Dolar amerykański wzrósł we wtorek do najwyższego poziomu od ponad roku, ponieważ inwestorzy coraz bardziej nastawiali się na bardziej jastrzębią politykę Rezerwy Federalnej. Ruch ten nastąpił pomimo niewielkiego spadku cen ropy naftowej, związanego z ustępowaniem napięć w regionie Zatoki Perskiej, podczas gdy jen japoński oscylował w pobliżu najniższego poziomu od czterech dekad.

Kontrakty terminowe na fundusze federalne uwzględniają obecnie ponad 80% prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych do września. Główne instytucje finansowe, w tym Bank of America Global Research i Deutsche Bank, porzuciły swoje wcześniejsze prognozy dotyczące stabilnej polityki pieniężnej i oczekują obecnie, że Rezerwa Federalna podniesie stopy procentowe w tym roku, powołując się na utrzymującą się siłę gospodarki USA.

„Obecnie dolar odzwierciedla oczekiwania dotyczące wyższych stóp procentowych, co powoduje, że zyskuje na wartości” – powiedział Tommy von Brömsen, strateg walutowy w Handelsbanken.

Dodał: „Dolar korzysta również z faktu, że konflikt na Bliskim Wschodzie nie został w pełni rozwiązany, co powoduje znaczną niepewność, która w dalszym ciągu wspiera amerykańską walutę”.

Euro i funt pozostają pod presją

Indeks dolara amerykańskiego, mierzący wartość amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych walut, w tym euro i jena, wzrósł do 101,13 punktów, osiągając najwyższy poziom od maja 2025 r.

Euro spadło do 1,1414 dolara, najniższego poziomu od marca, po tym jak prezes Europejskiego Banku Centralnego Christine Lagarde zbagatelizowała obawy dotyczące drugiej fali inflacji.

Tymczasem funt szterling handlował po 1,3234 dolara, nieznacznie tracąc we wtorek po wzroście w poprzedniej sesji na skutek rezygnacji brytyjskiego premiera Keira Starmera.

Minister zdrowia Wielkiej Brytanii Wes Streeting, którego postrzegano jako potencjalnego kandydata na stanowisko przywódcy, poparł Andy'ego Burnhama jako następcę Starmera, torując drogę do sprawniejszego przekazania władzy.

„Jednym z czynników wpływających negatywnie na funta była niepewność związana z sukcesją na stanowisku szefa” – powiedział Michael Pfister, analityk walutowy Commerzbanku.

„Dzięki temu, że Streeting jest gotowy wesprzeć Burnhama, ta niepewność najwyraźniej zanika, co pozwala funtowi odzyskać nieco siły” – dodał.

Dolar australijski, często postrzegany jako waluta wrażliwa na ryzyko, spadł o 0,8% do 0,6945 USD, najniższego poziomu od początku kwietnia. Dolar nowozelandzki również stracił około 0,5%, osiągając 0,5684 USD.

Jen zbliża się do najniższego poziomu od 1986 r. w związku z obawami o interwencję

Jen japoński notowany był po 161,48 jenów za dolara po tym, jak w poniedziałek chwilowo osłabił się do najniższego poziomu od dwóch lat, wynoszącego 161,93 jenów, podczas gdy amerykańska waluta nadal umacniała się względem głównych walut.

Przekroczenie kursu 161,96 jenów za dolara oznaczałoby, że japońska waluta znalazłaby się w najniższym poziomie od 1986 r.

„Można spodziewać się zmienności, gdy jen zbliży się do tych poziomów, ponieważ rynek przewiduje, że Japonia zasygnalizuje potencjalną interwencję lub nawet przeprowadzi bezpośrednią interwencję” – powiedział von Brömsen z Handelsbanken.

Według źródła agencji Reuters japoński minister finansów Satsuki Katayama odbył w poniedziałek późnym wieczorem spotkanie online z sekretarzem skarbu USA Scottem Bessentem w związku z rosnącymi obawami dotyczącymi gwałtownych wahań na rynku walutowym.

Dyskusje koncentrowały się na możliwych środkach politycznych mających na celu zaradzenie historycznej słabości jena, w tym na możliwości interwencji na rynku walutowym.

