Dolar zmierzał w piątek ku trzeciemu z rzędu tygodniowemu wzrostowi, po tym jak pozytywne dane gospodarcze USA zmniejszyły oczekiwania na rychłą obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną.

Amerykańska waluta wzrosła w nocy po nieoczekiwanym spadku liczby wniosków o zasiłek dla bezrobotnych, po czym ustabilizowała się w porannych notowaniach w Azji. Jednocześnie jen japoński utrzymywał się na poziomach, które utrzymują w centrum uwagi ryzyko interwencji japońskich władz na rynkach walutowych w celu obrony waluty.

Kontrakty terminowe na fundusze federalne przesunęły oczekiwania na pierwszą obniżkę stóp procentowych na czerwiec, na co wpłynęły poprawiające się dane dotyczące zatrudnienia oraz obawy decydentów banków centralnych dotyczące inflacji.

Kyle Rodda, analityk Capital.com, napisał w nocie: „Dolar amerykański wydaje się silniejszy na początku roku. Tygodniowe dane dotyczące liczby wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA, wraz z niektórymi badaniami sektora produkcyjnego, okazały się lepsze od oczekiwań, co zmniejszyło domniemane prawdopodobieństwo rychłej obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną”.

Indeks dolara, mierzący wartość amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka walut, utrzymywał się na stabilnym poziomie 99,22 punktów, nieznacznie zmieniając się w ciągu dnia, ale zmierzając do tygodniowego wzrostu o około 0,1%. Euro również utrzymywało się na stabilnym poziomie 1,1619 USD.

Kurs japońskiego jena wzrósł w stosunku do dolara o 0,4% do 158,09 za dolara.

Departament Pracy USA poinformował w czwartek, że liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w poszczególnych stanach spadła o 9 tys. do 198 tys. w tygodniu zakończonym 10 stycznia po uwzględnieniu czynników sezonowych. Ekonomiści ankietowani przez agencję Reuters spodziewali się, że w ostatnim tygodniu złoży się 215 tys. wniosków.

Prezes Rezerwy Federalnej w Chicago Austan Goolsbee powiedział w czwartek, że biorąc pod uwagę liczne dowody na stabilność rynku pracy, bank centralny powinien skupić się na obniżaniu inflacji.

W tym samym duchu prezes Rezerwy Federalnej w Kansas City Jeff Schmid określił inflację jako „zbyt wysoką”, natomiast prezes Rezerwy Federalnej w San Francisco Mary Daly stwierdziła, że napływające dane gospodarcze ze Stanów Zjednoczonych wydają się zachęcające.

Philip Lane, główny ekonomista Europejskiego Banku Centralnego, stwierdził w oddzielnym oświadczeniu, że EBC nie będzie omawiał żadnych zmian stóp procentowych w najbliższej przyszłości, jeśli gospodarka utrzyma się na obecnym poziomie, ale ostrzegł, że nowe wstrząsy — takie jak potencjalne odejście Rezerwy Federalnej od swojego mandatu — mogą położyć się cieniem na perspektywach.

EBC utrzymuje stopy procentowe na niezmienionym poziomie od zakończenia cyklu szybkiego luzowania polityki pieniężnej w czerwcu, a w zeszłym miesiącu zasygnalizował, że nie spieszy mu się z ponownym dostosowywaniem polityki pieniężnej.

Japoński jen znalazł się pod presją w związku z oczekiwaniami, że premier Sanae Takaichi będzie miała większe pole manewru w prowadzeniu bardziej ekspansywnej polityki fiskalnej, a przedterminowe wybory spodziewane są na początku przyszłego miesiąca. Jednak ostrzeżenia japońskich decydentów, że są gotowi przeciwdziałać jednokierunkowym wahaniom na rynkach walutowych, zapewniły jenowi chwilowe okresy umocnienia.

Japoński jen zyskał w piątek na wartości względem dolara po tym, jak japoński minister finansów Satsuki Katayama oświadczył, że Tokio nie wyklucza żadnych opcji przeciwdziałania słabości jena, w tym skoordynowanej interwencji ze Stanami Zjednoczonymi.

