Dolar utrzymał swoje zyski w czwartek, po tym jak protokół z posiedzenia Rezerwy Federalnej pokazał, że grudniowa obniżka stóp procentowych staje się coraz mniej prawdopodobna, a jego silny wzrost w stosunku do jena skłonił inwestorów do zastanowienia się nad ewentualną interwencją japońskich władz w celu zahamowania spadku wartości japońskiej waluty. Dolar wzrósł do 157,78 jena w późnych godzinach handlu w Azji, osiągając najwyższy poziom od stycznia. Najnowszy spadek jena rozpoczął się po tym, jak minister finansów Satsuki Katayama oświadczyła, że podczas spotkania z prezesem Banku Japonii Kazuo Uedą nie odbyła się żadna konkretna dyskusja na temat rynków walutowych.

Jenowi udało się ustabilizować na początku sesji europejskiej, a dolar zyskał 0,1%, osiągając poziom 157,36 jena. Choć japońska waluta pozostaje na minusie o około 6% od czasu objęcia przez premiera Sanę Takayishiego przywództwa w partii rządzącej w zeszłym miesiącu. Spadek nastąpił pomimo rosnących rentowności japońskich obligacji, ponieważ inwestorzy obawiają się skali zadłużenia potrzebnego do sfinansowania planów stymulacyjnych Takayishiego. Vishnu Varathan, dyrektor ds. ekonomii i strategii w Mizuho w Azji, powiedział, że inwestorzy muszą albo uwierzyć w „narrację sprzedaży Japonii”, albo zaakceptować, że tradycyjne relacje między zmiennymi ekonomicznymi stały się niestabilne – odnosząc się do słabości jena pomimo zmniejszających się różnic stóp procentowych między USA a Japonią.

Po spadku poniżej 157 za dolara i zbliżeniu się do poziomów ostatnio obserwowanych na początku roku, inwestorzy szacują, że japońskie władze mogą interweniować w okolicach 160 lub w przypadku wystąpienia kolejnych gwałtownych wahań. Główny sekretarz gabinetu Minoru Kihara powiedział w czwartek, że ostatnie wahania były „gwałtowne, jednostronne i niepokojące”.

Protokół z posiedzenia Rezerwy Federalnej wskazuje, że obniżka stóp procentowych w grudniu jest mało prawdopodobna

Na całym świecie euro, frank szwajcarski, dolar australijski i funt brytyjski osłabiły się względem dolara po tym, jak październikowy protokół posiedzenia Rezerwy Federalnej pokazał, że „wielu” uczestników już wykluczyło grudniową obniżkę stóp procentowych, podczas gdy „kilku” nadal uważa ją za prawdopodobną. Strateg Banku Singapuru, Mo Seong Sim, zauważył, że w języku Fed „wielu” oznacza więcej niż „kilku”, co stanowi jastrzębi przekaz wspierający dolara.

W Stanach Zjednoczonych oczekiwania na grudniową obniżkę stóp procentowych spadły poniżej 25%, po tym jak zostały niemal w pełni uwzględnione w cenach zaledwie miesiąc wcześniej. Euro osłabiło się o 0,2% do 1,1515 dolara, najniższego poziomu od dwóch tygodni, podczas gdy funt szterling ustabilizował się na poziomie 1,3060 dolara, pozostając jednak w pobliżu najniższego poziomu od początku listopada.

W rezultacie indeks dolara – mierzący wartość amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych walut – wzrósł do poziomu 100,26, zbliżając się do sześciomiesięcznego maksimum osiągniętego na początku listopada. W środę, po publikacji protokołu z posiedzenia Fed, indeks zyskał 0,5%. Kolejnym kluczowym punktem odniesienia dla Fed – a tym samym dla dolara – będzie wrześniowy raport o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym, który ukaże się o godzinie 8:30 czasu wschodniego (13:30 GMT), po opóźnieniu spowodowanym zamknięciem rządu. Biorąc pod uwagę wiek danych, kluczowe pytanie brzmi, czy okażą się one na tyle zaskakujące, by przesłonić ich nieaktualność.

Kurs franka szwajcarskiego spadł do najniższego poziomu od dziesięciu dni, wynoszącego 0,8072 w stosunku do dolara, pod presją zarówno siły dolara, jak i dobrych wyników finansowych firmy Nvidia, co zwiększyło apetyt na ryzyko i odciągnęło inwestorów od tej bezpiecznej waluty.

Ceny złota na rynku europejskim spadły w czwartek po raz pierwszy od trzech sesji, przechodząc na poziom ujemny pod presją silniejszego dolara amerykańskiego względem koszyka głównych walut.

Protokół z ostatniego posiedzenia Rezerwy Federalnej zmniejszył oczekiwania na obniżkę stóp procentowych w grudniu, a inwestorzy oczekują teraz na opublikowanie raportu o zatrudnieniu w USA za wrzesień, który ma się ukazać później dzisiaj, aby ponownie ocenić te prawdopodobieństwa.

Przegląd cen

• Dzisiejsze ceny złota: cena spot złota spadła o ok. 1,0% do 4038,94 dolarów, z poziomu otwarcia wynoszącego 4078,80 dolarów, po osiągnięciu najwyższego poziomu sesji na poziomie 4110,17 dolarów.