Japońskie władze finansowe nadal utrzymują rynki w niepewności co do prawdopodobieństwa interwencji, nie otrzymując przy tym żadnych wyraźnych sygnałów sugerujących jakąkolwiek zmianę w strategii komunikacyjnej dotyczącej waluty.

Ceny złota spadły we wtorek o ponad 2,0% na giełdach europejskich, powracając do spadków, które zostały tymczasowo zatrzymane wczoraj, i osiągając najniższy poziom od dwóch tygodni. Metal spadł poniżej 4100 dolarów za uncję, ponieważ silniejszy dolar amerykański, wspierany przez agresywne oczekiwania Rezerwy Federalnej, nadal wywierał presję na ceny.

Ponieważ rynki wyceniają możliwość podwyżki stóp procentowych w USA w tym roku, szczególnie po ostatnim jastrzębim posiedzeniu Rezerwy Federalnej pod przewodnictwem Kevina Warsha, inwestorzy oczekują w tym tygodniu kolejnych decydujących wskazówek odnośnie kierunku amerykańskiej polityki pieniężnej.

Cena

• Ceny złota dzisiaj: Złoto spadło o 2,4% do 4090,91 USD, najniższego poziomu od 11 czerwca, z poziomu otwarcia 4191,75 USD. Najwyższa cena w sesji wyniosła 4198,49 USD.

• W poniedziałkowym rozliczeniu złoto zyskało 1,9%, notując pierwszy wzrost od czterech sesji w ramach odbicia technicznego i na tle niższych światowych cen ropy naftowej.

dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego wzrósł we wtorek o 0,2%, kontynuując wzrosty drugą sesję z rzędu i osiągając 13-miesięczny szczyt na poziomie 101,19 punktów, co odzwierciedla utrzymującą się ogólną siłę amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Jak wiadomo, silniejszy dolar amerykański sprawia, że sztabki złota denominowane w dolarach stają się mniej atrakcyjne dla posiadaczy innych walut.

Wzrost ten jest napędzany popytem na dolara jako najatrakcyjniejszą dostępną inwestycję, szczególnie po ostatnich jastrzębich prognozach Rezerwy Federalnej, które znacząco zwiększyły oczekiwania na co najmniej jedną podwyżkę stóp procentowych w USA w tym roku.

Zrównoważyło to negatywny wpływ słabnącego popytu na bezpieczne aktywa po zakończeniu pierwszej rundy negocjacji między USA i Iranem w Szwajcarii, w wyniku których wyznaczono 60-dniowy plan działania mający na celu osiągnięcie ostatecznego porozumienia między obiema stronami.

Negocjacje USA-Iran

• W tym tygodniu w Szwajcarii oficjalnie rozpoczęły się negocjacje techniczne. Powołano oddzielne grupy robocze, które mają omówić kwestie programu nuklearnego, sankcji gospodarczych i bezpieczeństwa w Cieśninie Ormuz. Działania te mają na celu wypracowanie ostatecznego porozumienia w ciągu 60 dni.

• Stany Zjednoczone wydały już tymczasową 60-dniową licencję umożliwiającą sprzedaż i eksport irańskiej ropy naftowej, co stanowi najważniejszy praktyczny krok w kierunku złagodzenia sankcji od lat.

• Doniesienia wskazują, że Iran wykazał większą chęć współpracy z inspektorami Międzynarodowej Agencji Energii Atomowej.

• W Cieśninie Ormuz uruchomiono bezpośredni kanał komunikacyjny, aby zapobiec konfrontacjom zbrojnym lub incydentom morskim, które mogłyby zagrozić ruchowi tankowców.

• Wiceprezydent USA J.D. Vance powiedział, że rozmowy z irańskimi urzędnikami w Szwajcarii stworzyły solidne podstawy do zawarcia ostatecznego porozumienia pokojowego.

Stopy procentowe w USA

• Prezes Rezerwy Federalnej w Chicago Austan Goolsbee stwierdził, że skoro rynek pracy pozostaje stabilny, decydenci skupiają się na ustaleniu, czy wysoka inflacja utrzyma się, czy też będzie stopniowo spadać wraz ze zmniejszaniem się wpływu wyższych taryf oraz czy uda się osiągnąć rozwiązanie konfliktu na Bliskim Wschodzie.

