Euro zyskało w poniedziałek na rynku europejskim w stosunku do koszyka walut światowych, kontynuując drugi dzień z rzędu wzrost od najniższego poziomu od trzech tygodni w stosunku do dolara amerykańskiego, przy aktywnych zakupach na niższych poziomach.

W tym tygodniu ma się odbyć posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego, który prawdopodobnie utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie po serii obniżek. Rynki oczekują bowiem kolejnych wskazówek na temat ścieżki stóp procentowych w strefie euro do końca roku.

Cena

• Kurs wymiany euro dzisiaj: Euro wzrosło w stosunku do dolara o 0,2% do (1,1652 USD) z dzisiejszej ceny otwarcia wynoszącej (1,1628 USD), po osiągnięciu minimum na poziomie (1,1615 USD).

• Euro zakończyło piątkowe notowania wzrostem o 0,25% w stosunku do dolara, co oznacza drugi wzrost w ciągu ostatnich trzech dni i jest częścią odbicia od najniższego poziomu w ciągu trzech tygodni, który wyniósł 1,1556 USD.

• W zeszłym tygodniu euro straciło 0,55% w stosunku do dolara, notując drugą z rzędu tygodniową stratę na skutek trudnych negocjacji handlowych między Unią Europejską a Stanami Zjednoczonymi.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł w poniedziałek o 0,3%, notując straty drugą sesję z rzędu i oddalając się od najwyższego poziomu od trzech tygodni. Odzwierciedla to utrzymującą się słabość dolara względem koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Oprócz realizacji zysków, dolar słabnie po komentarzach niektórych przedstawicieli Rezerwy Federalnej dotyczących prawdopodobieństwa obniżki stóp procentowych w lipcu.

Gubernator Rezerwy Federalnej Christopher Waller powiedział w piątek, że wolałby obniżkę stóp procentowych na posiedzeniu w lipcu, gdyż uważa, że cła będą miały najprawdopodobniej jedynie ograniczony wpływ na inflację.

Waller dodał, że podstawowe dane „nie wskazują na dobrą kondycję rynku pracy w sektorze prywatnym” i że Rezerwa Federalna „musi wyprzedzić” wszelkie potencjalne spowolnienia w zatrudnieniu.

Komentarze Wallera pojawiły się na tle niemal codziennej krytyki ze strony prezydenta USA Donalda Trumpa pod adresem prezesa Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella za wahanie się z obniżką stóp procentowych.

Europejski Bank Centralny

• W tym tygodniu, w środę i czwartek, odbędzie się posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego, na którym zostanie dokonana ocena polityki pieniężnej w świetle ostatnich wydarzeń gospodarczych w strefie euro.

• Oczekuje się, że bank utrzyma stopy procentowe w strefie euro na niezmienionym poziomie 2,15% — najniższym poziomie od października 2022 r.

• Rynki oczekują na dalsze sygnały dotyczące tego, czy Europejski Bank Centralny będzie kontynuował luzowanie polityki pieniężnej i obniżanie stóp procentowych w tym roku.

Jen japoński zyskał na wartości na rynku azjatyckim w poniedziałek na początku tygodnia handlowego w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut, zmierzając ku pierwszemu wzrostowi w ciągu ostatnich trzech dni w stosunku do dolara amerykańskiego, na skutek przyspieszenia zakupów bezpiecznej waluty, szczególnie po tym, jak rządząca koalicja w Japonii straciła większość w Izbie Radnych.

Dane opublikowane w zeszłym tygodniu w Tokio pokazały, że presja inflacyjna na decydentów polityki pieniężnej w Banku Japonii osłabła, co zmniejszyło prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych w lipcu.

Cena

• Kurs wymiany jena dzisiaj: Dolar osłabił się w stosunku do jena o 0,6% do (147,88 ¥) od piątkowej ceny zamknięcia wynoszącej (148,80 ¥), po osiągnięciu dzisiejszego maksimum na poziomie (148,66 ¥).

