Ceny niklu spadły w poniedziałkowej sesji z powodu utrzymujących się obaw o wzrost podaży na świecie, a jednocześnie rynki monitorowały ruchy dolara amerykańskiego po wypowiedzi prezesa Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella, który zasugerował rychłą obniżkę stóp procentowych.

Chociaż ceny bazowe pozostają na razie stabilne, nikiel nadal wykazuje ogólną słabość, co utrzymuje dopłaty do stali nierdzewnej na ograniczonym poziomie. Chociaż ceny w ostatnich miesiącach poruszały się w trendzie bocznym, długoterminowy, wieloletni trend nadal wskazuje na spadek.

Jednocześnie zapasy niklu pozostają niezwykle wysokie. Indonezja utrzymuje wysoką produkcję, a nikiel przewyższył węgiel i w 2025 roku stanie się największym towarem eksportowym kraju. Jednak lokalny popyt osiągnął już szczyt, co zmusiło niektóre huty do tymczasowego zawieszenia działalności z powodu niskich cen.

Mimo że ewentualne spowolnienie dostaw z Indonezji mogłoby przynieść pewne wsparcie, duża nadwyżka światowa nadal istnieje, co oznacza, że huty będą musiały ograniczyć produkcję na dłuższy okres, zanim ceny odnotują znaczącą poprawę.

Zapasy niklu na Londyńskiej Giełdzie Metali wzrosły o około 40 000 ton od początku roku, osiągając poziom 195 000 ton, napędzane przez silne moce przerobowe chińskich firm działających w Indonezji. Pomimo prób ograniczenia podaży, nastroje na rynku pozostają ostrożne, a ewentualne ożywienie nadal zależy od znacznego wzrostu popytu ze strony użytkowników końcowych.

Rynek niklu w Indonezji stoi w obliczu utrzymującej się nadwyżki

Indonezyjski sektor niklu pozostaje pod presją, ponieważ ustalone przez rząd limity produkcji przekroczyły rzeczywisty popyt, co nasiliło nadwyżkę podaży. Ceny rudy niklu wykorzystywanej w pirometalurgii (wytapianie termiczne) spadły, podczas gdy ruda niklu wykorzystywana w hydrometalurgii (wytapianie na mokro) pozostała stabilna. Ceny wysokogatunkowego żelazoniklu również pozostały stabilne, ale marże zysku hut pozostają ograniczone. Decydenci rozważają potencjalne interwencje, ale duża podaż i słaby popyt prawdopodobnie ograniczą wszelkie krótkoterminowe wzrosty cen.

Chiński rynek niklu wykazuje pewną odporność pomimo nadwyżek

W Chinach rynki niklu i stali nierdzewnej wykazały się pewną odpornością, mimo że ogólny popyt pozostaje słaby, a podaż duża. Działania rządu mające na celu ograniczenie nadwyżki mocy produkcyjnych w przemyśle, wraz z przewidywanymi sezonowymi zmianami w górnictwie filipińskim, mogą wpłynąć na trendy podaży i cen w nadchodzących miesiącach.

Perspektywy

Rynki uważnie obserwują politykę pieniężną USA, chińskie środki stymulujące i sezonowe zmiany w podaży w Indonezji jako potencjalne czynniki wpływające na ceny niklu w krótkim okresie.

Indeks dolara wzrósł o 0,2% o godz. 15:24 GMT do 97,8 punktów, przy maksimum na poziomie 98,0 i minimum na poziomie 97,7.

Jeśli chodzi o handel, kontrakty spot na nikiel spadły o 1,5% o godz. 15:25 GMT do 14 960 dolarów za tonę.

Cena Bitcoina spadła poniżej 112 000 dolarów podczas poniedziałkowych notowań, niwelując gwałtowne wzrosty wywołane ostrożnymi wypowiedziami prezesa Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella. Tymczasem Ethereum, druga co do wielkości kryptowaluta na świecie, poruszała się w pobliżu rekordowych poziomów.

