Japoński jen wzrósł w poniedziałek, wspierany komentarzami prezesa Banku Japonii Kazuo Uedy, który zasugerował możliwość podwyżki stóp procentowych w grudniu, podczas gdy dolar znalazł się pod presją, ponieważ inwestorzy nasilili swoje obstawianie obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w tym miesiącu.

Ueda powiedział w poniedziałek, że bank centralny przeanalizuje „zalety i wady” podwyżki stóp procentowych na nadchodzącym grudniowym posiedzeniu, co stanowi najsilniejszy jak dotąd sygnał, że podwyżka jest możliwa w tym miesiącu. Dodał podczas konferencji prasowej, że przedstawi jaśniejsze wytyczne dotyczące przyszłej ścieżki podwyżek stóp, gdy stopa referencyjna osiągnie 0,75%, zaznaczając, że grudniowa decyzja będzie uwzględniać dane o płacach i inne wskaźniki ekonomiczne.

Komentarze te spowodowały umocnienie jena, co spowodowało spadek wartości dolara o 0,4% do 155,51 jenów.

Christopher Wong, strateg walutowy w OCBC, powiedział, że stanowisko to „wygląda na przygotowanie do potencjalnej podwyżki, co sprawia, że ruch w grudniu lub styczniu jest bardzo prawdopodobny” i oczekuje, że BoJ podejmie działania w tym miesiącu. Dodał: „Pytanie brzmi, czy po tej podwyżce nastąpi kolejna długa przerwa. Silniejsze odbicie jena będzie wymagało bardziej zdecydowanych prognoz na przyszłość”.

Inwestorzy zwiększyli prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych w grudniu po tym, jak jen spadł w zeszłym miesiącu do najniższego poziomu od 10 miesięcy, co zwiększyło presję na bank centralny, aby rozpoczął cykl zacieśniania polityki pieniężnej.

Lee Hardman, strateg walutowy w MUFG, powiedział: „Te uwagi są jak dotąd najwyraźniejszym sygnałem, że Bank Japonii przygotowuje się do wznowienia podwyżek stóp procentowych w tym miesiącu, co jest zgodne z naszymi oczekiwaniami. Uczestnicy rynku zachowują jednak ostrożność w kwestii pełnego wyceniania tego wczesnego kroku ze względu na potencjalny opór rządu”.

Minister finansów Satsuki Katayama powiedział w niedzielę, że ostatnie gwałtowne wahania jena i jego szybkie osłabienie „nie odzwierciedlają jasno podstawowych czynników”.

Słabość dolara

Na szerszych rynkach dolar tracił na wartości, gdyż inwestorzy wkraczali w krytyczny miesiąc, w którym mogło dojść do ostatniej w tym roku obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną, a także do potencjalnego potwierdzenia bardziej gołębiego stanowiska następcy prezesa Jerome'a Powella.

Euro wzrosło do dwutygodniowego maksimum na poziomie 1,16155 USD, podczas gdy funt brytyjski osłabił się o 0,2% do 1,3211 USD po odnotowaniu najlepszego tygodnia od ponad trzech miesięcy. Wzrost ten był wspierany przez odnowiony optymizm po ogłoszeniu budżetu przez brytyjską minister finansów Rachel Reeves.

Według narzędzia CME FedWatch rynki wyceniają obecnie 87% prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych na posiedzeniu Rezerwy Federalnej w przyszłym tygodniu.

To, co wydarzy się po grudniu, pozostaje niepewne. Rynki widzą obecnie ograniczone szanse na kolejną obniżkę przed wiosną, podczas gdy niektórzy analitycy twierdzą, że grudniowy ruch może być „jastrzębim cięciem” – redukcją, której towarzyszy komunikat, że dalsze łagodzenie polityki pieniężnej jest mało prawdopodobne w najbliższej przyszłości.

Ponieważ inwestorzy zakładają, że obniżka stóp procentowych w grudniu jest niemal pewna — a także po doniesieniach wskazujących, że doradca ekonomiczny Białego Domu Kevin Hassett może zostać kolejnym szefem Rezerwy Federalnej — dolar nadal słabnie, po najgorszym tygodniowym wyniku od czterech miesięcy w stosunku do koszyka głównych walut.

Ekonomiści z Goldman Sachs napisali: „Ponieważ grudniowe posiedzenie jest niemal w pełni uzasadnione obniżką stóp procentowych o 25 punktów bazowych, naszym zdaniem uwaga skupi się bardziej na posiedzeniach w pierwszym kwartale”. Dodali: „Podziały w komitecie ograniczają oczekiwania na dalsze łagodzenie polityki pieniężnej, ale biorąc pod uwagę znaczną liczbę danych z rynku pracy, które pojawią się przed styczniem, uważamy, że rynki niedoceniają szans na kolejną obniżkę w pierwszym kwartale”.

Rynki walutowe również wróciły w poniedziałek do normy po ubiegłotygodniowej wielogodzinnej awarii platformy CME Group, która zakłóciła handel akcjami, obligacjami, towarami i walutami.

