Dolar amerykański w piątek utrzymywał się w pobliżu dwutygodniowego maksimum, wspierany przez popyt na bezpieczne aktywa, ponieważ inwestorzy rzucili się do redukcji niektórych pozycji wysokiego ryzyka po gwałtownej wyprzedaży akcji, kryptowalut i metali szlachetnych, spowodowanej obawami o gwałtowny wzrost wydatków związanych ze sztuczną inteligencją w tym roku.

Jen japoński nieznacznie wzrósł, jednak nadal notuje najgorszy tygodniowy wynik w stosunku do dolara od października, po tym jak oddał większość silnych zysków odnotowanych pod koniec stycznia, ponieważ inwestorzy przygotowywali się na wybory krajowe zaplanowane na niedzielę.

Giełdy światowe odnotowały największą tygodniową wyprzedaż od listopada, ponieważ inwestorzy zaczęli się niepokoić skalą wydatków na sztuczną inteligencję oraz efektami ubocznymi szybkiego postępu w dziedzinie narzędzi AI, które mogą zmienić kształt wielu sektorów.

Fiona Cincotta, strateg w City Index, powiedziała, że tradycyjne bezpieczne przystanie, takie jak złoto, a także alternatywy, np. Bitcoin, odczuły skutki odbicia, podczas gdy klasyczne bezpieczne waluty, takie jak jen i frank szwajcarski, nie zyskały tak bardzo jak zwykle.

Dodała: „Moment odbicia zbiega się z wyprzedażą, którą obserwujemy w sektorze technologicznym, i jest zrozumiałe, że napływ środków do bezpiecznych przystani kieruję się do dolara amerykańskiego”.

Dodała, że jen jest pod presją z powodu niepewności związanej z wyborami w tym tygodniu, co pozostawia inwestorom walutowym stosunkowo ograniczony wybór bezpiecznych przystani, co sprawia, że dolar jest preferowaną opcją.

Indeks dolara, mierzący wartość amerykańskiej waluty w stosunku do sześciu głównych walut, spadł o 0,1%, ale w ujęciu tygodniowym utrzymał się na poziomie 0,7% i zbliżył się do najwyższego poziomu od 23 stycznia. Głównym motorem napędowym wzrostu w tym tygodniu była nominacja w zeszły piątek przez prezydenta Donalda Trumpa Kevina Warsha – który nie jest postrzegany jako zdecydowany zwolennik agresywnych obniżek stóp procentowych – na stanowisko szefa Rezerwy Federalnej.

Charu Chanana, główna strateg inwestycyjna w Saxo, powiedziała, że inwestorzy nagle uwzględniają w cenach trzy wstrząsy jednocześnie: ściślejszą kontrolę wydatków na duże technologie, ryzyko rewolucji w sektorze oprogramowania związanej ze sztuczną inteligencją, wykraczające poza narrację o produktywności, oraz likwidację płynności i marż napędzaną przez srebro. Dodała, że to, co się dzieje, wygląda na rozluźnienie zatłoczonych transakcji, przy jednoczesnym zmniejszeniu ryzyka we wszystkich klasach aktywów.

Inwestorzy walutowi oczekują na opóźniony raport o zatrudnieniu w USA za styczeń, który ma się ukazać w przyszłym tygodniu. Kilka wskaźników opublikowanych w tym tygodniu sugeruje, że rynek pracy w największej gospodarce świata traci dynamikę, co skłania inwestorów do uwzględnienia w cenach wyższego prawdopodobieństwa obniżek stóp procentowych w pierwszej połowie roku niż w drugiej.

Ekonomiści ING stwierdzili w nocie, że jakiekolwiek znaczące korekty w dół danych o zatrudnieniu opublikowanych w przyszłym tygodniu zwiększą presję na ewentualne wznowienie obniżek stóp procentowych.

Jen zyskuje pewne poparcie przed wyborami

Przed niedzielnym głosowaniem, w którym premier Sanae Takaichi ma szansę na zwycięstwo, jen wzrósł do 156,92 za dolara.

Wybory zaniepokoiły inwestorów, gdyż obawy dotyczące polityki fiskalnej doprowadziły do gwałtownej wyprzedaży zarówno japońskiej waluty, jak i japońskich obligacji rządowych, a każdy dalszy spadek może mieć globalne skutki uboczne.

Samara Hammoud, strateg ds. walutowych w Commonwealth Bank of Australia, powiedziała, że zdecydowane zwycięstwo złagodziłoby krótkoterminowe ograniczenia celów fiskalnych Takaichiego, w tym obniżenie podatku od konsumpcji.

Dodała, że nadal nie jest jasne, w jaki sposób Takaichi zamierza sfinansować ekspansywną politykę fiskalną, a odnowione obawy dotyczące ciężaru zadłużenia rządu Japonii będą ciążyć zarówno na obligacjach rządowych, jak i jenie.