Największa kryptowaluta świata ostatnio straciła 3% na wartości, do 111 610 dolarów, o godzinie 6:21 czasu wschodniego (10:21 GMT). W poprzedniej sesji kurs spadł do prawie sześciotygodniowego minimum, około 111 000 dolarów, ponieważ inwestorzy realizowali zyski po piątkowym wzroście.

Bitcoin niweluje zyski z zakładów na obniżki stóp procentowych

W piątek wartość bitcoina wzrosła powyżej 117 000 dolarów po ostrożnych komentarzach Powella na sympozjum w Jackson Hole, gdzie przyznał, że ryzyko dla rynku pracy rośnie i zasugerował, że „zmiana bilansu ryzyk może uzasadniać korektę naszej polityki”.

Sygnał Powella o możliwej obniżce stóp procentowych we wrześniu poprawił nastroje inwestorów, napędzając wzrost aktywów ryzykownych, w tym kryptowalut. Jednak później Bitcoin stracił na wartości, gdy inwestorzy zaczęli realizować zyski, a analitycy wskazali na poziomy oporu i fazę konsolidacji jako czynniki stojące za spadkiem.

Japoński minister finansów obiecuje ramy wsparcia dla kryptowalut

Japoński minister finansów Katsunobu Kato powiedział w poniedziałek, że rząd będzie pracował nad stworzeniem odpowiedniego środowiska dla aktywów cyfrowych. Zauważył, że kryptowaluty mogą stanowić część zdywersyfikowanych portfeli inwestycyjnych, co wskazuje na ewolucję podejścia do szerszej adopcji rynkowej.

Jego uwagi pojawiły się w trakcie trwających prac nad doprecyzowaniem przepisów regulacyjnych i mechanizmów ochrony inwestorów w tym sektorze. Podejście to odzwierciedla dążenie Japonii do równowagi między innowacjami a stabilnością finansową, w czasach, gdy władze coraz częściej dostrzegają rosnącą rolę kryptoaktywów w strategiach inwestycyjnych.

Ceny srebra na rynku europejskim spadły w poniedziałek po raz pierwszy od czterech dni, osiągając najwyższy poziom od czterech tygodni. Nastąpiło to na tle aktywnej korekty i realizacji zysków, a dodatkowo presja wynikała z odbicia dolara amerykańskiego względem koszyka walut światowych.

Po ostrożnych wypowiedziach prezesa Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella w Jackson Hole, które zwiększyły prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych w USA we wrześniu, inwestorzy oczekują w tym tygodniu na nowe dowody na łagodzenie polityki pieniężnej w Stanach Zjednoczonych.

Przegląd cen

Dzisiejsze ceny srebra: Cena srebra spadła o 0,45% do 38,72 dolarów z poziomu otwarcia 38,89 dolarów, osiągając szczyt na poziomie 39,00 dolarów.

W piątek cena srebra wzrosła o 1,95%, co stanowiło trzeci z rzędu dzienny wzrost i pozwoliło osiągnąć czterotygodniowy szczyt na poziomie 39,07 dolarów za uncję. Na wzrost ten wpłynął spadek wartości dolara i rentowności obligacji amerykańskich.

Biały metal odnotował w zeszłym tygodniu tygodniowy wzrost o 2,3%, co stanowiło drugi tygodniowy wzrost w ciągu ostatnich trzech tygodni, na skutek zwiększonego popytu na aktywa niedochodowe.

Dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł w poniedziałek o 0,25%, zaczynając odrabiać straty od najniższego poziomu od trzech tygodni, który wyniósł 97,56 punktów. Odzwierciedlało to odbicie amerykańskiej waluty względem koszyka walut światowych.

Oprócz zakupów z niskich poziomów, dolar amerykański umocnił się na początku tygodnia, ponieważ rynki oczekują na dalsze dowody na prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych w USA we wrześniu.

Stopy procentowe w USA

Prezes Rezerwy Federalnej Jerome Powell powiedział w piątek w Jackson Hole, że zmieniająca się równowaga ryzyka może wymagać dostosowania polityki, gdyż obecne wskaźniki wskazują na rosnące ryzyko spadkowe na rynku pracy.

