W środę brytyjska gospodarka opublikowała swój roczny wskaźnik CPI, który wykazał wzrost o 3,8% w lipcu, co jest najszybszym tempem od stycznia 2024 r. Wynik ten przekroczył rynkowe oczekiwania na poziomie 3,7%, a także poprzedni odczyt na poziomie 3,6%.

Roczny bazowy wskaźnik CPI wzrósł również o 3,8%, przekraczając zarówno oczekiwania rynkowe na poziomie 3,7%, jak i poprzedni odczyt na poziomie 3,7%.

Dane te wskazują na utrzymującą się rozbieżność cen z 2% średnioterminowym celem inflacyjnym Banku Anglii, co odzwierciedla utrzymującą się presję inflacyjną na decydentów i zmniejsza prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych we wrześniu.

• To wydanie jest „pozytywne” dla funta brytyjskiego.

Funt brytyjski osłabił się w środę w handlu europejskim w stosunku do koszyka głównych walut, pogłębiając straty trzecią sesję z rzędu w stosunku do dolara amerykańskiego i osiągając najniższy poziom od tygodnia. Spadek nastąpił w obliczu utrzymującego się umocnienia dolara przed dorocznym Sympozjum Ekonomicznym w Jackson Hole.

Oczekiwania na wrześniową obniżkę stóp procentowych przez Bank Anglii zmalały po ostatnim posiedzeniu banku centralnego i serii silnych danych gospodarczych z Wielkiej Brytanii. Inwestorzy oczekują obecnie na publikację danych o inflacji za lipiec, która odbędzie się później w nocy, aby ponownie ocenić perspektywy.

Przegląd cen

• Funt osłabił się o ponad 0,2% w stosunku do dolara, osiągając 1,3462 USD – najniższy poziom od 12 sierpnia, z ceny otwarcia 1,3492 USD, po osiągnięciu sesyjnego maksimum na poziomie 1,3493 USD.

• We wtorek funt osłabił się o 0,1% w stosunku do dolara, notując drugi z rzędu dzienny spadek, spowodowany odnowionym popytem na amerykańską walutę jako bezpieczne aktywo.

Dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł w środę o 0,15%, kontynuując wzrosty trzecią sesję z rzędu i osiągając tygodniowe maksimum na poziomie 98,44, co odzwierciedla utrzymującą się siłę amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka walut głównych i drugorzędnych. Rynki nadal koncentrują się na piątkowym przemówieniu prezesa Rezerwy Federalnej USA Jerome'a Powella w Jackson Hole, które może wpłynąć na oczekiwania dotyczące potencjalnej obniżki stóp procentowych w przyszłym miesiącu.

Stopy procentowe w Wielkiej Brytanii

• Po ostatnim, jastrzębim posiedzeniu Banku Anglii inwestorzy zredukowali zakłady na obniżki stóp procentowych, wyceniając obecnie dodatkowe 17 punktów bazowych łagodzenia polityki pieniężnej w tym roku.

• Obecne ceny obniżki stóp o 25 punktów bazowych na wrześniowym spotkaniu plasują się poniżej 20%.

Dane dotyczące inflacji w Wielkiej Brytanii

Dziś po południu inwestorzy oczekują na kluczowe dane dotyczące inflacji w Wielkiej Brytanii za lipiec, które prawdopodobnie będą miały duży wpływ na politykę Banku Anglii. Prognozuje się, że główny wskaźnik CPI wzrośnie o 3,7% rok do roku, nieznacznie w porównaniu z 3,6% w czerwcu, podczas gdy bazowy wskaźnik CPI ma pozostać stabilny na poziomie 3,7%.

Perspektywy dla funta

My w Economies.com zakładamy, że jeśli inflacja w Wielkiej Brytanii przekroczy prognozy rynkowe, oczekiwania na obniżkę stóp procentowych przez Bank Anglii we wrześniu osłabną, co wesprze odbicie funta.

Dolar nowozelandzki gwałtownie osłabił się w środę na rynkach azjatyckich w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut, pogłębiając straty drugi dzień z rzędu w stosunku do swojego odpowiednika w USA i osiągając najniższy poziom od czterech miesięcy. Spadek nastąpił w związku z przyspieszeniem wyprzedaży na otwartym rynku po opublikowaniu decyzji Banku Rezerw Nowej Zelandii w sprawie polityki pieniężnej.

