Wartość bitcoina spadła poniżej 67 000 USD, podczas gdy wartość ethereum zbliżyła się do progu 2000 USD, na tle spadających akcji i cen ropy naftowej rosnących powyżej 100 USD za baryłkę. Jednocześnie miała miejsce masowa likwidacja długich pozycji lewarowanych, co odzwierciedlało niepewny nastrój inwestorów.

Rynek kryptowalut spadł do najniższego poziomu od ponad dwóch tygodni, z Bitcoinem w okolicach 66 572 dolarów, a Ethereum spadło do prawie 2000 dolarów. Indeks CoinDesk 20 spadł również o 2,2% od północy UTC, osiągając najniższy poziom od 9 marca.

Spadek ten zbiegł się ze spadkiem wartości akcji amerykańskich. Kontrakty terminowe na indeks Nasdaq 100 osiągnęły cenę 23 760 punktów, czyli około 10% poniżej szczytowych poziomów odnotowanych w styczniu tego roku.

Wojna i presja naftowa obciążają apetyt na ryzyko

Awersja do ryzyka wzrosła w miarę wzrostu cen ropy naftowej i narastających obaw, że wojna w Iranie może trwać dłużej, niż przewidywano. Wzmocniło to presję inflacyjną i obciążyło aktywa wysokiego ryzyka, takie jak kryptowaluty.

Najbardziej ucierpiały altcoiny – ETHFI straciło 6%, a WLD, WIF, SEI i FET odnotowały spadek o 3,6–4,7%.

Likwidacja długich pozycji na dużą skalę

Długie pozycje na rynkach kontraktów terminowych poniosły duże straty – w ciągu ostatnich 24 godzin zlikwidowano około 300 milionów dolarów, podczas gdy krótkie pozycje kosztowały zaledwie 50 milionów dolarów.

Jest to piąty raz w ciągu 10 dni, kiedy pozycje długie ucierpiały w wyniku takiej likwidacji, co odzwierciedla wcześniejsze zakłady na wzrosty cen spowodowane wojną, które się nie ziściły.

Rosnące zakłady niedźwiedzie

Wartość XRP spadła o ponad 2,5% w ciągu ostatnich 24 godzin, podczas gdy otwarte pozycje na kontraktach terminowych wzrosły o 2% do 1,95 miliarda jednostek, co stanowi najwyższy poziom od 2 lutego, co wskazuje na wzrost pozycji krótkich.

Kontrakty terminowe na Bitcoina, Solanę, Dogecoina i BNB dały podobne niedźwiedzie sygnały.

Shiba Inu odnotowała największe ujemne przepływy, co odzwierciedla wzmożoną sprzedaż i redukcję ryzyka.

Z kolei CC, token Canton Network, wykazał pozytywne sygnały w postaci rosnących stóp finansowania i zwiększonego otwartego zainteresowania, co wskazuje na rosnący popyt na długie pozycje.

Niska zmienność pomimo spadku

Pomimo spadku cen, 30-dniowe wskaźniki zmienności implikowanej dla Bitcoina i Ethereum nadal spadały, co sugeruje, że na razie na rynkach nie należy spodziewać się gwałtownej wyprzedaży.

Opcje na Bitcoina o wartości ponad 15 miliardów dolarów wygasły na giełdzie Deribit, co zniweczyło wpływ poziomu 75 000 dolarów jako magnesu cenowego i otworzyło drogę dalszym spadkom na tle pogarszających się perspektyw makroekonomicznych.

Dane dotyczące odwrócenia ryzyka pokazują, że opcje sprzedaży na Bitcoina i Ethereum są przedmiotem obrotu z premią za zmienność wynoszącą od 6% do 8% w stosunku do opcji kupna, co odzwierciedla utrzymujący się popyt na ochronę przed spadkami.

Ceny ropy wzrosły w piątek o około 3%, ale zmierzają ku pierwszemu tygodniowemu spadkowi od 9 lutego. Stało się tak po tym, jak prezydent USA Donald Trump zdecydował o przedłużeniu wstrzymania ataków na irańskie instalacje energetyczne, mimo utrzymujących się obaw inwestorów co do możliwości zawieszenia broni w trwającej miesiąc wojnie.

