Dolar amerykański nieznacznie stracił na wartości w czwartek przed publikacją kluczowych danych ekonomicznych, ponieważ transakcje pod hasłem „Sprzedaj Amerykę” osłabły po tym, jak prezydent USA Donald Trump wycofał groźby nałożenia ceł i wykluczył użycie siły w celu przejęcia kontroli nad Grenlandią.

W środę dolar odrobił straty względem euro po wypowiedzi Trumpa, po tym jak między poniedziałkiem a wtorkiem stracił nieco poniżej 1%.

W innych krajach dolar australijski osiągnął najwyższy poziom od 15 miesięcy, wspierany przez dane pokazujące nieoczekiwany spadek stopy bezrobocia. Tymczasem jen japoński pozostawał pod presją po tym, jak premier Sanae Takaichi w tym tygodniu zaapelowała o przedterminowe wybory i zapowiedziała złagodzenie polityki fiskalnej.

Wcześniejsze groźby Trumpa dotyczące nałożenia ceł na kraje sojusznicze sprzeciwiające się jego ambicjom w sprawie Grenlandii wstrząsnęły rynkami i wywołały powszechną wyprzedaż aktywów amerykańskich. Jednak niektórzy analitycy twierdzą, że istnieją ograniczone dowody na faktyczne odejście od dolara amerykańskiego.

Bob Savage, główny strateg rynkowy w BNY, powiedział: „Trudno poprzeć całą tę debatę na temat sprzedaży aktywów amerykańskich przez europejskich inwestorów”.

Dodał: „To nie jest kwestia sprzedaży Ameryki. To kwestia zarządzania ryzykiem. Obserwujemy wzrost aktywności hedgingowej po wzroście zmienności, po ekstremalnie niskim poziomie pod koniec ubiegłego roku”.

Dane z USA ponownie w centrum uwagi

Ceny złota nieznacznie spadły, podczas gdy rynki akcji odbiły w czwartek. Dolar osłabił się o 0,10% do 1,1698 dolara za euro, po odbiciu o 0,35% w poprzedniej sesji. Spadł również o 0,25% do 0,7932 franka szwajcarskiego, po wcześniejszym wzroście o 0,7%.

Volkmar Baur, strateg walutowy w Commerzbanku, powiedział: „Z europejskiej perspektywy jest jeszcze zdecydowanie za wcześnie, aby świętować”.

Dodał, że chociaż szczegóły ramowego porozumienia z Grenlandią pozostają niejasne, „najbardziej prawdopodobnym scenariuszem jest to, że kolejna fala emocji opadnie po krótkim okresie zmienności, a rynek ponownie skupi się na bankach centralnych i różnicach stóp procentowych”.

Ekonomiści wciąż analizują zniekształcenia spowodowane ubiegłorocznym zamknięciem gospodarki w USA. Większej przejrzystości można się spodziewać w dalszej części sesji, wraz z publikacją szacunków inflacji wydatków konsumpcyjnych za październik i listopad, preferowanego przez Rezerwę Federalną wskaźnika inflacji.

Dolar australijski zmierza ku czwartemu z rzędu dziennemu wzrostowi

Dolar australijski wzrósł o 0,6% do 0,6802 USD, co stanowi jego najwyższy poziom od października 2024 r. i był na dobrej drodze do odnotowania czwartego z rzędu dziennego wzrostu, osiągając lepsze wyniki niż dolar, mimo że aktywa ryzykowne znalazły się pod presją na początku tygodnia.

Stopa bezrobocia spadła w grudniu do najniższego poziomu od siedmiu miesięcy, a wzrost zatrudnienia przekroczył prognozy. Rynki szacują obecnie, że prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych w przyszłym miesiącu wyniesie ponad 50%, podczas gdy przed publikacją danych wynosiło 29%.

Jane Foley, szefowa strategii walutowej w Rabobank, powiedziała: „Siła dolara australijskiego i nowozelandzkiego jest najnowszym przykładem tego, jak bardzo w grze pozostają krótkoterminowe spekulacje na stopach procentowych powiązane z polityką banku centralnego”.

Dolar australijski wzrósł o 1% do 108,03 jenów, osiągając najwyższy poziom od lipca 2024 r.

