W piątek, po czwartkowym spadku, kurs bitcoina nadal poruszał się w trendzie bocznym poniżej poziomu 63 000 dolarów. Para BTC/USD pozostaje w lekko spadkowym kanale na wykresie 60-minutowym.

Największa na świecie kryptowaluta znalazła się kilka poziomów poniżej swojej 100-godzinnej średniej kroczącej, jednak udało jej się zanotować skromne odbicie, dzięki czemu uniknęła wejścia w strefę wyprzedania, zgodnie ze wskazaniami 14-godzinnego wskaźnika siły względnej (RSI).

Z fundamentalnego punktu widzenia, kurs BTC/USD znajduje się w okresie relatywnie wysokiej aktywności na rynkach amerykańskich. Liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych opublikowana w czwartek wyniosła nieco powyżej oczekiwań, wynosząc 226 000, w porównaniu z prognozami na poziomie 225 000, choć spadła w porównaniu z odczytem z poprzedniego tygodnia, który wynosił 230 000.

Dane ekonomiczne

Wskaźnik produkcji przemysłowej publikowany przez Rezerwę Federalną w Filadelfii za czerwiec również przekroczył oczekiwania, wynosząc 10,3 punktów w porównaniu z prognozami na poziomie 10,0 punktów, po spadku o 0,4 punktu w poprzednim miesiącu.

W innych danych ekonomicznych, sprzedaż detaliczna w maju przewyższyła oczekiwania, rosnąc o 0,9% w ujęciu miesięcznym, w porównaniu z prognozami na poziomie 0,5%. Podstawowa sprzedaż detaliczna, z wyłączeniem samochodów, wzrosła o 0,8%, również przewyższając oczekiwania na poziomie 0,5%.

Oczekujące na sprzedaż domy również okazały się wyższe niż oczekiwano, wzrastając o 3,8% w ujęciu miesięcznym, podczas gdy prognozowano wzrost na poziomie 0,8%.

Na początku tygodnia liczba pozwoleń na budowę w USA w maju wyniosła 1,413 mln, co było wynikiem niższym od oczekiwań, podczas gdy prognozowano 1,420 mln, a także niższym od 1,423 mln w kwietniu.

Liczba rozpoczętych budów domów również nie spełniła oczekiwań – wyniosła 1,177 mln jednostek, podczas gdy prognozowano 1,430 mln, co stanowi spadek w porównaniu z 1,392 mln w poprzednim miesiącu.

Z technicznego punktu widzenia Bitcoin nadal porusza się w kanale spadkowym na wykresie 60-minutowym, chociaż 14-godzinny RSI ostatnio się odbił, co pomogło rynkowi uniknąć wejścia w stan wyprzedania.

W rezultacie kupujący mogą próbować przedłużyć obecne odbicie w kierunku poziomu 64 493 USD, z dalszym celem wzrostu na poziomie 66 796 USD.

Z drugiej strony, sprzedający mogą chcieć zrealizować zyski w okolicach 60 564 USD lub zepchnąć cenę niżej, w okolice 58 125 USD.

Jastrzębia polityka i potencjalna podwyżka stóp procentowych

Rezerwa Federalna utrzymała stopy procentowe na niezmienionym poziomie w przedziale od 3,50% do 3,75% na swoim pierwszym posiedzeniu pod przewodnictwem nowego prezesa Kevina Warsha, który rozpoczął swoją kadencję od szeroko zakrojonego przeglądu polityki pieniężnej. Prawie połowa decydentów Fed spodziewa się obecnie podwyżki stóp procentowych w tym roku, ponieważ obawy o inflację nadal się nasilają.

Według danych London Stock Exchange Group, rynek kontraktów terminowych na fundusze federalne w pełni uwzględnia już podwyżkę stóp procentowych do października. Silne dane dotyczące sprzedaży detalicznej dodatkowo wzmocniły oczekiwania na kontynuację zacieśniania polityki pieniężnej.

Indeks dolara amerykańskiego, który śledzi zachowanie amerykańskiej waluty względem koszyka walut, obejmującego jena, euro i funta brytyjskiego, spadł o 0,1% do 100,7 punktów, pozostając w pobliżu najwyższego poziomu od maja 2025 r.

