Ceny niklu spadły w środę na skutek utrzymującej się nadwyżki podaży na świecie, pomimo osłabienia dolara amerykańskiego względem większości głównych walut.

Zapasy niklu na London Metal Exchange pozostały w ograniczonym zakresie, wzrastając o 1,5% do 212 232 ton, w porównaniu do 209 082 ton tydzień wcześniej.

Wzrost ten nastąpił pomimo utrzymującej się nadwyżki podaży na rynku, ponieważ zapasy niklu na giełdzie londyńskiej wzrosły od początku roku o około 40 000 ton, osiągając poziom 195 000 ton, wspierane przez silne moce przerobowe chińskich firm w Indonezji. Pomimo prób ograniczenia podaży, ogólny nastrój na rynku pozostaje ostrożny, a ewentualne ożywienie uzależnione jest od znacznej poprawy popytu końcowego.

Rynek niklu w Indonezji stoi w obliczu ciągłej nadwyżki

Indonezyjski rynek niklu pozostaje pod presją, ponieważ zatwierdzone przez rząd kwoty produkcyjne przekroczyły rzeczywiste poziomy produkcji, co zwiększyło nadwyżkę podaży. Ceny rudy niklu przeznaczonej do wytopu pirometalurgicznego spadły, podczas gdy ceny rudy niklu wykorzystywanej w wytopie hydrometalurgicznym pozostały stabilne.

Ceny wysokiej jakości żelazoniklu również pozostały stabilne, ale marże zysku hut pozostały niskie. Decydenci rozważają możliwość interwencji, ale duża podaż i słaby popyt mogą ograniczyć wzrost cen w najbliższym czasie.

Rynek niklu w Chinach pozostaje odporny pomimo nadwyżki

Rynki niklu i stali nierdzewnej w Chinach wykazują oznaki odporności, pomimo słabego ogólnego popytu i utrzymującej się nadpodaży. Polityka rządu mająca na celu ograniczenie nadwyżki mocy produkcyjnych w przemyśle, wraz z przewidywanymi zmianami sezonowymi w górnictwie filipińskim, mogą wpłynąć na trendy podaży i cen w nadchodzących miesiącach.

Perspektywy

Ceny niklu odnotowały w zeszłym tygodniu niewielkie wzrosty, ale nadal ograniczała je globalna nadwyżka podaży, zwłaszcza z Indonezji, oraz ostrożne prognozy popytu. Rynek monitoruje politykę stóp procentowych w USA, chińskie środki stymulujące oraz sezonowe wahania podaży w Indonezji jako potencjalne czynniki wpływające na ewentualną zmianę dynamiki cen niklu w przyszłości.

Z drugiej strony indeks dolara amerykańskiego spadł o 0,4% do 97,7 punktów o godz. 16:44 GMT, osiągając maksimum 98,1 punktów i minimum 97,6 punktów.

W sesji amerykańskiej cena spot niklu spadła o 0,8% do 15 100 USD za tonę o godzinie 16:55 GMT.

Ceny bitcoinów odnotowały w środę niewielki wzrost, a wartość ethereum zbliżyła się do rekordowych poziomów. Rynek kryptowalut odbił się dzięki gorszym danym o inflacji w USA, co zwiększyło prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych we wrześniu.

We wtorek i środę altcoiny radziły sobie lepiej niż bitcoin, ponieważ rosnąca chęć podejmowania ryzyka skierowała inwestorów w stronę relatywnie tańszych aktywów, takich jak ether, który w ostatnich miesiącach pozostawał w tyle za silnymi wzrostami bitcoina.

Największa na świecie kryptowaluta wzrosła o 1,5% do 120 500 dolarów o godz. 13:40 GMT.

Ethereum zbliża się do historycznego maksimum dzięki zakupom instytucjonalnym

Ethereum, druga co do wielkości kryptowaluta, wzrosła w tym tygodniu do 4680,23 USD, zbliżając się do rekordu z listopada 2021 r., wynoszącego 4868,8 USD. Wzrost ten był napędzany głównie przez wzmożone zakupy instytucjonalne i korporacyjne w ostatnich tygodniach, przy czym duże podmioty przyjęły strategie podobne do strategii MicroStrategy (NASDAQ:MSTR), największego korporacyjnego posiadacza Bitcoina.

