Dolar notuje ogromny miesięczny wzrost w związku z popytem na bezpieczne schronienia

Dolar amerykański jest na dobrej drodze, by we wtorek odnotować największy miesięczny wzrost od lipca, stając się najbezpieczniejszym aktywem w obliczu wojny na Bliskim Wschodzie, która wywindowała ceny ropy naftowej, podczas gdy większość innych aktywów spadła, zwiększając ryzyko globalnej recesji.

Waluty gospodarek rozwiniętych były w dużej mierze stabilne podczas wtorkowego handlu. Kurs jena japońskiego utrzymywał się na poziomie 159,62 jena za dolara, euro nieznacznie się zmieniło, osiągając 1,1472 dolara, a funt brytyjski wzrósł o 0,14% do 1,3202 dolara. Jednak wszystkie trzy waluty zmierzają w kierunku spadków o ponad 2% w marcu. Dla euro i funta oznacza to największy miesięczny spadek od lipca, a jen ma szansę na największy spadek od października.

Dolar zyskał na wartości dzięki pozycji Stanów Zjednoczonych jako głównego producenta energii, a także dzięki temu, że inwestorzy w ostatnim miesiącu zaczęli wybierać gotówkę jako bezpieczniejszą opcję w obliczu konfliktu.

Ostatnie wydarzenia w wojnie miały ograniczony wpływ na wahania kursów walut we wtorek, choć wzmocniły szersze miesięczne trendy na rynkach. Raport „Wall Street Journal” donosi, że prezydent USA Donald Trump jest gotów wstrzymać ataki na Iran bez zmuszania go do ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz. Lee Hardman, starszy analityk walutowy w MUFG, stwierdził, że brak jasnego planu ponownego otwarcia cieśniny nadal stanowi ryzyko wzrostu cen energii na świecie, dodając, że prawdopodobieństwo większego spadku wzrostu gospodarczego poza Stanami Zjednoczonymi nadal wspiera siłę dolara amerykańskiego.

Waluty azjatyckie odnotowały w tym okresie jedne z największych spadków. We wtorkowym handlu dolar wzrósł o 1% w stosunku do wona południowokoreańskiego, osiągając poziom 1534 wonów, co wcześniej było notowane jedynie po globalnym kryzysie finansowym z 2009 roku i podczas azjatyckiego kryzysu finansowego w latach 1997–1998.

Indeks dolara, który mierzy wartość amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka sześciu głównych walut, wzrósł do najwyższego poziomu od maja, tj. 100,64 punktów, po czym ustabilizował się na poziomie 100,47 punktów, odnotowując wzrost o ok. 2,8% od początku marca.

Na rynkach walutowych, wśród kluczowych czynników monitorowanych przez inwestorów, znalazły się ponowne groźby interwencji japońskich władz w celu wsparcia jena. Ostrzeżenia te pomogły ograniczyć dalszą presję sprzedaży japońskiej waluty, która obecnie znajduje się w pobliżu najniższych poziomów od lipca 2024 roku. Minister finansów Japonii, Satsuki Katayama, powiedział we wtorek, że Tokio jest gotowe do działania „na wszystkich frontach”, aby przeciwdziałać nadmiernym wahaniom na rynku, zauważając, że władze obserwują wzmożoną aktywność spekulacyjną zarówno na rynku walutowym, jak i na rynku kontraktów terminowych na ropę naftową.

Od wybuchu wojny dolar radził sobie lepiej niż kilka aktywów tradycyjnie uznawanych za bezpieczne. Rosnące oczekiwania inflacyjne ciążyły na rynkach obligacji, likwidacja pozycji wywierała presję na złoto, a szok cenowy na rynku energii negatywnie wpłynął na bilans handlowy Japonii. Jednocześnie władze Szwajcarii zasygnalizowały możliwość interwencji w celu ograniczenia gwałtownej aprecjacji franka szwajcarskiego.

Dolar wzrósł w marcu o około 4% w stosunku do franka szwajcarskiego, osiągając poziom około 0,80 franka, a w ostatnich sesjach przełamał również kluczowe poziomy oporu w stosunku do dolara australijskiego i nowozelandzkiego.

Dolar australijski spadał przez osiem kolejnych sesji, osiągając dwumiesięczne minimum na poziomie 0,6834 USD, co oznacza spadek o 3,7% w marcu i przełamanie kluczowego poziomu wsparcia na poziomie 0,6897 USD. Dolar nowozelandzki również spadał przez sześć kolejnych sesji, zbliżając się do przełamania poziomu 0,57 USD.

Analitycy uważają, że głównym ryzykiem dla dolara mogą być nadchodzące dane z amerykańskiego rynku pracy, których publikacja planowana jest na Wielki Piątek, co zazwyczaj wiąże się z niższą płynnością rynku. Stratedzy z Union Bancaire Privée ostrzegają również przed potencjalną zmianą tradycyjnej relacji między rynkiem walutowym a rynkiem akcji, gdzie dolar zazwyczaj rośnie, gdy akcje spadają.

Zauważyli, że relacja między rynkiem walutowym a rynkiem akcji pozostawała stosunkowo stabilna od wybuchu konfliktu, ale może się zmienić, jeśli rynki zaczną wyceniać dłuższy konflikt w obliczu wciąż niepewnych rezultatów.

Tymczasem w dalszej części sesji zostaną opublikowane dane dotyczące inflacji w strefie euro za marzec, zaś opublikowane w poniedziałek dane z Niemiec wskazują na możliwość powrotu inflacji powyżej celu Europejskiego Banku Centralnego wynoszącego 2%.