Dolar amerykański zmierza w czwartek ku największemu miesięcznemu wzrostowi od prawie roku, tuż przed opublikowaniem danych o inflacji w USA, które mogą wzmocnić pogląd rosnącej liczby inwestorów, że Rezerwa Federalna będzie zmuszona podnieść stopy procentowe przynajmniej raz w tym roku.

W środę dolar osiągnął 13-miesięczny szczyt w stosunku do euro, spychając wspólną walutę poniżej poziomu 1,14 dolara. Siła dolara spowodowała również, że funt brytyjski osiągnął najniższy poziom od siedmiu miesięcy, a jen japoński pozostał w pobliżu najniższego poziomu od 40 lat, około 161,79 dolara za dolara.

Mocniejszy dolar spowodował, że cena złota tymczasowo spadła poniżej 4000 dolarów za uncję po raz pierwszy od ponad siedmiu miesięcy, a cena bitcoina spadła poniżej 60 000 dolarów po raz pierwszy od 2024 roku.

Indeks dolara, który mierzy wartość amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka sześciu głównych walut, w czwartek wynosił blisko 101,5 punktów, po osiągnięciu poprzedniego dnia 13-miesięcznego maksimum na poziomie 101,8 punktów.

Przed wybuchem wojny USA-Izrael z Iranem inwestorzy spodziewali się, że Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe w tym roku. Teraz spodziewają się co najmniej jednej podwyżki stóp, prawdopodobnie począwszy od października, z około 50% szansą na drugą podwyżkę przed końcem roku.

Tylko w tym miesiącu rentowność dwuletnich amerykańskich obligacji skarbowych, odzwierciedlająca krótkoterminowe oczekiwania dotyczące stóp procentowych, wzrosła o około 14 punktów bazowych do 4,15%.

Dla porównania, rentowność dwuletnich obligacji rządowych Niemiec wzrosła zaledwie o 2 punkty bazowe do 2,56%, podczas gdy rentowność dwuletnich obligacji rządowych Wielkiej Brytanii spadła o około 9 punktów bazowych.

Lee Hardman, strateg walutowy w MUFG Bank, powiedział, że sytuacja na rynku stóp procentowych wyraźnie odzwierciedla przekonanie inwestorów, że Rezerwa Federalna „poprze swoją jastrzębią retorykę dotyczącą inflacji, podnosząc stopy procentowe w tym roku”.

Dodał: „Jeśli Rezerwa Federalna poważnie myśli o przywróceniu stabilności cen, konieczne będzie znaczne zacieśnienie polityki pieniężnej. Dlatego sensowne jest, aby rynki uwzględniały w cenach kolejne podwyżki stóp procentowych, które ostatnio wsparły dolara amerykańskiego”.

Dane o inflacji w USA w centrum uwagi

Kurs funta brytyjskiego wzrósł o 0,17% do 1,319 dolara po tym, jak w środę spadł do najniższego poziomu od listopada, wynoszącego 1,314 dolara.

Dolar osłabił się względem franka szwajcarskiego do około 0,811 franka, pozostając blisko 11-miesięcznego maksimum.

Jeśli chodzi o gospodarkę, rynki oczekują na publikację danych dotyczących podstawowych wydatków konsumpcyjnych za maj, będących preferowanym wskaźnikiem inflacji Rezerwy Federalnej.

Ekonomiści ankietowani przez agencję Reuters spodziewają się, że indeks wzrośnie o 3,4%, znacznie powyżej celu banku centralnego na poziomie 2%.

Brent Donnelly, prezes Spectra Markets, powiedział: „Dalsze zyski dolara będą wymagały szerszego zwiększenia różnic stóp procentowych, ale w krótkiej perspektywie firmy potrzebują dolarów i będą ich potrzebować jeszcze przez kilka dni”.

