W piątek euro osłabiło się w handlu europejskim w stosunku do koszyka walut światowych, pogłębiając straty czwarty dzień z rzędu w stosunku do dolara amerykańskiego. Stało się tak za sprawą odbicia amerykańskiej waluty po opublikowaniu mocnych danych z amerykańskiego rynku pracy.

Prezes Europejskiego Banku Centralnego Christine Lagarde zbagatelizowała wpływ kursu euro na politykę pieniężną, stwierdzając, że ostatni wzrost wartości tej waluty został już uwzględniony w bieżących prognozach inflacji.

Przegląd cen

•Kurs wymiany euro dzisiaj: euro osłabiło się względem dolara o 0,1% do 1,1858 USD, z dzisiejszego poziomu otwarcia na poziomie 1,1870 USD, osiągając szczyt na poziomie 1,1873 USD.

Euro zakończyło czwartkową sesję spadkiem o mniej niż 0,1% w stosunku do dolara, co oznacza trzecią z rzędu dzienną stratę, po tym jak dane pokazały spadek liczby tygodniowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA.

dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł w piątek o 0,1%, utrzymując zyski czwartą sesję z rzędu i odrabiając straty od dwutygodniowych minimów. Odzwierciedla to wyższe poziomy amerykańskiej waluty względem koszyka walut światowych.

Silne dane z amerykańskiego rynku pracy zmniejszyły prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych w USA w marcu przyszłego roku przez Rezerwę Federalną. Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy oczekują dziś na publikację kluczowych danych o inflacji w USA za styczeń.

Według narzędzia CME FedWatch: prawdopodobieństwo utrzymania niezmienionych stóp procentowych w USA na marcowym posiedzeniu wynosi obecnie 95%, podczas gdy prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych wynosi 5%.

Christine Lagarde

Po posiedzeniu Europejskiego Banku Centralnego, które odbyło się w ubiegłym tygodniu, prezes Christine Lagarde zbagatelizowała obawy dotyczące wpływu kursu wymiany euro na dolara na politykę pieniężną banku, podkreślając, że ostatnie wahania kursów walut nie stanowią zasadniczej zmiany wymagającej korekty polityki.

Lagarde stwierdziła, że euro ostatnio zyskało na wartości, ale utrzymuje się w oczekiwanych zakresach, a skutki tego wzrostu zostały już uwzględnione w obecnych prognozach inflacji, podkreślając, że polityka pieniężna nadal będzie przede wszystkim uzależniona od danych, a nie wyłącznie od zmienności kursów walutowych.

Lagarde potwierdziła, że EBC uważnie monitoruje kurs euro, zauważając, że obecna siła wspólnej waluty pomaga powstrzymać importowaną inflację i może przyczynić się do osiągnięcia celów bez potrzeby dalszego zacieśniania polityki.

Europejska stopa procentowa

•Wycena rynku pieniężnego prawdopodobieństwa obniżki stóp procentowych przez EBC o 25 punktów bazowych na posiedzeniu w marcu pozostaje poniżej 30%.

•Aby oszacować prawdopodobieństwo wzrostu cen, inwestorzy oczekują na dalsze dane ekonomiczne ze strefy euro dotyczące inflacji, bezrobocia i płac.

Jen japoński osłabił się w piątek na giełdach azjatyckich w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut, wycofując się z dwutygodniowego maksimum w stosunku do dolara amerykańskiego ze względu na ruchy korekcyjne i realizację zysków, a także wzrost wartości amerykańskiej waluty przed publikacją kluczowych danych o inflacji w USA.

Pomimo tej korekty japoński jen nadal zmierza w kierunku osiągnięcia największego tygodniowego wzrostu od 15 miesięcy, a konkretnie od listopada 2024 r., czemu sprzyja silna fala zakupów po miażdżącym zwycięstwie rządzącej partii w Japonii pod przewodnictwem obecnej premier Sanae Takaichi.

Ponieważ uwaga przesuwa się z wydatków na wzrost, inwestorzy obstawiają, że miażdżące zwycięstwo Takaichi zapewni jej silniejszą pozycję do prowadzenia bardziej odpowiedzialnej polityki fiskalnej i zwiększy jej zdolność do kontrolowania presji spadkowej na obligacje rządowe.