• Jen stracił 0,15% w stosunku do dolara w piątek, co oznacza drugą z rzędu dzienną stratę, po słabszych od oczekiwań danych o inflacji bazowej w Japonii.

• W zeszłym tygodniu jen osłabił się o 0,95% w stosunku do dolara, notując drugą z rzędu tygodniową stratę.

Wybory w Japonii

Liberalno-Demokratyczna Partia, na czele której stoi premier Shigeru Ishiba, zdobyła 47 miejsc – mniej niż 50 wymaganych do zapewnienia sobie większości w 248-osobowej Izbie Radnych, w wyborach, w których do obsadzenia była połowa miejsc.

Choć wyniki wyborów nie przesądzają bezpośrednio o upadku administracji Ishiby, stanowią dodatkowe obciążenie dla zagrożonego przywódcy, który w październiku 2024 r. stracił również kontrolę nad silniejszą Izbą Reprezentantów.

Opinie i analizy

• Carol Kong, strateg walutowy w Commonwealth Bank of Australia, stwierdziła, że rynki najprawdopodobniej uwzględniły w cenach znacznie gorszy wynik dla rządzącej koalicji przed wyborami i wyraziła wątpliwość, czy jen utrzyma swoją siłę.

• Kong dodał: „Wciąż nie jest jasne, czy Ishiba może pozostać premierem… i co to oznacza dla negocjacji handlowych Japonii ze Stanami Zjednoczonymi. Przedłużająca się niepewność polityczna negatywnie wpłynęłaby na japońskie aktywa, w tym na jena”.

Japońskie stopy procentowe

• Dane opublikowane w piątek pokazały, że inflacja bazowa w Japonii w czerwcu spadła bardziej, niż oczekiwał rynek, co odzwierciedla zmniejszenie presji inflacyjnej na Bank Japonii.

• Po opublikowaniu danych, wycena prawdopodobieństwa podwyżki stóp procentowych przez Bank Japonii o ćwierć punktu procentowego na posiedzeniu w lipcu spadła z 45% do 35%.

• Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy czekają na więcej danych na temat inflacji, bezrobocia i płac w Japonii.

Większość kryptowalut zyskała na wartości podczas piątkowej sesji, zanim doszło do realizacji zysków, co po raz pierwszy w historii spowodowało, że całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut przekroczyła 4 biliony dolarów, co wzbudziło obawy o potencjalną bańkę.

Bitcoin osiągnął rekordowy poziom powyżej 123 000 dolarów na początku tygodnia, ale realizacja zysków na tych historycznych maksimach — w połączeniu z niepewnością co do ostatnich etapów ustawodawstwa regulacyjnego — ograniczyła jego wzrosty.

Trzy projekty ustaw regulujących kwestie aktywów cyfrowych zostały przyjęte przez Izbę Reprezentantów USA

Izba Reprezentantów USA zatwierdziła w czwartek trzy przełomowe projekty ustaw, które stanowią podstawę przejrzystych ram prawnych dla aktywów cyfrowych.

Kluczowy element pakietu, ustawa GENIUS, została przyjęta większością 308 do 122 głosów, po zatwierdzeniu przez Senat w połowie czerwca. Teraz czeka na podpis prezydenta Donalda Trumpa, aby wejść w życie.

Ustawa GENIUS nakazuje, aby:

- Emitenci stablecoinów muszą posiadać rezerwy wysokiej jakości aktywów o wartości równoważnej dolarowi amerykańskiemu.

- Emitenci muszą przechodzić regularne audyty finansowe.

- Emitenci będą podlegać podwójnemu nadzorowi federalnemu i stanowemu.

Izba przyjęła również dwa dodatkowe projekty ustaw:

- Ustawa CLARITY: ma na celu ustalenie, czy tokeny cyfrowe podlegają jurysdykcji SEC czy CFTC.

- Ustawa o stanie nadzoru nad CBDC: zabrania Rezerwie Federalnej emitowania cyfrowej waluty banku centralnego bez wyraźnej zgody Kongresu.

