świecie funduszu ETF opartym na złocie, pozostały w poniedziałek bez zmian, pozostawiając całkowite zasoby na poziomie 1065,13 ton metrycznych, najniższym poziomie od 22 grudnia.

Euro zyskało we wtorek na wartości w handlu europejskim w stosunku do koszyka walut globalnych, kontynuując odbicie drugi dzień z rzędu od najniższego poziomu od czterech tygodni w stosunku do dolara amerykańskiego. Ruch ten był wspierany przez kontynuację zakupów z niższych poziomów oraz przez osłabienie amerykańskiej waluty po publikacji ponurych danych gospodarczych w Stanach Zjednoczonych.

Ostatnio oczekiwania dotyczące obniżki stóp procentowych przez Europejski Bank Centralny w lutym spadły. Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy uważnie śledzą serię kluczowych odczytów inflacji, które mają zostać opublikowane w tym tygodniu w Niemczech i całej strefie euro.

Przegląd cen

• Kurs wymiany euro dzisiaj: Euro wzrosło o 0,15% w stosunku do dolara do 1,1738 USD z poziomu otwarcia wynoszącego 1,1722 USD, po osiągnięciu sesyjnego minimum na poziomie 1,1711 USD.

• Euro zakończyło poniedziałkową sesję wzrostem o mniej niż 0,1% w stosunku do dolara, notując pierwszy wzrost od czterech dni, po tym jak wcześniej osiągnęło czterotygodniowe minimum na poziomie 1,1659 USD.

dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł we wtorek o około 0,2%, pogłębiając straty drugą sesję z rzędu i oddalając się od czterotygodniowego maksimum na poziomie 98,86 punktów. Odzwierciedla to utrzymującą się słabość amerykańskiej waluty względem koszyka walut światowych.

Oprócz presji związanej z realizacją zysków, dolar osłabił się po tym, jak rozczarowujące dane z USA w grudniu pokazały głębszą recesję w sektorze produkcyjnym, dostarczając nowych dowodów na spowolnienie aktywności gospodarczej w czwartym kwartale ubiegłego roku.

Te słabe wyniki utrzymały oczekiwania na łagodzenie polityki pieniężnej przez Rezerwę Federalną i potwierdziły, że same ryzyka geopolityczne nie wystarczą, aby utrzymać dalsze zyski dolara amerykańskiego.

Dolar znalazł się również pod dodatkową presją spadkową po komentarzach prezesa Rezerwy Federalnej w Minneapolis, Neela Kashkariego, członka z prawem głosu w tegorocznym komitecie banku centralnego ustalającym stopy procentowe. Kashkari powiedział w rozmowie z CNBC, że widzi ryzyko gwałtownego wzrostu stopy bezrobocia.

Europejskie stopy procentowe

• Wycena rynku pieniężnego prawdopodobieństwa obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych przez Europejski Bank Centralny w lutym utrzymuje się obecnie poniżej 10%.

• Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy oczekują na opublikowanie dziś w dalszej części dnia danych o inflacji w Niemczech za grudzień, największej gospodarce strefy euro.

• W środę zostaną opublikowane dane dotyczące inflacji w całej strefie euro za grudzień. Oczekuje się, że dostarczą one mocnych wskazówek na temat przyszłego kierunku łagodzenia polityki pieniężnej przez Europejski Bank Centralny.

Różnica stóp procentowych

W następstwie ostatniej decyzji Rezerwy Federalnej różnica w stopach procentowych między Europą a Stanami Zjednoczonymi zmniejszyła się do 160 punktów bazowych na korzyść stóp amerykańskich, co stanowi najmniejszą różnicę od maja 2022 r., co sprzyja dalszemu umacnianiu się euro względem dolara amerykańskiego.

Jen japoński wzrósł we wtorek w handlu azjatyckim w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut, kontynuując trzeci dzień z rzędu wzrost względem dolara amerykańskiego, wspierany przez wznowienie zakupów z dwutygodniowych minimów. Ruch ten nastąpił w momencie, gdy amerykańska waluta weszła w fazę realizacji zysków po osiągnięciu czterotygodniowego maksimum.

Większość członków zarządu Banku Japonii opowiada się za kontynuacją podwyżek stóp procentowych w 2026 r., a rynki globalne z niecierpliwością oczekują publikacji kolejnych kluczowych danych ekonomicznych z czwartej co do wielkości gospodarki świata. Dane te powinny dać wyraźniejsze sygnały na temat przyszłej ścieżki normalizacji polityki pieniężnej w Japonii.

Przegląd cen

• Dzisiejszy kurs jena japońskiego: Dolar osłabił się względem jena o 0,1% do 156,24 jenów, z poziomu otwarcia wynoszącego 156,38 jenów, po osiągnięciu sesyjnego maksimum na poziomie 156,80 jenów.

• Jen zakończył poniedziałkową sesję wzrostem o 0,3% w stosunku do dolara, co oznacza drugi z rzędu dzienny wzrost, po tym jak wcześniej osiągnął dwutygodniowe minimum na poziomie 157,30 jenów.

dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł we wtorek o około 0,2%, notując straty drugą sesję z rzędu i odrabiając straty z czterotygodniowego maksimum na poziomie 98,86 punktów. Odzwierciedla to utrzymującą się słabość amerykańskiej waluty względem koszyka walut światowych.

Oprócz presji związanej z realizacją zysków, dolar osłabił się po opublikowaniu w grudniu ponurych danych z USA, które pokazały głębszą recesję w sektorze produkcyjnym, dostarczając nowych dowodów na spowolnienie aktywności gospodarczej w czwartym kwartale ubiegłego roku.

Te słabe wyniki wzmocniły oczekiwania na łagodzenie polityki pieniężnej przez Rezerwę Federalną i potwierdziły, że same ryzyka geopolityczne nie wystarczą, aby utrzymać dalsze zyski dolara amerykańskiego.

Dolar znalazł się pod dodatkową presją po komentarzach prezesa Rezerwy Federalnej w Minneapolis, Neela Kashkariego, członka z prawem głosu w tegorocznej komisji ustalającej stopy procentowe, który w rozmowie z CNBC stwierdził, że widzi ryzyko gwałtownego wzrostu stopy bezrobocia.

Japońskie stopy procentowe

• W zeszłym tygodniu w Tokio opublikowano podsumowanie opinii z ostatniego posiedzenia Banku Japonii w sprawie polityki pieniężnej. Spotkanie, które odbyło się w dniach 18–19 grudnia, zakończyło się podwyżką stóp procentowych do 0,75%, najwyższego poziomu od 1995 roku.

• Podsumowanie pokazało wyraźną, jastrzębią zmianę nastawienia wśród większości członków zarządu, przy czym wielu wskazywało na potrzebę dalszych podwyżek stóp procentowych w przyszłości. Zgodzili się, że stopniowe podnoszenie stóp procentowych i ograniczanie bodźców monetarnych są niezbędne dla zapewnienia długoterminowej stabilności cen.

• Rynkowa wycena prawdopodobieństwa podwyżki stóp procentowych o ćwierć punktu procentowego przez Bank Japonii na obecnym styczniowym posiedzeniu pozostaje stabilna na poziomie około 20%.

• Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy czekają na czwartkową publikację danych o płacach w Japonii za listopad, do których Bank Japonii przywiązuje dużą wagę przy określaniu przyszłej ścieżki stóp procentowych.