Dolar amerykański stabilizuje się, ale zmierza w kierunku największej tygodniowej straty od miesiąca

Indeks dolara amerykańskiego zmierza w kierunku największego tygodniowego spadku od miesiąca, ponieważ inwestorzy przygotowują się na trudne negocjacje handlowe i posiedzenia banków centralnych w przyszłym tygodniu. Tymczasem funt brytyjski osłabił się po słabszych niż oczekiwano danych o sprzedaży detalicznej w Wielkiej Brytanii.

Rynki powszechnie oczekują, że zarówno Rezerwa Federalna, jak i Bank Japonii pozostawią stopy procentowe bez zmian na nadchodzących posiedzeniach w sprawie polityki pieniężnej. Uwaga będzie jednak skupiona na oświadczeniach po posiedzeniu, aby ocenić termin ewentualnych przyszłych zmian w polityce pieniężnej.

Polityka również odgrywa kluczową rolę, szczególnie w USA, gdzie prezydent Donald Trump podczas czwartkowej wizyty w swoim banku centralnym ponownie wywierał presję na Fed, aby obniżył stopy procentowe. Posunięcie to postrzegane było jako zaostrzenie jego publicznego sporu z prezesem Fed Jeromem Powellem.

Mimo to dolarowi udało się w czwartek wieczorem nieznacznie odbić w stosunku do euro, po tym jak Trump oświadczył, że nie ma zamiaru zwolnić Powella – groźbę, którą wcześniej wielokrotnie sugerował.

Derek Halpenny, dyrektor ds. badań w regionie EMEA w MUFG, powiedział: „Rynek pocieszył się faktem, że Trump nie wezwał do odwołania Powella, choć opierał się na jego przekonaniu, że Powell postąpi 'właściwie'”. Dodał: „Niezależność Rezerwy Federalnej, podważana przez Biały Dom, pozostaje nieustającym zmartwieniem i ryzykiem spadkowym dla dolara”.

Dolar pod presją wzrostu euro i jena

Straty w stosunku do euro i jena odbiły się na indeksie dolara amerykańskiego, który mierzy pozycję amerykańskiej waluty względem sześciu głównych walut. Indeks spadł do 97,45, spadając o około 1% w skali tygodnia – to najgorszy wynik tygodniowy od miesiąca – choć w piątek wzrósł o 0,15%.

Jen zyskuje pomimo niepewności politycznej

W Japonii, chociaż tegoroczne porozumienie handlowe ze Stanami Zjednoczonymi mogłoby dać Bankowi Japonii większe pole manewru w kwestii podnoszenia stóp procentowych, porażka partii rządzącej w niedzielnych wyborach do izby wyższej komplikuje perspektywy polityki pieniężnej.

Oczekiwania wzrostu wydatków rządowych mogą napędzać inflację, wzmacniając argumenty za zaostrzeniem polityki. Jednak przedłużający się impas polityczny i nawrót napięć w handlu międzynarodowym przemawiają za bardziej ostrożnym podejściem.

Jen utrzymywał się na poziomie 147,20 za dolara, spodziewając się tygodniowego wzrostu o prawie 1%, pomimo piątkowego dziennego spadku, który nastąpił, gdy inwestorzy dokonali ponownej oceny perspektyw polityki pieniężnej i przyszłości rządu premiera Shigeru Ishiby.

Euro gotowe na tygodniowy wzrost w stosunku do funta i dolara

Euro nieznacznie wzrosło do 1,1756 dolara, zmierzając do tygodniowego zysku o około 1%. W czwartek euro zostało wsparte decyzją Europejskiego Banku Centralnego o utrzymaniu stóp procentowych na poziomie 2%, zgodnie z oczekiwaniami, przy jednoczesnym zachowaniu stosunkowo optymistycznego tonu w kwestii perspektyw gospodarczych.

Nadzieje na zawarcie umowy handlowej między UE i USA również pomogły ostudzić wcześniejsze oczekiwania dotyczące dalszych obniżek stóp procentowych w dalszej części roku.

Paul Hollingsworth, dyrektor ds. ekonomii rynków rozwiniętych w BNP Paribas Markets 360, powiedział: „Chociaż pogarszające się warunki handlowe lub gwałtowny spadek inflacji mogą skłonić do dalszego łagodzenia polityki pieniężnej, EBC wydaje się skłonny do utrzymania stabilnego poziomu polityki pieniężnej. Uważamy, że cykl łagodzenia polityki pieniężnej dobiegł końca”.

Słabe dane z Wielkiej Brytanii wspierają euro względem funta szterlinga

Z drugiej strony, słabe dane z Wielkiej Brytanii podsyciły oczekiwania na kolejne obniżki stóp procentowych ze strony Banku Anglii. To powoduje, że rentowności obligacji strefy euro rosną szybciej niż ich brytyjskich odpowiedników, co wzmacnia euro względem funta.

Euro wzrosło o 0,23% w stosunku do funta do 87,26 pensów, najwyższego poziomu od kwietnia, po wzroście o 0,44% poprzedniego dnia.

Piątkowe dane pokazały, że sprzedaż detaliczna w Wielkiej Brytanii w czerwcu nie spełniła oczekiwań, pomimo odrobienia strat po gwałtownym spadku w maju. Dane z czwartku ujawniły również słabą aktywność gospodarczą w lipcu i najszybsze redukcje zatrudnienia od pięciu miesięcy.

Funt osłabił się wobec dolara o 0,3% do poziomu 1,3471 USD.