Jen spadł na początku tego tygodnia do najniższego poziomu od półtora roku. Ostatnio wzrósł o 0,3% do 158,13 za dolara, choć nadal jest na dobrej drodze do odnotowania trzeciej z rzędu tygodniowej straty w stosunku do amerykańskiej waluty.

Indeks dolara, który mierzy wartość amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka walut partnerskich, zmierzał ku trzeciemu z rzędu tygodniowemu wzrostowi, po tym jak pozytywne dane gospodarcze ze Stanów Zjednoczonych osłabiły oczekiwania na obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną.

Katayama powiedział, że wspólne oświadczenie podpisane ze Stanami Zjednoczonymi we wrześniu ubiegłego roku „było niezwykle ważne i zawierało zapisy dotyczące interwencji”.

Rynki japońskie znajdują się w trybie wyczekiwania przed kluczowym tygodniem, w którym premier Sanae Takaichi, znana z akomodacyjnej polityki fiskalnej, ma rozwiązać parlament przed przedterminowymi wyborami, podczas gdy bank centralny zbierze się, aby omówić politykę pieniężną. Źródła poinformowały agencję Reuters, że niektórzy decydenci Banku Japonii widzą możliwość podniesienia stóp procentowych wcześniej, niż obecnie oczekują rynki, w celu przeciwdziałania osłabieniu jena.

Japońska waluta osłabiła się w tym tygodniu w związku z oczekiwaniami, że Takaichi będzie miał większą swobodę we wdrażaniu dodatkowych środków stymulujących, ponieważ na początku przyszłego miesiąca spodziewane są przyspieszone wybory.

Shinichiro Kadota, dyrektor ds. strategii walutowej i stóp procentowych w Japonii w Barclays w Tokio, powiedział: „Doniesienia o rozwiązaniu izby niższej zwiększają presję na jena. Podnieśliśmy nasz cel dotyczący długich pozycji na parze dolar/jen, ale ryzyko potencjalnej interwencji może ograniczyć wzrosty”.

Barclays stwierdził w nocie, że rządząca w Japonii Partia Liberalno-Demokratyczna może stanąć w obliczu trudnych wyborów, ponieważ opozycja wzmacnia koordynację, dodając, że polityka pieniężna może ulec zmianie nie tylko w zależności od wyniku wyborów, ale także od sytuacji na rynku walutowym.

Dolar wspierany przez dane

Wzrost indeksu dolara zatrzymał się w piątek, a waluta straciła 0,07% do 99,28 punktów, choć nadal zmierza w kierunku tygodniowych zysków na poziomie około 0,15%.

Dolar zyskał w czwartek po tym, jak dane pokazały, że liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA niespodziewanie spadła. Uważa się, że odzwierciedleniem tego są trudności w dostosowaniu danych do wahań sezonowych.

Kontrakty terminowe na fundusze federalne również przesunęły oczekiwania na pierwszą obniżkę stóp procentowych na czerwiec, na co wpłynęły lepsze dane dotyczące zatrudnienia oraz fakt, że decydenci banków centralnych wyrazili obawy dotyczące inflacji.

W innym miejscu Philip Lane, główny ekonomista Europejskiego Banku Centralnego, stwierdził, że EBC nie będzie omawiał żadnych zmian stóp procentowych w najbliższej przyszłości, jeśli gospodarka utrzyma się na obecnym poziomie, ale ostrzegł, że nowe wstrząsy — takie jak potencjalne odejście Rezerwy Federalnej od swojego mandatu — mogą zakłócić oczekiwania.

EBC utrzymuje stopy procentowe na niezmienionym poziomie od zakończenia cyklu szybkiego luzowania polityki pieniężnej w czerwcu, a w zeszłym miesiącu zasygnalizował, że nie spieszy się z ponownym dostosowywaniem polityki pieniężnej.

Euro utrzymywało się na poziomie 1,16120 USD, zmierzając ku po raz trzeci z rzędu tygodniowej stracie w stosunku do dolara amerykańskiego, po tym jak w czwartek spadło do najniższego poziomu w stosunku do dolara od początku grudnia.

