Dolar amerykański kontynuował w czwartek spadek wartości względem głównych walut, gdyż rosły oczekiwania na obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną i rosły obawy o pogłębiające się podziały partyjne w najważniejszych amerykańskich instytucjach.

Liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA jest pod lupą po rozczarowujących danych o zatrudnieniu z zeszłego tygodnia, które przyczyniły się do osłabienia dolara. Z kolei euro znalazło wsparcie przed spodziewanymi w przyszłym tygodniu rozmowami pokojowymi mającymi zakończyć wojnę między Rosją a Ukrainą.

W zeszłym tygodniu prezydent Donald Trump zdymisjonował urzędnika odpowiedzialnego za dane z rynku pracy, które uznał za niezadowalające. Uwaga rynku skupia się teraz na jego kandydacie na stanowisko w Radzie Gubernatorów Rezerwy Federalnej (Fed), które ma obsadzić wakat w najbliższym czasie, a także na liście potencjalnych kandydatów na następcę obecnego prezesa Rezerwy Federalnej.

Tony Sycamore, analityk rynku w IG, skomentował to następująco: „Wszystko to wskazuje na rosnące ryzyko polityczne wokół dolara amerykańskiego, co dodatkowo potęguje serię słabych wskaźników ekonomicznych w ostatnim czasie”.

Dodał: „Jakikolwiek przełom w zakończeniu wojny na Ukrainie byłby pozytywnym katalizatorem dla euro”.

Indeks dolara — który mierzy wartość amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych walut — wzrósł o 0,1% do 98,259 na początku sesji azjatyckiej, po spadku o 0,6% w poprzedniej sesji.

Dolar utrzymał się na poziomie 147,36 jenów, podczas gdy euro notowano po 1,1654 dolara, co oznacza spadek o około 0,1% po wzroście o 0,7% w poprzedniej sesji.

Oczekuje się, że dane amerykańskiego Departamentu Pracy pokażą, że liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych wzrośnie o 3000 i osiągnie 221 000 w tygodniu kończącym się 2 sierpnia. Przewiduje się również nieznaczny wzrost liczby wniosków składanych nadal w tygodniu kończącym się 26 lipca.

Raport z ostatniego piątku ujawnił słabszy od oczekiwanego wzrost zatrudnienia w USA w lipcu oraz znaczące korekty w dół danych za maj i czerwiec, co wskazuje na gwałtowne pogorszenie się sytuacji na rynku pracy.

Według narzędzia FedWatch firmy CME Group, inwestorzy na rynku kontraktów terminowych na stopy procentowe wyceniają obecnie 94% prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych na wrześniowym posiedzeniu Fed, w porównaniu z 48% tydzień temu. Ogólnie rzecz biorąc, rynki spodziewają się obniżek stóp o około 60,5 punktu bazowego w tym roku.

Urzędnik Białego Domu poinformował w środę, że Trump może spotkać się z prezydentem Rosji Władimirem Putinem już w przyszłym tygodniu, ponieważ Waszyngton nadal wywiera presję na Moskwę, aby zakończyła wojnę na Ukrainie.

Trump oświadczył również we wtorek, że do końca tygodnia ogłosi swój wybór na następcę ustępującej członkini zarządu Fed, Adriany Kugler. Zawęził również listę kandydatów na następcę Jerome'a Powella na stanowisku prezesa Fed do czterech nazwisk.

Kurs funta brytyjskiego pozostał stabilny na poziomie 1,33505 USD, natomiast kurs dolara australijskiego pozostał niemal niezmieniony i wyniósł 0,65 USD.

Ceny złota gwałtownie wzrosły w czwartek na giełdach europejskich, osiągając dwutygodniowy szczyt i kontynuując wzrosty, które wczoraj chwilowo się zatrzymały. Metal zbliża się obecnie do krytycznego poziomu 3400 dolarów za uncję, wspierany przez osłabienie dolara amerykańskiego na rynku walutowym.

Mniej agresywne wypowiedzi niektórych przedstawicieli Rezerwy Federalnej wzmocniły oczekiwania na obniżkę stóp procentowych w USA we wrześniu, a rynki oczekują na dalsze sygnały dotyczące kierunku polityki Fed w pozostałej części roku.

Przegląd cen

• Ceny złota dzisiaj: Złoto wzrosło o 0,85% do 3397,57 USD za uncję – najwyższego poziomu od 23 lipca – z otwarcia na poziomie 3369,26 USD. Najniższa cena w sesji wyniosła 3365,44 USD.

• W środę cena złota spadła o 0,35%, notując pierwszą stratę od pięciu sesji na skutek realizacji zysków i ruchów korekcyjnych.