Te działania stanowią efekt wspólnego wysiłku – określanego przez republikańskich ustawodawców mianem „Tygodnia Kryptowalut” – mającego na celu zmianę otoczenia regulacyjnego dla aktywów cyfrowych w Stanach Zjednoczonych. Urzędnicy i uczestnicy rynku z zadowoleniem przyjęli te kroki jako zdecydowany krok w kierunku stabilnych fundamentów regulacyjnych.

Niepewność polityczna i krytyka demokratyczna

Jednak pakiet regulacyjny wciąż napotyka na przeszkody, ponieważ dwa projekty ustaw niezwiązane ze stablecoinami czekają na zatwierdzenie przez Senat. Rynki uważnie obserwują ostateczne uchwalenie, zanim w pełni zareagują na nowe otoczenie regulacyjne.

Branża kryptowalut wciąż budzi wątpliwości. Sektor ten zdecydowanie poparł prezydenta Trumpa i Partię Republikańską w zeszłorocznych wyborach, a krytycy twierdzą, że to polityczne poparcie przynosi teraz owoce.

Niektórzy Demokraci krytykowali również transakcje kryptowalutowe z udziałem Trumpa i jego rodziny, które rzekomo przyniosły im ogromny majątek – przynajmniej na papierze. Dziennik „The Nation” przeprowadził szczegółowe śledztwo w sprawie tajemniczego inwestora w kryptowalutę powiązaną z Trumpem, co rodzi pytania o konflikt interesów i bezprawny wpływ.

Demokratyczna kongresmenka Maxine Waters, członek komisji ds. usług finansowych Izby Reprezentantów, stwierdziła: „Te przepisy czynią Kongres współwinnym największego oszustwa kryptowalutowego w historii Trumpa”.

Perspektywy dla Bitcoina: Nadal rosną

Po niedawnym osiągnięciu nowego rekordu, oczekuje się, że wartość najpopularniejszej kryptowaluty na świecie będzie nadal rosła, potencjalnie przekraczając 160 000 dolarów w 2025 roku.

Według najnowszego badania przeprowadzonego przez brytyjską firmę fintech Finder, która zebrała oczekiwania cenowe 24 ekspertów z branży kryptowalut, prognozuje się, że cena bitcoina (BTC) osiągnie w tym roku szczyt na poziomie 162 353 dolarów (139 148 euro), a następnie ustabilizuje się na poziomie około 145 167 dolarów (124 418 euro).

Prognozy były bardzo zróżnicowane. Najbardziej optymistyczna prognoza przewidywała osiągnięcie przez Bitcoina szczytu 250 000 dolarów w tym roku, podczas gdy najniższa prognoza wynosiła średnio 87 618 dolarów, a niektórzy analitycy spodziewali się spadku nawet do 70 000 dolarów.

Cena bitcoina ostatnio wzrosła do 120 000 dolarów, podczas gdy pod koniec ubiegłego roku wynosiła poniżej 100 000 dolarów.

Przemysław Kral, dyrektor generalny platformy do handlu kryptowalutami Zondacrypto, powiedział w wywiadzie dla Euronews: „Na popyt na Bitcoina wpływa kilka czynników, w tym jaśniejsze i korzystniejsze regulacje, zwiększona liczba przypadków rzeczywistego wykorzystania tej kryptowaluty, takich jak płatności, oraz zmiany warunków gospodarczych”.

Dodał, że regulacje, takie jak unijne ramy MiCA, odegrały znaczącą rolę w niedawnym wzroście. Rozporządzenie w sprawie rynków kryptoaktywów (MiCA) ujednolica zasady dotyczące aktywów cyfrowych w całej UE. Wraz z rosnącym zainteresowaniem instytucji – zwłaszcza funduszy ETF – sprawiło to, że kryptowaluty stały się bardziej dostępne dla szerszego grona inwestorów.