Wartość Bitcoina spadła o 5,7% do 85 949 USD, podczas gdy wartość Ethereum spadła o 6,4% do 2828,41 USD.

Ceny srebra wzrosły w poniedziałek na europejskich giełdach, kontynuując wzrosty szóstą sesję z rzędu i osiągając poziom rekordowy. Metal po raz pierwszy w historii zbliża się do ceny powyżej 60 dolarów za uncję. Wzrost ten jest napędzany silnym popytem detalicznym i rosnącymi obawami o niedobory płynności na rynku.

Na wzrost ten wpływa również osłabienie dolara amerykańskiego, którego wartość spadła do najniższego poziomu od prawie trzech tygodni w stosunku do koszyka walut światowych, na skutek silnych oczekiwań na obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w grudniu.

Przegląd cen

• Dzisiejsze ceny srebra: Cena srebra wzrosła o 2,6% do 57,87 USD — nowego historycznego maksimum — z poziomu otwarcia 56,42 USD, po osiągnięciu dziennego minimum na poziomie 56,19 USD.

• W piątek cena srebra wzrosła o 5,7%, notując piąty z rzędu dzienny wzrost, co jest zgodne z ogólną siłą metali szlachetnych.

• W listopadzie cena srebra wzrosła o 16%, co stanowi siódmy z rzędu miesięczny wzrost — najdłuższą serię miesięcznych wzrostów w historii.

Popyt detaliczny

W obliczu rosnącego zainteresowania inwestorów detalicznych aktywami, które mogą zabezpieczyć ich przed ryzykiem związanym z globalną zmianą w kierunku bardziej elastycznej polityki pieniężnej, srebro stało się szczególnie atrakcyjną opcją, oferującą tańszą alternatywę dla tradycyjnych aktywów stanowiących bezpieczną przystań.

Obecna hossa odzwierciedla rosnące przekonanie wśród inwestorów detalicznych, że srebro jest nadal niedowartościowane, zwłaszcza w porównaniu ze złotem, którego wartość utrzymuje się w pobliżu własnych rekordowych maksimów.

Bycze perspektywy

Wielu analityków spodziewa się, że srebro będzie nadal zyskiwać na wartości w ramach silnego rynku byka, który może wynieść je na nowe maksima w najbliższym czasie.

Szacunki wskazują, że cena srebra może przekroczyć 60 dolarów za uncję po raz pierwszy przed końcem roku, na co wpływ będzie miał rosnący popyt detaliczny i narastające obawy o ograniczenie globalnej płynności.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł w poniedziałek o 0,2%, notując szóstą sesję z rzędu i osiągając najniższy poziom od prawie trzech tygodni. Odzwierciedla to utrzymującą się słabość w stosunku do głównych walut światowych.

Spadek ten jest następstwem serii słabych wskaźników ekonomicznych i ostrożnych komentarzy przedstawicieli Rezerwy Federalnej, które spowodowały znaczny wzrost oczekiwań na obniżkę stóp procentowych w grudniu.

Stopy procentowe w USA

• Kilku przedstawicieli Rezerwy Federalnej — w tym prezes Rezerwy Federalnej w Nowym Jorku John Williams i gubernator Christopher Waller — wskazało, że łagodzenie polityki pieniężnej w grudniu może być uzasadnione ze względu na słabość rynku pracy.

• Kevin Hassett, obecnie uważany za głównego kandydata na następcę Jerome’a Powella, powiedział, że stopy procentowe „powinny być niższe”.

• Według narzędzia FedWatch firmy CME:

– Prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych w grudniu wynosi 87%.

– Prawdopodobieństwo utrzymania stóp bez zmian wynosi 13%.

• Inwestorzy będą uważnie śledzić publikacje kolejnych danych ekonomicznych ze Stanów Zjednoczonych w tym tygodniu, aby zweryfikować te oczekiwania.

Ceny złota wzrosły w poniedziałek na giełdach europejskich, notując wzrosty już drugą sesję z rzędu i osiągając sześciotygodniowe maksimum. Wspierał je silny popyt na bezpieczne aktywa i słabszy dolar amerykański na rynku walutowym.

Mimo silnych oczekiwań, że Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe w grudniu, inwestorzy czekają na kolejne kluczowe dane ekonomiczne ze Stanów Zjednoczonych.

Przegląd cen

• Dzisiejsze ceny złota: Cena złota wzrosła o 0,9% do 4256,52 — najwyższego poziomu od 21 października — z poziomu otwarcia 4218,00, po osiągnięciu dziennego minimum na poziomie 4205,73.

• W piątek cena złota wzrosła o 1,5%, notując drugi wzrost w ciągu trzech sesji, czemu sprzyjało osłabienie dolara amerykańskiego.

• W listopadzie cena złota wzrosła o 5,4%, co stanowi czwarty z rzędu miesięczny wzrost, napędzany silnym popytem na bezpieczne aktywa w obliczu utrzymującej się globalnej niepewności.

Dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł w poniedziałek o około 0,2%, pogłębiając spadki szóstą sesję z rzędu i osiągając najniższy poziom od dwóch tygodni. Odzwierciedla to utrzymującą się presję na dolara w stosunku do głównych walut światowych.

Spadek ten nastąpił po opublikowaniu serii słabych danych ekonomicznych USA i ostrożnych komentarzy przedstawicieli Rezerwy Federalnej, co spowodowało znaczny wzrost oczekiwań na obniżkę stóp procentowych w grudniu.

Stopy procentowe w USA

• Kilku przedstawicieli Rezerwy Federalnej — w tym prezes Rezerwy Federalnej w Nowym Jorku John Williams i gubernator Christopher Waller — zasugerowało, że luzowanie polityki pieniężnej w grudniu może być uzasadnione ze względu na słabość rynku pracy.

• Kevin Hassett, obecnie uważany za głównego kandydata na następcę Jerome’a Powella na stanowisku prezesa Rezerwy Federalnej, powiedział, że stopy procentowe „powinny być niższe”.

• Według narzędzia FedWatch firmy CME:

– Prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych w grudniu wynosi 87%.

– Prawdopodobieństwo utrzymania stóp bez zmian wynosi 13%.

• Inwestorzy będą uważnie śledzić publikacje danych ekonomicznych USA w tym tygodniu, aby uzyskać więcej informacji na temat kierunku działań Rezerwy Federalnej.

Perspektywy złota

Kelvin Wong, analityk rynku Azji i Pacyfiku w Oanda, stwierdził, że nastroje awersji do ryzyka dominują na rynku kontraktów terminowych na amerykańskie indeksy giełdowe (spadek o 0,8%), co jest zgodne z intensywną wyprzedażą głównych kryptowalut. Stworzyło to dodatnie sprzężenie zwrotne dla złota jako bezpiecznego aktywa, zwłaszcza podczas sesji o niskiej płynności.

SPDR

Zasoby złota w SPDR Gold Trust, największym na świecie funduszu ETF opartym na złocie, pozostały w piątek bez zmian drugi dzień z rzędu, a całkowite zasoby utrzymały się na poziomie 1045,43 ton metrycznych — najwyższym poziomie od 13 listopada.

Kurs euro wzrósł w poniedziałek na europejskich giełdach do najwyższego poziomu od dwóch tygodni w stosunku do dolara amerykańskiego. Wsparcie zapewniło utrzymujące się osłabienie amerykańskiej waluty, gdyż rynki wyceniały obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w grudniu.

W obliczu utrzymującej się niepewności co do prawdopodobieństwa obniżki stóp procentowych w Europie w przyszłym miesiącu inwestorzy oczekują na wtorkową publikację kluczowych danych o inflacji w strefie euro za listopad, licząc na silniejsze sygnały dotyczące potencjalnej ścieżki Europejskiego Banku Centralnego w kierunku łagodzenia polityki pieniężnej.

Przegląd cen

• Kurs EUR/USD dzisiaj: Euro wzrosło o około 0,2% do 1,1616 USD, najwyższego poziomu od 17 listopada, z ceny otwarcia 1,1596 USD. Najniższe notowania w sesji wyniosły 1,1589 USD.

• Euro zakończyło piątkową sesję bez zmian w stosunku do dolara drugi dzień z rzędu.

• W listopadzie euro zyskało 0,5% w stosunku do dolara, co oznacza trzeci miesięczny wzrost w ciągu ostatnich czterech miesięcy. Wzrost ten wspierany był przez jastrzębią postawę EBC.

dolar amerykański

Indeks dolara amerykańskiego spadł w poniedziałek o około 0,2%, pogłębiając spadki szóstą sesję z rzędu i osiągając najniższy poziom od dwóch tygodni. Odzwierciedla to utrzymujące się spadki wartości amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka walut światowych.

Seria słabych danych ekonomicznych i ostrożne komentarze przedstawicieli Rezerwy Federalnej zwiększyły oczekiwania na obniżkę stóp procentowych w USA w grudniu, a rynki oczekują na dodatkowe dane z amerykańskiego rynku pracy, które mają zostać opublikowane w tym tygodniu.

Według narzędzia CME FedWatch, rynek obecnie wycenia 87% szans na obniżkę stóp procentowych przez Fed o 25 punktów bazowych w grudniu, w porównaniu z 13% szansą na brak zmian.

Stawki europejskie

• Rynki pieniężne wyceniają prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych Europejskiego Banku Centralnego o 25 punktów bazowych w grudniu na około 25%.

• Inwestorzy będą oczekiwać jutrzejszych kluczowych danych dotyczących inflacji w strefie euro, które pozwolą uzyskać wyraźniejsze informacje na temat perspektyw polityki EBC i prawdopodobnego kierunku łagodzenia polityki pieniężnej w strefie euro.