Cena ropy Brent wzrosła o 3 dolary, czyli 2,78%, do 111,01 dolara za baryłkę o godz. 11:18 GMT, natomiast cena amerykańskiej ropy West Texas Intermediate zyskała 2,59 dolara, czyli 2,74%, do 97,07 dolara za baryłkę.

Mimo że cena ropy Brent wzrosła o 53% od 27 lutego, czyli dnia poprzedzającego rozpoczęcie ataków USA i Izraela na Iran, w tym tygodniu spadła o 1,1%. Cena amerykańskiej ropy naftowej również spadła o 1,3% w ujęciu tygodniowym, choć od początku wojny utrzymuje się na poziomie 45%.

Priyanka Sachdeva, analityczka z Phillip Nova, powiedziała, że pomimo rozmów o deeskalacji, ceny ropy naftowej są wyceniane w oparciu o czas trwania wojny, a nie nagłówki, dodając, że jakiekolwiek bezpośrednie uszkodzenia infrastruktury naftowej lub przedłużający się konflikt mogą szybko doprowadzić do wzrostu cen na rynkach.

Podczas gdy Trump wydłużył termin, w którym Iran musi ponownie otworzyć Cieśninę Ormuz, pod groźbą zniszczenia swojej infrastruktury energetycznej, Stany Zjednoczone wysłały również tysiące żołnierzy na Bliski Wschód i rozważają użycie wojsk lądowych w celu przejęcia wyspy Kharg, strategicznego węzła eksportu irańskiej ropy naftowej.

Irański urzędnik powiedział agencji Reuters, że 15-punktowa propozycja USA, przekazana Teheranowi za pośrednictwem Pakistanu, jest „jednostronna i niesprawiedliwa”.

Neil Crosby, analityk Sparta Commodities, powiedział, że rozmowy o opóźnieniu amerykańskich ataków na irańską infrastrukturę szybko ucichły, ponieważ rynek nadal jest świadomy trwającej rozbudowy sił zbrojnych USA, zaostrzającej się postawy Iranu i możliwości wystąpienia nieoczekiwanych zdarzeń w weekend, gdy rynki będą zamknięte.

Konflikt spowodował zmniejszenie światowego wydobycia o około 11 milionów baryłek dziennie, a Międzynarodowa Agencja Energetyczna określiła ten kryzys jako gorszy niż oba szoki naftowe z lat 70. razem wzięte.

Analityk UBS, Giovanni Staunovo, powiedział, że każdego dnia, gdy utrzymują się ograniczenia w przepływie ropy przez Cieśninę Ormuz, z rynku usuwanych jest ponad 10 milionów baryłek ropy, co jeszcze bardziej ogranicza jej podaż.

Analitycy z Macquarie Group zauważyli, że ceny ropy mogą gwałtownie spaść, jeśli konflikt wkrótce się uspokoi, ale prawdopodobnie utrzymają się powyżej poziomów sprzed wojny. Dodali, że ceny mogą osiągnąć 200 dolarów za baryłkę, jeśli wojna potrwa do końca czerwca.

Dolar amerykański jest na dobrej drodze do osiągnięcia największych miesięcznych zysków od prawie roku, wspierany przez popyt na bezpieczne aktywa w obliczu eskalacji wojny na Bliskim Wschodzie i słabnących nadziei na deeskalację.

Ruchy na rynkach były napędzane przez wzrost napięć po kolejnym niestabilnym tygodniu, zwłaszcza po tym, jak prezydent USA Donald Trump po raz kolejny przedłużył termin zaatakowania irańskich obiektów energetycznych, podczas gdy Waszyngton i Teheran przedstawiały sprzeczne relacje na temat postępów dyplomatycznych.

Według The Wall Street Journal Departament Obrony USA rozważa również wysłanie do regionu nawet 10 000 dodatkowych żołnierzy, co jeszcze bardziej osłabiło optymizm inwestorów co do rychłego zakończenia wojny.

Dolar korzysta z napływu kapitału do bezpiecznych przystani

Napływ kapitału do bezpiecznych przystani wsparł dolara, wraz z rosnącymi oczekiwaniami na podwyżki stóp procentowych w USA w tym roku. Indeks dolara utrzymywał się w pobliżu poziomu 100, zyskując około 2,4% od początku marca, na dobrej drodze do osiągnięcia najlepszego miesięcznego wyniku od lipca 2025 roku, kiedy to zyskał 3,4%.