• Według narzędzia FedWatch firmy CME Group, prawdopodobieństwo, że Rezerwa Federalna pozostawi stopy procentowe bez zmian na posiedzeniu w lipcu, wynosi obecnie 68%, podczas gdy prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 punktów bazowych wynosi 32%.

• Prawdopodobieństwo, że Rezerwa Federalna utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie na posiedzeniu w grudniu, wynosi obecnie 14%, podczas gdy prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 punktów bazowych wynosi 86%.

• Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy uważnie śledzą nadchodzące dane ekonomiczne ze Stanów Zjednoczonych, a także komentarze przedstawicieli Rezerwy Federalnej.

Perspektywy dla złota

Tim Waterer, główny analityk rynkowy w KCM Trade, powiedział: „W tym tygodniu złoto otrzymało pewne wsparcie ze strony niższych cen ropy naftowej, ale nie miało ono podobnego wsparcia ze strony dolara amerykańskiego, który nadal się umacnia w obliczu oczekiwań na podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną”.

Fundusz SPDR

Stan posiadania SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF zabezpieczonego złotem, wzrósł w poniedziałek o 1,71 tony metrycznej, co daje łącznie 1022,20 ton metrycznych, co stanowi najwyższy poziom od 4 czerwca.

Euro osłabiło się we wtorek w handlu europejskim w stosunku do koszyka walut światowych, pogłębiając straty po raz drugi z rzędu w stosunku do dolara amerykańskiego i zbliżając się do najniższego poziomu od trzech miesięcy. Inwestorzy nadal preferują amerykańską walutę jako najatrakcyjniejszą inwestycję.

Aby zweryfikować oczekiwania dotyczące europejskich stóp procentowych, inwestorzy oczekują na nową porcję kluczowych danych ekonomicznych ze strefy euro. Publikacja uważnie śledzonych danych za czerwiec dla głównych sektorów europejskiej gospodarki planowana jest na cały dzień.

Cena

• Kurs euro dzisiaj: Euro spadło o 0,1% w stosunku do dolara do 1,1419 USD z poziomu otwarcia 1,1428 USD. Maksimum sesji wyniosło 1,1432 USD.

• Euro zakończyło poniedziałek spadkiem o 0,3% w stosunku do dolara, kontynuując straty, które zatrzymały się w piątek wraz z odbiciem od najniższego poziomu od trzech miesięcy, wynoszącego 1,1418 USD.

dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego wzrósł we wtorek o 0,1%, utrzymując wzrosty drugą sesję z rzędu i zbliżając się do 13-miesięcznego maksimum. Odzwierciedla to utrzymującą się siłę amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Wzrost ten jest napędzany popytem na dolara jako najatrakcyjniejszą dostępną inwestycję, szczególnie po ostatnich jastrzębich prognozach Rezerwy Federalnej, które znacznie wzmocniły oczekiwania na co najmniej jedną podwyżkę stóp procentowych w USA w tym roku.

Zrównoważyło to negatywny wpływ spadku popytu na bezpieczne aktywa po zakończeniu pierwszej rundy negocjacji między USA i Iranem w Szwajcarii, w wyniku których wyznaczono 60-dniowy plan działania mający na celu osiągnięcie ostatecznego porozumienia między obiema stronami.

Negocjacje USA-Iran

• W tym tygodniu w Szwajcarii oficjalnie rozpoczęły się negocjacje techniczne. Powołano oddzielne grupy robocze, które mają omówić kwestie programu nuklearnego, sankcji gospodarczych i bezpieczeństwa w Cieśninie Ormuz. Działania te mają na celu wypracowanie ostatecznego porozumienia w ciągu 60 dni.

• Stany Zjednoczone wydały już tymczasową 60-dniową licencję umożliwiającą sprzedaż i eksport irańskiej ropy naftowej, co stanowi najważniejszy praktyczny krok w kierunku złagodzenia sankcji od lat.

• Doniesienia wskazują, że Iran wykazał większą chęć współpracy z inspektorami Międzynarodowej Agencji Energii Atomowej.

• W Cieśninie Ormuz uruchomiono bezpośredni kanał komunikacyjny, aby zapobiec konfrontacjom zbrojnym lub incydentom morskim, które mogłyby zagrozić ruchowi tankowców.

