Dolar amerykański nieznacznie umocnił się w piątek, jednak nadal zmierzał w kierunku tygodniowej straty, ponieważ rosnące ceny energii zmieniły globalne oczekiwania dotyczące stóp procentowych i sprawiły, że Rezerwa Federalna jest jedynym dużym bankiem centralnym, który nie zamierza podnosić stóp procentowych w tym roku.

Przed wybuchem konfliktu między USA, Izraelem i Iranem pod koniec lutego inwestorzy wyceniali dwie obniżki stóp procentowych przez Fed w 2026 roku. Oczekiwania te zostały jednak od tego czasu znacznie ograniczone, podczas gdy inne banki centralne przyjęły bardziej jastrzębie stanowisko.

Zyski dla głównych walut

Euro, jen, funt szterling i frank szwajcarski odnotowały tygodniowe zyski w stosunku do dolara, ponieważ decydenci zasygnalizowali gotowość do podniesienia stóp procentowych w celu przeciwdziałania presji inflacyjnej spowodowanej kryzysem energetycznym.

Euro wzrosło o około 1,4% w ciągu tygodnia, mimo nieznacznego spadku do 1,1571 USD

Jen zyskał 0,7% do 158,59 za dolara

Funt wzrósł o 1,3% do 1,3391 USD

Analitycy twierdzą, że dolar jest pod presją ze względu na nieoczekiwaną, jastrzębią zmianę nastawienia banków centralnych spoza USA, a także względną poprawę oczekiwań rynku energii.

Banki centralne stają się jastrzębie

Europejski Bank Centralny nie zmienił stóp procentowych, lecz ostrzegł przed rosnącą inflacją spowodowaną ceną energii. Oczekuje się, że wkrótce rozpoczną się dyskusje na temat podwyżek stóp procentowych, co może doprowadzić do podwyżek w nadchodzących miesiącach.

Bank Anglii również utrzymał stopy procentowe na niezmienionym poziomie, ale zasygnalizował gotowość do działania, co skłoniło rynki do uwzględnienia w cenach zaostrzenia polityki pieniężnej o około 80 punktów bazowych w tym roku.

W Japonii decydenci zasugerowali możliwość rychłej podwyżki stóp procentowych, co miało wesprzeć jena, podczas gdy Rezerwa Banku Australii podniosła stopy procentowe po raz drugi w ciągu dwóch miesięcy.

Inne stanowisko Fed

Z kolei Rezerwa Federalna utrzymała stopy procentowe na niezmienionym poziomie, a jej prezes Jerome Powell podkreślił, że jest za wcześnie, aby oceniać wpływ wojny na gospodarkę.

Inwestorzy w dużej mierze porzucili oczekiwania na obniżki stóp procentowych w tym roku, ale nie uwzględnili jeszcze w cenach podwyżek — w przeciwieństwie do innych dużych gospodarek.

Wpływ wojny i energii

Ceny ropy Brent wzrosły o 50% od początku konfliktu na skutek zakłóceń w dostawach i niemal całkowitego zamknięcia Cieśniny Ormuz.

Mimo tygodniowego spadku wartości dolara niektórzy analitycy uważają, że słabość ta może nie potrwać długo, ponieważ waluta może odzyskać siłę dzięki popytowi na bezpieczne aktywa, szczególnie jeśli konflikt będzie się przedłużał, a Stany Zjednoczone będą odgrywać ważną rolę jako producent energii.

Ogólnie rzecz biorąc, zmiany kursów walut odzwierciedlają znaczącą zmianę oczekiwań dotyczących globalnej polityki pieniężnej, wywołaną kryzysem energetycznym i rosnącymi napięciami geopolitycznymi.

Ceny złota wzrosły w piątek na europejskich giełdach, próbując odbić się od sześciotygodniowego minimum w trakcie polowania na okazje. Pomimo tego odbicia, metal szlachetny nadal jest na dobrej drodze do odnotowania największej tygodniowej straty od 2020 roku.

Ten gwałtowny tygodniowy spadek — najgłębszy od sześciu lat — jest spowodowany presją silniejszego dolara amerykańskiego i jastrzębią postawą Rezerwy Federalnej, która znacząco zmniejszyła oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych w najbliższym czasie.

Akcja cenowa

Cena złota spot wzrosła o 1,85% do 4735,85 USD, z poziomu otwarcia wynoszącego 4649,89 USD, po osiągnięciu dziennego minimum na poziomie 4634,43 USD.

W czwartek cena złota spadła o 3,5%, notując drugą z rzędu dzienną stratę i osiągając sześciotygodniowe minimum 4502,81 USD za uncję, na tle rosnących obaw o globalną inflację.

Tygodniowe wyniki

W tym tygodniu cena złota spadła o ponad 6,0%, co oznacza trzecią z rzędu tygodniową stratę i największy tygodniowy spadek od marca 2020 r.

dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego osiągnął na początku tego tygodnia najwyższy poziom od 10 miesięcy, wspierany przez silny popyt na dolara jako bezpieczne aktywo w obliczu zaostrzenia się napięć militarnych na Bliskim Wschodzie.

