Dolar amerykański wzrósł w poniedziałek, gdyż zaniepokojeni inwestorzy poszukiwali bezpiecznych aktywów. Niemniej jednak ograniczone ruchy sugerują, że rynki wciąż czekają na odpowiedź Iranu na amerykańskie ataki na irańskie obiekty nuklearne, które zaostrzyły napięcia na Bliskim Wschodzie.

Teheran: Ataki USA rozszerzają listę uzasadnionych celów

Iran powiedział w poniedziałek, że amerykańskie ataki na jego obiekty nuklearne rozszerzyły listę uzasadnionych celów wojskowych. Opisał również prezydenta Donalda Trumpa jako „hazardzistę” za przyłączenie się do kampanii wojskowej Izraela przeciwko Republice Islamskiej.

Duże ruchy na rynkach ropy naftowej

Rynki ropy naftowej odnotowały największe wahania, ceny surowca osiągnęły pięciomiesięczne maksima, a następnie spadły w dalszej części dnia. Dolar wzrósł o 1% w stosunku do japońskiego jena do 147,450, najwyższego poziomu od 15 maja.

Ceny ropy naftowej i relacja dolara do jena

Analitycy Bank of America zauważyli, że para USD/JPY może ponownie wycenić się w górę, jeśli ceny ropy pozostaną wysokie. Zwrócili uwagę, że Japonia importuje niemal całą ropę — ponad 90% z Bliskiego Wschodu — podczas gdy USA są stosunkowo samowystarczalne energetycznie.

Euro, funt i inne waluty

Euro radziło sobie nieco lepiej, spadając jedynie o 0,2% do 1,14965 USD, i pozostało bez zmian po tym, jak wstępne dane PMI dla strefy euro pokazały, że gospodarka regionu w czerwcu drugi miesiąc z rzędu zatrzymywała się.

Pozytywne dane z Wielkiej Brytanii miały niewielki wpływ na funta brytyjskiego, który wyniósł 1,34385 USD, spadając o 0,1%. Tymczasem wrażliwy na ryzyko dolar australijski osiągnął najniższy poziom od miesiąca, spadając o 0,52% do 0,64180 USD. Dolar nowozelandzki spadł o 0,68% do 0,5926 USD.

Indeks dolara amerykańskiego rośnie w obliczu niepewności na rynku

Indeks dolara amerykańskiego, mierzący wartość amerykańskiej waluty w stosunku do sześciu głównych walut, wzrósł o 0,15% do poziomu 99,065.

Carol Kong, strateg walutowy w Commonwealth Bank of Australia, powiedziała, że rynek jest w trybie „poczekamy i zobaczymy” w kwestii odpowiedzi Iranu. Zauważyła, że większym zmartwieniem jest inflacyjny wpływ konfliktu, a nie jego skutki gospodarcze.

„Rynki walutowe są zakładnikami oświadczeń i działań Iranu, Izraela i Stanów Zjednoczonych. Jeśli konflikt się zaostrzy, ryzyko wyraźnie przesunie się w stronę walut uznawanych za bezpieczne” – stwierdziła.

Iran grozi zamknięciem Cieśniny Ormuz

Iran obiecał bronić się po tym, jak USA zrzuciły 30-tysięczne bomby niszczące bunkry na górę nad jego obiektem nuklearnym Fordow. Przywódcy USA wezwali Teheran do wycofania się, gdy w niektórych miastach USA wybuchły protesty antywojenne.

W potężnym zagrożeniu dla Zachodu parlament Iranu zatwierdził wniosek o zamknięcie Cieśniny Ormuz, przez którą przepływa około jedna czwarta światowych dostaw ropy naftowej. Cieśnina leży między Iranem, Omanem i ZEA.

Dolar odzyskuje rolę bezpiecznej przystani pomimo rocznego spadku

Choć dolar odzyskał rolę bezpiecznej przystani w obliczu ryzyka geopolitycznego, jego stosunkowo ograniczone wahania wskazują na ostrożne zachowanie inwestorów.

Dolar osłabił się w tym roku o 8,6% w stosunku do głównych walut z powodu niepewności gospodarczej wywołanej polityką handlową Trumpa i obawami o wzrost gospodarczy USA, co skłoniło inwestorów do poszukiwania alternatywnych inwestycji.

Rynki czekają na zeznania Powella

Uwagę zwracają także półroczne zeznania prezesa Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella przed Kongresem.

George Vessey, główny strateg walutowy w Convera, powiedział: „W obliczu ostrego podziału politycznego Powell prawdopodobnie podkreśli niezależność Fed i powtórzy, że wszelkie decyzje dotyczące stóp procentowych będą całkowicie zależne od danych”.