Dolar amerykański

Indeks dolara spadł w czwartek o 0,25%, pogłębiając straty drugą sesję z rzędu i osiągając dwutygodniowe minimum na poziomie 97,95 punktów, co odzwierciedla utrzymującą się słabość amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych walut.

Spadek ten nastąpił na tle rosnących obaw o stabilność kierownictwa Rezerwy Federalnej, w związku z trwającymi przygotowaniami do obsadzenia wakatów w Radzie Gubernatorów i ogłoszenia kandydatów na stanowisko przewodniczącego Rezerwy Federalnej.

W środę prezydent Trump nałożył dodatkowe cło w wysokości 25% na import z Indii, powołując się na fakt, że New Delhi nadal kupuje rosyjską ropę. Decyzja ta zaostrzyła konflikt handlowy między oboma krajami, a negocjacje utknęły w martwym punkcie.

Stopy procentowe w USA

• Prezes Rezerwy Federalnej w Minneapolis, Neel Kashkari, powiedział w środę, że Rezerwa Federalna może być zmuszona wkrótce obniżyć stopy procentowe w odpowiedzi na spowolnienie wzrostu gospodarczego w USA.

• Prezes Rezerwy Federalnej w San Francisco, Mary Daly, oświadczyła w poniedziałek, że biorąc pod uwagę narastające dowody słabości rynku pracy i brak oznak trwałej inflacji spowodowanej cłami, „nadszedł czas” na obniżenie stóp procentowych.

• Po tych uwagach narzędzie FedWatch firmy CME Group wykazało, że prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych na wrześniowym posiedzeniu wzrosło z 88% do 94%, podczas gdy oczekiwania na brak zmian spadły z 12% do 6%.

• Na posiedzeniu w październiku prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych wzrosło z 95% do 98%, a szanse na utrzymanie stóp spadły z 5% do 2%.

• Inwestorzy uważnie śledzą dzisiejszy komentarz Rezerwy Federalnej, a także cotygodniowe dane o liczbie wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA, aby móc ponownie ocenić oczekiwania dotyczące stóp procentowych.

Perspektywy złota

• Tim Waterer, główny analityk rynku w KCM Trade, powiedział: „Trump wysuwa nowe groźby dotyczące ceł, utrzymując złoto w centrum uwagi jako bezpieczną przystań dla inwestorów”.

• Dodał: „Cena złota zbliża się do psychologicznego poziomu 3400 dolarów, a aktywa ryzykowne pozostają nieco niestabilne ze względu na ciągłą retorykę prezydenta Trumpa dotyczącą ceł”.

Fundusz SPDR

Stan posiadania SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF zabezpieczonego złotem, spadł w środę o około 3,15 tony metrycznej do 952,79 ton metrycznych — najniższego poziomu od 21 lipca.

Kurs funta brytyjskiego wzrósł w czwartek w handlu europejskim w stosunku do koszyka walut światowych, notując wzrosty piąty dzień z rzędu w stosunku do dolara amerykańskiego i osiągając najwyższy poziom od tygodnia. Wsparciem była słabość amerykańskiej waluty na rynku Forex.

Podwyżka ta poprzedza decyzję Banku Anglii w sprawie polityki pieniężnej podjętą na zakończenie piątego regularnego posiedzenia w 2025 r., na którym powszechnie oczekuje się, że bank obniży stopy procentowe w Wielkiej Brytanii o 25 punktów bazowych do przedziału 4,00% — najniższego poziomu od lutego 2023 r.

Przegląd cen

• Funt wzrósł w stosunku do dolara o 0,15% do 1,3371 USD — najwyższego poziomu od tygodnia — z dzisiejszej ceny otwarcia wynoszącej 1,3351 USD, po osiągnięciu najniższego poziomu 1,3346 USD.

• W środę funt wzrósł o 0,45% w stosunku do dolara, co oznacza czwarty z rzędu dzienny wzrost na tle ogólnego osłabienia dolara amerykańskiego względem głównych i drugorzędnych walut.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł w czwartek o 0,1%, pogłębiając spadki drugą sesję z rzędu i osiągając dwutygodniowe minimum na poziomie 98,11 punktów. Odzwierciedla to trwający spadek wartości amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka walut światowych.

Prezes Rezerwy Federalnej w Minneapolis Neel Kashkari powiedział w środę, że Rezerwa Federalna może być zmuszona obniżyć stopy procentowe w najbliższej przyszłości w odpowiedzi na spowolnienie wzrostu gospodarczego w USA.

Po jego wypowiedziach prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną we wrześniu wzrosło z 90% do 94%.

Rynki zwracają również uwagę na nominacje prezydenta Donalda Trumpa do Rady Gubernatorów Systemu Rezerwy Federalnej po rezygnacji prezes Fed Adriany Kugler w ubiegły piątek, a także na jego wybór na stanowisko komisarza Biura Statystyki Pracy.