Ceny ropy Brent w piątek zmierzały ku tygodniowemu spadkowi o 9%, gdyż inwestorzy oceniali, że maleją szanse na trwały rozejm między Stanami Zjednoczonymi a Iranem po odwołaniu rozmów i nasileniu ataków Izraela w Libanie.

Ceny kontraktów terminowych na ropę Brent spadły o 24 centy, czyli 0,3%, do 79,61 USD za baryłkę do godziny 11:00 GMT, co oznacza, że indeks ten zanotował drugi z rzędu tygodniowy spadek.

Szwajcaria poinformowała, że rozmowy między przedstawicielami USA a irańskimi negocjatorami, mające na celu osiągnięcie porozumienia w sprawie zakończenia konfliktu na Bliskim Wschodzie, nie odbędą się w piątek. Jednocześnie wiceprezydent USA J.D. Vance odwołał swoje plany podróży, co zwiększyło niepewność co do perspektyw trwałego zawieszenia broni.

Tamas Varga, analityk z PVM Oil Associates, powiedział: „To uwydatnia trudną drogę do pełnego i trwałego wznowienia przepływu ropy naftowej przez Cieśninę Ormuz”. Dodał: „Nagłówki dotyczące przedłużenia porozumienia o zawieszeniu broni niewątpliwie nadal będą wpływać na nastroje rynkowe”.

Oba kontrakty na ropę naftową osiągnęły w czwartek najniższe poziomy od początku konfliktu, po tym jak kilka tankowców, w tym trzy statki pod banderą Arabii Saudyjskiej przewożące łącznie 6 milionów baryłek ropy, przepłynęło przez cieśninę zaledwie kilka godzin po tym, jak prezydenci USA i Iranu podpisali tymczasowe porozumienie kończące wojnę.

Analitycy oczekują, że umowa umożliwi powrót na rynki światowe ponad 85 milionów baryłek ropy naftowej, która obecnie pozostaje unieruchomiona w regionie Zatoki Perskiej. Umowa obejmuje również zniesienie amerykańskich sankcji na irańską ropę, co zwiększyłoby podaż na rynku.

Około 20% światowych dostaw ropy naftowej i skroplonego gazu ziemnego przepływa przez Cieśninę Ormuz. Jednak przywrócenie przepływu i produkcji po zawarciu porozumienia między USA a Iranem może potrwać kilka miesięcy.

Citigroup podał, że jego scenariusz bazowy, z prawdopodobieństwem 60%, zakłada dalszą normalizację przepływów ropy naftowej, co doprowadzi do nadwyżki rynkowej i niższych cen w ciągu najbliższych sześciu do dwunastu miesięcy, a cena ropy naftowej może spaść do około 60–65 dolarów za baryłkę do pierwszego kwartału 2027 roku.

Commerzbank poinformował, że spodziewana jest stopniowa odbudowa zapasów ropy i obniżył prognozę cen ropy Brent na koniec roku do 80 dolarów za baryłkę z 85 dolarów. Nadal jednak oczekuje, że ceny utrzymają się powyżej poziomów sprzed wojny przez większość przyszłego roku.

Iracki minister ds. ropy naftowej Bassem Mohammed powiedział, że irackie pola naftowe są gotowe do wznowienia produkcji i że wydobycie stopniowo powróci do poprzedniego normalnego poziomu.

Jeśli chodzi o popyt, OPEC w swoim raporcie „2026 Annual World Oil Outlook” stwierdził, że światowy popyt na ropę naftową ma wzrosnąć do 113,3 mln baryłek dziennie do 2030 r., w porównaniu ze 105,1 mln baryłek dziennie w 2025 r.

Jednak ciągła kampania militarna Izraela przeciwko Hezbollahowi w Libanie podniosła kwestie trwałości porozumienia pokojowego między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

Dolar amerykański wzrósł w czwartek do najwyższego poziomu od ponad roku po tym, jak decyzja Rezerwy Federalnej o utrzymaniu stóp procentowych bez zmian i przyjęciu jastrzębiego tonu podsyciła oczekiwania na dalsze podwyżki stóp. Chociaż dolar nieznacznie się dziś osłabił, pozostaje blisko tego szczytu.