Rynek obligacji przedstawia inną historię bezpiecznej przystani

Mimo rosnących napięć geopolitycznych, rynek obligacji amerykańskich – kluczowy wskaźnik bezpiecznej przystani – wykazał niezwykle stonowaną reakcję.

Zazwyczaj kryzysy globalne skłaniają inwestorów do inwestowania w amerykańskie obligacje skarbowe, jednak Kundby Nielsen z Danske Bank uważa, że reakcja na obligacje jest niejasna ze względu na deficyt handlowy, cła i prawdopodobieństwo wzrostu podaży obligacji w wyniku ekspansywnej polityki fiskalnej.

Globalna wojna handlowa zwiększa ryzyko finansowe

Ryzyko finansowe również rośnie w obliczu globalnej wojny handlowej. Ponieważ termin 9 lipca oznacza koniec tymczasowego zwolnienia z ceł, USA grożą nałożeniem ceł do 50% na większość importów z Unii Europejskiej.

Gdyby nie wojna, dolar nadal by spadał

Thierry Wizman i Gareth Berry, strateżowie z Macquarie Bank, napisali 20 czerwca w nocie do klienta — jeszcze przed atakiem USA na Iran — że dolar prawdopodobnie straciłby jeszcze więcej na wartości, gdyby nie konflikt.

Jako powody przewidywanego osłabienia podali niekorzystne informacje na temat taryf celnych USA i stosunkowo stabilne dane spoza USA.

Duże zakłady przeciwko dolarowi

Stratedzy Bank of America zauważyli również, że inwestorzy są mocno nastawieni na osłabienie dolara, co zwiększa dynamikę wszelkich spadków.

Według badania przeprowadzonego przez bank 16 czerwca wśród globalnych menedżerów funduszy, krótkie pozycje w dolarze stanowiły trzecią najbardziej popularną transakcję, chociaż badanie przeprowadzono przed interwencją USA w konflikcie na Bliskim Wschodzie.

• Eskalacja napięć geopolitycznych na Bliskim Wschodzie
• Rynki czekają na kluczowe dane sektorowe z Europy

Euro spadło na rynku europejskim w poniedziałek na początku tygodnia handlu w stosunku do koszyka walut globalnych, wznawiając straty, które zatrzymały się na dwa dni w stosunku do dolara amerykańskiego. Wynika to z niechęci inwestorów do ryzyka i skupienia się na dolarze jako najlepszej alternatywnej inwestycji.

Ma to miejsce w kontekście rosnących napięć geopolitycznych na Bliskim Wschodzie, zwłaszcza po przeprowadzeniu przez Stany Zjednoczone ataków militarnych na irańskie obiekty nuklearne. Rynki oczekują na odpowiedź Iranu na te ataki.

Oczekiwania dotyczące obniżki stóp procentowych przez Europejski Bank Centralny w lipcu spadły w oczekiwaniu na dalsze dowody na to, że w drugiej połowie roku w Europie nastąpi łagodzenie polityki pieniężnej.

Przegląd cen

• EUR/USD dzisiaj: Euro spadło o 0,6% do 1,1452 USD, w porównaniu z piątkową ceną zamknięcia na poziomie 1,1521 USD, a najwyższy kurs sesji wyniósł 1,1507 USD.
• Euro zakończyło piątek wzrostem o 0,25% w stosunku do dolara, co oznacza drugi z rzędu dzienny wzrost i kontynuację odbicia od tygodniowego minimum na poziomie 1,1446 USD.
• W zeszłym tygodniu euro straciło około 0,3% wobec dolara, co było pierwszą tygodniową stratą od trzech tygodni. Stało się tak na skutek realizacji zysków i korekty czteroletniego maksimum na poziomie 1,1631 dolara.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego wzrósł w poniedziałek o 0,4%, osiągając dwutygodniowe maksimum 99,16 punktów, co odzwierciedla siłę w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Wzrost ten nastąpił w momencie, gdy inwestorzy zwrócili się ku dolarowi jako najlepszej alternatywnej inwestycji, podczas gdy rynki oczekują na odpowiedź Iranu na amerykańskie ataki powietrzne na irańskie obiekty nuklearne, które zaostrzyły napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie.

Ataki USA na Iran

W weekend Stany Zjednoczone przeprowadziły ataki powietrzne i rakietowe na trzy najważniejsze irańskie obiekty nuklearne (Fordow, Natanz i Isfahan), w których wzięło udział ponad 125 amerykańskich samolotów wojskowych, w tym 7 bombowców stealth B-2 Spirit.