Trump oświadczył we wtorek, że wkrótce ogłosi decyzje dotyczące następcy Kuglera w najbliższej przyszłości, w tym swój wybór na stanowisko prezesa Rezerwy Federalnej. Sekretarz Skarbu Scott Bessent został wykluczony z grona kandydatów na następcę obecnego prezesa Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella, którego kadencja kończy się w maju 2026 roku.

Trump powiedział, że Bessent „nie chce” zostać przewodniczącym Rezerwy Federalnej, ale w wyścigu o nominację pozostaje czterech innych kandydatów.

Bank Anglii

Rynki globalne powszechnie oczekują, że Bank Anglii ogłosi w czwartek obniżkę stóp procentowych o 25 punktów bazowych do przedziału 4,00% — najniższego poziomu od lutego 2023 r. — co będzie oznaczało trzecią obniżkę stóp w tym roku.

O godzinie 12:00 GMT Bank Anglii ma opublikować decyzję w sprawie stóp procentowych, oświadczenie w sprawie polityki pieniężnej oraz wyniki głosowań.

Prezes Banku Anglii Andrew Bailey zabierze głos na konferencji prasowej o godzinie 12:30 GMT, aby skomentować wyniki posiedzenia, rozwój inflacji i przyszłą ścieżkę stóp procentowych.

Perspektywy funta

W Economies.com zakładamy, że jeśli Bank Anglii i jego prezes Andrew Bailey przedstawią bardziej jastrzębie, niż oczekiwano, oczekiwania rynku co do obniżki stóp procentowych we wrześniu mogą się obniżyć, torując drogę dalszym umocnieniom funta.

Jen japoński osłabił się w czwartek na rynkach azjatyckich w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut, oddalając się od swojego dwutygodniowego maksimum w stosunku do dolara amerykańskiego w związku z aktywną realizacją zysków i ruchami korekcyjnymi. Spadek nastąpił po mniej jastrzębich komentarzach japońskich przywódców politycznych, które zmniejszyły oczekiwania na podwyżkę stóp procentowych przez Bank Japonii we wrześniu.

Tymczasem rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA nadal rośnie w stosunku do najniższego poziomu od trzech miesięcy, w oczekiwaniu na decyzję prezydenta Donalda Trumpa w sprawie nominacji członków Rezerwy Federalnej.

Przegląd cen

• Kurs USD/JPY wzrósł o 0,25% do 147,71 ¥, z poziomu otwarcia wynoszącego 147,34 ¥, po osiągnięciu minimum 147,15 ¥.

• Jen zyskał 0,2% w stosunku do dolara podczas środowego rozliczenia, kontynuując wzrostową dynamikę po przerwie z poprzedniego dnia, podczas korekty od dwutygodniowego maksimum na poziomie 146,62 jenów.

Komentarz japoński

Ken Saito, wysoko postawiony urzędnik rządzącej partii Japonii, powiedział agencji Reuters, że Bank Japonii powinien zachować ostrożność w podnoszeniu stóp procentowych ze względu na spodziewany wpływ amerykańskich taryf na słabą gospodarkę.

Japońskie stopy procentowe

• W następstwie tych komentarzy rynkowe wycena podwyżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych przez Bank Japonii we wrześniu spadła z 55% do 49%.

• Z protokołu z czerwcowego posiedzenia Banku Japonii wynika, że niektórzy członkowie zarządu stwierdzili, iż bank centralny rozważy wznowienie podwyżek stóp procentowych, jeśli napięcia handlowe ulegną złagodzeniu.

• Inwestorzy oczekują obecnie na dalsze dane dotyczące inflacji, bezrobocia i wzrostu płac w Japonii, które pozwolą na ponowne oszacowanie oczekiwań dotyczących podwyżek stóp procentowych.

Rentowność obligacji amerykańskich

Rentowność 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych wzrosła w czwartek o 0,4%, co oznacza trzecią z rzędu sesję odbicia od najniższego poziomu od trzech miesięcy, wynoszącego 4,186%, co wsparło siłę dolara amerykańskiego.

Ten rozwój sytuacji na amerykańskim rynku obligacji ma miejsce w czasie, gdy prezydent Donald Trump przygotowuje się do obsadzenia wakującego miejsca w Radzie Gubernatorów Rezerwy Federalnej i wybrania kandydatów na stanowisko nowego prezesa Rezerwy Federalnej.

Trump oświadczył we wtorek, że do końca tygodnia podejmie decyzję, kto zastąpi ustępującą prezes Fed Adrianę Kugler. Zawęził również listę potencjalnych następców Jerome'a Powella do czterech kandydatów.