Przegląd cen

•Kurs wymiany jena japońskiego dzisiaj: dolar wzrósł w stosunku do jena o 0,4% do 153,35 jenów, z dzisiejszego poziomu otwarcia na poziomie 152,71 jenów, osiągając najniższy poziom 152,64 jenów.

Jen zakończył czwartkowe notowania wzrostem o około 0,35% w stosunku do dolara, co oznacza czwarty z rzędu dzienny wzrost i osiągnął dwutygodniowe maksimum na poziomie 152,27 jenów, wspierany przez zmniejszające się obawy finansowe w Japonii.

dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł w piątek o 0,1%, notując wzrosty już czwartą sesję z rzędu i odrabiając straty od najniższych poziomów w ciągu ostatnich dwóch tygodni. Odzwierciedla to wyższe poziomy amerykańskiej waluty względem koszyka walut światowych.

Silne dane z amerykańskiego rynku pracy zmniejszyły prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych w USA w marcu przyszłego roku przez Rezerwę Federalną. Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy oczekują dziś na publikację kluczowych danych o inflacji w USA za styczeń.

Handel tygodniowy

W trakcie handlu w tym tygodniu — który oficjalnie kończy się dzisiejszym rozliczeniem cen — jen japoński zyskał około 2,5% w stosunku do dolara amerykańskiego, zmierzając ku największemu tygodniowemu wzrostowi od listopada 2024 r.

Obawy finansowe

Zdecydowane zwycięstwo Takaichi zwiększyło zaufanie inwestorów do jej zdolności do wprowadzania wspierającej wzrost polityki fiskalnej i łagodzenia presji związanej z kosztami utrzymania, a jednocześnie umożliwiło jej bardziej odpowiedzialne korzystanie z narzędzi stymulujących gospodarkę.

Nie ma wątpliwości, że spodziewane przyjęcie przez Takaichiego spójniejszej polityki gospodarczej złagodziłoby obawy finansowe i wzmocniło zaufanie do ogólnej sytuacji gospodarczej, a środki stymulujące wsparłyby kontrolę deficytu i powstrzymałyby wzrost długu publicznego.

Opinie i analizy

•Vishnu Varathan, szef badań makroekonomicznych w Mizuho, powiedział, że tak miażdżące zwycięstwo daje rządowi Takaichiego większą kontrolę nad spadkami wartości japońskich obligacji rządowych i jena, w ramach tzw. „transakcji Takaichiego”.

•Varathan dodała: może przyjąć bardziej spójną politykę fiskalną… z pewnością ma plan z rozsądnymi kwotami, który rozwiałby wątpliwości wokół niej. Potrzebowała kapitału politycznego, aby go wdrożyć, bez konieczności pójścia na liczne ustępstwa wobec różnych partii domagających się większej stymulacji.

•Yosuke Miyairi, strateg ds. walut i stóp procentowych w Nomura, powiedział, że kurs wymiany dolara wobec jena może podążać za zmniejszającymi się różnicami w stopach procentowych między Stanami Zjednoczonymi a Japonią i spaść do około 150, jeśli inwestorzy uznają Takaichiego za bardziej odpowiedzialnego fiskalnie.

•Harvey Bradley, współdyrektor ds. globalnych stóp procentowych w Insight Investment, stwierdził, że w związku z odejściem premiera Sanae Takaichi od stosunkowo konserwatywnego stanowiska fiskalnego w stronę bardziej precyzyjnie ukierunkowanych bodźców gospodarczych, bilans ryzyk może przechylić się w stronę dalszego zacieśniania polityki pieniężnej przez Bank Japonii.

•Bradley dodał, że neutralna stopa procentowa Banku Japonii na poziomie około 1,5% wydaje się być rozsądnym szacunkiem.

Japońska stopa procentowa

•Obecnie rynkowa wycena prawdopodobieństwa podniesienia stóp procentowych przez Bank Japonii o ćwierć punktu procentowego na posiedzeniu w marcu wynosi poniżej 10%.

Aby ponownie wycenić te prawdopodobieństwa, inwestorzy czekają na więcej danych na temat inflacji, bezrobocia i płac w Japonii.