Dodał: „Moim zdaniem tworzy to pozytywną pętlę sprzężenia zwrotnego dla dolara, ponieważ spekulanci dodają nowe pozycje, a wskaźniki techniczne nadal działają na jego korzyść, ale ta pętla prawdopodobnie wkrótce straci dynamikę”.

Dalsze zyskiwanie dolara może skłonić Japonię do realizacji gróźb interwencji na rzecz jena, gdyż inwestorzy uważają, że poziom 162 jenów za dolara lub wyższy to potencjalna strefa interwencji.

Hirofumi Suzuki, główny strateg walutowy w SMBC Bank w Tokio, powiedział: „Biorąc pod uwagę narastanie krótkich pozycji w jenie, wpływ jakiejkolwiek interwencji byłby znaczący, gdyby została przeprowadzona”.

Ceny złota wzrosły w czwartek na rynku europejskim, próbując odbić się od najniższego poziomu od siedmiu miesięcy i zmierzając w kierunku pierwszego wzrostu od trzech dni, przy wzroście aktywności kupujących z niższych poziomów i próbach ponownego handlu powyżej 4000 dolarów za uncję.

Wzrost ten jest wspierany przez przerwę w umocnieniu amerykańskiej waluty względem koszyka walut światowych, ponieważ inwestorzy oczekują na ważne dane dotyczące wydatków konsumpcyjnych w USA, które dostarczą kluczowych wskazówek na temat ścieżki stóp procentowych Rezerwy Federalnej w tym roku.

Cena

• Dzisiejsze ceny złota: Cena złota wzrosła o 0,5% do 4018,719 USD z poziomu otwarcia 3999,28 USD, osiągając najniższy poziom 3963,18 USD.

• W środę cena złota spadła o 2,75%, co oznaczało drugi z rzędu dzienny spadek i osiągnęło najniższy poziom od siedmiu miesięcy, wynoszący 3959,49 USD za uncję, na skutek presji ze strony rosnącego dolara amerykańskiego.

dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł w czwartek o około 0,15%, obniżając się z 13-miesięcznego maksimum na poziomie 101,80 punktów. Odzwierciedla to przerwę w umocnieniu amerykańskiej waluty względem koszyka walut światowych.

Oprócz realizacji zysków, dolar amerykański traci na wartości, gdyż inwestorzy wstrzymują się od budowania nowych długich pozycji przed publikacją raportu o wydatkach konsumpcyjnych w USA za maj, będącego preferowanym wskaźnikiem inflacji Rezerwy Federalnej.

Dane dotyczące wydatków konsumpcyjnych oraz komentarze niektórych urzędników Rezerwy Federalnej powinny dostarczyć kluczowych wskazówek co do prawdopodobieństwa co najmniej jednej podwyżki stóp procentowych w USA w tym roku.

Stopy procentowe w USA

• Prezes Rezerwy Federalnej w Chicago Austan Goolsbee stwierdził, że skoro rynek pracy jest stabilny, to skupia się na ustaleniu, czy wysoka inflacja utrzyma się na tym poziomie, czy też spadnie wraz ze zmniejszaniem się wpływu wyższych taryf, a także na tym, czy uda się rozwiązać konflikt na Bliskim Wschodzie.

• Według narzędzia FedWatch firmy CME Group prawdopodobieństwo, że Rezerwa Federalna pozostawi stopy procentowe bez zmian na posiedzeniu w lipcu, wynosi obecnie 66%, podczas gdy prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 punktów bazowych wynosi 34%.

• Prawdopodobieństwo, że Rezerwa Federalna pozostawi stopy procentowe bez zmian na posiedzeniu w grudniu, wynosi obecnie 16%, podczas gdy prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 punktów bazowych wynosi 84%.

Perspektywy dla złota

• Matt Simpson, starszy analityk w StoneX, powiedział: Złoto odnotowuje w tym tygodniu spadkową dynamikę ze względu na siłę dolara amerykańskiego.