Główne ruchy walutowe

Euro wzrosło o 0,1% do 1,1791 USD po tym, jak Europejski Bank Centralny zgodnie z oczekiwaniami pozostawił w czwartek stopy procentowe bez zmian i zbagatelizował wpływ zmienności waluty na przyszłe decyzje.

Funt szterling odrobił część straty z czwartkowej sesji, która wyniosła prawie 1%, i wzrósł o 0,3% do 1,3565 USD.

Bank Anglii również nie zmienił w czwartek stóp procentowych, głosując bardziej wyrównanie, niż oczekiwano, co wskazuje, że koszty pożyczek prawdopodobnie spadną, jeśli prognozowane spowolnienie inflacji się utrzyma.

Ceny złota wzrosły w piątek o ponad 2,5% na giełdach europejskich, kontynuując wzrosty, które zostały zahamowane wczoraj, i ponownie zbliżając się do poziomu powyżej 5000 dolarów za uncję, ponieważ popyt na bezpieczne złoto wzrósł w obliczu napięć geopolitycznych między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

Wzrost ten wspierany jest również przez słabszego dolara amerykańskiego względem koszyka walut światowych, gdyż inwestorzy czekają na dalsze dane dotyczące kierunku stóp procentowych Rezerwy Federalnej w tym roku.

Przegląd cen

Dzisiejsze ceny złota: Cena złota wzrosła o 2,65% do 4903,08 USD, od poziomu otwarcia sesji na poziomie 4778,06 USD, a jej najniższy poziom wyniósł 4655,40 USD.

Podczas czwartkowego rozliczenia ceny złota spadły o 3,6%, co oznacza pierwszą stratę od trzech dni, ze względu na utrzymującą się ostrożność na światowych rynkach metali i towarów.

Rozmowy w Omanie

Rynki światowe uważnie śledzą rozpoczęcie kluczowych rozmów między Stanami Zjednoczonymi a Iranem w Maskacie w Omanie, w atmosferze narastającego napięcia. Negocjacje te są postrzegane jako przełomowe po tym, jak Waszyngton wydał pilne ostrzeżenie wzywające swoich obywateli do natychmiastowego opuszczenia terytorium Iranu.

Ta nietypowa eskalacja działań dyplomatycznych sprawiła, że rozmowy w sprawie Omanu stały się, jak to się często uważa, ostatnią szansą na zażegnanie potencjalnego konfliktu zbrojnego. Wywołało to zamieszanie na rynkach światowych, które zaczęły uwzględniać w cenach ryzyko załamania się dyplomacji i jego możliwy wpływ na bezpieczeństwo energetyczne i stabilność geopolityczną.

Na początku tego tygodnia armia amerykańska ogłosiła, że zestrzeliła irańskiego drona, który zbliżał się do lotniskowca Abraham Lincoln w sposób, który – jak określono – wrogi.

Centralne Dowództwo USA poinformowało, że dron zbliżał się z wrogą trajektorią i niejasnymi zamiarami, ignorując wielokrotne ostrzeżenia i środki deeskalacji, podczas gdy lotniskowiec płynął około 500 mil od wybrzeży Iranu.

Z kolei irańskie media państwowe określiły lot drona jako rutynową i zgodną z prawem misję rozpoznawczą na wodach międzynarodowych, twierdząc, że dron pomyślnie przesłał obrazy i dane przed utratą kontaktu.

Dolar amerykański

Indeks dolara spadł w piątek o około 0,2%, co stanowi spadek w stosunku do dwutygodniowego maksimum i oznacza pierwszą stratę od trzech sesji. Odzwierciedla to słabsze zachowanie amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Oprócz realizacji zysków, dolar osłabił się na skutek dużej zmienności na większości światowych rynków finansowych, podczas gdy inwestorzy oczekują na więcej danych na temat tegorocznej ścieżki stóp procentowych Rezerwy Federalnej.

Stopy procentowe w USA

Według narzędzia CME FedWatch prawdopodobieństwo utrzymania niezmienionych stóp procentowych w USA na posiedzeniu w marcu wynosi 77%, podczas gdy prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych wyceniane jest na 23%.

Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy uważnie śledzą nadchodzące dane ekonomiczne ze Stanów Zjednoczonych i komentarze przedstawicieli Rezerwy Federalnej.

Perspektywy dla złota

Strateg rynkowy Ilya Spivak uważa, że apetyt na ryzyko wydaje się słabnąć, ceny akcji spadają, a na rynku Bitcoina wyraźnie widać załamanie.

Dodał, że wiele sygnałów wskazuje na ogólnie słaby sentyment do ryzyka. W takich warunkach złoto utrzymuje się na stosunkowo stabilnym poziomie, podczas gdy srebro traci na wartości pod presją niechęci do ryzyka w kierunku metali przemysłowych.