• W środę cena złota wzrosła o 0,3%, co oznacza drugi z rzędu dzienny wzrost, gdyż nadal rośnie od dwutygodniowego minimum wynoszącego 3998,04 dolarów za uncję.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego wzrósł w czwartek o 0,2%, kontynuując wzrosty piątą sesję z rzędu i osiągając dwutygodniowe maksimum na poziomie 100,32 punktów, co odzwierciedla utrzymującą się siłę amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka walut światowych.

Wzrost ten nastąpił w momencie, gdy inwestorzy skupiają się na zakupie dolara jako najatrakcyjniejszego aktywa w tej chwili, pośród narastających wątpliwości co do prawdopodobieństwa obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w grudniu, zwłaszcza po serii jastrzębich wypowiedzi decydentów.

Rezerwa Federalna

Protokół ze spotkania FOMC, które odbyło się w dniach 28–29 października i zostało opublikowane w środę w Waszyngtonie, pokazał, że „wielu” decydentów sprzeciwiało się obniżeniu stopy referencyjnej Rezerwy Federalnej podczas tego spotkania.

Z protokołu wynika również, że wielu uczestników uważa, iż docelowy przedział prawdopodobnie pozostanie niezmieniony do końca roku, opierając się na ich ocenach ekonomicznych.

Niektórzy członkowie zauważyli jednak, że dodatkowa obniżka w grudniu „rzeczywiście mogłaby być właściwa”, jeśli gospodarka przed kolejnym spotkaniem będzie zachowywać się mniej więcej zgodnie z ich oczekiwaniami.

Stawki w USA

• Według narzędzia FedWatch firmy CME prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych w grudniu spadło z 48% do 30%, podczas gdy prawdopodobieństwo braku zmian wzrosło z 52% do 70%.

• Inwestorzy czekają teraz na nowe dane o zatrudnieniu w USA za wrzesień – opóźnione o ponad 48 godzin z powodu najdłuższego w historii zamknięcia rządu – aby ponownie ocenić oczekiwania dotyczące stóp procentowych.

Perspektywy złota

Kelvin Wong, analityk rynku Azji i Pacyfiku w OANDA, powiedział, że cena złota obecnie spada, głównie dlatego, że oczekiwania na obniżkę stóp procentowych w USA gwałtownie spadły w ciągu ostatnich dwóch tygodni.

Wong dodał, że w krótkim okresie utrzyma to cenę złota poniżej 4100 dolarów. Przewiduje opór na poziomie 4155 dolarów, a metal potencjalnie będzie się wahał w okolicach 4000–3980 dolarów.

Fundusz SPDR

Stan posiadania SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF opartego na złocie, wzrósł w środę o 2,29 tony metrycznej do 1043,72 tony — najwyższego poziomu od prawie tygodnia.

Kurs euro spadł w czwartek w handlu europejskim do najniższego poziomu od dwóch tygodni w stosunku do dolara amerykańskiego, notując straty już piątą sesję z rzędu, gdyż inwestorzy nadal faworyzują amerykańską walutę jako najatrakcyjniejsze aktywo, zwłaszcza po ostatnim protokole posiedzenia Rezerwy Federalnej, który zmniejszył oczekiwania na obniżkę stóp procentowych w grudniu.

Inwestorzy z niecierpliwością oczekują publikacji najważniejszych danych ekonomicznych w strefie euro, aby zebrać nowe informacje na temat ewentualnej obniżki stóp procentowych przez Europejski Bank Centralny w grudniu.

Przegląd cen

• Kurs EUR/USD dzisiaj: euro spadło o 0,25% w stosunku do dolara do 1,1510 dolara — najniższego poziomu od 6 listopada — z poziomu otwarcia 1,1537 dolara, po osiągnięciu dziennego maksimum na poziomie 1,1542 dolara.

• Euro zakończyło środową sesję spadkiem o 0,4% w stosunku do dolara, co oznacza czwartą z rzędu dzienną stratę na skutek wpływu protokołu z posiedzenia Rezerwy Federalnej.

Dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł w czwartek o 0,2%, kontynuując wzrosty piątą sesję z rzędu i osiągając dwutygodniowe maksimum na poziomie 100,32 punktów, co odzwierciedla utrzymującą się siłę amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka światowych walut.

Protokół ze spotkania Federal Open Market Committee, które odbyło się w dniach 28–29 października i zostało opublikowane w środę w Waszyngtonie, pokazał, że „wielu” decydentów sprzeciwiło się obniżeniu referencyjnej stopy procentowej Rezerwy Federalnej na tym spotkaniu.

W protokole stwierdzono, że wielu uczestników uważa, iż na podstawie prognoz ekonomicznych prawdopodobnie właściwe będzie utrzymanie docelowego przedziału stóp procentowych na niezmienionym poziomie do końca roku.

Niektórzy członkowie zauważyli jednak, że dodatkowa obniżka stóp procentowych w grudniu „rzeczywiście mogłaby być właściwa, jeśli gospodarka będzie rozwijała się mniej więcej zgodnie z ich oczekiwaniami” przed kolejnym spotkaniem.