RBNZ obniżył stopy procentowe o 25 punktów bazowych do 3,0%, najniższego poziomu od sierpnia 2022 r. i zasygnalizował dalsze łagodzenie polityki pieniężnej, jeśli presja inflacyjna będzie się nadal zmniejszać zgodnie z prognozami.

Podejmując decyzję o obniżce o 25 punktów bazowych, zgodnie z większością oczekiwań rynkowych, zarząd RBNZ wziął pod uwagę również większą obniżkę o 50 punktów bazowych.

Przegląd cen

• Dolar nowozelandzki osłabił się względem dolara amerykańskiego o około 1,25% do 0,5820, najniższego poziomu od 14 kwietnia, w porównaniu z ceną otwarcia na poziomie 0,5893, po osiągnięciu maksimum na poziomie 0,5899 na początku sesji.

• We wtorek dolar nowozelandzki zakończył notowania spadkiem o około 0,5% w stosunku do dolara amerykańskiego, co stanowiło pierwszą stratę od trzech dni, podczas gdy amerykańska waluta umocniła się w stosunku do większości głównych i drugorzędnych walut.

Bank Rezerw Nowej Zelandii

Zgodnie z oczekiwaniami, RBNZ obniżył w środę swoją referencyjną stopę procentową o 25 punktów bazowych do 3,00%, najniższego poziomu od sierpnia 2022 r. Była to siódma obniżka stóp od początku cyklu łagodzenia polityki pieniężnej rok temu.

Od sierpnia 2024 r. RBNZ obniżył stopy procentowe łącznie o 250 punktów bazowych, powołując się na spowolnienie inflacji w granicach średnioterminowego celu na poziomie 2–3%, osłabienie aktywności gospodarczej i słabszą sytuację na rynku pracy.

Dzisiejszą decyzję zatwierdziła większość członków Komitetu Polityki Pieniężnej, przy czym czterech członków głosowało za obniżką o 25 punktów bazowych, a dwóch za odważniejszą obniżką o 50 punktów bazowych.

Bank centralny stwierdził, że jeśli inflacja w średnim terminie będzie nadal spadać zgodnie z przewidywaniami, komitet przewiduje dalsze obniżki stóp procentowych.

Zwrócono również uwagę na ryzyko zarówno pozytywne, jak i negatywne dla perspektyw. Ostrożne zachowanie gospodarstw domowych i przedsiębiorstw może dodatkowo wpłynąć na wzrost gospodarczy, podczas gdy gospodarka może szybciej się odbudować, gdy w pełni odczują skutki obniżek stóp procentowych.

Stopy procentowe w Nowej Zelandii

• Po spotkaniu RBNZ rynki wyceniły prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych na spotkaniu 8 października na poziomie ponad 50% oraz prawdopodobieństwo obniżki o 95% w listopadzie.

• Rynki kontraktów terminowych sugerują obecnie, że stopy procentowe w Nowej Zelandii mogą spaść do 2,5% do końca roku.

• Stephen Toplis, szef działu badań w Bank of New Zealand, powiedział, że biorąc pod uwagę gołębi ton oświadczenia, bank spodziewa się obecnie obniżek o 25 punktów bazowych zarówno w październiku, jak i w listopadzie.

Rezerwa Banku Nowej Zelandii ogłosiła swoją decyzję w sprawie stóp procentowych w środę rano na zakończenie posiedzenia z 20 sierpnia, obniżając stopę referencyjną o 25 punktów bazowych do przedziału 3,00%, najniższego poziomu od sierpnia 2022 r. Ruch ten był zgodny z oczekiwaniami rynku i oznaczał siódmą obniżkę stóp od rozpoczęcia cyklu luzowania polityki pieniężnej w sierpniu 2024 r.

RBNZ stwierdził, że dalsze obniżki stóp procentowych są prawdopodobne, jeśli presja inflacyjna w średnim terminie będzie się zmniejszać zgodnie z prognozami banku.