Rezerwa Federalna

Zgodnie z oczekiwaniami Rezerwa Federalna utrzymała w środę stopy procentowe na niezmienionym poziomie po raz drugi z rzędu.

Federal Open Market Committee zagłosował stosunkiem głosów 11–1 za utrzymaniem stopy referencyjnej w przedziale 3,50%–3,75%, co stanowi najniższy poziom od września 2022 r.

W oświadczeniu Fed stwierdzono, że skutki gospodarcze wojny z Iranem pozostają niepewne, lecz najprawdopodobniej doprowadzą do wzrostu inflacji w perspektywie krótkoterminowej z powodu szoku cenowego związanego z energią.

Bank centralny podniósł prognozy inflacji na lata 2026 i 2027, jednocześnie utrzymując prognozę stóp procentowych na ten rok na zasadniczo niezmienionym poziomie około 3,50%, sygnalizując oczekiwanie tylko jednej obniżki stóp procentowych w dalszej części roku.

Prezes Rezerwy Federalnej USA Jerome Powell stwierdził, że krótkoterminowe oczekiwania inflacyjne wzrosły w ostatnich tygodniach ze względu na rozwój sytuacji na Bliskim Wschodzie.

Dodał, że choć spodziewany jest postęp w kwestii inflacji, może on okazać się niższy od pożądanego poziomu, ostrzegając, że bez wyraźnej poprawy obniżki stóp procentowych są mało prawdopodobne.

Powell zasugerował również, że podwyżka stóp procentowych jest nadal możliwym krokiem.

Perspektywy stóp procentowych w USA

Dane CME FedWatch po spotkaniu pokazały, że prawdopodobieństwo utrzymania stóp procentowych bez zmian w kwietniu spadło z 99% do 95%, podczas gdy oczekiwania na podwyżkę stóp o 25 punktów bazowych wzrosły z 1% do 5%.

Perspektywy dla złota

Nicholas Frappell, globalny dyrektor ds. rynków w ABC Refinery, powiedział, że cena złota utrzymała pewne kluczowe poziomy wsparcia technicznego w tygodniowym interwale i może odbić się w kierunku poziomu 4800 dolarów.

Dodał, że po wyraźnie słabych notowaniach złota podczas konfliktu na Bliskim Wschodzie uczestnicy rynku byli bardziej skłonni sprzedawać, gdy ceny rosły, niż kupować, gdy ceny spadały, czekając na potwierdzenie swojej niedźwiedziej tendencji.

SPDR Gold Trust

Stan posiadania SPDR Gold Trust, największego na świecie funduszu ETF opartego na złocie, spadł w czwartek o 4,86 tony metrycznej, co oznacza szósty z rzędu dzienny spadek i sprawia, że całkowite zasoby spadły do 1062,13 ton metrycznych — najniższego poziomu od 17 grudnia.

Giełdy amerykańskie zamknęły się w czwartek na minusie, obciążone spadkami wartości akcji takich spółek, jak Micron Technology i Tesla, na tle obaw, że rosnące ceny ropy naftowej mogą napędzać inflację i ograniczać prawdopodobieństwo przyszłych obniżek stóp procentowych.

Inwestorzy skupili się w środę na ostrzeżeniach prezesa Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella, który wskazał, że perspektywy gospodarcze pozostają niepewne w świetle wojny USA i Izraela z Iranem, która doprowadziła do wzrostu cen energii i nasilenia presji inflacyjnej. Zgodnie z powszechnymi oczekiwaniami, Fed utrzymał stopy procentowe bez zmian.

Według narzędzia CME FedWatch Tool kontrakty terminowe na stopy procentowe wskazują, że inwestorzy nie spodziewają się żadnych obniżek stóp przed połową 2027 r.

Podobną drogę poszły inne banki centralne. Europejski Bank Centralny i Bank Anglii utrzymały stopy procentowe na niezmienionym poziomie, powołując się na utrzymującą się niepewność związaną z konfliktem na Bliskim Wschodzie.

Mike Dickson, szef działu badań i strategii ilościowych w Horizon Investments, powiedział, że rynek analizuje uwagi Powella, a także sygnały napływające z innych banków centralnych, wskazujące na realne ryzyko inflacji.

Wyniki giełdowe

Indeks S&P 500 spadł o 0,27%, zamykając się na poziomie 6606,49 punktów, podczas gdy Nasdaq stracił 0,28%, osiągając poziom 22 090,69 punktów. Indeks Dow Jones Industrial Average spadł o 0,44%, zamykając się na poziomie 46 021,43 punktów.

Osiem z jedenastu sektorów wchodzących w skład indeksu S&P 500 zakończyło sesję na minusie. Na czele sektora materiałów znalazł się sektor, który stracił 1,55%, a na drugim miejscu sektor dóbr konsumpcyjnych ze spadkiem o 0,87%.