Stopy procentowe w USA

• Zgodnie z protokołem posiedzenia i narzędziem FedWatch firmy CME, domniemane prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych w grudniu spadło z 48% do 30%, podczas gdy prawdopodobieństwo utrzymania stóp bez zmian wzrosło z 52% do 70%.

• Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy czekają na publikację nowych danych o wolnych miejscach pracy w USA za wrzesień, których publikacja została opóźniona o ponad 48 godzin z powodu najdłuższego w historii zamknięcia rządu.

Stopy procentowe strefy euro

• Ceny na rynku pieniężnym dotyczące obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych przez Europejski Bank Centralny w grudniu pozostają stabilne na poziomie około 25%.

• Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy monitorują szereg wskaźników ekonomicznych w Europie, a także komentarze decydentów EBC.

Jen japoński osłabił się w czwartek na giełdach azjatyckich w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut, pogłębiając straty piątą sesję z rzędu w stosunku do dolara amerykańskiego i osiągając najniższy poziom od dziesięciu miesięcy. Inwestorzy nadal faworyzują dolara jako najatrakcyjniejsze aktywo, zwłaszcza po zmniejszeniu oczekiwań na obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w grudniu.

Straty pojawiły się również w obliczu oczekiwań rynkowych, że nowy japoński rząd pod przewodnictwem Sanae Takaichi wprowadzi duży pakiet stymulacyjny, wspierany niskimi stopami procentowymi, aby pobudzić słabą aktywność gospodarczą w kraju. Tymczasem minister finansów Satsuki Katayama zaprzeczył, jakoby kwestie kursowe były omawiane podczas spotkania premiera z prezesem Banku Japonii.

Przegląd cen

• Kurs USD/JPY dzisiaj: dolar wzrósł w stosunku do jena o ponad 0,2% do 157,47 jenów — najwyższego poziomu od stycznia — z poziomu otwarcia 157,14 jenów, po osiągnięciu dziennego minimum na poziomie 156,87 jenów.

• Jen zakończył środową sesję spadkiem o 1,1% w stosunku do dolara, co oznacza czwartą z rzędu dzienną stratę, na którą wpływ miały plany stymulacyjne Takaichiego i wypowiedzi ministra finansów.

Dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł w czwartek o 0,2%, kontynuując wzrosty piątą sesję z rzędu i osiągając dwutygodniowe maksimum na poziomie 100,32 punktów, co odzwierciedla utrzymującą się siłę amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka walut światowych.

Protokół ze spotkania Federal Open Market Committee, które odbyło się w dniach 28–29 października i zostało opublikowane w środę w Waszyngtonie, pokazał, że „wielu” decydentów sprzeciwiało się obniżeniu stopy referencyjnej Rezerwy Federalnej na tym spotkaniu.

W protokole odnotowano, że wielu uczestników uważa, iż na podstawie prognoz ekonomicznych prawdopodobnie właściwe będzie utrzymanie stopy docelowej na niezmienionym poziomie do końca roku.

Niektórzy członkowie wskazali jednak, że dodatkowa obniżka stóp procentowych w grudniu „rzeczywiście może być właściwa, jeśli gospodarka będzie zachowywać się mniej więcej zgodnie z ich oczekiwaniami” przed kolejnym spotkaniem.

Po opublikowaniu danych, według narzędzia FedWatch firmy CME, szanse na obniżkę stóp procentowych o 25 punktów bazowych w grudniu spadły z 48% do 30%, podczas gdy prawdopodobieństwo pozostawienia stóp bez zmian wzrosło z 52% do 70%.

Pakiet stymulacyjny

Kyodo News poinformowało, że japoński rząd planuje pakiet stymulacyjny o wartości przekraczającej 20 bilionów jenów (około 129 miliardów dolarów), aby wesprzeć gospodarkę w obliczu presji inflacyjnej i rosnących kosztów utrzymania. Większość pakietu ma zostać sfinansowana z dodatkowego budżetu uzupełniającego, szacowanego na 17 bilionów jenów.

Od czasu wyboru premier Sanae Takaichi na liderkę swojej partii, jen stracił ponad 6% wartości, pomimo rosnącej rentowności japońskich obligacji. Rynki pozostają zaniepokojone wysokimi kwotami pożyczek niezbędnych do sfinansowania jej planów stymulacyjnych.

Minister finansów Katayama

Minister finansów Satsuki Katayama oświadczył, że podczas spotkania premiera Takaichiego z prezesem Banku Japonii Kazuo Uedą w tym tygodniu nie odbyły się żadne konkretne dyskusje na temat kursów walutowych. Katayama dodał, że japoński rząd bardzo uważnie monitoruje rynki.

Japońskie stopy procentowe

• Ceny rynkowe podwyżki stóp procentowych Banku Japonii o 25 punktów bazowych w grudniu pozostają stabilne na poziomie około 35%.

• Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy czekają na dodatkowe dane dotyczące inflacji, bezrobocia i trendów płacowych w Japonii.