Dolar amerykański umocnił się w środę względem euro i funta brytyjskiego, jednak nadal utrzymują się obawy inwestorów dotyczące niezależności Rezerwy Federalnej, co może ograniczyć potencjał wzrostu wartości tej waluty.

Euro osłabiło się o ok. 0,4% do 1,1593 dolara, podczas gdy funt osłabił się o 0,3% do 1,3441 dolara, oddając część zysków po tym, jak prezydent USA Donald Trump ogłosił w poniedziałek plan odwołania Lisy Cook, członkini zarządu Rezerwy Federalnej USA, w związku z rzekomymi nadużyciami związanymi z kredytami hipotecznymi.

Adwokat Cook powiedział później, że złoży pozew, aby zablokować jej usunięcie, co zapowiadało potencjalnie długą batalię prawną.

Bezprecedensowa próba odwołania członka zarządu Fed przez Trumpa potęguje presję, jaką wywiera on na bank centralny, domagając się obniżki stóp procentowych, od czasu swojego powrotu do Białego Domu w tym roku.

Chociaż wydawało się, że dolar przestał budzić obawy o niezależność Rezerwy Federalnej, działania Trumpa przyczyniły się do bardziej stromego wzrostu krzywej dochodowości USA.

Jamie Cox, partner zarządzający w Harris Financial Group, powiedział: „Trump w zasadzie przejął obecnie funkcję Fed w zakresie wytyczania przyszłych kierunków polityki pieniężnej, informując rynki o zbliżających się obniżkach stóp procentowych, co znajduje odzwierciedlenie w coraz bardziej stromej krzywej stóp procentowych”.

Rentowność dwuletnich obligacji skarbowych – która zazwyczaj odzwierciedla krótkoterminowe oczekiwania dotyczące stóp procentowych – spadła w środę do 3,6540%, najniższego poziomu od 1 maja, gdyż inwestorzy zwiększyli liczbę zakładów na rychłe luzowanie polityki pieniężnej przez Fed.

Z kolei rentowność obligacji długoterminowych wzrosła w związku z obawami, że wczesne luzowanie polityki pieniężnej może ponownie pobudzić inflację. Rentowność obligacji 30-letnich nieznacznie wzrosła do 4,9223%.

Lee Hardman, strateg walutowy w MUFG, powiedział: „Siła dolara może odzwierciedlać fakt, że uczestnicy rynku wciąż czekają na mocniejsze potwierdzenie ze strony danych o zatrudnieniu za sierpień oraz raportów inflacyjnych, czy Fed zrealizuje plany wznowienia obniżek stóp procentowych w przyszłym miesiącu”.

Według CME FedWatch obecne wyceny na rynku pieniężnym wskazują na 87% prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych we wrześniu.

W Europie wydarzenia polityczne we Francji pozostają w centrum uwagi strefy euro, gdyż premier François Bayrou stara się ratować swój kruchy rząd mniejszościowy.

Analitycy DBS Bank napisali w nocie: „Chociaż nie lekceważymy krótkoterminowych ryzyk politycznych we Francji, bierzemy również pod uwagę optymizm prezes EBC Christine Lagarde co do ożywienia gospodarczego i jej ambicje, aby euro zyskało większą rolę na arenie międzynarodowej”.

Francuskie obligacje rządowe ustabilizowały się w środę, po tym jak rentowność 10-letnich obligacji skarbowych wzrosła we wtorek do najwyższego poziomu od pięciu miesięcy. Europejska agencja ratingowa Scope uważa, że najbardziej prawdopodobnym scenariuszem jest upadek rządu we Francji.

Gdzie indziej dolar amerykański wzrósł o około 0,2% względem jena japońskiego i franka szwajcarskiego, podczas gdy dolar nowozelandzki osłabił się o 0,4% do 0,5834 dolara.

Ceny złota spadły w środę na rynku europejskim, osiągając dwutygodniowy szczyt osiągnięty wcześniej w handlu azjatyckim. Przyczyną była przyspieszona korekta i realizacja zysków, a także presja ze strony silniejszego dolara amerykańskiego względem koszyka walut światowych.