Amerykański bank centralny pozostawił stopy procentowe bez zmian w przedziale od 3,50% do 3,75% na swoim pierwszym posiedzeniu pod przewodnictwem nowego prezesa Rezerwy Federalnej, Kevina Warsha, który rozpoczął swoją kadencję od szeroko zakrojonego przeglądu polityki monetarnej. Prawie połowa decydentów Fed spodziewa się obecnie podwyżki stóp procentowych w tym roku, ponieważ obawy o inflację nadal rosną.

Według danych London Stock Exchange Group, rynek kontraktów terminowych na fundusze federalne w pełni uwzględnia już podwyżkę stóp procentowych do października. Silne dane dotyczące sprzedaży detalicznej dodatkowo wzmocniły oczekiwania na kontynuację zacieśniania polityki pieniężnej.

Indeks dolara amerykańskiego, mierzący wartość waluty względem koszyka głównych walut, w tym jena, euro i funta brytyjskiego, spadł o 0,1% do 100,7 punktu. Pomimo spadku, indeks utrzymuje się w pobliżu najwyższego poziomu od maja 2025 roku.

Lee Hardman, starszy analityk walutowy w Mitsubishi UFJ Financial Group, powiedział, że „jastrzębia zmiana polityki Rezerwy Federalnej grozi wywołaniem silnego wzrostu wartości dolara amerykańskiego”.

Dodał, że „dolar skorzystał na gwałtownej rewizji w górę krótkoterminowych oczekiwań dotyczących stóp procentowych w USA, co z nawiązką zrekompensowało negatywny wpływ porozumienia USA-Iran ogłoszonego w weekend”.

Jen japoński

Jen japoński osłabił się w czwartek wieczorem poniżej poziomu 161 jenów za dolara, zbliżając się do najniższego poziomu od czterech dekad i wznawiając spekulacje, że Tokio może ponownie interweniować w celu wsparcia waluty.

Po zamknięciu japońskich rynków akcji w czwartek jen gwałtownie spadł poniżej poziomu 161 jenów, a następnie w dalszej części dnia kontynuował spadki do 161,80 jenów za dolara, co stanowi najniższy poziom od lipca 2024 r.

Przekroczenie poziomu 161,96 jenów za dolara spowodowałoby spadek jena do najniższego poziomu od 1986 r.

Spekulacja rynkowa

Spadek wartości waluty wywołał nowe ostrzeżenia ze strony japońskich urzędników finansowych. Doniesienia wskazują, że japoński minister finansów Satsuki Katayama powiedział na niedawnym spotkaniu G7, że Japonia jest „gotowa podjąć zdecydowane działania przeciwko spekulacyjnym ruchom” na rynkach walutowych.

Jen pozostaje pod presją, pomimo interwencji japońskiego Ministerstwa Finansów w wysokości ponad 70 miliardów dolarów w maju i niedawnych podwyżek stóp procentowych przez Bank Japonii, które spowodowały wzrost kosztów pożyczek do najwyższego poziomu od 1995 r.

Według doniesień, wiceprezes Banku Japonii Ryozo Himino powiedział parlamentowi, że bank centralny uważnie monitoruje zmiany kursów walut ze względu na ich wpływ na gospodarkę i inflację.

Analitycy poinformowali stację CNBC, że działania interwencyjne na rynku walutowym nie okazały się szczególnie skuteczne w ograniczaniu słabości jena, ponieważ czynniki leżące u ich podstaw mają charakter strukturalny.

Czynniki te obejmują wysokie rentowności amerykańskich obligacji skarbowych, które nadal wspierają dolara, a także politykę prowzrostową realizowaną przez administrację japońskiej premier Sanae Takaichi, która zasygnalizowała preferencję dla utrzymania stosunkowo akomodacyjnych warunków monetarnych.

Choć słabość jena pomogła wesprzeć japoński eksport i wzrost gospodarczy, wywołała również obawy o inflację importowaną i erozję siły nabywczej gospodarstw domowych.