Bitmain Emergent Technologies (NYSE:BMNR), największy instytucjonalny posiadacz Ethereum, ogłosił w poniedziałek, że posiada obecnie ponad 1,15 miliona tokenów o wartości około 4,9 miliarda dolarów. Firma ujawniła również plany pozyskania bezprecedensowej kwoty 24,5 miliarda dolarów poprzez emisję akcji, której głównym celem jest zakup większej ilości Ethereum.

W kolejnym znaczącym posunięciu, 180 Life Sciences Corp (NASDAQ:ATNF), obecnie restrukturyzujący się pod nazwą Ether Treasury ETHZilla, ujawniło, że miliarder Peter Thiel nabył 7,5% udziałów. Ogłoszenie we wtorek spowodowało ponad trzykrotny wzrost akcji firmy. Firma ujawniła również, że posiada Ether o wartości około 349 milionów dolarów – 82 186 tokenów – kupionych po średniej cenie 3806,71 dolara za sztukę.

SharpLink Gaming Ltd (NASDAQ:SBET) również zakończyło w tym tygodniu zbiórkę kapitału w wysokości 400 milionów dolarów, oświadczając, że środki zostaną w całości przeznaczone na zakup większej ilości Ethereum.

Rosnące zainteresowanie instytucji sprawiło, że w 2025 r. Ether osiągnął na razie lepsze wyniki niż Bitcoin, notując wzrost na poziomie 39,4% w porównaniu z 27,9% w przypadku Bitcoina.

Altcoiny wyprzedzają Bitcoina, a zakłady na obniżkę stóp procentowych rosną

Ceny aktywów cyfrowych wzrosły w środę szybciej niż ceny bitcoina, w związku ze wzrostem apetytu na ryzyko, wspieranym przez niskie wskaźniki inflacji w USA, które wzmocniły oczekiwania na wrześniową obniżkę stóp procentowych przez Fed. Wzrost ten zbiegł się również z rekordowymi wzrostami na innych rynkach wrażliwych na ryzyko, zwłaszcza na rynkach akcji.

Altcoiny zyskały dodatkowe wsparcie dzięki rosnącym oczekiwaniom, że firmy i instytucje zwiększą swoje zasoby innych tokenów cyfrowych. XRP, trzecia co do wielkości kryptowaluta, wzrosła o 3,1% do 3,2401 USD, Cardano o 8,9%, a Solana o 13%.

Jak zmiany instytucjonalne mogą kształtować przyszłość bitcoina

Pojawienie się spotowych funduszy ETF opartych na Bitcoinie oznacza znaczącą zmianę na rynku, otwierając drogę do napływu kapitału instytucjonalnego na dużą skalę. Giganci tacy jak BlackRock i Fidelity zwiększyli swój udział, a analitycy zauważają, że taka płynność nie tylko napędza optymizm rynkowy, ale także zachęca inwestorów do kupowania po wyższych cenach. Historycznie rzecz biorąc, Bitcoin prosperował w okresach silnego wsparcia instytucjonalnego, działając jako silny katalizator wzrostu ceny.

Czynniki makro napędzające wzrost ceny bitcoina

W miarę jak Bitcoin zbliża się do kluczowych poziomów cenowych, szersze czynniki makroekonomiczne są postrzegane jako kluczowe dla określenia jego ścieżki. Spekulacje rynkowe koncentrują się na potencjalnej obniżce stóp procentowych przez Fed – wydarzeniu, które mogłoby zapoczątkować wzrost do nowych rekordowych poziomów. Niższe stopy procentowe zazwyczaj zwiększają popyt na aktywa o wysokiej rentowności, stawiając Bitcoina w korzystnej sytuacji.