Bombowce stealth zrzuciły 30-tysięczne bomby niszczące bunkry na Fordow — najbardziej ufortyfikowane miejsce Iranu, zakopane 80–90 metrów pod górami Zagros. Amerykańskie okręty podwodne wystrzeliły również 30 pocisków Tomahawk w Natanz i Isfahan.

Ataki USA były następstwem izraelskich ataków, które rozpoczęły się 13 czerwca i których celem były obiekty nuklearne i wojskowe w Iranie. Spowodowało to odwetowe ataki rakietowe i dronowe ze strony Iranu na Izrael.

Prezydent Trump powiedział, że ataki miały na celu osłabienie programu nuklearnego Teheranu. W przemówieniu Truth Social wezwał Iran do „zawarcia pokoju” i ostrzegł przed kolejnymi atakami, jeśli amerykańskie bazy lub interesy na Bliskim Wschodzie zostaną zaatakowane.

Zdjęcia satelitarne pokazały sześć dużych kraterów w Fordow z porozrzucanymi betonowymi odłamkami, co świadczy o poważnych zniszczeniach — chociaż teren nie został całkowicie zniszczony.

W Natanz, największym irańskim zakładzie wzbogacania uranu — uszkodzonym już przez izraelskie ataki 13 czerwca — USA zaatakowały podziemne hale wzbogacania, a na zdjęciach satelitarnych widać dwa nowe kratery.

W Isfahanie, gdzie znajduje się zakład przetwarzania uranu, rakiety Tomahawk uderzyły w budynki naziemne. Według doniesień zniszczeniu uległo sześć kolejnych budynków.

Iran potępił ataki USA jako „brutalne naruszenie prawa międzynarodowego” i zapowiedział „surowy” odwet za pośrednictwem ministra spraw zagranicznych Abbasa Araghchiego. Irański parlament zatwierdził zamknięcie Cieśniny Ormuz. Tymczasem IRGC wystrzelił rakiety balistyczne w kierunku Izraela, uderzając w Tel Awiw i Hajfę.

Europejskie stopy procentowe

• Prezes Europejskiego Banku Centralnego Christine Lagarde oświadczyła: „W związku z niedawną obniżką i obecnym poziomem stóp... uważam, że zbliżamy się do końca cyklu łagodzenia polityki pieniężnej”.
• Według źródeł Reutersa, zdecydowana większość uczestników ostatniego posiedzenia EBC opowiedziała się w lipcu za utrzymaniem stóp procentowych bez zmian, a niektórzy wzywali do dłuższej przerwy.
• Rynki pieniężne obniżyły swoje oczekiwania co do obniżek stóp procentowych EBC, wyceniając obniżkę o 25 punktów bazowych do końca roku, podczas gdy przed ostatnim posiedzeniem wynosiła ona 30 punktów bazowych.
• Obecne rynkowe wycena obniżki stóp procentowych EBC o 25 punktów bazowych w lipcu plasuje się poniżej 30%.

Kluczowe sektory

Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy czekają dziś na publikację najważniejszych danych sektorowych w Europie, w tym wstępnych odczytów wskaźnika PMI dla sektora wytwórczego i usług za czerwiec.

Te dane dostarczają istotnych wskazówek na temat tempa wyników gospodarczych w Europie w Q2. Słabe dane odzwierciedlałyby spowolnienie gospodarki strefy euro i zwiększałyby prawdopodobieństwo dalszych obniżek stóp procentowych EBC.

• Dolar jest najlepszą bezpieczną inwestycją w obliczu globalnych napięć geopolitycznych
• Wątpliwości wokół podwyżki stóp procentowych w Japonii w lipcu

Jen japoński spadł na rynku azjatyckim w poniedziałek w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut, pogłębiając straty trzeci dzień z rzędu w stosunku do dolara amerykańskiego i odnotowując najniższy poziom od sześciu tygodni. Oczekiwania wskazują na dalsze spadki w kierunku poziomu 148 jenów za dolara.

Spadek ten nastąpił, ponieważ inwestorzy skupili się na kupowaniu dolara amerykańskiego jako najlepszej alternatywnej inwestycji w obliczu eskalacji napięć geopolitycznych na świecie, zwłaszcza po amerykańskich atakach powietrznych na irańskie obiekty nuklearne.

Ostrożne posiedzenie Banku Japonii, które odbyło się w zeszłym tygodniu, doprowadziło do spadku oczekiwań na normalizację polityki pieniężnej i podwyżkę stóp procentowych w lipcu, ponieważ rynki oczekują na więcej danych ekonomicznych na temat inflacji, płac i bezrobocia w trzeciej co do wielkości gospodarce świata.