Dla porównania, jen japoński osłabił się o 0,2% do 158,68 za dolara, w pobliżu najniższego poziomu od 18 miesięcy, który osiągnął w zeszłym tygodniu i wynosił 159,45.

Analitycy oczekują, że Bank Japonii przyjmie bardziej jastrzębie stanowisko na piątkowym posiedzeniu, aby pomóc ustabilizować jena, którego kurs niebezpiecznie oscyluje w pobliżu poziomu 159–160, powszechnie uznawanego za potencjalny sygnał do oficjalnej interwencji.

Tymczasem w czwartek bardzo długie japońskie obligacje rządowe kontynuowały wzrosty, w związku z oczekiwaniami, że ministerstwo finansów podejmie kroki mające na celu ograniczenie dalszego wzrostu rentowności obligacji.

Ceny złota spadły znacząco w czwartkowej sesji, notując pierwszy spadek od czterech dni i oddalając się od rekordowych poziomów. Stało się tak na tle aktywnej korekty i realizacji zysków, presji ze strony umacniającego się dolara amerykańskiego oraz słabnącego popytu na bezpieczne aktywa, co było spowodowane ustępowaniem napięć geopolitycznych między Stanami Zjednoczonymi a Europą w sprawie Grenlandii.

Prezydent USA Donald Trump wycofał swoje groźby nałożenia ceł na kraje europejskie jako środka nacisku w celu przejęcia kontroli nad Grenlandią, wykluczył użycie siły i zasugerował, że porozumienie kończące spór o duńską wyspę jest bliskie.

Przegląd cen

Dzisiejsze ceny złota: Cena złota spadła o ok. 2,25% do 4722,48 USD z poziomu otwarcia wynoszącego 4831,54 USD, po osiągnięciu dziennego maksimum na poziomie 4838,75 USD.

W momencie rozliczenia w środę cena tego szlachetnego metalu wzrosła o około 1,45%, co oznaczało trzeci z rzędu dzienny wzrost i osiągnięcie nowego historycznego maksimum na poziomie 4888,41 USD za uncję. Powodem tego był napływ inwestorów do aktywów bezpiecznych w obliczu rosnących napięć geopolitycznych na świecie.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego wzrósł w czwartek o mniej niż 0,1%, kontynuując drugą sesję z rzędu odrabiając straty od najniższego poziomu od dwóch tygodni. Odzwierciedla to dalszą poprawę wartości dolara względem koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Odbicie to nastąpiło wraz z wycofaniem się z wyprzedaży aktywów amerykańskich i poprawą nastrojów globalnych w kwestii ryzyka, co nastąpiło po ostatnich wypowiedziach prezydenta Donalda Trumpa na Światowym Forum Ekonomicznym w Davos.

Rozwój Grenlandii

Trump wycofał groźbę nałożenia ceł na kilku europejskich członków NATO, ogłaszając zawarcie ramowego porozumienia z NATO w sprawie kontroli nad Grenlandią.

Trump powiedział w Truth Social: „Przygotowaliśmy ramy przyszłego porozumienia w sprawie Grenlandii i nie nałożymy ceł, które miały wejść w życie 1 lutego”.

Stopy procentowe w USA

Sędziowie Sądu Najwyższego USA wyrazili sceptycyzm wobec bezprecedensowej próby Trumpa mającej na celu odwołanie prezes Rezerwy Federalnej Lisy Cook w sprawie, która zagraża niezależności banku centralnego.

Według narzędzia FedWatch CME, prawdopodobieństwo pozostawienia amerykańskich stóp procentowych bez zmian na posiedzeniu w styczniu 2026 r. wynosi obecnie 95%, podczas gdy prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych utrzymuje się na poziomie 5%.

Inwestorzy wyceniają obecnie dwie obniżki stóp procentowych w USA w ciągu najbliższego roku, podczas gdy prognozy Rezerwy Federalnej wskazują na pojedynczą obniżkę o 25 punktów bazowych.

Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy uważnie śledzą dalsze dane gospodarcze z USA. Dziś wieczorem spodziewane są kluczowe publikacje dotyczące wzrostu gospodarczego w trzecim kwartale ubiegłego roku, a także wydatków konsumpcyjnych za październik i listopad.