Jen pod presją i potencjalny test interwencji

Jen japoński osłabił się w kierunku poziomu 160 jenów za dolara, co zdaniem traderów stanowi potencjalny powód do oficjalnej interwencji. Jen ostatnio notowany był na poziomie 159,86 jenów, po tym jak wcześniej osiągnął poziom 159,98 jenów.

Lee Hardman, strateg walutowy w MUFG, powiedział, że rynek wystawi na próbę zaangażowanie władz, zauważając, że urzędnicy wielokrotnie w ostatnich tygodniach sygnalizowali gotowość do podjęcia zdecydowanych działań, a poziomy zbliżają się obecnie do punktu, który może wymagać faktycznej interwencji.

Jen znalazł się również pod dodatkową presją ze strony rosnących rentowności japońskich obligacji po tym, jak Bank Japonii opublikował nowe szacunki neutralnej stopy procentowej, wskazując na gotowość decydentów do podwyżek stóp w celu przeciwdziałania inflacji. Duże uzależnienie Japonii od importu energii sprawia również, że kraj ten jest bardziej podatny na wzrost cen w porównaniu z innymi dużymi gospodarkami.

Spadek wartości euro i funta

Euro spadło o 0,1% do 1,152 USD, podczas gdy funt brytyjski osłabił się czwartą sesję z rzędu, spadając o 0,2% do 1,331 USD.

Carol Kong, strateg walutowy w Commonwealth Bank of Australia, powiedziała, że konflikt raczej nie zakończy się w najbliższym czasie, i dodała, że dolar amerykański pozostanie dominującą walutą tak długo, jak długo będzie trwał konflikt.

Dodała, że jeśli konflikt się przedłuży, ceny ropy naftowej prawdopodobnie będą nadal rosły, co wzmocni dolara kosztem walut importujących energię, takich jak jen i euro.

Waluty wrażliwe na ryzyko pod presją

Dolar australijski, który jest wrażliwy na ryzyko, spadł do najniższego poziomu od dwóch miesięcy, po czym odrobił straty i wyceniono go na 0,688 USD. Spadek ten wyniósł około 2% od początku wojny, co uczyniło go drugą najgorzej radzącą sobie walutą po rupii indyjskiej, której wartość spadła o około 3%.

Rosnące oczekiwania dotyczące stóp procentowych i wyższe rentowności

Według narzędzia CME FedWatch inwestorzy wyceniają obecnie na około 70% prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych w USA o ćwierć punktu bazowego w tym roku, co oznacza zdecydowaną zmianę w stosunku do wcześniejszych oczekiwań, które przed wybuchem wojny zakładały obniżki o ponad 50 punktów bazowych.

Oczekuje się, że Bank Anglii i Europejski Bank Centralny również zaostrzą politykę pieniężną w ramach szerszej zmiany oczekiwań dotyczących stóp procentowych, która w bieżącym miesiącu doprowadziła do spadku cen obligacji i wzrostu rentowności do wieloletnich maksimów.

Rentowność amerykańskich obligacji skarbowych nieznacznie wzrosła w piątek po silnym nocnym wzroście, a rentowność dwuletnich obligacji wyniosła 3,9899%, podczas gdy referencyjna rentowność 10-letnich obligacji wzrosła o około jeden punkt bazowy do 4,4278%.

Ceny złota wzrosły w piątek na europejskich giełdach w ramach odbicia od czteromiesięcznych minimów, wspierane przez stosunkowo aktywne zakupy z niższych poziomów. Pomimo tego odbicia, metal szlachetny jest na dobrej drodze do czwartej z rzędu tygodniowej straty ze względu na silne notowania dolara amerykańskiego względem koszyka walut światowych.

Nastąpiło to na tle słabych perspektyw na rychłe zakończenie wojny na Bliskim Wschodzie, a także niepewności wokół negocjacji między Stanami Zjednoczonymi a Iranem, co obecnie przyczynia się do wzrostu cen ropy naftowej na świecie i wzbudza nowe obawy o globalną inflację.