Soni Kumari, analityczka rynkowa w ANZ Bank, powiedziała, że ceny metali szlachetnych wczoraj gwałtownie spadły, a teraz rosną, więc nic istotnego nie zmieniło się zasadniczo w ciągu nocy.

Dodała, że korekta cen złota i srebra następuje w idealnym momencie przed chińskim Nowym Rokiem, co może zachęcić konsumentów do większych zakupów w Chinach. Jednak w krótkim terminie zmienność może się utrzymać do czasu usunięcia słabszych pozycji.

SPDR Gold Trust

Zasoby złota w SPDR Gold Trust, największym na świecie funduszu ETF opartym na złocie, spadły w czwartek o około 4 tony metryczne, co oznacza trzeci z rzędu dzienny spadek. W rezultacie całkowita ilość wyniosła 1077,95 ton metrycznych, co stanowi najniższy poziom od 15 stycznia.

W piątek euro zyskało na wartości w handlu europejskim w stosunku do koszyka walut światowych, próbując odrobić straty po dwutygodniowym minimum w stosunku do dolara amerykańskiego. Wsparcie zapewnił słabszy kurs dolara na tle dużej zmienności na rynkach finansowych.

Zgodnie z oczekiwaniami Europejski Bank Centralny po raz piąty z rzędu utrzymał stopy procentowe na niezmienionym poziomie i potwierdził, że polityka pieniężna pozostaje restrykcyjna, mając na celu sprowadzenie inflacji z powrotem do docelowego przedziału.

Przegląd cen

Dzisiejszy kurs wymiany euro: Euro wzrosło w stosunku do dolara o 0,2% do 1,1802 USD, z dzisiejszego poziomu otwarcia na poziomie 1,1777 USD, osiągając najniższy poziom 1,1766 USD, co stanowi najniższy poziom od 23 stycznia.

Euro zamknęło czwartek spadkiem o 0,25% w stosunku do dolara, co oznaczało drugą z rzędu dzienną stratę, gdyż inwestorzy nadal faworyzowali amerykańską walutę.

Dolar amerykański

Indeks dolara spadł w piątek o około 0,2%, co stanowi spadek w stosunku do dwutygodniowego maksimum i oznacza pierwszą stratę od trzech sesji. Odzwierciedla to słabsze zachowanie amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut.

Oprócz realizacji zysków, dolar osłabił się na tle gwałtownej zmienności na większości światowych rynków finansowych, tuż przed kluczowymi rozmowami między Stanami Zjednoczonymi a Iranem i po tym, jak Waszyngton wezwał swoich obywateli do natychmiastowego opuszczenia terytorium Iranu.

Europejski Bank Centralny

Zgodnie z oczekiwaniami Europejski Bank Centralny utrzymał w czwartek główne stopy procentowe bez zmian na poziomie 2,15%, najniższym poziomie od października 2022 r. Oznacza to piąte z rzędu posiedzenie bez zmian.

EBC potwierdził, że będzie działać w oparciu o dane i na każdym posiedzeniu, bez wcześniejszego deklarowania konkretnej ścieżki stóp procentowych, i podkreślił, że polityka pieniężna pozostaje restrykcyjna, aby zapewnić powrót inflacji do celu.

Christine Lagarde

Prezes EBC Christine Lagarde powiedziała w czwartek, że bank nie zamierza trzymać się z góry określonej ścieżki obniżek stóp procentowych, zaznaczając, że marcowa decyzja będzie zależeć wyłącznie od danych napływających w nadchodzących tygodniach.

Lagarde potwierdziła, że EBC uważnie monitoruje kurs euro, dodając, że obecna siła wspólnej waluty pomaga powstrzymać importowaną inflację i może przyczynić się do osiągnięcia celów bez potrzeby dalszego zacieśniania polityki pieniężnej.

Dodała, że inflacja usług wciąż wymaga monitorowania, ale ogólne perspektywy stały się bardziej zrównoważone w porównaniu z końcem 2025 r.

Europejskie stopy procentowe

Po spotkaniu ceny na rynku pieniężnym, które skłoniły EBC do obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych w marcu, spadły z 50% do około 30%.

Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy czekają na dalsze dane ze strefy euro dotyczące inflacji, bezrobocia i płac.

Jen japoński zyskał w piątek na giełdach azjatyckich w stosunku do koszyka głównych i drugorzędnych walut, notując pierwszy wzrost od sześciu dni w stosunku do dolara amerykańskiego. Jen próbuje odrobić straty z dwutygodniowego minimum, wspierany przez umiarkowane zakupy na poziomach wyprzedania.