Ceny złota spadły w piątek o ponad 2% na europejskich giełdach, notując straty trzecią sesję z rzędu i zmierzając w kierunku trzeciego z rzędu tygodniowego spadku, na który wpływ ma silna pozycja dolara amerykańskiego względem koszyka walut światowych.

Ostatnie posiedzenie Rezerwy Federalnej, któremu po raz pierwszy przewodniczył Kevin Warsh, było bardziej jastrzębie, niż oczekiwały rynki. Decydenci ostrzegli, że ryzyko inflacyjne pozostaje wysokie i potwierdzili zaangażowanie banku centralnego w sprowadzenie inflacji do celu, co wzmocniło oczekiwania, że restrykcyjna polityka pieniężna utrzyma się dłużej i zwiększyło prawdopodobieństwo co najmniej jednej podwyżki stóp procentowych przed końcem roku.

Cena

• Dzisiejsze ceny złota: Złoto spadło o ponad 2,0% do 4122,06 USD z poziomu otwarcia 4209,35 USD, po osiągnięciu dziennego maksimum na poziomie 4213,71 USD.

• Podczas czwartkowego rozliczenia cena złota spadła o 1,15%, co oznacza drugi z rzędu dzienny spadek, ze względu na rosnący poziom dolara amerykańskiego i rentowność obligacji skarbowych.

Tygodniowe wyniki

W tym tygodniu, który oficjalnie kończy się dzisiejszym rozliczeniem, ceny złota spadły o około 2,5%, co oznacza, że metal ten zanotował trzecią z rzędu tygodniową stratę.

dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego wzrósł w piątek o 0,3%, kontynuując wzrosty trzecią sesję z rzędu i osiągając 13-miesięczny szczyt na poziomie 101,10 punktów, co odzwierciedla utrzymującą się ogólną siłę amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka walut światowych.

Jak wiadomo, silniejszy dolar amerykański sprawia, że sztabki złota denominowane w dolarach stają się mniej atrakcyjne dla posiadaczy innych walut.

Wzrost ten nastąpił w momencie, gdy inwestorzy nadal faworyzują dolara jako najatrakcyjniejszą inwestycję, szczególnie po ostatnim posiedzeniu Rezerwy Federalnej, które było bardziej jastrzębie, niż przewidywały rynki.

Rezerwa Federalna

Zgodnie z oczekiwaniami większości, po zakończeniu regularnego posiedzenia w sprawie polityki pieniężnej w Stanach Zjednoczonych, Rezerwa Federalna w środę po raz czwarty z rzędu nie zmieniła stóp procentowych.

Federal Open Market Committee jednogłośnie (12–0) zagłosował za utrzymaniem referencyjnej stopy funduszy federalnych w przedziale od 3,50% do 3,75%, co stanowi najniższy poziom od września 2022 r.

Oświadczenie dotyczące polityki pieniężnej

Nowy prezes Rezerwy Federalnej Kevin Warsh wprowadził istotną rewizję oświadczenia w sprawie polityki pieniężnej, usuwając zapisy, które wcześniej wskazywały na tendencję do obniżek stóp procentowych w przyszłości, sygnalizując tym samym bardziej ostrożne i restrykcyjne stanowisko.

Fed zmienił również opis inflacji w oficjalnym komunikacie, określając ją jako „podwyższoną” zamiast „nieco podwyższoną”, potwierdzając jednocześnie swoje niezmienne zaangażowanie w powrót inflacji do celu wynoszącego 2% w średnim okresie.

FOMC oświadczył, że będzie nadal monitorować wpływ napływających danych na perspektywy gospodarcze i jest gotowy dostosować politykę pieniężną w dowolnym momencie, jeśli pojawią się ryzyka zagrażające jego celom.

Projekcje ekonomiczne

Kwartalne Podsumowanie Projekcji Ekonomicznych Rezerwy Federalnej, opublikowane w środę, zawierało kilka ważnych rewizji:

• Wzrost gospodarczy: Fed obniżył prognozę wzrostu gospodarczego USA na ten rok z 2,4% do 2,2%. Na rok 2027 wzrost pozostał niezmieniony na poziomie 2,3%, a prognoza na rok 2028 została podwyższona z 2,1% do 2,2%.