Powszechnie oczekuje się, że Rezerwa Federalna utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie na posiedzeniu zaplanowanym na 27–28 stycznia, pomimo wezwań Trumpa do obniżek stóp.

Perspektywy złota

Soni Kumari, strateg ds. surowców w ANZ, powiedziała, że wycofanie się prezydenta USA ze swoich wcześniejszych wypowiedzi było jednym z czynników przyczyniających się do złagodzenia napięć geopolitycznych, co wyjaśnia spadek cen.

Kumari dodała, że złoto jest nadal preferowanym metalem ze względu na wsparcie ze strony banków centralnych, a także na jego bardziej stabilną pozycję w porównaniu z innymi metalami szlachetnymi, które są narażone na wpływy sektora przemysłowego, w obliczu trwających napięć geopolitycznych.

Goldman Sachs podniósł w czwartek swoją prognozę cen złota w grudniu 2026 r. do 5400 dolarów za uncję, z poprzedniego poziomu 4900 dolarów.

Fundusz SPDR

Zasoby złota w posiadaniu SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF zabezpieczonego złotem, spadły w środę o około 4,00 ton metrycznych, co oznacza drugi z rzędu dzienny spadek. Całkowite zasoby zmniejszyły się do 1077,66 ton metrycznych.

Euro spadło w czwartek w handlu europejskim w stosunku do koszyka walut globalnych, pogłębiając straty drugi dzień z rzędu w stosunku do dolara amerykańskiego i oddalając się od trzytygodniowego maksimum, w obliczu trwającej korekty i realizacji zysków. Wspólna waluta również znalazła się pod presją, ponieważ obawy dotyczące Grenlandii zelżały, zwłaszcza po tym, jak prezydent USA Donald Trump złagodził swoje dotychczasowe stanowisko w sprawie przejęcia kontroli nad wyspą.

Wraz ze spadkiem presji inflacyjnej na decydentów Europejskiego Banku Centralnego, wzrosły oczekiwania na co najmniej jedną obniżkę stóp procentowych w Europie w tym roku. Rynki oczekują obecnie na dalsze dane ekonomiczne ze strefy euro, które pozwolą na ponowne wycenę tych oczekiwań.

Przegląd cen

• Kurs wymiany euro dzisiaj: Euro osłabiło się o około 0,1% w stosunku do dolara, osiągając poziom 1,1670 z poziomu otwarcia wynoszącego 1,1681, po osiągnięciu dziennego maksimum na poziomie 1,1694.

• Euro zakończyło środową sesję spadkiem o 0,35% w stosunku do dolara, notując pierwszą stratę od trzech dni, po osiągnięciu trzytygodniowego maksimum na poziomie 1,1768 w poprzedniej sesji.

• Oprócz realizacji zysków, euro osłabiło się po komentarzach prezydenta USA Donalda Trumpa na temat Grenlandii.

Dolar amerykański

Indeks dolara wzrósł w czwartek o mniej niż 0,1%, kontynuując drugą sesję z rzędu od najniższego poziomu od dwóch tygodni. Odzwierciedla to dalsze odbicie amerykańskiej waluty względem koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Trump wycofał groźbę nałożenia ceł na kilku europejskich członków NATO, ogłaszając zawarcie ramowego porozumienia z NATO w sprawie kontroli nad Grenlandią.

Trump poinformował na swojej platformie Truth Social, że opracowano zarys przyszłego porozumienia w sprawie Grenlandii, dodając, że cła, które mają wejść w życie 1 lutego, nie zostaną nałożone.

Dziś po południu Stany Zjednoczone mają opublikować kilka kluczowych raportów ekonomicznych, w tym dane dotyczące wzrostu gospodarczego w trzecim kwartale ubiegłego roku oraz wydatków konsumpcyjnych w październiku i listopadzie.

Oczekuje się, że publikacje te dostarczą dodatkowych, silnych sygnałów na temat przyszłej ścieżki polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej i kierunku stóp procentowych w USA w ciągu bieżącego roku.

Europejskie stopy procentowe

• Ostatnio opublikowane dane w Europie wykazały spowolnienie inflacji bazowej w grudniu, co wskazuje na zmniejszenie presji inflacyjnej na Europejski Bank Centralny.