Ceny złota na rynkach europejskich spadły w piątek, notując straty drugi dzień z rzędu i odrabiając straty z rekordowych poziomów, na tle trwającej korekty i realizacji zysków, a także negatywnej presji ze strony wzrostu wartości dolara amerykańskiego względem koszyka walut światowych.

Pomimo tej korekty, metal szlachetny jest na dobrej drodze do odnotowania drugiego z rzędu tygodniowego wzrostu, wspieranego przez zakupy w bezpiecznych przystaniach w obliczu rosnących napięć geopolitycznych na świecie.

Przegląd cen

• Dzisiejsze ceny złota: Cena złota spadła o około 0,55% do 4591,46 USD z poziomu otwarcia sesji wynoszącego 4616,13 USD, po osiągnięciu maksimum na poziomie 4621,08 USD.

• Podczas czwartkowego rozliczenia metal szlachetny stracił 0,3% na skutek korekty i realizacji zysków, po osiągnięciu poprzedniego dnia najwyższego poziomu 4643,02 USD za uncję.

Dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł w piątek o 0,1%, utrzymując wzrosty drugą sesję z rzędu i handlując w pobliżu półtoramiesięcznego maksimum. Odzwierciedla to utrzymującą się siłę amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka walut światowych.

Wzrost ten nastąpił w momencie, gdy inwestorzy skupili się na zakupie dolara amerykańskiego jako najlepszej dostępnej inwestycji, zwłaszcza w obliczu publikacji serii mocnych danych ekonomicznych z USA, które zmniejszyły oczekiwania na dwie obniżki stóp procentowych w USA w tym roku.

Kyle Rodda, analityk Capital.com, stwierdził, że dolar amerykański wydaje się silniejszy na początku roku. Zauważył, że cotygodniowe dane o liczbie wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA, wraz z niektórymi badaniami sektora produkcyjnego, okazały się lepsze od oczekiwań, co zmniejsza prawdopodobieństwo rychłej obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną.

Stopy procentowe w USA

• Donald Trump z zadowoleniem przyjął opublikowane w tym tygodniu dane dotyczące inflacji i ponowił apel do przewodniczącego Rezerwy Federalnej Jerome’a Powella o „znaczne” obniżenie stóp procentowych.

• Według narzędzia CME FedWatch firmy CME Group, prawdopodobieństwo utrzymania niezmienionych stóp procentowych w USA na posiedzeniu w styczniu 2026 r. wynosi obecnie 95%, podczas gdy prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych utrzymuje się na poziomie 5%.

• Inwestorzy wyceniają obecnie dwie obniżki stóp procentowych w USA w ciągu najbliższego roku, podczas gdy prognozy Rezerwy Federalnej wskazują na pojedynczą obniżkę o 25 punktów bazowych.

• Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy uważnie śledzą publikacje danych ekonomicznych ze Stanów Zjednoczonych, a także komentarze przedstawicieli Rezerwy Federalnej.

Perspektywy dla złota

Kyle Rodda z Capital.com stwierdził, że spadek cen złota rozpoczął się głównie w wyniku wygaśnięcia oczekiwań na interwencję USA w sprawie niepokojów społecznych w Iranie, a napływające dane z USA nie wskazują na pilną potrzebę obniżania stóp procentowych.

Tygodniowe wyniki

W trakcie handlu w tym tygodniu, który oficjalnie kończy się dzisiejszym rozliczeniem, ceny złota wzrosły o około 1,85%, co oznacza, że odnotują drugi z rzędu tygodniowy wzrost. Przyczynia się do tego popyt na ten metal jako bezpieczną przystań w obliczu rosnących napięć geopolitycznych na świecie.

Fundusz SPDR

Zasoby złota w SPDR Gold Trust, największym na świecie funduszu ETF zabezpieczonym złotem, wzrosły w czwartek o około 0,57 tony metrycznej, osiągając łączną wartość 1074,80 ton metrycznych — najwyższy poziom od 17 czerwca 2022 r.