Amerykańskie indeksy giełdowe spadły w czwartek, co było spowodowane ponowną wyprzedażą akcji spółek z branży oprogramowania i technologii, podczas gdy mocne dane z rynku pracy zmniejszyły oczekiwania na obniżki stóp procentowych przez bank centralny.

Obawy dotyczące zakłóceń związanych ze sztuczną inteligencją wywołały w bieżącym miesiącu gwałtowną zmienność na Wall Street, wywierając presję na takie sektory jak oprogramowanie, usługi prawnicze i zarządzanie majątkiem. Sektor transportu okazał się być najnowszym sektorem dotkniętym tymi obawami.

Mimo to w czerwcu nadal spodziewana jest co najmniej jedna obniżka stóp procentowych, choć prawdopodobieństwo, że Rezerwa Federalna utrzyma koszty pożyczek na niezmienionym poziomie, wzrosło do prawie 40% w porównaniu z 24,8% wcześniej, po opublikowaniu danych o zatrudnieniu w środę, według narzędzia FedWatch firmy CME Group.

W tym tygodniu powinny zostać opublikowane dodatkowe dane ekonomiczne, które mogą wpłynąć na zachowania rynków. Należy do nich m.in. wskaźnik cen konsumpcyjnych — kluczowy wskaźnik inflacji — którego publikacja planowana jest na piątek.

W handlu indeks Dow Jones Industrial Average spadł o 1,2% (czyli 590 punktów) do 49 530 punktów o godzinie 18:07 GMT. Szerszy indeks S&P 500 spadł o 1,2% (czyli 83 punkty) do 6858 punktów, a Nasdaq Composite spadł o 1,6% (czyli 375 punktów) do 22 690 punktów.

Ceny niklu wzrosły w czwartkowych notowaniach piątą sesję z rzędu, po tym jak największa na świecie kopalnia niklu w Indonezji otrzymała znacznie mniejszy limit produkcji na ten rok, co nasiliło obawy o podaż.

Trzymiesięczny kontrakt na nikiel na London Metal Exchange osiągnął w środę cenę 17 980 dolarów, co stanowi najwyższy poziom od 30 stycznia.

Francuska spółka górnicza Eramet poinformowała, że jej projekt PT Weda Bay Nickel — spółka joint venture z chińską spółką Tsingshan i indonezyjską spółką PT Antam — otrzymał początkowy limit produkcji wynoszący 12 milionów ton metrycznych (mokrych) na rok 2026, w porównaniu z 32 milionami ton metrycznych (mokrych) w roku 2025. Dodała również, że będzie ubiegać się o podwyższenie tego limitu.

Po dłuższym okresie niskich cen, cena niklu wzrosła o ok. 18,6% w ciągu ostatnich trzech miesięcy i 25 stycznia osiągnęła najwyższy poziom od ponad trzech lat. Indonezja – największy producent rudy niklu na świecie – zobowiązała się bowiem do ograniczenia podaży.

Nitesh Shah, strateg ds. surowców w WisdomTree, powiedział, że Indonezja „wyraźnie zdaje sobie sprawę ze swojej siły w kształtowaniu cen”, zauważając, że kontrola nad około 60% światowego wydobycia czyni ją „bardziej wpływową na rynku ropy niż OPEC”. Dodał, że Dżakarta zrozumiała, że nie musi nadprodukować, aby generować wysokie przychody.

Mimo to Międzynarodowa Grupa Badawcza Niklu spodziewa się w tym roku nadwyżki w wysokości 261 000 ton, podczas gdy dane dotyczące pozycji na rynku kontraktów terminowych LME wykazały, że pojedynczy uczestnik posiada krótką pozycję w kontrakcie lutowym, odpowiadającą 20–29% całkowitego otwartego zainteresowania.

Słabszy dolar również wsparł notowania innych metali nieszlachetnych, co sprawiło, że surowce wyceniane w USA stały się atrakcyjniejsze dla posiadaczy innych walut.

W obrocie kontrakty spot na nikiel wzrosły o 4,1% o godz. 16:02 GMT do 17,5 tys. dolarów za tonę.