W czwartek i piątek inwestorzy oczekują na kluczowe dane ekonomiczne ze Stanów Zjednoczonych, które mają zmienić oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną we wrześniu i październiku.

Przegląd cen

Cena złota spadła o 0,6% do 3373,91 dolarów z poziomu otwarcia wynoszącego 3393,46 dolarów, po osiągnięciu szczytu na poziomie 3394,25 dolarów, który był najwyższy od 11 sierpnia.

Podczas wtorkowego rozliczenia cena złota wzrosła o 0,8%, co stanowiło drugi dzienny wzrost w ciągu trzech sesji, ze względu na popyt na bezpieczne aktywa i obawy o stabilność Fed.

Dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł w środę o 0,5%, wznawiając wzrosty po chwilowej przerwie wczoraj, zbliżając się do najwyższego poziomu od kilku tygodni, co odzwierciedla wzrost wartości amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Po szoku wywołanym przez próbę odwołania Lisy Cook ze stanowiska w Radzie Rezerwy Federalnej przez prezydenta USA Donalda Trumpa, rynki zaniepokoiły się kwestią niezależności Rezerwy Federalnej.

Obawy te jednak szybko osłabły, gdy stało się jasne, że sprawa najprawdopodobniej przerodzi się w długi spór prawny, co uspokoiło rynki.

Stopy procentowe w USA

Według narzędzia FedWatch firmy CME Group: prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną o 25 punktów bazowych we wrześniu utrzymuje się obecnie na poziomie 87%, podczas gdy prawdopodobieństwo braku zmian wynosi 13%.

Prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych w październiku utrzymuje się na poziomie 94%, podczas gdy prawdopodobieństwo braku zmian wynosi 6%.

Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy czekają na ważne dane ze Stanów Zjednoczonych, w tym dane dotyczące wzrostu PKB za drugi kwartał i wniosków o zasiłek dla bezrobotnych opublikowane w czwartek, a także na raport dotyczący wydatków konsumpcyjnych osób fizycznych opublikowany w lipcu w piątek.

Perspektywy dla złota

Kelvin Wong, analityk rynku Azji i Pacyfiku w OANDA, powiedział: „Spekulanci krótkoterminowi realizują obecnie pewne zyski. Jednak złoto nadal znajduje się na fali wsparcia, zwłaszcza że Fed zaczyna przyjmować bardziej ostrożną postawę”.

Wong dodał: „W najbliższej przyszłości spodziewamy się dalszej presji wzrostowej, potencjalnie testującej poziom 3400 dolarów, z ceną 3435 dolarów za uncję powyżej tego poziomu”.

Fundusz SPDR

Zasoby złota w posiadaniu SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF zabezpieczonego złotem, wzrosły wczoraj o 1,43 tony metrycznej. Był to drugi z rzędu dzienny wzrost. Łączna ilość złota wyniosła 959,92 tony metryczne, najwięcej od 19 sierpnia.

Euro osłabiło się w środę na rynku europejskim w stosunku do koszyka walut światowych, osiągając poziom bliski dwutygodniowego minimum w stosunku do dolara amerykańskiego. Stało się tak, ponieważ wznowiono zakupy amerykańskiej waluty jako najlepszej dostępnej inwestycji, a obawy dotyczące stabilności Rezerwy Federalnej uległy złagodzeniu.

Biorąc pod uwagę, że prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych przez Europejski Bank Centralny we wrześniu (po raz drugi z rzędu) jest obecnie niewielkie, inwestorzy pod koniec tygodnia oczekują na kluczowe dane dotyczące inflacji w Niemczech i Hiszpanii za sierpień.

Przegląd cen

Euro osłabiło się względem dolara o 0,25% do 1,1612 dolara z poziomu otwarcia 1,1642 dolara, osiągając szczyt na poziomie 1,1647 dolara.

Euro zakończyło wtorek wzrostem o 0,1% w stosunku do dolara, co stanowiło drugi wzrost w ciągu ostatnich trzech dni i było częścią odbicia od dwutygodniowego minimum na poziomie 1,1583 dolara.

Dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł w środę o prawie 0,3%, kontynuując wzrosty po chwilowej przerwie wczorajszej, odzwierciedlając wzrost amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Po szoku wywołanym przez próbę odwołania Lisy Cook ze stanowiska w Radzie Rezerwy Federalnej przez prezydenta USA Donalda Trumpa, rynki były zaniepokojone przyszłością niezależności banku centralnego.

Obawy te jednak szybko osłabły, gdy stało się jasne, że sprawa najprawdopodobniej przerodzi się w długi spór prawny, co uspokoiło rynki.

Europejskie stopy procentowe

Pięć źródeł poinformowało agencję Reuters, że Europejski Bank Centralny prawdopodobnie utrzyma stopy procentowe bez zmian w przyszłym miesiącu, choć dyskusje na temat dalszych obniżek mogą zostać wznowione jesienią, jeśli gospodarka strefy euro osłabnie.

Prezes EBC Christine Lagarde powiedziała w sobotę w Jackson Hole, że zacieśniona polityka pieniężna wprowadzona w 2022 i 2023 r. nie doprowadziła do recesji ani gwałtownego wzrostu bezrobocia, co miało miejsce w przeszłości.

Ceny na rynku pieniężnym dotyczące obniżki stóp procentowych EBC o 25 punktów bazowych we wrześniu utrzymują się obecnie poniżej 30%.

Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy będą oczekiwać na opublikowanie w dalszej części tygodnia kluczowych danych o inflacji w Niemczech i Hiszpanii za sierpień, zanim na początku przyszłego tygodnia zostaną opublikowane pełne dane dotyczące inflacji w strefie euro.

Dolar australijski wzrósł w środę na rynku azjatyckim w stosunku do koszyka walut światowych, notując wzrosty drugą sesję z rzędu w stosunku do dolara amerykańskiego i zbliżając się do najwyższego poziomu od kilku tygodni, po opublikowaniu mocnych danych o inflacji w Australii za lipiec.

Dane pokazały, że decydenci w Banku Rezerw Australii odczuwają ponowną presję inflacyjną, co zmniejsza prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych we wrześniu.

Przegląd cen

Dolar australijski wzrósł o około 0,2% w stosunku do dolara amerykańskiego, osiągając poziom 0,6505 z poziomu otwarcia 0,6494, osiągając najniższy poziom 0,6487.

We wtorek dolar australijski zyskał około 0,2% w stosunku do dolara amerykańskiego, co stanowiło jego drugi dzienny wzrost w ciągu ostatnich trzech sesji, na tle kryzysu związanego z dymisją Lisy Cook i odnowionych obaw o stabilność Rezerwy Federalnej.

Inflacja w Australii

Dane opublikowane w środę przez Australijski Urząd Statystyczny pokazały, że ogólny wskaźnik cen konsumpcyjnych wzrósł w lipcu o 2,8% w ujęciu rok do roku, co jest najszybszym tempem od lipca 2024 r., przekraczając rynkowe oczekiwania wzrostu o 2,3% i wyższy niż wzrost o 1,9% w czerwcu.

Inflacja w Australii osiągnęła najwyższy poziom od roku

Dane pokazały, że inflacja ponownie przyspieszyła, wykraczając poza średnioterminowy cel Rezerwy Banku Australii na poziomie 2–3%, co zmniejsza prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych we wrześniu.

Widoki i analiza

Russel Chesler, dyrektor ds. inwestycji i rynków kapitałowych w firmie VanEck, powiedział: „Nie spodziewamy się, aby dzisiejszy niespodziewany wzrost inflacji miał istotny wpływ na rynki i całą gospodarkę”.

Chesler dodał: „Ten nieoczekiwany wzrost inflacji, w połączeniu z ostatnią obniżką stóp procentowych i utrzymującą się silną pozycją na rynku pracy, potwierdza nasz pogląd, że kolejna obniżka stóp procentowych jest mało prawdopodobna przed listopadem”.

Australijskie stopy procentowe

W związku z powyższymi danymi dotyczącymi inflacji, ceny obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych przez Rezerwę Banku Australii we wrześniu spadły z 30% do 22%.

Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy czekają na dalsze dane dotyczące inflacji, bezrobocia i płac w Australii przed spotkaniem zaplanowanym na 30 września.