Krytyczny poziom 140 tys. dolarów

Traderzy uważnie obserwują obecnie psychologiczny poziom 140 000 USD, a wskaźniki techniczne, takie jak byczy przekrój MACD i silne wsparcie RSI, wzmacniają bycze nastawienie. Przebicie tego poziomu może wywołać falę FOMO (strachu przed przegapieniem okazji) zarówno wśród inwestorów indywidualnych, jak i instytucjonalnych, potencjalnie gwałtownie podnosząc ceny w krótkim czasie.

Ceny ropy naftowej spadły w środę po tym, jak Międzynarodowa Agencja Energetyczna (IEA) zasygnalizowała, że w tym roku podaż przewyższy popyt. Inwestorzy z niecierpliwością oczekiwali piątkowego spotkania prezydenta USA Donalda Trumpa z prezydentem Rosji Władimirem Putinem.

Kontrakty terminowe na ropę Brent spadły o 41 centów, czyli 0,6%, do 65,71 USD za baryłkę o godz. 10:37 GMT, a kontrakty terminowe na amerykańską ropę West Texas Intermediate (WTI) spadły o 50 centów, czyli 0,8%, do 62,67 USD. Oba benchmarki zamknęły się we wtorek na minusie.

Giovanni Staunovo, analityk ds. surowców w UBS, powiedział: „Wczorajszy raport dotyczący zapasów ropy API, w połączeniu z dzisiejszą pesymistyczną prognozą IEA dotyczącą rynku ropy, wywarły presję na ceny”.

Międzynarodowa Agencja Energetyczna (IEA) poinformowała w środę, że podwyższyła prognozę wzrostu podaży ropy naftowej w tym roku, ale obniżyła szacunki popytu z powodu niskiego zużycia paliwa w najważniejszych gospodarkach.

Z kolei sojusz OPEC+ w swoim miesięcznym raporcie opublikowanym we wtorek poinformował o podwyższeniu prognozy światowego popytu na ropę naftową w przyszłym roku i obniżeniu szacunków wzrostu podaży dla USA i innych producentów spoza OPEC, co wskazuje na potencjalne zacieśnienie na rynku.

Niezależny analityk energetyczny Gaurav Sharma skomentował: „Jeśli weźmiemy pod uwagę średnią prognoz Międzynarodowej Agencji Energetycznej (IEA) i OPEC dotyczących wzrostu popytu na ropę naftową w 2025 roku, to biorąc pod uwagę zarówno pesymizm, jak i optymizm, skromna wartość – nieco ponad milion baryłek dziennie – może być z łatwością osiągnięta dzięki samemu obecnemu wzrostowi podaży spoza OPEC. Nie widzę więc przesłanek do wzrostu cen w najbliższym czasie”.

W Stanach Zjednoczonych, największym konsumencie ropy naftowej na świecie, zapasy surowca wzrosły w zeszłym tygodniu o 1,52 miliona baryłek, według źródeł rynkowych powołujących się na wtorkowe dane API. Zapasy benzyny spadły, a zapasy destylatów odnotowały niewielki wzrost.

Analitycy ankietowani przez agencję Reuters spodziewają się, że dzisiejszy raport Agencji Informacji Energetycznej (EIA) wykaże spadek zapasów ropy naftowej w ubiegłym tygodniu o 300 tys. baryłek.

Trump i Putin mają spotkać się w piątek na Alasce, aby omówić zakończenie wojny rosyjsko-ukraińskiej, która od lutego 2022 r. nęka rynki ropy naftowej.

Staunovo dodał: „Trudno przewidzieć, jakie będą rezultaty piątkowego spotkania, zwłaszcza jeśli Europejczycy nie będą obecni na Alasce”.

Podczas gdy administracja Trumpa starała się umniejszać oczekiwania na znaczący postęp w kierunku zawieszenia broni, opisując szczyt jako „sesję słuchania”, Ukraina i większość państw europejskich podkreśliły, że trwałego pokoju nie da się osiągnąć bez Ukrainy przy stole negocjacyjnym.

Dolar amerykański spadł w środę do najniższego poziomu od dwóch tygodni po tym, jak słabe dane o inflacji w USA zwiększyły oczekiwania, że Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe w przyszłym miesiącu. Jednocześnie próby prezydenta Donalda Trumpa, mające na celu zwiększenie wpływu na amerykańskie instytucje, zwiększyły presję na walutę.