Przegląd cen

Dzisiejsze ceny złota: cena złota wzrosła o ponad 2,1% do 4475,24 USD, w porównaniu z poziomem otwarcia sesji wynoszącym 4377,42 USD, po osiągnięciu najniższego poziomu 4368,34 USD.

Podczas czwartkowego rozliczenia cena złota spadła o prawie 3%, kontynuując spadki, które zatrzymały się na przestrzeni ostatnich dwóch dni podczas odrabiania strat z najniższego poziomu od czterech miesięcy, wynoszącego 4098,23 USD za uncję.

Tygodniowe wyniki

W trakcie tygodniowych sesji, które oficjalnie kończą się dzisiejszym rozliczeniem, ceny złota spadły o ok. 1,0% i zmierzają w kierunku czwartej z rzędu tygodniowej straty.

dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł w piątek o około 0,2%, notując wzrosty już czwartą sesję z rzędu, co odzwierciedla utrzymującą się siłę amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Jak powszechnie wiadomo, silniejszy dolar amerykański sprawia, że złoto, wyceniane w dolarach, staje się mniej atrakcyjne dla nabywców posiadających inne waluty.

Wzrosty następują w momencie, gdy inwestorzy nadal kupują dolara jako preferowane bezpieczne aktywa, biorąc pod uwagę, że wojna z Iranem zbliża się do piątego tygodnia i że trudno jest osiągnąć porozumienie o zawieszeniu broni między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

Globalne ceny ropy naftowej

Światowe ceny ropy naftowej wzrosły w czwartek średnio o 3%, notując wzrosty trzeci dzień z rzędu, na tle odnowionych obaw o zakłócenia w dostawach z Bliskiego Wschodu i trwającego zamknięcia Cieśniny Ormuz.

Rosnące ceny ropy naftowej prawdopodobnie wywołają nowe obawy o rosnącą inflację w większej części świata i zwiększą presję na decydentów w globalnych bankach centralnych, aby podnosili stopy procentowe.

Rozwój wojny w Iranie

Dziennik „Wall Street Journal” poinformował w czwartek, że Pentagon rozważa również wysłanie na Bliski Wschód 10 000 dodatkowych żołnierzy lądowych.

Prezydent USA Donald Trump ogłosił przedłużenie opóźnienia ataków na irańskie obiekty energetyczne o kolejne 10 dni, do 6 kwietnia, zauważając, że negocjacje mające na celu zakończenie wojny postępują „bardzo dobrze”.

Specjalny wysłannik USA Steve Witkoff potwierdził, że Teheranowi przedstawiono 15-punktową propozycję pokojową za pośrednictwem Pakistanu, który pełni rolę mediatora u boku Egiptu i Turcji.

Propozycja obejmuje zawieszenie broni i złagodzenie sankcji w zamian za porzucenie przez Iran swojego programu nuklearnego i ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz.

Irańskie źródła określiły propozycję USA jako „niesprawiedliwą i jednostronną”, podczas gdy media państwowe wyraziły wątpliwości co do powagi działań Waszyngtonu, podkreślając, że ataki nie ustaną bez rzeczywistych gwarancji.

Stopy procentowe w USA

Według narzędzia CME FedWatch, rynki wyceniają obecnie 95% prawdopodobieństwo, że stopy procentowe w USA pozostaną niezmienione na kwietniowym posiedzeniu, podczas gdy prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 punktów bazowych wynosi 5%.

Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy uważnie śledzą publikacje kolejnych danych ekonomicznych ze Stanów Zjednoczonych oraz komentarze przedstawicieli Rezerwy Federalnej.

Perspektywy dla złota

Jim Wyckoff, starszy analityk w Kitco Metals, powiedział, że złoto jest pod presją ze względu na obawy dotyczące rosnących stóp procentowych i inflacji.

Wyckoff dodał, że jeśli konflikt będzie się przedłużał, ceny mogą spaść poniżej 4000 dolarów, natomiast zawieszenie broni i ponowne oczekiwania na obniżki stóp procentowych mogą spowodować wzrost cen do poziomu 5000 dolarów.

Fundusz SPDR

Stan posiadania SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF zabezpieczonego złotem, wzrósł w czwartek o 0,29 tony metrycznej, osiągając łączny poziom 1052,71 ton metrycznych, co oznacza wzrost z poziomu 1052,42 ton metrycznych, który był najniższy od 15 grudnia.