• Nikos Tzabouras, starszy analityk rynku w Tradu.com, powiedział: Jastrzębia zmiana stanowiska Rezerwy Federalnej, która doprowadziła do ponownej wyceny oczekiwań co do podwyżek stóp procentowych, pozostaje głównym czynnikiem stojącym za słabością cen złota.

Fundusz SPDR

Zasoby złota w posiadaniu SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF zabezpieczonego złotem, spadły w środę o 4,27 tony metrycznej, co oznacza drugi z rzędu dzienny spadek i daje łączną wartość 1013,36 ton metrycznych, najniższą od 17 czerwca.

Euro wzrosło w czwartek w handlu europejskim w stosunku do koszyka walut światowych, próbując odrobić 13-miesięczny spadek w stosunku do dolara amerykańskiego i zmierzając w kierunku pierwszego wzrostu od czterech sesji. Wspierane jest przez aktywność kupujących z niższych poziomów i przerwę w umocnieniu dolara amerykańskiego przed publikacją raportu o wydatkach konsumpcyjnych w USA.

Na tle spadających cen ropy naftowej presja inflacyjna na decydentów Europejskiego Banku Centralnego maleje, co zmniejsza prawdopodobieństwo kolejnej podwyżki stóp procentowych w Europie w tym roku.

Cena

• Dzisiejszy kurs wymiany euro: Euro wzrosło o ponad 0,1% w stosunku do dolara amerykańskiego, osiągając wartość 1,1371 USD, z dzisiejszego poziomu otwarcia wynoszącego 1,1358 USD, i osiągnęło sesyjne minimum na poziomie 1,1348 USD.

• Euro zakończyło środę spadkiem o 0,2% w stosunku do dolara, odnotowując trzecią z rzędu dzienną stratę i osiągając najniższy poziom od 13 miesięcy, wynoszący 1,1325 USD, na skutek intensywnej wyprzedaży większości światowych walut w stosunku do waluty amerykańskiej.

dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł w czwartek o około 0,5%, obniżając się z 13-miesięcznego maksimum na poziomie 101,80 punktów i odzwierciedlając przerwę we wzroście wartości amerykańskiej waluty względem koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Oprócz realizacji zysków, dolar osłabia się przed publikacją raportu o wydatkach konsumpcyjnych USA za maj, który jest preferowanym wskaźnikiem inflacji Rezerwy Federalnej.

Dane dotyczące wydatków konsumpcyjnych oraz komentarze kilku przedstawicieli Rezerwy Federalnej powinny dostarczyć kluczowych wskazówek co do prawdopodobieństwa co najmniej jednej podwyżki stóp procentowych w USA w tym roku.

Globalne ceny ropy naftowej

Światowe ceny ropy naftowej spadły w czwartek o około 1%, notując spadki już czwartą sesję z rzędu i osiągając najniższy poziom od czterech miesięcy, na co wskazują oczekiwania na płynniejszy przepływ ropy przez Cieśninę Ormuz.

Nie ma wątpliwości, że niższe ceny ropy naftowej na świecie zmniejszają obawy o przyspieszenie inflacji, co przemawia za tym, aby Europejski Bank Centralny pozostawił narzędzia polityki pieniężnej bez zmian przez dłuższy okres w tym roku.

Europejskie stopy procentowe

• Raporty: Europejski Bank Centralny rozważa wstrzymanie normalizacji polityki pieniężnej w lipcu, jeśli ceny energii utrzymają się na obecnym poziomie.

• Rynki pieniężne nadal wyceniają prawdopodobieństwo podwyżki europejskich stóp procentowych o 25 punktów bazowych w lipcu na poziomie około 30%.

• Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy czekają na dodatkowe dane ze strefy euro dotyczące inflacji, bezrobocia i płac.