Europejskie stopy procentowe

• Raporty: Europejski Bank Centralny rozważa wstrzymanie normalizacji polityki pieniężnej w lipcu, jeśli ceny energii utrzymają się na obecnym poziomie.

• Ceny na rynku pieniężnym dotyczące podwyżki stóp procentowych EBC o 25 punktów bazowych w lipcu pozostają stabilne na poziomie około 30%.

• Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy oczekują dziś na publikację danych za czerwiec dotyczących głównych sektorów gospodarki europejskiej.

Perspektywy dla strefy euro

Według prognoz Economies.com, jeśli dane ekonomiczne okażą się lepsze od oczekiwań rynku, wzrośnie prawdopodobieństwo kolejnej podwyżki stóp procentowych EBC w dalszej części roku, co może wspomóc ożywienie euro względem koszyka walut światowych.

Jen japoński nieznacznie wzrósł we wtorek na giełdach azjatyckich w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut, próbując odrobić dwuletni spadek w stosunku do dolara amerykańskiego, ponieważ aktywność zakupowa spadła.

Bliskość jena do najniższych poziomów od czterech dekad skłoniła japońskie władze do zintensyfikowania działań na rzecz wsparcia waluty i ograniczenia nadmiernych wahań na rynku walutowym. Japoński minister finansów Satsuki Katayama odbył spotkanie online z sekretarzem skarbu USA Scottem Bessentem, aby omówić potencjalne środki polityczne mające na celu zaradzenie historycznej słabości jena.

Cena

• Kurs jena japońskiego dzisiaj: Dolar spadł o niecałe 0,1% w stosunku do jena do 161,48 jenów, z poziomu otwarcia 161,56 jenów. Najwyższa wartość sesji wyniosła 161,64 jenów.

• Jen zakończył poniedziałek spadkiem o 0,2% w stosunku do dolara, osiągając dwuletnie minimum na poziomie 161,93 jenów, zbliżone do 40-letniego minimum na poziomie 161,95 jenów.

Władze japońskie

Władze Japonii nadal uważnie monitorują wahania na rynku walutowym, ponieważ jen zbliża się do najniższych poziomów od 40 lat po przebiciu kluczowego progu 160 jenów za dolara. Poziom ten jest powszechnie postrzegany jako czerwona linia, która może skłonić do ponownej interwencji w celu wsparcia waluty.

Zintensyfikowane wysiłki

Japoński minister finansów Satsuki Katayama odbył w poniedziałek późnym wieczorem spotkanie online z sekretarzem skarbu USA Scottem Bessentem w związku z rosnącymi obawami dotyczącymi gwałtownych wahań kursów walut.

Według źródeł Reutersa dyskusje koncentrowały się na proponowanych środkach mających na celu zaradzenie historycznej słabości jena, w tym na możliwości interwencji na rynku walutowym.

Katayama powtórzył w poniedziałek, że władze rządowe są w pełni przygotowane do podjęcia zdecydowanych działań i bezpośredniej interwencji na rynku walutowym w dowolnym momencie, aby chronić jena przed spekulacyjnymi wahaniami.

Widoki i analizy

Matt Simpson, starszy analityk rynkowy w StoneX, powiedział: „Ministerstwo Finansów Japonii może być zaniepokojone wzrostem kursu dolara amerykańskiego względem jena do najwyższego poziomu w 2024 roku”.

Dodał: „Ministerstwo może też czuć, że niewiele może z tym zrobić, gdyż interwencja w obliczu jastrzębiej polityki Rezerwy Federalnej i mocnych danych gospodarczych USA może okazać się kosztowna i nieskuteczna”.

Japońskie stopy procentowe

• Badania ekonomiczne wskazują, że najbardziej prawdopodobnym scenariuszem bazowym jest podwyżka stóp procentowych przez Bank Japonii o 25 punktów bazowych w grudniu.

• Ceny rynkowe wskazujące na podwyżkę stóp procentowych o ćwierć punktu procentowego na lipcowym posiedzeniu Banku Japonii utrzymują się obecnie poniżej 25%.

• Inwestorzy czekają na dodatkowe dane dotyczące inflacji, bezrobocia i wzrostu płac w Japonii, aby móc ponownie ocenić te oczekiwania.