• Inflacja bazowa: Fed podniósł prognozę inflacji bazowej na ten rok do 3,6%, z 2,7% w prognozach marcowych. Prognoza na 2027 r. wzrosła z 2,2% do 2,3%, a prognoza na 2028 r. pozostała bez zmian na poziomie 2,0%.

• Inflacja bazowa: Fed pozostawił prognozę inflacji bazowej na ten rok bez zmian na poziomie 2,7%, zgodnie z prognozami z marca. Inflacja bazowa na 2027 r. pozostała na poziomie 2,2%, a prognoza na 2028 r. pozostała bez zmian na poziomie 2,0%.

• Docelowa stopa procentowa: Fed podniósł prognozę docelowej stopy procentowej na ten rok z 3,50% do 3,75%, podwyższył prognozę na 2027 r. z 3,25% do 3,50% i pozostawił prognozę na 2028 r. bez zmian na poziomie 3,25%.

• Członkowie jednogłośnie wycofali wszystkie poprzednie prognozy, które wskazywały na obniżki stóp procentowych w tym roku. Dziewięciu z osiemnastu decydentów spodziewa się obecnie co najmniej jednej podwyżki stóp procentowych przed końcem 2026 roku.

Kevin Warsh

Nowy prezes Rezerwy Federalnej Kevin Warsh powiedział podczas swojej pierwszej konferencji prasowej, że bank centralny jest w pełni przygotowany do wykorzystania wszystkich dostępnych narzędzi monetarnych w celu zapewnienia stabilności cen, podkreślając, że walka z inflacją nie jest jeszcze zakończona, a gospodarka USA pozostaje wystarczająco odporna, aby wytrzymać obecną restrykcyjną politykę pieniężną.

Oto najważniejsze komentarze Warsha:

• Inflacja utrzymuje się znacznie powyżej zakładanego poziomu 2% ze względu na wojnę z Iranem.

• Oczekuję proponowanych zmian, w tym zmian w Podsumowaniu Projekcji Ekonomicznych.

• Wkrótce nastąpią dodatkowe zmiany, które mogą wymagać zwołania konferencji prasowych.

• Ceny na rynku finansowym są najważniejszym źródłem informacji, z którego korzystają bankierzy centralni.

Stopy procentowe w USA

• Według narzędzia FedWatch firmy CME Group po spotkaniu, szanse rynkowe na to, że Rezerwa Federalna pozostawi stopy procentowe bez zmian na lipcowym posiedzeniu, spadły z 91% do 72%, podczas gdy prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 punktów bazowych wzrosło z 9% do 28%.

• Prawdopodobieństwo, że Rezerwa Federalna utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie na grudniowym posiedzeniu, spadło z 45% do 15%, podczas gdy oczekiwania na podwyżkę stóp o 25 punktów bazowych wzrosły z 55% do 85%.

• Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy uważnie śledzą nadchodzące dane ekonomiczne ze Stanów Zjednoczonych, a także komentarze przedstawicieli Rezerwy Federalnej.

Perspektywy dla złota

Tim Waterer, główny analityk rynku w KCM Trade, powiedział: „Rajd złota na fali porozumienia pokojowego między USA a Iranem był krótkotrwały. Odradzający się dolar, napędzany nowym, jastrzębim kierunkiem polityki Rezerwy Federalnej pod wodzą Kevina Warsha, szybko przykuł uwagę rynku”.

Waterer dodał: „Zdecydowana postawa nowego prezesa Rezerwy Federalnej skutecznie zneutralizowała geopolityczny impet, przypominając rynkom, że polityka pieniężna pozostaje głównym czynnikiem napędzającym sytuację”.

Fundusz SPDR

Stan posiadania SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF zabezpieczonego złotem, wzrósł w czwartek o 7,42 tony metrycznej, co oznacza drugi z rzędu dzienny wzrost i największy dzienny wzrost od 17 kwietnia. Całkowite zasoby wzrosły do 1020,49 ton metrycznych, osiągając najwyższy poziom od 4 czerwca.