Wszystkie trzy główne indeksy zamknęły się poniżej swoich 200-dniowych średnich kroczących, co odzwierciedla słabnącą dynamikę rynku. Indeks S&P 500 stracił ponad 3% od początku 2026 roku, notując poziom zbliżony do najniższego od czterech miesięcy.

Ropa naftowa i wpływ geopolityczny

Ceny ropy spadły z dziennych maksimów, po tym jak cena ropy Brent na krótko osiągnęła 119 dolarów za baryłkę, a następnie spadła w związku z działaniami rządu mającymi na celu zwiększenie podaży. Zmiany te nastąpiły po irańskich atakach na infrastrukturę energetyczną na Bliskim Wschodzie.

Nastawienie rynku pozostaje ściśle związane z rozwojem konfliktu, gdyż inwestorzy uważają wyższe ceny energii za główny czynnik inflacji i ograniczenie łagodzenia polityki pieniężnej.

Znaczące ruchy giełdowe

Akcje firmy Nvidia spadły o 1%, podczas gdy akcje spółek zajmujących się metalami szlachetnymi, takich jak Newmont i Freeport-McMoRan, straciły odpowiednio 6,9% i 3,3%.

Akcje Tesli spadły o 3,2% po tym, jak amerykańscy regulatorzy rozszerzyli dochodzenie na około 3,2 miliona pojazdów wyposażonych w system w pełni autonomicznej jazdy, powołując się na obawy dotyczące zdolności systemu do wykrywania zagrożeń w warunkach ograniczonej widoczności.

Dane o rynku pracy

Dane opublikowane w czwartek pokazały, że liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych nieoczekiwanie spadła, co wskazuje na odporność rynku pracy i potencjalne ożywienie dynamiki zatrudnienia w marcu.

Szerokość rynku

W indeksie S&P 500 akcje spółek spadkowych przewyższyły liczbę spółek zyskujących w stosunku 1,4 do 1, odnotowując 17 nowych maksimów i 26 nowych minimów. Na Nasdaq 30 spółek osiągnęło nowe maksima w porównaniu do 276 nowych minimów.

Wolumen obrotu na giełdach amerykańskich wyniósł około 20 miliardów akcji, co pokrywa się ze średnią z ostatnich 20 sesji.

Ripple kontynuował straty trzecią sesję z rzędu, notując cenę w okolicach 1,46 USD, co stanowi spadek o ponad 9% od tygodniowego szczytu na poziomie 1,61 USD, ponieważ nastroje na rynku pogorszyły się po wypowiedziach prezesa Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella, które osłabiły oczekiwania na obniżki stóp procentowych w najbliższym czasie.

Presja sprzedaży w obliczu słabnącego popytu

Token ten zmaga się z coraz większą presją, gdyż zainteresowanie nim ze strony klientów indywidualnych maleje, a otwarte pozycje na rynkach instrumentów pochodnych spadły do 2,67 mld dolarów z 2,79 mld dolarów w poprzedniej sesji, co wskazuje na zmniejszoną aktywność na rynku kontraktów terminowych.

Poprzednio wzrost otwartych pozycji z 2,11 mld USD — najniższego poziomu w marcu — do 2,87 mld USD we wtorek zbiegł się w czasie z odbiciem w kierunku 1,61 USD, co podkreśla znaczenie przepływów płynności w podtrzymywaniu cen.

Po stronie instytucjonalnej, apetyt pozostaje słaby. Dane z amerykańskich ETF-ów Ripple wykazały zerowy napływ netto, a łączny skumulowany napływ utrzymał się na poziomie 1,21 mld dolarów, podczas gdy aktywa w zarządzaniu wynosiły około 1,02 mld dolarów.

Od początku tygodnia fundusze te odnotowały również odpływ netto w wysokości 1,34 mln USD, co odzwierciedla malejące zainteresowanie instytucji.

Perspektywy techniczne: ryzyko głębszego spadku

Z technicznego punktu widzenia, Ripple nadal porusza się w niedźwiedzim trendzie, pozostając poniżej swoich kluczowych średnich kroczących. 50-dniowa EMA wynosi około 1,51 USD, 100-dniowa 1,69 USD, a 200-dniowa 1,94 USD, wzmacniając średnioterminowy trend spadkowy.

Wskaźnik MACD sygnalizuje słabnący impet wzrostowy, pomimo utrzymywania się powyżej linii sygnałowej, podczas gdy wskaźnik siły względnej (RSI) oscyluje wokół 52, pozostając w strefie neutralnej, sugerując trwającą korektę bez potwierdzenia odwrócenia trendu.

Token pozostaje również poniżej długoterminowej spadkowej linii trendu, co wskazuje, że obecna sytuacja cenowa jest częścią fazy korekcyjnej, a nie początkiem nowego trendu wzrostowego.

Jeśli chodzi o kluczowe poziomy, początkowe wsparcie znajduje się na poziomie 1,45 USD, a jego przebicie może otworzyć drogę do 1,40 USD. W górę opór znajduje się na poziomie 1,50 USD, a następnie 1,61 USD, co oznacza niedawny szczyt, który zakończył poprzedni rajd.