Kryptowalutowe ETF-y ułatwiają ekspozycję na te aktywa bez konieczności bezpośredniego posiadania. Od czasu wprowadzenia ETF-ów opartych na Bitcoinie na rynki amerykańskie w zeszłym roku, popyt na te fundusze rośnie.

Czy istnieje bańka spekulacyjna na rynku Bitcoina?

Chociaż integracja kryptowalut z głównym systemem finansowym zwiększyła zainteresowanie Bitcoinem, wciąż istnieje ryzyko powstania tzw. „bańki”, czyli wzrostu cen z powodu entuzjazmu inwestorów bez poparcia silnymi fundamentami.

Według Raviego Sarathy'ego, profesora międzynarodowego biznesu i strategii oraz eksperta ds. kryptowalut na Northeastern University, duzi inwestorzy instytucjonalni – w tym MicroStrategy – zgromadzili ogromne ilości Bitcoinów, co prawdopodobnie przyczyniło się do wzrostu ich ceny. MicroStrategy posiada rezerwy Bitcoinów szacowane na 65 miliardów dolarów.

Sarathy powiedział dla Euronews Business: „Po wcześniejszych wahaniach instytucjonalnych, nowe przepisy w USA zezwalające na ETF-y oparte na Bitcoinie ułatwiły i usprawniły zarówno inwestorom instytucjonalnym, jak i detalicznym alokację środków w te aktywa o wysokim ryzyku i wysokich zyskach”.

Maksymalna podaż Bitcoina wynosi 21 milionów monet, co napędza popyt w obliczu ograniczonej podaży. Sarathy zauważył: „To również napędzało rozwój „cyfrowych papierów wartościowych” – strategii instytucjonalnych, które gromadzą fundusze inwestorów, aby inwestować w szereg aktywów cyfrowych, w tym Bitcoina, co przyspiesza popyt i wzrost cen”.

Dodał, że pomimo krótkoterminowej reakcji na nowe przepisy amerykańskie, ceny mogą nadal rosnąć w dłuższej perspektywie.

W jaki sposób Waszyngton napędza wzrost wartości bitcoina?

Zainteresowanie Bitcoinem gwałtownie wzrosło, odkąd prezydent Donald Trump rozpoczął kampanię mającą na celu uczynienie Stanów Zjednoczonych „globalną stolicą walut cyfrowych”. Wsparcie dla kryptowalut ze strony rządu USA osiągnęło szczyt w tym tygodniu, kiedy administracja ogłosiła „Tydzień Aktywów Cyfrowych”. Parlamentarzyści debatują nad szeregiem projektów ustaw, które mogą określić ramy regulacyjne dla tej branży.

John Hawkins, starszy wykładowca na Uniwersytecie w Canberze, powiedział: „Bitcoin i kryptowaluty ogólnie rzecz biorąc cieszą się wsparciem administracji Trumpa, co jest ironiczne, biorąc pod uwagę, że początkowo pomyślano je jako alternatywę dla walut wspieranych przez rząd i że są one preferowane przez libertarian”.

Hawkins uważa, że: „Bitcoin nie ma żadnej wartości wewnętrznej. Po 16 latach wciąż nie spełnił swojej podstawowej ambicji, jaką było stanie się powszechnie używaną metodą płatności. Pozostaje bańką spekulacyjną”.

Inni jednak uważają poparcie Trumpa za wystarczający powód do zakupu.

Desmond Marshall, dyrektor zarządzający Rouge International i Rouge Ventures, powiedział: „Dzięki wsparciu Trumpa dla aktywów cyfrowych, zaangażowaniu jego synów w ogromne projekty kryptowalutowe i silnemu dolarowi amerykańskiemu, rząd USA zaczął gromadzić duże rezerwy bitcoinów. Wiele firm wsparło ten ruch instytucjonalnymi strategiami kryptowalutowymi”.

Najbardziej optymistyczni analitycy spodziewają się znacznego wzrostu cen, a prognozy mówią o osiągnięciu przez Bitcoina ceny 250 000 USD, co jest napędzane popytem instytucjonalnym.