Pomimo odbicia, jen jest na dobrej drodze do odnotowania największej tygodniowej straty w tym roku, w związku z rosnącymi spekulacjami na temat wyników zaplanowanych na weekend wyborów parlamentarnych w Japonii. Najnowsze sondaże opinii publicznej pokazują zdecydowaną przewagę koalicji rządzącej pod przewodnictwem obecnej premier Sanai Takaichi, co daje jej zielone światło do realizacji ekspansywnych planów stymulacji gospodarki.

Przegląd cen

Dzisiejszy kurs jena japońskiego: Dolar osłabił się względem jena o 0,3% do 156,51 ¥, z dzisiejszego poziomu otwarcia na poziomie 157,02 ¥, osiągając dzienny szczyt na poziomie 157,05 ¥.

Jen zamknął czwartek spadkiem o 0,15% w stosunku do dolara, notując piątą z rzędu dzienną stratę i osiągnął dwutygodniowe minimum na poziomie 157,34 jenów za dolara, co było spowodowane spekulacjami związanymi z wyborami w Japonii.

Tygodniowe wyniki

Jak dotąd w tym tygodniu – który oficjalnie kończy się dzisiejszym rozliczeniem – jen japoński stracił około 1,2% w stosunku do dolara amerykańskiego. Oznaczałoby to pierwszą tygodniową stratę jena od trzech tygodni i największy tygodniowy spadek od grudnia 2025 roku.

Wybory w Japonii

Rynki globalne uważnie obserwują Japonię przed przedterminowymi wyborami powszechnymi zaplanowanymi na niedzielę. Premier Sanai Takaichi zabiega o silny mandat do zwiększenia wydatków, obniżenia podatków i uchwalenia nowej strategii bezpieczeństwa, która ma przyspieszyć rozbudowę obronności kraju.

Sondaże opinii publicznej

Najnowsze sondaże opinii publicznej wskazują na zdecydowaną przewagę rządzącej Partii Liberalno-Demokratycznej pod przewodnictwem Sanai Takaichi, co zwiększa jej szanse na utworzenie silnego rządu po wyborach.

Z sondaży przeprowadzonych przez gazetę Asahi i Kyodo News wynika, że rządząca koalicja może zdobyć zdecydowaną większość. Oczekuje się, że Partia Liberalno-Demokratyczna przekroczy bezwzględny próg większości, tj. 233 miejsca, a koalicja wraz z partnerami potencjalnie zdobędzie około 300 miejsc z 465.

Takaichi nadal cieszy się solidnym poparciem, a ostatnie sondaże wskazują na poparcie dla rządu na poziomie od 57% do 64%. Jej popularność jest szczególnie wysoka wśród młodszych wyborców w wieku 18–29 lat, gdzie w niektórych sondażach poparcie sięga 90%.

Sanai Takaichi

Premier Japonii Sanai Takaichi powiedział w sobotę, że słabszy jen ma pewne pozytywne aspekty, co wydaje się stać w sprzeczności z wielokrotnymi ostrzeżeniami Ministerstwa Finansów o możliwej interwencji mającej na celu wsparcie waluty.

W przemówieniu wyborczym przed wyborami w przyszłym tygodniu Takaichi powiedziała, że pomimo krytyki słabego jena, stanowi on cenną szansę dla sektorów eksportowych, od przemysłu spożywczego po motoryzacyjny. Dodała, że spadek wartości jena zadziałał jako bufor chroniący przed amerykańskimi cłami i zapewnił namacalne wsparcie dla gospodarki.

Japońskie stopy procentowe

Ceny rynkowe podwyżki stóp procentowych o ćwierć punktu procentowego przez Bank Japonii na posiedzeniu w marcu pozostają poniżej 10%.

Aby zweryfikować te oczekiwania, inwestorzy czekają na dalsze dane dotyczące inflacji, bezrobocia i płac w Japonii.

Perspektywy dla jena japońskiego

Carol Kong, strateg walutowy w Commonwealth Bank of Australia, powiedziała, że dobre wyniki Partii Liberalno-Demokratycznej zachęcą Takaichiego do kontynuowania planów stymulacji gospodarczej, co zwiększy ryzyko większego obciążenia rządowego długiem i wpłynie negatywnie na japońskie obligacje rządowe i jena.

Samara Hammoud, strateg walutowy w Commonwealth Bank of Australia, powiedziała, że zdecydowane zwycięstwo partii rządzącej złagodziłoby krótkoterminowe ograniczenia celów polityki fiskalnej Takaichiego, w tym obniżkę podatku od konsumpcji.

Dodała, że nadal nie jest jasne, w jaki sposób Takaichi zamierza sfinansować ekspansywną politykę fiskalną, a odnowione obawy dotyczące rosnącego zadłużenia rządu mogą negatywnie wpłynąć na japońskie obligacje rządowe i jena.