W piątek euro nieznacznie straciło na wartości na rynkach europejskich w stosunku do koszyka walut globalnych, pogłębiając straty drugi dzień z rzędu w stosunku do dolara amerykańskiego i zmierzając w kierunku sześciotygodniowego minimum. Wspólna waluta jest na dobrej drodze do trzeciej z rzędu tygodniowej straty, po tym jak silne dane z rynku pracy w USA wsparły zakup amerykańskiej waluty jako najlepszej dostępnej inwestycji.

Główny ekonomista Europejskiego Banku Centralnego ostrzegł przed ryzykiem wystąpienia nowych wstrząsów, które mogą negatywnie wpłynąć na prognozy gospodarcze i stworzyć trudności finansowe, mogące wpłynąć na ścieżkę polityki pieniężnej w strefie euro.

Wraz ze zmniejszeniem presji inflacyjnej na decydentów EBC wzrosły oczekiwania na co najmniej jedną obniżkę stóp procentowych w Europie w tym roku.

Przegląd cen

• Kurs wymiany euro dzisiaj: Euro osłabiło się w stosunku do dolara o około 0,1% do 1,1602 USD z poziomu otwarcia sesji wynoszącego 1,1608 USD, po osiągnięciu maksimum na poziomie 1,1614 USD.

• Euro zakończyło czwartkowe notowania spadkiem o 0,3% w stosunku do dolara, osiągając sześciotygodniowe minimum na poziomie 1,1593 USD, po opublikowaniu mocnych danych ekonomicznych w USA.

Tygodniowe wyniki

W ciągu tego tygodnia, który oficjalnie kończy się dzisiejszym rozliczeniem, wspólna waluta europejska straciła około 0,3% w stosunku do dolara amerykańskiego, co oznacza trzecią z rzędu tygodniową stratę.

Dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł w piątek o 0,1%, utrzymując wzrosty drugą sesję z rzędu i handlując w pobliżu półtoramiesięcznego maksimum. Odzwierciedla to utrzymującą się siłę amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Wzrost ten nastąpił w momencie, gdy inwestorzy skupili się na zakupie dolara amerykańskiego jako najlepszej dostępnej inwestycji, szczególnie w obliczu serii silnych danych ekonomicznych z USA, które zmniejszyły oczekiwania na dwie obniżki stóp procentowych w USA w tym roku.

Kyle Rodda, analityk Capital.com, stwierdził, że dolar amerykański wydaje się silniejszy na początku roku. Zauważył, że cotygodniowe dane o liczbie wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA, wraz z niektórymi badaniami sektora produkcyjnego, okazały się lepsze od oczekiwań, co zmniejsza prawdopodobieństwo rychłej obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną.

Główny ekonomista

Philip Lane, główny ekonomista Europejskiego Banku Centralnego, ostrzegł, że jakiekolwiek „potencjalne odstępstwo” amerykańskiej Rezerwy Federalnej od jej podstawowego mandatu może mieć znacząco negatywny wpływ na globalne oczekiwania gospodarcze.

Lane podkreślił, że niezależność banku centralnego ma kluczowe znaczenie, ostrzegając, że nowe wstrząsy wynikające z ingerencji politycznej w amerykańską politykę pieniężną mogą wywołać niepewność i niepotrzebne premie za ryzyko na rynkach globalnych, co potencjalnie zmusi EBC do ponownej oceny swojego przyszłego stanowiska w sprawie stóp procentowych.

Europejskie stopy procentowe

• Dane opublikowane w zeszłym tygodniu pokazały spowolnienie inflacji bazowej w Europie w grudniu, co wskazuje na zmniejszenie presji inflacyjnej na Europejski Bank Centralny.

• W następstwie tych danych wycena rynku pieniężnego prawdopodobieństwa obniżki europejskich stóp procentowych przez EBC o około 25 punktów bazowych w lutym wzrosła z 10% do 25%.

• Inwestorzy zrewidowali swoje oczekiwania wobec EBC dotyczące utrzymania stóp procentowych na niezmienionym poziomie przez cały rok, przewidując co najmniej jedną obniżkę stóp o około 25 punktów bazowych.

• Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy czekają na dalsze dane ekonomiczne ze strefy euro dotyczące inflacji, bezrobocia i płac.