W odpowiedzi na te komentarze oraz według narzędzia FedWatch firmy CME Group: cena obniżki stóp procentowych w USA o 25 punktów bazowych we wrześniu wzrosła z 75% do 87%, podczas gdy cena utrzymania stóp bez zmian spadła z 25% do 13%.

Cena obniżki stóp procentowych w USA o 25 punktów bazowych w październiku wzrosła z 85% do 94%, podczas gdy cena utrzymania stóp bez zmian spadła z 15% do 6%.

Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy oczekują na ważne dane gospodarcze ze Stanów Zjednoczonych opublikowane w tym tygodniu, w szczególności na raport dotyczący wydatków konsumpcyjnych, który zostanie opublikowany w piątek, a także na szereg komentarzy przedstawicieli Rezerwy Federalnej.

Ceny ropy wzrosły w poniedziałek, gdyż inwestorzy zaczęli się obawiać, że dostawy z Rosji mogą zostać zakłócone przez dodatkowe sankcje USA i ukraińskie ataki na rosyjską infrastrukturę energetyczną.

Kontrakty terminowe na ropę Brent wzrosły o 39 centów, czyli 0,6%, do 68,12 dolarów do godziny 10:23 GMT, natomiast kontrakty terminowe na amerykańską ropę West Texas Intermediate wzrosły o 42 centy, czyli 0,7%, do 64,08 dolarów.

Ole Hansen, dyrektor ds. strategii surowcowej w Saxo Bank, powiedział: „Rynek jest nieco zaniepokojony, że te negocjacje pokojowe nie przyniosą żadnych rezultatów”. Dodał: „Oczekiwania wskazują na przewagę podaży nad popytem w miesiącach jesiennych, ale w krótkiej perspektywie ten scenariusz jest zagrożony ryzykiem zakłóceń geopolitycznych”.

Prezydent USA Donald Trump ponownie ostrzegł w piątek, że nałoży sankcje na Rosję, jeśli w ciągu dwóch tygodni nie nastąpi postęp w dążeniu do pokojowego rozwiązania konfliktu na Ukrainie. Zapowiedział również, że może nałożyć na Indie surowe cła na zakup rosyjskiej ropy.

W weekend wiceprezydent USA J.D. Vance powiedział, że Rosja poczyniła „znaczące ustępstwa” w kierunku negocjowanego rozwiązania trwającej trzy i pół roku wojny.

Ukraina, która wielokrotnie atakowała rosyjską infrastrukturę energetyczną podczas wojny, przeprowadziła w niedzielę atak dronów, który wywołał ogromny pożar w terminalu eksportu paliw w Ust-Łudze, jak podają rosyjskie władze. Kolejny pożar wybuchł w rosyjskiej rafinerii w Nowoszachtyńsku, wywołany przez ukraińskiego drona, i trwał czwarty dzień z rzędu w niedzielę, według p.o. gubernatora regionu. Rafineria eksportuje głównie paliwa i ma roczną zdolność przerobową wynoszącą 5 milionów ton ropy naftowej, co odpowiada około 100 000 baryłek dziennie.

Obawy o zakłócenia w dostawach z Rosji zostały złagodzone przez wycofanie się OPEC+ z serii cięć produkcji, co zwiększyło rynek o miliony baryłek, jak wynika z danych Saxo Bank. Osiem członków grupy eksporterów ropy naftowej ma się spotkać 7 września, gdzie uzgodnią dalsze zwiększenie produkcji.

Apetyt na ryzyko poprawił się również po tym, jak w piątek prezes Rezerwy Federalnej Jerome Powell zasugerował możliwość obniżki stóp procentowych na wrześniowym posiedzeniu amerykańskiego banku centralnego.

Jednak Priyanka Sachdeva, starsza analityczka rynkowa w domu maklerskim Phillip Nova, stwierdziła, że ceny ropy Brent i WTI wydają się nie mieć dynamiki, dodając, że rynki są coraz bardziej przekonane, iż cła Trumpa zaszkodzą wzrostowi gospodarczemu.