Indeks dolara, który mierzy wartość amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka walut konkurencyjnych, spadł do 97,76, najniższego poziomu od 28 lipca, kontynuując wtorkową stratę w wysokości 0,5%.

Dane opublikowane we wtorek pokazały, że ceny konsumpcyjne w USA wzrosły nieznacznie w lipcu, zgodnie z oczekiwaniami, natomiast wpływ szerokich ceł nałożonych przez Trumpa na ceny towarów był jak dotąd ograniczony.

Inwestorzy, spodziewający się rychłej obniżki stóp procentowych, przyjęli te dane z zadowoleniem i wycenili 98-procentowe prawdopodobieństwo, że Fed złagodzi politykę pieniężną w przyszłym miesiącu, zgodnie z danymi LSEG.

Francesco Pesole, analityk strategiczny w ING, powiedział: „Publikacja danych o wskaźniku CPI w USA była wydarzeniem negatywnym dla dolara”. Dodał: „Obniżka stóp procentowych we wrześniu jest nadal mocno uwzględniona w cenach”. Zauważył, że choć przyspieszenie inflacji bazowej nie jest zjawiskiem idealnym, nie jest na tyle niepokojące, aby przeważyć nad pogorszeniem sytuacji na rynku pracy.

Zaufanie inwestorów do dolara zostało dodatkowo osłabione przez ostatnie próby Trumpa mające na celu wpłynięcie na niezależność Rezerwy Federalnej, po tym jak rzeczniczka Białego Domu Karoline Leavitt powiedziała we wtorek, że prezydent rozważa pozwanie prezesa Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella w związku z jego sposobem, w jaki poradził sobie z renowacją siedziby banku centralnego w Waszyngtonie.

Trump od dawna jest w konflikcie z Powellem, wielokrotnie krytykując go za to, że nie obniżył stóp procentowych wcześniej. Prezydent USA zaatakował również prezesa Goldman Sachs, Davida Solomona, twierdząc, że bank pomylił się, przewidując, że cła w USA zaszkodzą gospodarce, i kwestionując, czy Solomon nadaje się do kierowania instytucją z Wall Street.

Na rynkach walutowych słabość dolara przyczyniła się do umocnienia zarówno euro, jak i funta brytyjskiego. Euro wzrosło o 0,3% do 1,1709 USD, osiągając na krótko najwyższy poziom od 28 lipca, natomiast funt wzrósł o 0,4% do 1,3562 USD, osiągając najwyższy poziom od 24 lipca.

Dane opublikowane we wtorek pokazały, że rynek pracy w Wielkiej Brytanii ponownie się osłabił, pomimo utrzymującego się silnego wzrostu płac, co wyjaśnia ostrożność Banku Anglii w obniżaniu stóp procentowych.

Dolar australijski wzrósł o 0,35% do 0,6552 USD, a dolar nowozelandzki o 0,5% do 0,5986 USD. Bank Rezerw Australii obniżył we wtorek stopy procentowe zgodnie z oczekiwaniami i zasygnalizował, że dalsze luzowanie polityki pieniężnej może być konieczne, aby osiągnąć cele inflacyjne i dotyczące zatrudnienia w obliczu spadku dynamiki gospodarczej.

Na rynkach kryptowalut Bitcoin zatrzymał się w dążeniu do nowego rekordowego poziomu, spadając o 0,34% do 119 809 dolarów, podczas gdy Ethereum wzrosło do najwyższego poziomu od prawie czterech lat, osiągając cenę 4679 dolarów.

Gracy Lin, dyrektor generalna singapurskiego oddziału giełdy kryptowalut OKX, powiedziała: „Cichy przełom Ethereum wynika z rzeczywistej adopcji i zaufania kapitału”, dodając: „Na naszej platformie Ethereum wyprzedziło Bitcoina i stało się najczęściej handlowanym aktywem w ciągu ostatniego miesiąca”.