• W odpowiedzi na te dane rynki pieniężne podniosły ceny obniżki stóp procentowych w Europie o 25 punktów bazowych w lutym z 10% do 25%.

• Inwestorzy zrewidowali oczekiwania dotyczące utrzymania stóp procentowych na niezmienionym poziomie przez cały rok, do co najmniej jednej obniżki o 25 punktów bazowych.

• Aby jeszcze bardziej zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy czekają na dodatkowe dane ze strefy euro dotyczące inflacji, bezrobocia i płac.

Widoki i analizy

Chris Weston, szef działu badań w Pepperstone, powiedział, że inwestorzy szybko reagowali na silne odwrócenia rynku, redukując niedawno utworzone pozycje spadkowe, zmniejszając długie zabezpieczenia przed zmiennością, częściowo pokrywając krótkie pozycje w dolarze i utrzymując bardziej zrównoważoną ekspozycję na złoto i srebro.

Weston dodał, że dzięki przemówieniu Trumpa w Davos i jego wpisom w mediach społecznościowych rynki w dużej mierze wyeliminowały ryzyko konfrontacji USA z partnerami z NATO.

Dolar australijski znacząco wzrósł w czwartek na giełdach azjatyckich w stosunku do koszyka walut światowych, umacniając swoją pozycję czwarty dzień z rzędu w stosunku do dolara amerykańskiego i osiągając najwyższy poziom od 15 miesięcy. Wsparciem dla tego wzrostu było opublikowanie mocnych danych z australijskiego rynku pracy.

Dane wskazują na coraz bardziej napięte warunki na australijskim rynku pracy, co dodatkowo zwiększa presję inflacyjną na decydentów w Banku Rezerw Australii. Doprowadziło to do gwałtownego spadku prawdopodobieństwa obniżki stóp procentowych w Australii w lutym i wzmocniło oczekiwania, że bank centralny może zaostrzyć politykę pieniężną wcześniej niż wcześniej przewidywano.

Przegląd cen

• Dolar australijski dzisiaj: Dolar australijski wzrósł o 0,75% w stosunku do swojego odpowiednika amerykańskiego, osiągając poziom 0,6811, najwyższy od października 2024 r., z poziomu otwarcia 0,6761. Najniższy kurs sesji wyniósł 0,6754.

• Dolar australijski zakończył wtorkową sesję wzrostem o około 0,4% w stosunku do dolara amerykańskiego, co oznacza trzeci z rzędu dzienny wzrost, na skutek odbicia na giełdach amerykańskich na Wall Street i złagodzenia obaw o rosnące napięcia geopolityczne związane z Grenlandią.

Australijski rynek pracy

Dane opublikowane w czwartek przez Australijski Urząd Statystyczny (Australian Bureau of Statistics) pokazały, że zatrudnienie netto wzrosło w grudniu o 65,2 tys., co stanowi najszybsze tempo od kwietnia 2025 r. i znacznie przekracza oczekiwania rynku na poziomie 28,3 tys. Zatrudnienie w listopadzie zrewidowano w dół, ze straty 21,3 tys. do straty 28,7 tys.

Oficjalne dane pokazały również, że stopa bezrobocia spadła do 4,1%, najniższego poziomu od maja 2025 r., w porównaniu z oczekiwaniami rynkowymi na poziomie 4,4%, po odnotowaniu 4,3% w listopadzie.

Powyższe dane wskazują, że trudne warunki na australijskim rynku pracy nadal się zaostrzają, co podkreśla konieczność utrzymania przez Bank Rezerw Australii restrykcyjnej polityki pieniężnej tak długo, jak to możliwe w roku 2026.

Australijskie stopy procentowe

• Po opublikowaniu danych, rynkowe wycena obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych przez Rezerwę Banku Australii w lutym gwałtownie spadła z 33% do 5%.

• Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy czekają na dalsze dane dotyczące inflacji i wzrostu płac w Australii.

Widoki i analizy

Tony Sycamore, analityk rynku w IG, powiedział, że dobre wyniki rynku pracy znacznie zwiększają prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Bank Rezerw Australii.

Sycamore dodał, że chociaż miesięczne dane dotyczące siły roboczej mogą być zmienne i podatne na zakłócenia, raport za grudzień jest zgodny z oceną Banku Rezerw Australii, że warunki na rynku pracy pozostają silne.