Przegląd cen

• Kurs USD/JPY dzisiaj: Dolar wzrósł w stosunku do jena o około 0,5% do 146,76 jenów — najwyższego poziomu od 15 maja — z piątkowej ceny zamknięcia wynoszącej 146,06 jenów, przy najniższym poziomie 146,10 jenów podczas dzisiejszej sesji.
• Jen stracił 0,4% wobec dolara podczas piątkowego rozliczenia, co oznacza drugą z rzędu dzienną stratę, na skutek zaostrzenia się konfliktów zbrojnych między Izraelem a Iranem.
• W zeszłym tygodniu jen stracił 1,4% wobec dolara, notując trzecią tygodniową stratę w ciągu miesiąca, na skutek zwiększonego popytu na dolara amerykańskiego i spadku oczekiwań na podwyżkę stóp procentowych w Japonii.

Ataki lotnicze USA

W weekend Stany Zjednoczone przeprowadziły ataki powietrzne i rakietowe na trzy kluczowe irańskie obiekty nuklearne (Fordow, Natanz i Isfahan). W operacji wzięło udział ponad 125 amerykańskich samolotów wojskowych, w tym siedem bombowców stealth B-2 Spirit.

Bombowce stealth zrzuciły 30 000-funtowe bomby niszczące bunkry na Fordow — najbardziej ufortyfikowany obiekt, zakopany na głębokości 80–90 metrów pod górami Zagros. Ponadto amerykańskie okręty podwodne wystrzeliły 30 pocisków Tomahawk w cele w Natanz i Isfahanie.

Ataki USA miały miejsce zaledwie kilka dni po izraelskich atakach na Iran, które rozpoczęły się 13 czerwca i których celem były instalacje nuklearne i wojskowe. Ataki te wywołały odwet ze strony Iranu w postaci wystrzelenia rakiet i dronów w kierunku Izraela.

Prezydent USA wskazał, że ataki miały na celu osłabienie programu nuklearnego Teheranu. W przemówieniu na platformie Truth Social Trump wezwał Iran do „zawarcia pokoju” i ostrzegł przed kolejnymi atakami, jeśli amerykańskie bazy i interesy na Bliskim Wschodzie zostaną zaatakowane.

Zdjęcia satelitarne pokazują sześć dużych kraterów powstałych po wybuchach bomb bunkrowych w ośrodku nuklearnym Fordow, a także rozrzucone gruzy betonowe świadczące o poważnych zniszczeniach — choć obiekt nie został całkowicie zniszczony.

W Natanz — największym irańskim zakładzie wzbogacania uranu — wcześniej uszkodzonym przez izraelskie ataki 13 czerwca, amerykańskie ataki wymierzone były w podziemne hale wzbogacania. Na zdjęciach satelitarnych widoczne były dwa nowe kratery.

W Isfahanie, gdzie mieści się zakład przetwarzania uranu, rakiety Tomahawk uderzyły w budynki naziemne. Zniszczeniu uległo sześć kolejnych obiektów.

Iran potępił ataki USA jako „brutalne naruszenie prawa międzynarodowego” i zapowiedział „surowy” odwet za pośrednictwem ministra spraw zagranicznych Abbasa Araghchiego. Irański parlament zatwierdził zamknięcie Cieśniny Ormuz. Tymczasem irańska Gwardia Rewolucyjna wystrzeliła rakiety balistyczne w kierunku Izraela, uderzając w Tel Awiw i Hajfę.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego wzrósł w poniedziałek o 0,4%, osiągając dwutygodniowe maksimum na poziomie 99,16 punktów, co odzwierciedla siłę dolara względem koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Wzrost ten nastąpił na tle agresywnego skupu dolara jako bezpiecznej inwestycji, podczas gdy rynki oczekują na odpowiedź Iranu na amerykańskie ataki na irańskie obiekty nuklearne, które zaostrzyły napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie.

Opinie i analizy

• Carol Kong, strateg walutowy w Commonwealth Bank of Australia, stwierdziła, że rynki z niecierpliwością oczekują reakcji Iranu, a obawy o inflacyjny wpływ konfliktu są większe niż potencjalne negatywne skutki gospodarcze.
• Charu Chanana, główny strateg inwestycyjny w Saxo, zauważył, że rynki obecnie postrzegają amerykańskie ataki na Iran jako wydarzenie ograniczone, a nie początek szerszej wojny.

Japońskie stopy procentowe

• Wycena potencjalnej podwyżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych przez Bank Japonii na posiedzeniu w lipcu pozostaje poniżej 40%.
• Inwestorzy czekają na dalsze dane dotyczące inflacji, bezrobocia i płac w Japonii, zanim dokonają ponownej oceny tych oczekiwań.