Martin Fröhler, prezes platformy transakcyjnej Morpher, powiedział: „Popyt instytucjonalny i korporacyjny nie słabnie, podczas gdy inwestorzy detaliczni pozostają w dużej mierze z boku. Adopcja przez państwa jest wciąż na wczesnym etapie”.

Wartość bitcoina wzrosła od początku roku o około 25%, pomimo utrzymujących się napięć handlowych, konfliktu na Bliskim Wschodzie i braku luzowania polityki pieniężnej przez Rezerwę Federalną.

Czy teraz jest właściwy moment na zakup Bitcoinów?

Około 61% ankietowanych ekspertów uważa, że teraz jest dobry moment na zakup.

Mimo wszystko, zdaniem prezesa Zondacrypto, Przemysława Krala, należy zachować ostrożność.

W rozmowie z Euronews powiedział: „Przy tak ogromnym impecie, powściągliwość jest kluczowa. Nikt nie jest w stanie przewidzieć, czy cena wzrośnie, czy spadnie. Zawsze zalecamy dogłębną analizę i solidne zrozumienie Bitcoina przed zainwestowaniem”.

Kadan Stadelmann, dyrektor ds. technologii w Komodo, uważa, że wartość bitcoina będzie nadal systematycznie rosła w ciągu najbliższych sześciu miesięcy, zanim wejdzie w „rynek niedźwiedzia” (gdy sprzedaż przeważa nad kupnem).

Stadelmann powiedział: „Biorąc pod uwagę, że Bitcoin osiągnął już 110 000 dolarów, a do końca cyklu wzrostowego pozostało co najmniej sześć miesięcy, spodziewam się, że szczyt nastąpi w pierwszym kwartale 2026 roku, po czym nastąpi bessa”.

Zapytani o ultradługoterminowe prognozy, eksperci Findera przewidzieli, że do 2030 r. cena Bitcoina może osiągnąć 458 647 dolarów, a do 2035 r. przekroczyć 1 milion dolarów.

Jak obliczenia kwantowe mogą wpłynąć na bezpieczeństwo szyfrowania Bitcoina?

Zdecydowana większość ankietowanych ekspertów (79%) uważa, że komputery kwantowe stanowią zagrożenie dla bezpieczeństwa szyfrowania Bitcoina, gdyż potencjalnie mogą one złamać standardy kryptograficzne chroniące kryptowaluty.

Jedna czwarta ekspertów (25%) uważa, że komputery kwantowe mogłyby złamać Bitcoina w ciągu pięciu lat, a kolejne 25% uważa, że może to nastąpić w ciągu pięciu do dziesięciu lat. Pozostałe 29% uważa, że zajęłoby to ponad dziesięć lat.

Tylko 8% uważa, że komputery kwantowe nie stanowią żadnego zagrożenia, podczas gdy zaledwie jedna trzecia ekspertów sądzi, że społeczność Bitcoin jest przynajmniej w pewnym stopniu przygotowana na stawienie czoła temu wyzwaniu.

Większość amerykańskich indeksów giełdowych w piątkowych notowaniach zanotowała wartości ujemne, choć pozostały one blisko historycznych maksimów, gdyż rynki monitorowały wyniki finansowe spółek.

Rozpoczął się sezon publikacji wyników finansowych spółek notowanych na Wall Street za drugi kwartał 2025 r., a pierwsze z nich zajęły wyniki banków, z których większość wykazała solidne wyniki.

W tym tygodniu na rynkach światowych panowały obawy związane z niepewnością co do możliwości odwołania przez prezydenta USA Donalda Trumpa prezesa Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella.

Pod względem wyników rynkowych, indeks Dow Jones Industrial Average spadł o 0,4% (co odpowiada 160 punktom) do 44 326 punktów o godzinie 16:15 GMT. Szerszy indeks S&P 500 spadł o 0,1% (3 punkty) do 6293 punktów, a indeks Nasdaq Composite spadł o 0,1% (10 punktów) do 20 874 punktów.