Opinie i analizy

Brent Donnelly, prezes Spectra Markets, powiedział: „Dalsze zyski dolara amerykańskiego wymagają większej różnicy stóp procentowych, ale w krótkiej perspektywie firmy nadal potrzebują dolarów, a popyt na nie prawdopodobnie utrzyma się jeszcze przez kilka dni”.

Dodał: „Uważam, że tworzy to pozytywną pętlę sprzężenia zwrotnego dla dolara amerykańskiego, gdyż spekulanci nadal otwierają nowe długie pozycje wraz z przełamaniem kluczowych poziomów technicznych. Jednak ta pętla prawdopodobnie wkrótce straci dynamikę i zacznie zanikać”.

Dolar australijski wzrósł w czwartek w handlu azjatyckim względem koszyka walut światowych, próbując odrobić dwumiesięczne minimum w stosunku do dolara amerykańskiego, przy czym umiarkowana aktywność zakupowa wyłoniła się z niższych poziomów po opublikowaniu pozytywnych danych z australijskiego rynku pracy.

Dane pokazały silniejszy niż oczekiwano wzrost liczby nowych miejsc pracy w Australii w maju, a stopa bezrobocia spadła z najwyższego poziomu od czterech i pół roku, co wskazuje, że australijski rynek pracy zaczyna odzyskiwać dynamikę. Może to utorować drogę do ponownego podniesienia stóp procentowych przez Bank Rezerw Australii w dalszej części roku.

Cena

• Dzisiejszy kurs dolara australijskiego: Dolar australijski wzrósł o 0,2% w stosunku do dolara amerykańskiego, osiągając poziom 0,6908 z dzisiejszego poziomu otwarcia wynoszącego 0,6894, i osiągnął najniższy poziom sesji na poziomie 0,6888.

• Dolar australijski zakończył środowe notowania spadkiem o około 0,25% w stosunku do dolara amerykańskiego, notując trzecią z rzędu dzienną stratę i osiągając dwumiesięczne minimum na poziomie 68,83 centów amerykańskich. Inwestorzy nadal faworyzują dolara amerykańskiego jako najatrakcyjniejszą inwestycję.

Australijski rynek pracy

Dane opublikowane w czwartek przez Australijski Urząd Statystyczny (Australian Bureau of Statistics) pokazały, że zatrudnienie netto wzrosło w maju o 40,3 tys. miejsc pracy, co stanowi najszybsze tempo tworzenia miejsc pracy od lutego i przewyższa rynkowe oczekiwania na poziomie 31,2 tys. W kwietniu zatrudnienie spadło o 40,7 tys., po korekcie w dół z wcześniej raportowanego spadku o 18,6 tys.

Dane rządowe pokazały również, że stopa bezrobocia spadła do 4,4%, co jest zgodne z oczekiwaniami rynkowymi na poziomie 4,4%, po osiągnięciu 4,5% w kwietniu, co było najwyższym poziomem od listopada 2021 r.

Dane wskazują, że na australijskim rynku pracy szybko mogą powrócić bardziej rygorystyczne warunki, co potencjalnie wywrze nową presję na decydentów w Banku Rezerw Australii i wzmocni oczekiwania na kolejną podwyżkę stóp procentowych w Australii w dalszej części roku.

Australijskie stopy procentowe

• Po opublikowaniu danych rynkowe wycena podwyżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych przez Rezerwę Banku Australii w sierpniu utrzymywała się na poziomie około 20%.

• Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy czekają na dalsze dane z Australii dotyczące inflacji, bezrobocia i płac.

Opinie i analizy

Russell Chesler, dyrektor ds. inwestycji w VanEck, powiedział: „To nie jest wyraźny sygnał spowolnienia, na który liczyły rynki. Mimo że gospodarka rzekomo traci dynamikę, Australijczycy wciąż pracują i wciąż wydają pieniądze”.

Dodał: „Nadal jesteśmy zależni od danych, ale naszym zdaniem w trakcie cyklu może nastąpić kolejna podwyżka stóp procentowych”.